文|另鏡 晨曦
編輯|陳彥旭
11月28日晚間，拼多多發(fā)布今年三季報(bào)，利潤(rùn)增長(zhǎng)大超預(yù)期。其營(yíng)收355億元，同比大增65.1%。凈利潤(rùn)105.89億元，同比大增546%。Non-GAAP口徑下，凈利潤(rùn)124.47億元，同比增長(zhǎng)295%。
本季度，拼多多盈利能力穩(wěn)步提升，毛利率從二季度的74.7%增長(zhǎng)至79.1%。
具體來(lái)看，拼多多來(lái)自在線(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)和其他業(yè)務(wù)營(yíng)收284.26億元，同比增長(zhǎng)58%。交易服務(wù)營(yíng)收（傭金收入）70.2億元，同比增長(zhǎng)102%；商品銷(xiāo)售的收入5640萬(wàn)元，同比大降31%。
截至三季度末，拼多多賬上資金達(dá)1378億元。三季度，拼多多經(jīng)營(yíng)支出仍高達(dá)176.54億元，同比增長(zhǎng)38%。拼多多目前仍處于燒錢(qián)獲取用戶(hù)階段，其中銷(xiāo)售與市場(chǎng)費(fèi)用140.49億元，同比增長(zhǎng)40%。
拼多多財(cái)務(wù)副總裁劉珺在財(cái)報(bào)會(huì)上表示，盈利水平也不是公司追求的優(yōu)先目標(biāo)，三季度出現(xiàn)的營(yíng)收和利潤(rùn)增加情況是商家活動(dòng)增加的結(jié)果，公司業(yè)務(wù)周期和財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)布周期可能是不一樣，目前的盈利水平不太可能在未來(lái)持續(xù)。
中金證券研報(bào)認(rèn)為，多多買(mǎi)菜在競(jìng)爭(zhēng)格局逐漸優(yōu)化的背景下，規(guī)模效應(yīng)初顯，預(yù)計(jì)多多買(mǎi)菜本季度經(jīng)營(yíng)虧損大幅收窄，逐漸成熟的電商和多多買(mǎi)菜業(yè)務(wù)有望為跨境出海和農(nóng)業(yè)等新業(yè)務(wù)拓展提供資金支持，兼顧長(zhǎng)期增長(zhǎng)和經(jīng)營(yíng)效率提升。
電商行業(yè)寒冬已至
隨著電商平臺(tái)的整體增速放緩、用戶(hù)消費(fèi)疲軟，電商行業(yè)寒冬已至，市場(chǎng)份額爭(zhēng)搶將更為困難。
今年“雙十一”，天貓、京東和拼多多都選擇不披露具體成交額。阿里僅稱(chēng)與去年5403億元的表現(xiàn)持平。京東也僅是表示，今年京東雙十一創(chuàng)造了新的記錄，即同比仍在增長(zhǎng)。拼多多方面稱(chēng)，不披露具體戰(zhàn)報(bào)。
阿里CEO張勇在電話(huà)會(huì)議中表示，在疫情和經(jīng)營(yíng)不確定的環(huán)境下，無(wú)論大中小商家，營(yíng)銷(xiāo)投入會(huì)更加謹(jǐn)慎，商家對(duì)營(yíng)銷(xiāo)效果的追求較之以往也會(huì)更高。
京東CEO徐雷同樣在近日的電話(huà)會(huì)議談及業(yè)績(jī)承壓?！敖衲杲?jīng)濟(jì)下行和疫情造成了很多企業(yè)困難，目前已經(jīng)有復(fù)蘇跡象，只是不確定復(fù)蘇的速度有多快。”
拼多多CEO陳磊在財(cái)報(bào)會(huì)上表示，拼多多仍有很多不足的地方，當(dāng)前行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，短期投資被動(dòng)減少或影響平臺(tái)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。未來(lái)，公司將進(jìn)一步加大科技創(chuàng)新投入，推動(dòng)農(nóng)業(yè)科技普惠與供給側(cè)升級(jí)，踏實(shí)創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。
