記者 | 龐宇

自全資控股鋰源礦業(yè)事項(xiàng)折戟后，金圓股份（000546.SZ）股價(jià)連跌兩日。12月21日10%跌停后，12月13日繼續(xù)下跌1.24%收于12.76元/股。

消息面上，金圓股份12月11日晚間公告稱，公司原擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買西藏阿里鋰源礦業(yè)開發(fā)有限公司(簡稱“鋰源礦業(yè)”)，由于西藏地區(qū)疫情影響嚴(yán)重，現(xiàn)場盡調(diào)及資料收集工作無法在有效期內(nèi)按原計(jì)劃完成，同時(shí)由于交易雙方無法當(dāng)面交流，深入溝通關(guān)鍵條款，故經(jīng)與交易對方充分論證協(xié)商，決定先終止收購鋰源礦業(yè)49%股權(quán)。

界面新聞注意到，自收購預(yù)案發(fā)布以來，市場對此高度關(guān)注，金圓股份股價(jià)也曾迎來新一波上漲。就在該公告發(fā)布5天前，金圓股份還曾在投資者互動(dòng)平臺表示“公司收購阿里鋰源49%股權(quán)項(xiàng)目正在積極推進(jìn)中”。收購事項(xiàng)突然終止，難免令投資者大失所望。

收購鋰源礦業(yè)49%股權(quán)一事折戟

金圓股份本欲將鋰源礦業(yè)全部收入囊中，但這一計(jì)劃突遭變故。

回顧來看，2022年6月，金圓股份發(fā)布了發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購買劉燕、柳拓、加布持有的西藏阿里鋰源礦業(yè)開發(fā)有限公司49%股權(quán)，股份發(fā)行價(jià)格確定為11.84元/股。本次交易完成后，鋰源礦業(yè)將成為上市公司的全資子公司。

鋰源礦業(yè)已是金圓股份的控股子公司。早在2021年11月，金圓股份全資子公司西藏金藏圓鋰業(yè)有限公司以自有資金5.1億元收購鋰源礦業(yè)的原股東持有的51%股權(quán)。

鋰源礦業(yè)為金圓股份打開了邁向鋰電領(lǐng)域的大門。公司表示，將以本次投資為起點(diǎn)，不斷加大自身鋰資源儲備，加快國內(nèi)鋰礦開發(fā)建設(shè)及生產(chǎn)鋰產(chǎn)品的進(jìn)度。

對于這剩余49%股權(quán)的收購，金圓股份表示，該交易可使上市公司增強(qiáng)對鋰源礦業(yè)的控制力，便于上市公司在業(yè)務(wù)、人員、技術(shù)、市場等諸多方面進(jìn)行進(jìn)一步資源整合。上市公司與鋰源礦業(yè)的深度融合將極大促進(jìn)協(xié)同效應(yīng)的發(fā)揮。

然而，在協(xié)商數(shù)月后，市場等來的卻是終止收購的消息。

據(jù)了解，標(biāo)的公司鋰源礦業(yè)主要從事鹽湖鹵水鋰、鉀、硼等資源的勘查和開發(fā)，該公司下屬子公司擁有捌千錯(cuò)鹽湖采礦權(quán)證所有權(quán)益，其持有的采礦權(quán)證有效期直到2029年4月2日。

捌千錯(cuò)鹽湖礦區(qū)面積24.55平方公里，擁有鋰、鉀、硼礦三大礦種，開采規(guī)模達(dá)20萬噸 /年。根據(jù)相關(guān)資源儲量核實(shí)報(bào)告顯示，該鹽湖礦區(qū)硼鋰鉀礦保有資源儲量為硼15.1萬噸、鋰18.6萬噸、鉀41.5萬噸。

根據(jù)規(guī)劃，捌千錯(cuò)鹽湖正式投產(chǎn)后，其所產(chǎn)碳酸鋰產(chǎn)品銷售對象為下游電池及汽車行業(yè)終端客戶，用于鋰電新能源材料等領(lǐng)域。

值得注意的是，捌千錯(cuò)鹽湖的開采還處于試運(yùn)行階段，尚未產(chǎn)生營業(yè)收入。

截至今年6月第二次交易預(yù)案發(fā)布時(shí)，鋰源礦業(yè)的審計(jì)工作尚未完成。截至2022年5月末，鋰源礦業(yè)未經(jīng)審計(jì)的的總資產(chǎn)2975.11萬元，負(fù)債9550.84萬元，所有者權(quán)益為-6575.73萬元。

由于尚未投產(chǎn)，2020年、2021年及2022年1-5月，鋰源礦業(yè)營業(yè)收入均為0，凈利潤分別為-387.81萬元、-1774.98萬元、-652.63萬元，同時(shí)，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-801.47萬元、-1110.05萬元及-859.65萬元。

值得一提的是，金圓股份兩次發(fā)布的股權(quán)購買相關(guān)公告中，鋰源礦業(yè)未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在較大差異。

對比2020年數(shù)據(jù)可以看到，資產(chǎn)負(fù)債方面，后者較前者總資產(chǎn)減少5567萬元，負(fù)債高出3345萬元，導(dǎo)致凈資產(chǎn)有9000萬元的差距；業(yè)績方面，凈利潤由-387.81萬元變成-138.63萬元，經(jīng)營性現(xiàn)金流更是由正轉(zhuǎn)負(fù)，由244.86萬元變成-801.47萬元。

界面新聞注意到，或是對于鋰礦的渴求過于迫切，在首筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署之時(shí)，有關(guān)捌千錯(cuò)鹽湖鋰鹽項(xiàng)目的最新的審計(jì)報(bào)告、儲量核實(shí)報(bào)告等均未取得。因此交易雙方約定最終交易價(jià)格有待調(diào)整。

