文｜港股解碼 許螣垚

11月22日完美日記母公司逸仙電商（YSG.US）發(fā)布2022年第三季度財(cái)報(bào)，護(hù)膚品業(yè)務(wù)繼今年第二季度后，再次成為公司業(yè)績(jī)亮點(diǎn)。不過(guò)本季度逸仙電商本季度總營(yíng)業(yè)收入仍然同比下降，公司稱(chēng)是彩妝業(yè)務(wù)拖累。公司對(duì)未來(lái)預(yù)期持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。

護(hù)膚品業(yè)務(wù)成亮點(diǎn)，彩妝業(yè)務(wù)拖累收入

三季報(bào)顯示，逸仙電商護(hù)膚品業(yè)務(wù)收入由2021年同期的2.03億元上漲至2.69億元，同比增長(zhǎng)33%，占總收入的比例從2021年同期的15.1%上升至31.4%，包括DR.WU達(dá)爾膚、EVELOM和Galénic法國(guó)科蘭黎三大高端護(hù)膚品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)69%。

值得一提的是，這已經(jīng)是護(hù)服品業(yè)務(wù)連續(xù)兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)占總營(yíng)收比例超30%，上一季度護(hù)膚品業(yè)務(wù)占總營(yíng)收比重為33.4%。

不過(guò)第三季度公司總收入仍然同比下降，財(cái)報(bào)顯示，第三季度的總收入從2021年同期的13.4億元同比下降36.1%至8.58億元。下降主要原因是受彩妝業(yè)務(wù)拖累。公司稱(chēng)本季度彩妝品牌的凈收入同比下降了48.8%，不過(guò)部分影響被護(hù)膚品收入同比增長(zhǎng)所抵消。

逸仙電商創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官黃錦峰指出：“2022年第三季度，我們繼續(xù)專(zhuān)注于品牌建設(shè)、運(yùn)營(yíng)效率提升和研發(fā)投資。我們的護(hù)膚品牌在美容市場(chǎng)疲軟和疫情擾動(dòng)的環(huán)境下，本季度仍然實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。隨著我們繼續(xù)實(shí)施成本優(yōu)化措施，我們的凈虧損顯著縮窄?！?/p>

“降脂增肌”有所成效

逸仙電商此前宣布了新五年的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型計(jì)劃，即通過(guò)優(yōu)化業(yè)務(wù)架構(gòu)，控制運(yùn)營(yíng)費(fèi)用等多方面舉措，穩(wěn)步推進(jìn)“降脂增肌”。從第三季度業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)看，“以毛利率為核心驅(qū)動(dòng)”的公司新戰(zhàn)略已有所成效。

財(cái)報(bào)顯示，本季度逸仙電商毛利率同比略有提升至68.9%，而2021年同期為67.9%。

公司稱(chēng)，第三季度毛利率同比略有提高，主要是因?yàn)椋?/p>

(1)護(hù)膚品牌的高毛利率產(chǎn)品銷(xiāo)量增加；(2)成本優(yōu)化；(3)所有品牌組合的定價(jià)和折扣策略更加嚴(yán)格。

此外，公司本季度凈虧損同比收窄，現(xiàn)金流連續(xù)兩個(gè)季度轉(zhuǎn)正。按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，第三季度公司凈虧損從2021年同期的3.62億元同比下降41.7%至2.11億元；凈虧損率為24.6%，而2021年同期為26.9%。若按非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，第三季度公司凈虧損從2021年同期的2.16億元同比下降41.5%至1.27億元。

第三季度公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流約2180萬(wàn)元，公司在今年第二季度實(shí)現(xiàn)了自上市以來(lái)的首次經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為正，如今已連續(xù)兩個(gè)季度轉(zhuǎn)正。

對(duì)于未來(lái)業(yè)績(jī)展望，逸仙電商整體持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。黃錦峰指出：“第三季度的數(shù)據(jù)驗(yàn)證了我們轉(zhuǎn)型工作的有效性。未來(lái)，我們?nèi)詴?huì)持續(xù)推動(dòng)逸仙的可持續(xù)發(fā)展轉(zhuǎn)型，為公司中長(zhǎng)期的健康發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)?！?/p>

公司給出的2022年第四季度業(yè)績(jī)指引是：預(yù)計(jì)收入將在9.17億元-10.7億元之間，同比下降約30%至40%。