光大證券研報(bào)表示，拼多多平臺(tái)不斷完善，不再大力投放營(yíng)銷(xiāo)推廣費(fèi)用，平臺(tái)用戶(hù)的復(fù)購(gòu)頻次和粘性仍可以不斷提升。對(duì)標(biāo)其他電商平臺(tái)，目前拼多多的銷(xiāo)售費(fèi)用率仍有一定繼續(xù)下行的空間。
海外業(yè)務(wù)仍處摸索階段
大促活動(dòng)已很難再帶動(dòng)銷(xiāo)量的爆發(fā)增長(zhǎng)，各大電商企業(yè)選擇不斷增加新品類(lèi)。財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話(huà)會(huì)上，陳磊在農(nóng)產(chǎn)品之外，重點(diǎn)提及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更占據(jù)優(yōu)勢(shì)的家電3C和美妝。“今年以來(lái)，與拼多多達(dá)成合作的品牌越來(lái)越多，農(nóng)產(chǎn)品、家電3C、美妝都得到了消費(fèi)者不錯(cuò)的反饋?！?/p>
在過(guò)去七年里，拼多多首創(chuàng)拼單模式，能夠通過(guò)匯聚訂單，直接連接需求側(cè)和供給側(cè)，幫助制造業(yè)企業(yè)減少中間的環(huán)節(jié)，從而幫助他們直接觸達(dá)消費(fèi)者，在這個(gè)過(guò)程中，幫助企業(yè)打造自身的品牌。
今年以來(lái)，拼多多又開(kāi)始推出支持制造業(yè)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃。涉及家電，服裝，運(yùn)動(dòng)，美妝，日化家居等眾多制造業(yè)領(lǐng)域，拼多多表示，接下來(lái)也會(huì)進(jìn)一步加大在制造業(yè)領(lǐng)域的投入，助力供給側(cè)的升級(jí)。
對(duì)于新業(yè)務(wù)的發(fā)展，外界更關(guān)注的是出海業(yè)務(wù)。拼多多于9月初上線(xiàn)跨境電商平臺(tái)Temu，主打性?xún)r(jià)比需求，已上架飾品、服裝、內(nèi)衣、鞋包、3C 數(shù)碼等多品類(lèi)商品。
根據(jù)DATA AI 數(shù)據(jù)，截至2022 年11月26 日Temu 美國(guó)市場(chǎng)APP 端應(yīng)用累積下載量已經(jīng)達(dá)到549 萬(wàn)，位列美國(guó)購(gòu)物應(yīng)用類(lèi)下載排名第一。
陳磊表示，公司籌劃國(guó)際業(yè)務(wù)，對(duì)于整個(gè)團(tuán)隊(duì)而言都是新的探索，還需從消費(fèi)者需求出發(fā)，盡量發(fā)揮之前所積累的運(yùn)營(yíng)、供應(yīng)鏈方面經(jīng)驗(yàn)，希望能夠努力創(chuàng)造出一種獨(dú)特的價(jià)值。目前業(yè)務(wù)還處在初期摸索階段，所提供的服務(wù)存在很多可以繼續(xù)優(yōu)化的地方。
而農(nóng)業(yè)是拼多多的長(zhǎng)期戰(zhàn)略，劉珺表示，短期投資的被動(dòng)減少不利于業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期發(fā)展，高盈利狀態(tài)未必會(huì)持續(xù)。公司在三季度的盈利水平不太可能在未來(lái)持續(xù)，過(guò)去一個(gè)季度，包括一些農(nóng)業(yè)相關(guān)的項(xiàng)目，受到投資時(shí)間線(xiàn)和投資節(jié)奏影響，相應(yīng)的支出也會(huì)受到影響。
劉珺稱(chēng)，拼多多業(yè)務(wù)還處于發(fā)展期，盈利水平也不是公司追求的優(yōu)先目標(biāo)，公司還將繼續(xù)加大投入，通過(guò)技術(shù)助力農(nóng)業(yè)和制造業(yè)，這可能造成未來(lái)盈利水平的波動(dòng)。
運(yùn)營(yíng)|陳小妍
另鏡(ID:DMS-012)