文|全球財(cái)說(shuō) 尹柏
又有老將發(fā)新基，這次輪到了安信基金。
11月17日，安信基金旗下基金經(jīng)理陳鵬擬任管理的安信洞見成長(zhǎng)A/C即將首發(fā)。
對(duì)于從業(yè)時(shí)長(zhǎng)超過(guò)13年的陳鵬而言，這是加入安信基金擔(dān)綱基金經(jīng)理后的3年多時(shí)間中首只新發(fā)行的產(chǎn)品，也可以說(shuō)是嶄新的開始。那么，陳鵬目前管理狀況如何？安信基金的投研能力又如何？
客觀來(lái)講，安信基金作為千億級(jí)基金公司，知名度并不高。
同時(shí)，安信基金在主動(dòng)權(quán)益方面表現(xiàn)不出眾也無(wú)大過(guò)。但隨著基金經(jīng)理不斷流失、清盤危機(jī)時(shí)刻高懸，一切并不安穩(wěn)，尤其是在過(guò)度依賴個(gè)別基金經(jīng)理的情況下。
固收人才流失年內(nèi)5人離職，張翼飛撐起半個(gè)安信基金
資料顯示，安信基金成立于2011年末，作為券商系公募基金，截至2022年三季度末的最新基金資產(chǎn)規(guī)模為1364.76億元，排名第39位。
最新數(shù)據(jù)顯示，安信基金擁有共計(jì)31位基金經(jīng)理，平均任職年限為4.01年。值得注意的是，年內(nèi)已有5名基金經(jīng)理先后離職。
雖然基金經(jīng)理業(yè)內(nèi)跳槽、流動(dòng)較為常見，但是就安信基金的規(guī)模而言，不足一年時(shí)間便有5名基金經(jīng)理離職，幾乎占到總?cè)藬?shù)的六分之一，人才流失率著實(shí)有些大。
而同期安信基金新聘基金經(jīng)理僅2人，已呈現(xiàn)出基金經(jīng)理負(fù)增長(zhǎng)局面，在公募規(guī)模仍具有較強(qiáng)增長(zhǎng)力的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，基金經(jīng)理負(fù)增長(zhǎng)在行業(yè)中頗為少見。
并且，根據(jù)安信基金此前基金經(jīng)理變動(dòng)數(shù)據(jù)看，2022年離職人數(shù)已經(jīng)與過(guò)去2019年至2021年三年間離職總?cè)藬?shù)持平，人才流失率高企也反映出安信基金或存在發(fā)展瓶頸。
在離職名單中，莊園、鐘光正、肖芳芳、潘巍等4位均因個(gè)人原因離職，據(jù)悉上述4位基金經(jīng)理均任職于安信基金固定收益部。
最引人矚目的便是在安信基金任職時(shí)長(zhǎng)接近9年的基金經(jīng)理莊園，自2013年加入安信基金，莊園便始終在公司固定收益部擔(dān)任基金經(jīng)理，最高管理規(guī)模在2021年一季度末接近70億元。
與莊園同一天離職的，還有從業(yè)年限接近11年的鐘光正，其于2018年加入安信基金管理多只固收類基金。2022年3月時(shí)，鐘光正還新任安信新目標(biāo)（A類：003030，C類：003031）基金經(jīng)理，但卻在三個(gè)月之后離職。
值得注意的是，鐘光正此前作為長(zhǎng)城基金固定收益部總經(jīng)理，曾為長(zhǎng)城基金奪得諸多業(yè)內(nèi)大獎(jiǎng)，但進(jìn)入安信基金后雖然管理規(guī)模一度超過(guò)130億元，卻無(wú)顆粒獎(jiǎng)項(xiàng)入賬。
近期人才的較高流失率，一定程度上讓安信基金的穩(wěn)定性存疑，固收作為安信基金的一塊“王牌”，若不能保證人員穩(wěn)定，便在暗中埋下較大風(fēng)險(xiǎn)。
數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月，安信基金共發(fā)行管理了33只固收基金，合計(jì)規(guī)模757.44億元。
安信基金固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)起步較晚，2012年首只產(chǎn)品安信目標(biāo)收益（A類：750002，C類：750003）成立，基金經(jīng)理歷經(jīng)變化，目前由安信基金最知名的明星基金經(jīng)理張翼飛管理。
至2015年末，安信基金固收類基金漲至6只，規(guī)模超過(guò)120億元，而100億左右的規(guī)模也一直維持至2019年末，并在2020年突破200億元關(guān)口。
2021年，安信穩(wěn)健增值（A類：001316；C類：001338）脫穎而出。以A類份額為例，僅一年時(shí)間規(guī)模便增長(zhǎng)超過(guò)125億元，基金經(jīng)理正是剛剛提到的張翼飛與李君共同管理。截至2022年9月30日，該產(chǎn)品A/C合計(jì)規(guī)模達(dá)239.21億元，為全市場(chǎng)規(guī)模最大的低倉(cāng)位靈活配置基金。
