文|斑馬消費(fèi) 范建
沾酒即漲的成例，在全聚德身上也得到了應(yīng)驗(yàn)。
一則看似不經(jīng)意的賣貼牌醬酒的消息，已讓全聚德連續(xù)三個(gè)交易日漲停，炒作的氛圍濃厚。
酒只能讓全聚德錦上添花，要想挽救公司頹廢的業(yè)績(jī)，還是得靠烤鴨。
染醬三連板
在餐飲行業(yè)普遍低迷的當(dāng)下，做烤鴨的全聚德，最近幾天卻破天荒地走出了一波獨(dú)立行情。
是什么在刺激公司股價(jià)？
隨著全國(guó)大范圍對(duì)疫情管控的放開，這幾年深受戕害的餐飲業(yè)終于看到了一絲曙光。
19日，全聚德大本營(yíng)所在的北京，召開疫情防控發(fā)布會(huì)，正式宣布各類經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所恢復(fù)經(jīng)營(yíng)，餐飲業(yè)恢復(fù)堂食，同時(shí)放開各類賓館酒店的會(huì)議、培訓(xùn)、酒宴等。
此前的疫情反復(fù)，對(duì)全聚德的業(yè)績(jī)?cè)斐闪溯^大影響。公司只能通過門店外擺、外帶、社區(qū)團(tuán)購等線上線下外賣及定制產(chǎn)品和“年夜飯”禮盒銷售等，來盡可能地獲得收入。
還有一個(gè)月，就是中國(guó)傳統(tǒng)春節(jié)，對(duì)于全聚德等大型酒店來說，疫情管控放開，搶抓年夜飯收入，可以對(duì)來年的開局，打下一個(gè)較好的基礎(chǔ)。
當(dāng)然，以上行業(yè)性的利好，尚不足以支撐全聚德股價(jià)行情，在A股餐飲板塊一枝獨(dú)秀。
另外一個(gè)重要原因是，白酒的加入，讓全聚德的烤鴨，有了一絲“醬香”。
12月15日和16日，深交所互動(dòng)易平臺(tái)上，突然出現(xiàn)了兩條投資者對(duì)全聚德的提問，問題均是關(guān)于公司涉足白酒行業(yè)的情況。
19日上午，全聚德官方對(duì)這兩個(gè)問題進(jìn)行了回復(fù)，明確了公司的確已推出“全聚德二鍋頭”以及“全聚德．1864”、“全聚德．傳奇”兩款醬香型白酒，已在公司天貓旗艦店和旗下各門店上架銷售。
16日，全聚德股價(jià)低開高走，收盤封死漲停。19日，全聚德再度高開，全天小幅振蕩，仍以漲停收盤。
因連續(xù)兩個(gè)交易日收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到20%，19日晚間，公司披露股票交易異常波動(dòng)公告。經(jīng)核查，公司除了做好復(fù)工復(fù)產(chǎn)準(zhǔn)備工作，以及回復(fù)投資者關(guān)于賣白酒的提問之外，并無其他影響經(jīng)營(yíng)和股價(jià)的重大事項(xiàng)。
即便如此，20日，全聚德股價(jià)依舊高開，并放量交易。幾分鐘后，再度拉出漲停板。截至收盤，仍有超過14萬手封死在漲停板上，全天成交額近5億元。
貼牌醬酒
全聚德并不生產(chǎn)酒，只是通過委托加工的方式，推出自有品牌白酒，并通過旗下的渠道銷售，借此拓寬公司的產(chǎn)品線。
最受關(guān)注的是兩款醬酒。這兩款酒的代工廠，是位于遵義市習(xí)水縣土城鎮(zhèn)的貴州宋窖酒業(yè)有限公司。該公司成立于2010年，注冊(cè)資本1000萬元，由譚智勇和譚皓蘭兩名自然人分別持股90%和10%。
宋窖酒業(yè)規(guī)模不太大，占地39畝，旗下有鰼國(guó)故里、宋窖典藏、宋窖珍品、袍哥酒等多款自有品牌白酒。不過，在主流電商平臺(tái)上，并沒有宋窖的相關(guān)產(chǎn)品銷售。
