文|投資界PEdaily
靠著回收廢電池，一個(gè)超級(jí)IPO要誕生了。
投資界-天天IPO獲悉，中金公司官網(wǎng)顯示，鋰電池回收企業(yè)廣東金晟新能源股份有限公司（簡(jiǎn)稱“金晟新能”）啟動(dòng)上市輔導(dǎo)備案，輔導(dǎo)期限為2022年11月至2023年5月，預(yù)計(jì)明年將沖擊IPO。
總部位于廣東肇慶，金晟新能源自廣東茂名李氏五兄弟的創(chuàng)業(yè)——李森、李鑫、李炎、李汪、李堯。從2005年開始，兄弟五人從有色金屬冶煉工廠做起，意外進(jìn)入動(dòng)力電池回收行業(yè)。在很長(zhǎng)一段時(shí)間里，這門生意規(guī)模并不算大，直至新能源汽車爆發(fā)，電池需求井噴，幾年過去，退役的廢舊電池?fù)纹鹆艘婚T龐大生意。
圖源：天眼查
今年以來，金晟新能迅速完成了兩輪融資，背后股東集齊電池企業(yè)、整車廠、4S店經(jīng)銷集團(tuán)等新能源車產(chǎn)業(yè)的全鏈條玩家與一眾VC/PE機(jī)構(gòu)。與此同時(shí)，我們看到電池回收一筆筆融資誕生。戲劇性的一幕上演了：一邊投資人在搶電池生產(chǎn)企業(yè)，另一邊投資人在搶電池回收企業(yè)?！皠?chuàng)投圈近年難得一見的完美閉環(huán)?！弊罱诳措姵鼗厥枕?xiàng)目的VC朋友如是調(diào)侃。
廣東茂名五兄弟，聯(lián)手回收電池，準(zhǔn)備去IPO了
這是今年最火爆的獨(dú)角獸之一，但一直很隱秘。
和欣旺達(dá)王氏兄弟一樣，金晟新能李氏兄弟來自廣東茂名。公開信息中關(guān)于兄弟五人的創(chuàng)業(yè)故事并不多，透過零星的報(bào)道，我們可以大致勾勒出這樣一幅創(chuàng)業(yè)軌跡：創(chuàng)始人李森任金晟新能董事長(zhǎng)，是茂名信宜籍杰出企業(yè)家。2005年，兄弟五人聯(lián)手在廣東肇慶成立了高要市金業(yè)金屬發(fā)展有限公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)以從事有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)為主。短短幾年，這個(gè)創(chuàng)業(yè)初期只有二三十人的小公司初具現(xiàn)代企業(yè)規(guī)模。
期間，隨著業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，公司的產(chǎn)能已經(jīng)不能滿足市場(chǎng)的需求，金茂長(zhǎng)興銅業(yè)有限公司于2006年創(chuàng)辦。幾年后，金茂長(zhǎng)興銅業(yè)企業(yè)已經(jīng)成長(zhǎng)為年產(chǎn)值上億元的中大型企業(yè)，硫酸鎳的產(chǎn)量達(dá)數(shù)萬噸。到了2010年，金業(yè)金屬有限公司已經(jīng)成長(zhǎng)為有色金屬原料制造行業(yè)的民營(yíng)第一品牌。
很快迎來一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。2010年，李氏家族五兄弟新創(chuàng)辦金晟新能的前身——肇慶市金晟金屬實(shí)業(yè)有限公司。與此同時(shí)，李氏五兄弟來到江西宜春，投資6億元掘金宜春的有色金屬資源。2014年，子公司江西睿達(dá)新能源科技有限公司成立，經(jīng)營(yíng)鋰電池正極材料、新能源汽車廢舊動(dòng)力蓄電池回收及梯次利用的業(yè)務(wù)。依靠在有色金屬冶煉階段的技術(shù)儲(chǔ)備，李氏兄弟順勢(shì)殺入動(dòng)力蓄電池回收利用行業(yè)。
為何選擇江西宜春？原因不難理解，這里坐擁全球最大的多金屬伴生鋰云母礦，被譽(yù)為“亞洲鋰都”。目前，宜春境內(nèi)擁有世界上最大的鋰云母礦山“宜春鉭鈮礦”（414礦），資源量折合碳酸鋰當(dāng)量達(dá)271.3萬噸，也是我國(guó)正在開采利用的主要鋰資源。
歷經(jīng)兩年時(shí)間，江西基地完成技術(shù)研發(fā)及儲(chǔ)備，2017年江西基地完成試產(chǎn)、拉通產(chǎn)線；次年，江西產(chǎn)地正式投產(chǎn)，并且獲批國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)證。據(jù)悉，江西睿達(dá)新能源科技有限公司屬于金晟新能旗下生產(chǎn)板塊，座落于江西省萬載縣工業(yè)園區(qū)，占地十萬平方米，目前廢舊鋰電池回收利用的電池級(jí)金屬鹽生產(chǎn)線已經(jīng)量產(chǎn)。