彼時(shí)，雙方對于股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的安排是，第一筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款1.1億元，于股權(quán)過戶登記完成后一周內(nèi)支付；第二筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款1.4億元，待取得最新的審計(jì)報(bào)告等相關(guān)文件后支付；第三筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款為支付至本次交易定價(jià)總額的90%，待股權(quán)評估報(bào)告及捌千錯(cuò)鹽湖復(fù)勘報(bào)告出具后，雙方將協(xié)商確定調(diào)整價(jià)格及最終本次交易定價(jià)；最后10%的尾款，待項(xiàng)目建成投產(chǎn)后且碳酸鋰(或磷酸鋰)年產(chǎn)能超過3000噸/年或連續(xù)90日平均產(chǎn)量達(dá)到12噸/日時(shí)支付。

但實(shí)際情況是，在金圓股份支付了前兩筆轉(zhuǎn)讓款后，雙方于今年6月簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議，決定對交易價(jià)格不予調(diào)整，目標(biāo)公司股權(quán)價(jià)值維持10億元，51%股權(quán)定價(jià)仍為5.1億元。而股權(quán)評估報(bào)告及復(fù)勘報(bào)告情況等均未披露。

對于終止收購鋰源礦業(yè)49%股權(quán)的原因，金圓股份投資者關(guān)系部門回復(fù)投資者時(shí)表示，由于西藏地區(qū)疫情影響，現(xiàn)場盡調(diào)及資料收集工作無法在6個(gè)月的有效期內(nèi)按原計(jì)劃完成，所以公司與交易對方?jīng)Q定先終止本次交易，后續(xù)會尋找合適的時(shí)機(jī)進(jìn)行洽談。

業(yè)績連年下滑，預(yù)案發(fā)布后股價(jià)創(chuàng)新高

金圓股份現(xiàn)有業(yè)務(wù)主要分為環(huán)保、建材及新能源材料三個(gè)部分，其中，新能源材料業(yè)務(wù)被寄予厚望。

近年來，金圓股份經(jīng)歷多次轉(zhuǎn)型。2014年，上市公司前身光華控股以24.71億元的價(jià)格從金圓控股集團(tuán)有限公司等手中收購青?；ブ饒A水泥有限公司，將業(yè)務(wù)拓展至水泥行業(yè)，由此迎來新的實(shí)控人趙璧生、趙輝父子；2017年，公司以非公開發(fā)行股份的方式收購江西新金葉實(shí)業(yè)有限公司58%股權(quán)，向環(huán)保領(lǐng)域進(jìn)軍。

但建材和環(huán)保業(yè)務(wù)近年經(jīng)營情況并不理想。金圓股份在2019年創(chuàng)下5.03億元的盈利高峰后，業(yè)績便開始走下坡路。2020年公司歸母凈利潤同比下滑5.72%，2021年更是同比大降81.81%。今年前三季度，公司歸母凈利潤2.25億元，同比下滑35.67%，扣非凈利潤則由盈轉(zhuǎn)虧，為-5861.17萬元。

在此情況下，金圓股份將希望寄托在新能源材料業(yè)務(wù)上。2021年以來，公司在鋰電領(lǐng)域的收購動(dòng)作頻頻。

目前，金圓股份捌千錯(cuò)項(xiàng)目年產(chǎn)2000噸碳酸鋰車間基本建成暨首批電化學(xué)脫嵌裝置安裝調(diào)試成功，產(chǎn)出的精制碳酸鋰已運(yùn)至格爾木，相關(guān)樣品已進(jìn)行化驗(yàn)提純工作。不過，在12月12日的調(diào)研活動(dòng)中，公司表示，因近期和鋰鋰業(yè)與當(dāng)?shù)夭厍喙I(yè)園存在歷史性債務(wù)糾紛，導(dǎo)致原簽署的委托深加工協(xié)議無法按期履行，公司正在與當(dāng)?shù)夭厍喙I(yè)園積極協(xié)調(diào)，后續(xù)公司也將考慮視情況尋找新的加工單位。

此外，據(jù)金圓股份近日在投資者互動(dòng)平臺披露，捌千錯(cuò)項(xiàng)目兩個(gè)4000噸產(chǎn)能相關(guān)廠房及配套基礎(chǔ)設(shè)施目前正在積極建設(shè)中，計(jì)劃今年年底建成8000噸至10000噸的產(chǎn)能。

界面新聞注意到，自去年11月8日公告收購鋰源礦業(yè)51%股權(quán)后，金圓股份一度連收四個(gè)漲停板，股價(jià)于2021年11月8至2022年3月2日期間累計(jì)漲幅超過85%。

在今年6月份公布剩余41%股權(quán)收購預(yù)案后，金圓股份股價(jià)迎來新一波上漲，2022年6月6日至2022年7月8日的一個(gè)月時(shí)間累計(jì)漲幅超過50%，7月8日股價(jià)一度沖至22.11元/股，創(chuàng)下歷史最高。而后股價(jià)震蕩回落。

2022年三季報(bào)顯示，金圓股份前十大流通股東中，有3位進(jìn)行了減持，

自然人股東趙雪莉三季度減持262.70萬股至2880.49萬股，在連續(xù)減持兩個(gè)季度后，其持股比例由4.58%降至3.69%。

中信證券股份有限公司三季度減持239.99萬股至1372.02萬股，該股東也連續(xù)減持了兩個(gè)季度，持股比例由2.09%降至1.76%。

自然人股東杜彥璋三季度加入減持隊(duì)伍，少量減持了25.40萬股。

也有股東加倉。信澳新能源精選混合型基金增持938.22萬股；徐學(xué)兵增持29.40萬股；香港中央結(jié)算有限公司（北上資金）持有670.44萬股，新進(jìn)十大流通股東名單。