宋窖酒業(yè)為全聚德定制的兩款產(chǎn)品，均為500ml裝53度醬香產(chǎn)品。全聚德天貓旗艦電商，“全聚德．1864”售價(jià)828元，“全聚德．傳奇”售價(jià)568元，銷量分別為31瓶和10瓶（截至12月20日），銷售情況并不理想。
在中國(guó)醬酒發(fā)源地的赤水河畔，數(shù)以千計(jì)的酒廠云集。除了茅臺(tái)、郎酒、習(xí)酒等少數(shù)幾個(gè)大型企業(yè)之外，其余均為中小型酒廠。這些中小醬酒廠，有一定的釀酒技術(shù)和產(chǎn)能，但沒有強(qiáng)大的品牌運(yùn)營(yíng)能力。最近幾年，“淘金客”瘋狂涌入赤水河谷，與當(dāng)?shù)鼐茝S合作，大量推出定制白酒，導(dǎo)致市場(chǎng)上的醬酒品牌泛濫，品質(zhì)良莠不齊，影響了醬酒的整體口碑。為此，貴州仁懷市于2021年，專門出臺(tái)相關(guān)要求，對(duì)貼牌亂象進(jìn)行整治。
相比于其他香型的白酒，醬酒工藝更加復(fù)雜，且從生產(chǎn)到上市銷售，需要較長(zhǎng)的周期。因此，醬酒價(jià)格普遍較貴，定位于中高端，這也為其賦予了一定的社交屬性。如若企業(yè)沒有長(zhǎng)期在酒業(yè)深耕的基礎(chǔ)，單靠貼牌，很難做大一個(gè)醬酒品牌。這一點(diǎn)，放在全聚德身上同樣適用。
雖然，餐飲與酒具有天然的接近性，但是，消費(fèi)者在吃全聚德烤鴨的同時(shí)，就一定會(huì)喝數(shù)百元一瓶的全聚德酒嗎？
虧損不止
再回到全聚德本身，它急需在餐飲主業(yè)之外，延伸出其他業(yè)務(wù)，輔助提振業(yè)績(jī)。
頂著“百年烤鴨”的金字招牌，全聚德的不溫不火已持續(xù)了好多年。
2017年之前，公司的業(yè)績(jī)雖無大的增長(zhǎng)，但總體還算表現(xiàn)平穩(wěn)。之后，就畫出了一條陡峭的下劃線。2018年和2019年，公司收入規(guī)模不斷下降，歸母凈利潤(rùn)更是慘烈下滑，盈虧只在一線之間。
曾幾何時(shí)，北京人宴請(qǐng)賓朋，外地人北京旅游，去全聚德吃一頓烤鴨，往往被列為第一選擇。在全國(guó)餐飲百強(qiáng)的榜單上，全聚德也曾高居中式正餐之首。
但在激流涌動(dòng)的餐飲競(jìng)爭(zhēng)中，全聚德猶如一只被溫水烹煮的青蛙，在不經(jīng)意之間敗下陣來。那只一直擺著老字號(hào)姿態(tài)的烤鴨，逐年被消費(fèi)者特別是年輕人所拋棄。
2019年底，執(zhí)掌東來順長(zhǎng)達(dá)十年的周延龍，接替張力擔(dān)綱全聚德總經(jīng)理。上任伊始，他就對(duì)全聚德動(dòng)起了手術(shù)，首先割掉了服務(wù)費(fèi)這個(gè)負(fù)面纏身的毒瘤，同時(shí)，宣布菜價(jià)整體下調(diào)10%-15%。兩項(xiàng)改革，為全聚德挽回了一點(diǎn)口碑。
正當(dāng)周延龍準(zhǔn)備大干一場(chǎng)之時(shí)，疫情襲來，餐飲行業(yè)哀鴻一片，全聚德也未能幸免。
2020年，公司營(yíng)收腰斬，歸母凈利潤(rùn)同比下滑686.77%，巨虧2.62億元。這也是公司2007年上市以來的首次虧損。
次年，公司經(jīng)營(yíng)情況略有好轉(zhuǎn)，收入恢復(fù)增長(zhǎng)，虧損收窄，但虧損額仍有1.57億元。
覆巢之下無完卵。今年以來，全聚德經(jīng)營(yíng)情況再度惡化，前三季度已虧損1.75億元，超過了去年全年。