今年1月，公司名字變更為“廣東金晟新能源股份有限公司”。簡(jiǎn)介顯示，公司自2010年以來一直專注于從事鋰電池再生業(yè)務(wù)，目前已建成江西宜春和廣東肇慶兩大產(chǎn)業(yè)基地，總處理鋰電池資質(zhì)規(guī)模20.4萬噸，已建成產(chǎn)線10萬噸/年。
簡(jiǎn)單來說，金晟新能主要是對(duì)退役鋰電池進(jìn)行無害化處理和資源化利用，應(yīng)用場(chǎng)景豐富，包括動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池、3C數(shù)碼電池、IOT等領(lǐng)域，主要產(chǎn)品有硫酸錳、硫酸鎳、硫酸鈷等鋰電池材料，覆蓋三元前驅(qū)體、正極材料、鋰電池等產(chǎn)業(yè)鏈主流廠商。有趣的是，金晟新能的股東陣營(yíng)已集成電池企業(yè)、整車廠、4S店經(jīng)銷集團(tuán)等新能源車企業(yè)的全鏈條玩家。
過去兩年，新能源電池創(chuàng)業(yè)公司如雨后春筍般涌現(xiàn)。而隨著新能源電池生產(chǎn)井噴和新舊換代，電池回收這一門生意也火起來了。乘著東風(fēng)，廣東李氏家族五兄弟不知不覺走到了IPO大門前。
三個(gè)月融資兩輪，VC/PE云集，估值喊到120億
在很長(zhǎng)一段時(shí)間里，金晟新能并沒有進(jìn)入主流VC/PE視野里。
直至近兩年，投資人搶電池的一幕幕接踵而來，電池創(chuàng)業(yè)大爆發(fā)。沿著電池產(chǎn)業(yè)鏈，金晟新能開啟了熱鬧的融資節(jié)奏。
據(jù)投資界不完全統(tǒng)計(jì)，金晟新能在啟動(dòng)IPO上市輔導(dǎo)前，已完成至少四輪融資，其中最近兩輪融資都是在今年下半年。11月，金晟新能宣布完成數(shù)億元B+輪融資，由達(dá)晨和基石資本聯(lián)合領(lǐng)投，博世、陜汽、國(guó)調(diào)戰(zhàn)新、廣東省產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、中小企業(yè)國(guó)中基金、博時(shí)基金等知名機(jī)構(gòu)跟投。
更早之前的8月，金晟新能完成數(shù)億元B輪融資，由復(fù)星銳正領(lǐng)投，國(guó)調(diào)戰(zhàn)新基金、廣汽資本等機(jī)構(gòu)參與投資，老股東中金資本、國(guó)民創(chuàng)投持續(xù)加注，投資金額達(dá)數(shù)億元。
去年7月，金晟新能宣布完成由中電中金、廣東若缺、國(guó)民創(chuàng)投、高泰云天支持的A輪融資；2020年，金晟新能完成Pre-A輪融資，由江西東亮投資控股有限公司投資。根據(jù)上市輔導(dǎo)備案公告，江西東亮投資為金晟新能的最大股東，持有金晟新能20.93%的表決權(quán)，而江西東亮投資正是由李氏家族五兄弟李森、李鑫、李炎、李汪、李堯控股。
一路融資順暢，金晟新能估值水漲船高。據(jù)創(chuàng)投日?qǐng)?bào)報(bào)道，金晟新能估值高達(dá)120億元，成為鋰電回收行業(yè)的一只獨(dú)角獸。而多位一級(jí)市場(chǎng)投資人也透露，此前獲悉到該公司的估值也大概是這個(gè)體量，“今年新能源估值普遍看漲，獨(dú)角獸井噴式出現(xiàn)?！?/p>
談及這一筆投資，復(fù)星銳正資本表示，隨著新能源電池裝機(jī)量的迅速增長(zhǎng)，挖掘“城市礦山”，高效率、規(guī)模化地對(duì)廢舊新能源電池進(jìn)行回收再利用將成為市場(chǎng)的痛點(diǎn)和剛需，非常看好鋰電池材料回收的千億級(jí)市場(chǎng)潛力。
而國(guó)中資本業(yè)務(wù)合伙人張慶判斷，隨著汽車電動(dòng)化滲透率的不斷提升，鋰電池退役量將迅速增長(zhǎng)，退役電池的梯次利用及資源再生回收將成為決定行業(yè)發(fā)展質(zhì)量的重要環(huán)節(jié)。
此前金晟新能源創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)李森也表示，隨著新能源車與儲(chǔ)能市場(chǎng)出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)，從經(jīng)濟(jì)效益、環(huán)境保護(hù)以及地緣政治等諸多層面考慮，鋰電池回收市場(chǎng)亦將迎來20年的黃金時(shí)代。
廢電池，撐起一條千億賽道，一門超乎想象的廢品生意
