記者 | 吳紹志
12月8日，瑞士頂尖私人銀行瑞士瑞聯(lián)（Union Bancaire Privée, UBP）與胡潤(rùn)研究院聯(lián)合發(fā)布《2022中國(guó)式家族辦公室行業(yè)發(fā)展白皮書》，首次定義了“中國(guó)式家族辦公室”這一概念。
根據(jù)報(bào)告，所謂中國(guó)式家族辦公室，是根植于中國(guó)本土且適應(yīng)于中國(guó)市場(chǎng)監(jiān)管特點(diǎn)的家族辦公室，服務(wù)中國(guó)企業(yè)家，是踐行共同富裕目標(biāo)的重要參與者和專業(yè)服務(wù)提供者。
基于中國(guó)式家族辦公室經(jīng)營(yíng)目的和運(yùn)作模式角度，可分為非商業(yè)型家族辦公室和商業(yè)型家族辦公室?，F(xiàn)階段中國(guó)非商業(yè)型家族辦公室受到成本、信任度，以及超高凈值家庭對(duì)于家族辦公室的重要性認(rèn)知等因素限制，中國(guó)式家族辦公室以商業(yè)型家族辦公室較為常見。
報(bào)告指出，中國(guó)式家族辦公室處于初級(jí)發(fā)展階段，其成熟發(fā)展還需要較長(zhǎng)的時(shí)間探索。
基本概貌來看，報(bào)告研究的中國(guó)式商業(yè)型家族辦公室表現(xiàn)為：平均成立時(shí)間5.5年，79%總部所在地位于北上廣深，平均團(tuán)隊(duì)規(guī)模11人，團(tuán)隊(duì)成員金融相關(guān)行業(yè)從業(yè)年限13年，平均服務(wù)的家族數(shù)量8家，平均資產(chǎn)管理規(guī)模15億元人民幣。
為什么需要中國(guó)式家族辦公室？報(bào)告認(rèn)為，私人財(cái)富快速增長(zhǎng)且正在從第一代向第二代傳承的過程中，最緊迫的需求是“頂層設(shè)計(jì)”，這正是中國(guó)式家族辦公室的核心功能和價(jià)值體現(xiàn)。
調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，83%超高凈值家庭財(cái)富管理首要目標(biāo)是“家族財(cái)富傳承”，其次是“財(cái)富安全保障”（74%），再者是家族財(cái)富保值（57%）和家族財(cái)富增值（57%）。
65%的超高凈值家族對(duì)于中國(guó)式家族辦公室呈現(xiàn)開放態(tài)度，近兩成持中立態(tài)度。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，超高凈值人群對(duì)于中國(guó)式家族辦公室的態(tài)度與其子女接班意愿和能力、家族企業(yè)業(yè)務(wù)版圖等有著較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)。
相對(duì)應(yīng)的是，超高凈值家族設(shè)立/使用中國(guó)式家族辦公室的主要訴求正是財(cái)富傳承（83%），還有風(fēng)險(xiǎn)管理（75%）、全球資產(chǎn)配置（58%）、制定投資策略，尋求投資工具（58%）、培養(yǎng)家族下一代（42%）。
本次參與調(diào)研的中國(guó)式商業(yè)型家族辦公室負(fù)責(zé)人認(rèn)為，財(cái)富規(guī)劃（82%）是優(yōu)秀中國(guó)式家族辦公室所需具備的核心競(jìng)爭(zhēng)力，其重要性超過資產(chǎn)規(guī)劃（55%）和專業(yè)咨詢服務(wù)（36%）。
在財(cái)富規(guī)劃方面，現(xiàn)階段中國(guó)式家族辦公室已經(jīng)布局的服務(wù)內(nèi)容中，“家族財(cái)富傳承”是核心服務(wù)內(nèi)容，96%的中國(guó)式家族辦公室都已布局。家族治理（70%）排在第二位，“慈善事業(yè)管理”（65%）排在第三位。
在資產(chǎn)規(guī)劃方面，七成家族辦公室提出“資產(chǎn)全球配置”的理念， 但目前配置區(qū)域90%仍為境內(nèi)，境外市場(chǎng)最多的是香港（62%），1/3布局新加坡和美國(guó)市場(chǎng)。目前使用的資產(chǎn)配置工具類型中，權(quán)益類（95%）、私募股權(quán)和家族信托（81%）是中國(guó)式家族辦公室關(guān)注焦點(diǎn)，其次是固定收益類、對(duì)沖基金和保險(xiǎn)（76%）。
在專業(yè)咨詢服務(wù)方面，非金融服務(wù)中，“稅務(wù)和法律咨詢”（83%）、“家族成員教育”（74%）和“家族風(fēng)險(xiǎn)管理”（43%）是中國(guó)式家族辦公室核心布局的服務(wù)內(nèi)容。
客戶獲取和商業(yè)模式上，調(diào)研了解到，現(xiàn)階段中國(guó)式家族辦公室獲取客戶的途徑主要依賴于其創(chuàng)始人過往從業(yè)積累的資源或其股東、集團(tuán)資源的推薦，這表明中國(guó)式家族辦公室與超高凈值家族建立信任需要時(shí)間積累。商業(yè)模式上，咨詢服務(wù)費(fèi)用是主要的收入來源，投資管理傭金為補(bǔ)充。
另一方面，當(dāng)下中國(guó)式家族辦公室面臨多方面挑戰(zhàn)。其中，第一優(yōu)先級(jí)為合規(guī)監(jiān)管（70%）、專業(yè)人才吸引和留存（70%），第二優(yōu)先級(jí)為獲得客戶信賴（48%）、現(xiàn)有的盈利模式難以可持續(xù)發(fā)展（43%），第三優(yōu)先級(jí)為尋找合作伙伴/服務(wù)供應(yīng)商（17%）、建立家族辦公室架構(gòu)（13%）。
至于未來的發(fā)展方向，報(bào)告認(rèn)為，一體化服務(wù)、ESG投資、社會(huì)影響力和未來合作生態(tài)圈是中國(guó)式家族辦公室未來值得關(guān)注的四個(gè)發(fā)展方向。
調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)式家族辦公室外部合作生態(tài)圈中，律師事務(wù)所（75%）、基金公司（70%）和信托公司（65%），占據(jù)了境內(nèi)合作伙伴的重要位置。在境外合作生態(tài)圈中，私人銀行需求最高，達(dá)到60%。
未來投資方向上，硬科技（71%）、大健康（67%）被認(rèn)為是未來兩大熱點(diǎn)投資方向，其次是元宇宙（19%）和大消費(fèi)（19%）。
在硬科技方向中，業(yè)內(nèi)人士最看好新能源（87%）和人工智能（80%）等行業(yè)的投資。疫情常態(tài)化下，大健康產(chǎn)業(yè)持續(xù)被看好，其中熱點(diǎn)方向分別是醫(yī)療產(chǎn)品（64%）、健康管理和咨詢（64%）、醫(yī)療/保健器械（57%）。