文｜面包財(cái)經(jīng)

近日，財(cái)信證券收到證監(jiān)會(huì)IPO反饋意見(jiàn)，其反饋意見(jiàn)主要集中在規(guī)范性問(wèn)題和信息披露方面。

其中值得注意的是，意見(jiàn)就財(cái)信證券購(gòu)買北大方正逾9億元債券資產(chǎn)是否存在違約或者違規(guī)情形、資管規(guī)模增長(zhǎng)快速、訴訟糾紛涉及金額較大等問(wèn)題要求反饋。

購(gòu)買債券資產(chǎn)超出監(jiān)管指標(biāo)范圍，合規(guī)風(fēng)控或存短板 

反饋意見(jiàn)顯示，2020年，財(cái)信證券購(gòu)買其管理的資產(chǎn)管理計(jì)劃珠江15號(hào)底層資產(chǎn)北大方正相關(guān)債券資產(chǎn)合計(jì)超過(guò)9億元，超出監(jiān)管指標(biāo)范圍部分由財(cái)信資產(chǎn)委托財(cái)信信托設(shè)立單一信托計(jì)劃承接。除珠江15號(hào)外，單一信托計(jì)劃還承接了發(fā)行人管理的部分集合資產(chǎn)管理計(jì)劃所持有的北大方正債券。

因此證監(jiān)會(huì)要求財(cái)信證券，珠江15號(hào)的設(shè)立、運(yùn)作情況，相關(guān)資產(chǎn)管理合同的主要內(nèi)容，是否明確定向投資北大方正相關(guān)債權(quán)，發(fā)行人是否存在違約或者違規(guī)交易的情形，以及是否存在行政處罰風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題進(jìn)行披露。

同時(shí)，對(duì)于財(cái)信證券購(gòu)買北大方正債券的背景、原因、資金來(lái)源，以及是否符合相關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管要求，是否存在不能償付等風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門要求其進(jìn)行說(shuō)明。

財(cái)信證券最新招股說(shuō)明書顯示，2020 年，財(cái)信證券持有的部分底層資產(chǎn)為北大方正集團(tuán)有限公司相關(guān)債券已出現(xiàn)違約，產(chǎn)品托管人及管理人依法依規(guī)將上述底層資產(chǎn)以拍賣、轉(zhuǎn)讓等方式進(jìn)行處置，受讓方為公司自營(yíng)部門以及財(cái)信信托設(shè)立的信托計(jì)劃。

上述資產(chǎn)違約也導(dǎo)致公司 2020 年的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)受托資金收益及平均受托資產(chǎn)管理收益率均出現(xiàn)下降。

除已處置的部分北大方正債券資產(chǎn)外，剩余債券的具體情況，財(cái)信證券并沒(méi)有詳細(xì)披露。

集合資管計(jì)劃管理規(guī)模增長(zhǎng)282.53% 

由于今年資管新規(guī)正式實(shí)施，財(cái)信證券資管業(yè)務(wù)合規(guī)性引發(fā)監(jiān)管關(guān)注。

財(cái)信證券2019-2021年資產(chǎn)管理計(jì)劃管理金額分別為272.80億元、236.07億元和546.09億元，最近一年增速較快。

因此證監(jiān)會(huì)要求財(cái)信證券補(bǔ)充披露主要集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品和定向資產(chǎn)管理產(chǎn)品（規(guī)模5000萬(wàn)以上）詳細(xì)相關(guān)信息，以及最近一年資產(chǎn)管理計(jì)劃主要新增情況、原因及合理性，是否存在違規(guī)募集的情形，是否符合同行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。

并要求財(cái)信證券說(shuō)明資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)范與處置措施，是否符合相關(guān)要求，是否存在資金池運(yùn)作、多層嵌套、剛性兌付等違規(guī)情形及風(fēng)險(xiǎn)，是否存在規(guī)避監(jiān)管，是否存在訴訟糾紛及舉報(bào)等情形。

財(cái)信證券招股說(shuō)明書顯示，2021年集合資管計(jì)劃發(fā)行78支產(chǎn)品，較2020年多出24支，2021年集合資管計(jì)劃管理規(guī)模472.81億元，較2020年增長(zhǎng)282.53%。

關(guān)于2021年集合資管計(jì)劃發(fā)行的78支產(chǎn)品具體信息，財(cái)信證券沒(méi)有進(jìn)行詳細(xì)信息披露。

大額訴訟糾紛涉及金額超6億 

反饋意見(jiàn)提到的關(guān)于訴訟糾紛問(wèn)題，需要重點(diǎn)關(guān)注。

截至2022年7月，公司涉訴標(biāo)的金額在 1,000 萬(wàn)元以上的未決訴訟或仲裁合計(jì)8件，涉及金額（含已凍結(jié)金額）6.75億元。

其中，財(cái)信證券作為被告，涉及5件訴訟糾紛，金額達(dá)到4.91億元；作為原告，涉及3件訴訟糾紛，金額達(dá)到1.84億元。

歷史數(shù)據(jù)顯示，2021年財(cái)信證券歸母凈利潤(rùn)8.26億元，2022上半年歸母凈利潤(rùn)4.19億元。未來(lái)法院判決產(chǎn)生的賠償金額或?qū)?duì)財(cái)信證券的利潤(rùn)造成一定影響。

因此，證監(jiān)會(huì)要求財(cái)信證券補(bǔ)充披露相關(guān)的訴訟仲裁情況與最新進(jìn)展，對(duì)外投資的合法合規(guī)性及是否存在內(nèi)部控制缺陷。