一筆筆大額融資，一個(gè)個(gè)逆流而上的IPO，新能源的盛宴繼續(xù)上演。尤其是中國(guó)新能源汽車的飛速發(fā)展，帶動(dòng)了上下游產(chǎn)業(yè)鏈的興盛——其中，鋰電池的價(jià)格在幾年內(nèi)暴漲。
通常來說，2015年被視為中國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷爆發(fā)元年，而新能源汽車所搭配的鋰電池壽命一般在5-8年左右，如今，第一輪電池壽命將至，電池到期后的回收再利用時(shí)機(jī)到了。
這個(gè)此前僅屬于商販們的小市場(chǎng)，如今在新能源汽車的火爆中被推上風(fēng)口。中國(guó)汽車技術(shù)研究中心預(yù)測(cè)，2025年我國(guó)廢舊動(dòng)力電池回收市場(chǎng)規(guī)?；?qū)⒊?00億元；到2030年，三元鋰與磷酸鐵鋰電池回收將成為千億級(jí)市場(chǎng)的生意。
與此同時(shí)，在“雙碳”的要求下，動(dòng)力電池回收也得到了政策的提倡。2021年，《廢鋰離子動(dòng)力蓄電池處理污染控制技術(shù)規(guī)范(試行)》、《新能源汽車動(dòng)力蓄電池梯次利用管理辦法》、《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件(2021年本)》等三項(xiàng)政策相繼頒布，對(duì)鋰電池回收進(jìn)行了更明確的鼓勵(lì)和規(guī)定。
標(biāo)志性一幕是去年10月，寧德時(shí)代宣布投資320億元，建立廢舊電池材料回收的產(chǎn)業(yè)園；今年4月，比亞迪在浙江臺(tái)州成立了一家電池回收公司；5與，寶馬宣布與回收企業(yè)華友循環(huán)合作，將動(dòng)力電池原材料閉環(huán)回收，分解后提供給寶馬的電池供應(yīng)商。
此外，億緯鋰能、蜂巢能源等動(dòng)力電池巨頭，以及“鋰礦雙雄”贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)等，紛紛加入了動(dòng)力電池回收大軍。
除了巨頭布局，中小公司也在近年來紛紛崛起。天眼查數(shù)據(jù)顯示，截至目前，我國(guó)擁有9,500余家動(dòng)力電池相關(guān)企業(yè)，67.7%的動(dòng)力電池相關(guān)企業(yè)成立時(shí)間在5年之內(nèi)。其中，2021年新增注冊(cè)企業(yè)1,100家，增速達(dá)13.0%。
趕在爆發(fā)前夕，投資人前赴后繼趕來。
今年8月和9月，退役動(dòng)力電池循環(huán)綜合利用的公司恒創(chuàng)睿能僅在兩個(gè)月內(nèi)就拿下超7億的兩輪融資。這家公司成立于2017年，目前已經(jīng)形成了鋰電池梯次利用、材料再生、電極材料再造的能源循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈。公司的投資方陣容包括由君聯(lián)資本、廣發(fā)系資本、恒信華業(yè)、瀚暉資本、隱山資本等多家機(jī)構(gòu)。
今年10月，鋰電巨頭蜂巢能源投了電池回收企業(yè)順華鋰業(yè)。這家公司組建了一支包括博士、碩士等多層次人才的知識(shí)型人才團(tuán)隊(duì)和核心技術(shù)專家團(tuán)隊(duì)。超1億元的A+輪融資中，投資方除了江蘇省投資管理公司、五礦-鞍鋼雙創(chuàng)基金外，還有深圳中小擔(dān)、科源棕櫚創(chuàng)新基金、國(guó)華投資、湖南壹同等多家機(jī)構(gòu)。
此外，動(dòng)力再生、杰成新能源、賽德美、博萃循環(huán)等多家電池回收公司均在今年以內(nèi)拿下融資，其中不乏過億元的大額融資，且大多集中在今年下半年。在新能源汽車的融資仍然火爆的當(dāng)下，電池回收搖身一變，也成為了投資人的爭(zhēng)搶對(duì)象。
不過，長(zhǎng)三角一位正在看電池回收的VC分析表示，電池回收的門檻相對(duì)較低，在市場(chǎng)火熱的這幾年進(jìn)入者過多，未必誰都能分到一杯羹。
但不論如何，鋰電池回收行業(yè)依然有著巨大的想象空間。在動(dòng)力電池時(shí)代，我們看到萬億市值寧德時(shí)代、比亞迪、中創(chuàng)新航、蜂巢能源、欣旺達(dá)汽車電子等一眾超級(jí)巨頭涌現(xiàn)。隨著一個(gè)個(gè)動(dòng)力電池壽命到期，這里會(huì)不會(huì)同樣撐起下一個(gè)寧德時(shí)代和比亞迪？