文|野馬財經(jīng) 盧泳志
編輯|高巖
“2021年A股最大騙局”涉三宗罪，關鍵人物隋田力收到1000萬元罰單。
12月4日，ST宏達公告稱，公司收到中國證監(jiān)會出具的《行政處罰事先告知書》，涉嫌違法的事實如下：未按照規(guī)定披露實際控制人；2019年至2020年年度報告虛增收入、利潤；2020年年報未計提商譽減值，虛增利潤。
來源：ST宏達公告
對此，證監(jiān)會擬決定責令ST宏達改正，給予警告，并處300萬元罰款；對實控人隋田力給予警告，并處1000萬元罰款；對時任董事長楊鑫給予警告，并處200萬元罰款；對時任財務總監(jiān)樂美彧給予警告，并處50萬元罰款。
2021年5月，上海電氣突發(fā)一則83億元應收賬款爆雷公告。隨后一個以“專網(wǎng)通信業(yè)務”為幌子的隱蔽融資貿(mào)易網(wǎng)絡浮出水面，十余家上市公司卷入其中。
據(jù)《中國證券報》報道，匯總統(tǒng)計，相關上市公司累計金額可能超過900億元，被媒體稱為“2021年A股最大騙局”。
上海東方劍橋律師事務所律師婁霄云表示，按照《證券法》的規(guī)定，對于發(fā)行人的控股股東、實際控制人組織、指使從事上述違法行為，或者隱瞞相關事項，導致發(fā)生信息披露義務人報送的報告或者披露的信息有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，處以100萬元以上1000萬元以下的罰款。也就是說，證監(jiān)會對隋田力作出的處罰已屬頂格處罰。
ST宏達獲“三宗罪”，多家公司被罰
為做大控制公司的流水和業(yè)績，隋田力從2013年開始主導專網(wǎng)通信自循環(huán)業(yè)務，該業(yè)務涉及的專網(wǎng)通信產(chǎn)品沒有最終銷售，也沒有實際終端運用。
2017年，隋田力團隊在國內(nèi)將上述專網(wǎng)通信產(chǎn)品拆解成原材料主板，然后進行組裝，必要時通過貼片補充主材損耗，最終進入新一輪業(yè)務自循環(huán)。
2019年1月5日，ST宏達公告稱，原控股股東江蘇偉倫投資管理有限公司持有的28.23%股份已過戶至上海鴻孜名下，公司實控人變更為楊鑫。
實際上，隋田力與楊鑫約定，由上海鴻孜代隋田力持有上述ST宏達股權，隋田力仍為ST宏達實控人。
之后，隋田力開啟了一系列操作：上海星地通通信科技有限公司、江蘇星地通通信科技有限公司為自循環(huán)業(yè)務核心公司，執(zhí)行資金池及產(chǎn)品拆解功能。新一代專網(wǎng)通信技術有限公司、江蘇邁庫通信科技有限公司和深圳天通信息科技有限公司為業(yè)務通道公司，以資金過賬和合同單據(jù)流轉的方式參與自循環(huán)貿(mào)易，并收取1.5%-2%通道費。
有業(yè)內(nèi)人士指出，通過上述業(yè)務模式，專網(wǎng)通信業(yè)務上下游鏈條實現(xiàn)閉環(huán)，且全由隋田力團隊掌握，對于上市公司來說，參與其中并不需要過多的技術、經(jīng)驗甚至幾乎沒有業(yè)務實質，可以通過這一業(yè)務虛增收入或利潤，因此像ST宏達一類的上市公司，并非全都是被動受騙，也很可能是主動參與其中。
因此，在《行政處罰事先告知書》通報的“三宗罪”中，除了涉嫌未按照規(guī)定披露實際控制人，還有涉嫌2019年至2020年年度報告虛增收入和利潤，以及涉嫌2020年年報未計提商譽減值并虛增利潤。
除了ST宏達，據(jù)《證券時報》此前報道，自2014年起，至少有13家上市公司參與其中。這些公司大多將該業(yè)務命名為“專網(wǎng)通信業(yè)務”，少數(shù)公司則命名為“特種通訊產(chǎn)品”“高端通信產(chǎn)品”“物聯(lián)網(wǎng)與智能化”等。
自2022年以來，ST新海、*ST凱樂、ST宏達、*ST澤達、航天動力（600343.SH）、合眾思壯（002383.SZ）、ST中利、國瑞科技、康隆達、瑞斯康達等多家公司或公司實控人被證監(jiān)會立案調(diào)查。
此外，涉案上市公司多數(shù)已在2021年年報中對“專網(wǎng)通信業(yè)務”進行了減值計提。瑞斯康達、江蘇舜天（600287.SH）、ST中利等上市公司已經(jīng)被證監(jiān)會立案調(diào)查，結果目前還未披露。
自11月以來，*ST澤達、合眾思壯、*ST凱樂等先后收到并公布證監(jiān)會《行政處罰及市場禁入事先告知書》，公司及相關責任人均受到了處罰，其中*ST凱樂、*ST澤達還可能面臨重大違法強制退市。
上海一名負責證券類案件的律師表示，“專網(wǎng)通信案件浮出水面后，已有多家公司被立案調(diào)查，隨著監(jiān)管部門調(diào)查的深入推進，相關調(diào)查結果還會陸續(xù)出爐?！?/p>
“專網(wǎng)通信”騙了上市公司900億？
2021年5月30日，從上海電氣發(fā)布公告表示87億應收賬款爆雷開始，一個以專網(wǎng)通信業(yè)務為幌子的隱蔽融資性貿(mào)易網(wǎng)絡浮出水面。
之后，ST宏達、瑞斯康達、國瑞科技、匯鴻集團、中天科技、*ST凱樂、中利集團、康隆達等A股上市公司紛紛披露類似業(yè)務產(chǎn)生重大損失的風險。
值得一提的是，這些上市公司都陷入了一個由神秘人隋田力打造的以“專網(wǎng)通信業(yè)務”為餌的局。
資料顯示，上海電氣上海電氣子公司電氣通訊的第二大股東為上海星地通，后者法人和實控人正是隋田力。
據(jù)《證券時報》此前報道，自2014年起，至少有13家上市公司，包括：ST新海、*ST華訊（現(xiàn)：華訊退）、凱樂科技（現(xiàn)：*ST凱樂）、中利集團（現(xiàn)：ST中利）、亨通光電、寧通信B、飛利信、瑞斯康達、宏達新材（現(xiàn)：ST宏達）、中天科技、國瑞科技、上海電氣、匯鴻集團。
據(jù)《中國證券報》報道，匯總統(tǒng)計，相關上市公司累計金額可能超過900億元，被媒體稱為“2021年A股最大騙局”。
隋田力也是一家市值1.2億元的新三板公司海高通信（839211.NQ）的實際控制人。2021年8月2日，公司公告稱，無法與公司實際控制人之一隋田力取得聯(lián)系。
2016年3 月，隋田力和劉青收購了海高通信50%的股權，是公司實際控制人，劉青是隋田力老婆的弟弟的配偶，也就是隋田力是劉青的姐夫。
根據(jù)《新財富》雜志報道，隋田力的玩法設計并不復雜：與隋田力關系緊密的國企客戶預先支付上市公司10%的預付貨款，要求定制貨物，上市公司在收到預付款后半年到一年時間交貨，客戶對產(chǎn)品驗收合格后再支付90%的尾款。供應商一般是國企客戶推薦或者指定的隋田力旗下公司，但是上市公司卻要預付100%的資金采購原材料。
來源：《新財富》雜志
不過，康隆達是另一種玩法，隋田力旗下公司通過向上市公司預付10%的貨款，收到貨卻不支付其余款項，但是上市公司已經(jīng)向下游廠商支付了90%的原料采購款，給上市公司留下巨大風險。
盤點此前公告的9家上市公司共同出現(xiàn)的問題是，要么是下游公司供貨出現(xiàn)問題，但是上市公司卻已經(jīng)掏了100%的資金，導致上游國企客戶不需要支付后續(xù)資金。要么是上游公司收到貨之后，卻不支付其余的90%貨款，上市公司卻已經(jīng)掏了100%的原料采購款。合計留下一個243億的窟窿，有可能部分或全部成為壞賬。
隋田力這個連環(huán)局，最關鍵的一步是采用定制的貨物合同，利用了定制貨物預付金10%的行規(guī)漏洞，再佐以國企背景的客戶下單背書，所以讓15家上市公司踩雷。
根據(jù)康隆達的公告，其控股孫公司——易恒網(wǎng)際的客戶航天神禾（隋田力旗下公司）向其支付了10%的預付貨款，易恒網(wǎng)際則向下游預付了90%的原料采購款，但是目前履約出現(xiàn)問題。航天神禾在收到產(chǎn)品后，未按照合同約定付款1504萬元。如果出現(xiàn)極端情況，最終可能對公司的歸母凈利潤造成的損失金額3億元，占凈資產(chǎn)的27.53 %。
根據(jù)康隆達年報，其預付款突然從2019年末的0.11億增加至2020年末的4.15億元。目前并不清楚，其合作伙伴是否還有與隋田力有關聯(lián)的公司。
“大專生”隋田力的連環(huán)騙局
上海電氣爆雷子公司的第二大股東星地通是這一精妙棋局中另一關鍵平臺。要么出現(xiàn)在上述爆雷上市公司的前五大客戶中，要么出現(xiàn)在前五大供應商名單中，或者是前五大預付款客戶名單中。
新宏泰（603016.SH）公告曾披露過，星地通注冊資本3000萬元，主要從事通信行業(yè)硬件貿(mào)易業(yè)務。其中，隋田力持股90%，鄒旬一持股10%。到2018年6月，星地通增資到3億元。因為，星地通“申請軍工涉密信息披露豁免”，從而不需要披露經(jīng)營狀況。
與星地通合作的公司處境堪憂，要么被披星戴帽，面臨退市，比如*ST華訊、ST新海；要么業(yè)績暴雷，比如曝光出83億巨虧的上海電氣；2020年巨虧29億元的中利集團；要么收到交易所問詢函，比如宏達新材，2021年上半年預虧9千萬到1.2億元。
不得不承認隋田力整合資源的能力驚人。目前能夠通過公開途徑查到的，上海星地通及其實控人隋田力，是上海電氣子公司電氣通訊的二股東。
來源：“全國智能制造創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽”官網(wǎng)
根據(jù)公開資料，隋田力出生于1961年8月，中國國籍，大專學歷。1979年1月至1994年5月，在部隊服役。據(jù)海高通信2020年報披露，1994年5月至1998年10月，隋田力任江蘇省公務員。1998年之后，隋田力進入星地通研究所，此后開始進入商界。
在全國智能制造創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽官網(wǎng)中，隋田力是專家成員。在其主頁介紹中，稱隋田力是中國電子工業(yè)科學技術交流中心負責人，曾在中國電子科技集團任職。
雖然連續(xù)坑苦了15家上市公司，但是隋田力本人與其一致行動人劉青僅擁有一家新三板掛牌企業(yè)海高通信，市值不過1.2億元。
如今，隋田力為自己的所作所為付出應有的代價。但是，留個A股的教訓是深刻的，一位大專學歷的新三板實控人，通過定制的專網(wǎng)通信業(yè)務這種模式，竟然能調(diào)動國企配合，將十余家上市公司玩弄于股掌之上，留下數(shù)百億的窟窿，最終由投資者埋單，足見上市公司的公司治理、風險防范還有不少漏洞。
你覺得隋田力的設計足夠精妙嗎？上市公司如何避免踩雷呢？歡迎評論區(qū)聊聊。