不能否認(rèn)的是，張翼飛所管產(chǎn)品業(yè)績(jī)的確出色，其管理的10只產(chǎn)品（A/C兩類合計(jì)）在2022年大市不佳、固收+基金紛紛虧損的情況下，僅有1只年內(nèi)業(yè)績(jī)負(fù)增長(zhǎng)。
當(dāng)然，自2017年李君加入安信基金后，張翼飛、李君也堪稱黃金搭檔，目前共同管理著8只基金產(chǎn)品（A/C兩類合計(jì)）。
也正是源于業(yè)績(jī)優(yōu)秀，截至2022年9月30日，張翼飛所管產(chǎn)品規(guī)模已經(jīng)達(dá)到644.38億元，較2021年3月31日的102.11億元增長(zhǎng)超500億元規(guī)模。
這也與其新發(fā)多只產(chǎn)品有關(guān)。2021年8月起至今的1年3個(gè)月時(shí)間中，張翼飛先后新發(fā)5只產(chǎn)品，可謂高產(chǎn)。
自2012年9月便加入安信基金固定收益部、現(xiàn)任混合資產(chǎn)投資部總經(jīng)理的張翼飛，可以說(shuō)與李君憑借一己之力撐起了整個(gè)部門，不夸張的講，也撐起了半個(gè)安信基金。
那么再回看安信基金固定收益部的人事動(dòng)蕩，如果有朝一日名氣、人氣雙收的張翼飛也因個(gè)中原因選擇離職，對(duì)安信基金或產(chǎn)生毀滅性打擊。
畢竟，雖然張翼飛一年多時(shí)間中新發(fā)行5只產(chǎn)品，但就單只規(guī)模體量而言，仍無(wú)法與龍頭相比。相較于大型基金公司，安信基金綜合實(shí)力、市場(chǎng)影響力均不具備優(yōu)勢(shì)，投研團(tuán)隊(duì)規(guī)模也難以相較，靈魂人物所打造磨煉的投資策略及紀(jì)律就變得至關(guān)重要。
只是，“小廟大佛”的局面又能維持多久？
14年老將年內(nèi)表現(xiàn)欠佳，主動(dòng)權(quán)益仍為公司薄弱環(huán)節(jié)
再來(lái)看看安信基金的主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品。相較于固定收益，安信基金的主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品則相對(duì)薄弱，在多年發(fā)展后仍處于“撞大運(yùn)”的境況。
雖然多只產(chǎn)品5年期業(yè)績(jī)較為出色，但是1年期、2年期表現(xiàn)平平，不具備穿越牛熊的實(shí)力。
以安信基金旗下主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模第一的安信靈活配置（750001）為例，作為“元老級(jí)”且規(guī)模第一的產(chǎn)品，截至2022年9月末基金規(guī)模僅為37.52億元。且規(guī)模攀升主要集中在2021年，一年時(shí)間規(guī)模增長(zhǎng)35億元，一定程度源于2019年、2020年憑借白酒等大消費(fèi)行情業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為出色。
但是，該產(chǎn)品近兩年收益率為-0.26%，稍稍跑贏同類平均，但近一年收益率僅為-19.11%，嚴(yán)重低于同類平均的-11.07%。
主動(dòng)權(quán)益類規(guī)模第二的產(chǎn)品為三年封閉期的安信價(jià)值回報(bào)三年A（008954），該產(chǎn)品自2020年2月26日成立，至今三年封閉期即將結(jié)束，總回報(bào)為16.05%，好在仍為正增長(zhǎng)。但諸多投資者在天天基金等平臺(tái)評(píng)論稱，認(rèn)為該基金產(chǎn)品近期表現(xiàn)不佳，若不是封閉期的原因便會(huì)及早選擇賣出。
值得注意的是，此次即將新發(fā)產(chǎn)品的基金經(jīng)理陳鵬，目前是安信基金旗下投資年限最長(zhǎng)的基金經(jīng)理，投資經(jīng)理任職時(shí)長(zhǎng)為13.83年。
自2019年起，陳鵬先后管理安信新回報(bào)（A類：002770，C類：002771）、安信成長(zhǎng)精選（A類：010033，C類：010034）。
從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，自2019年7月陳鵬開始管理安信新回報(bào)后，至2021年末的2年多時(shí)間里確實(shí)為該產(chǎn)品注入新的活力，也形成較高增長(zhǎng)。以A類份額為例，產(chǎn)品規(guī)模從不足0.5億元增長(zhǎng)至2021年末接近5.5億元。
但是，2022年陳鵬卻未能及時(shí)調(diào)整策略，在熊市失利。
安信新回報(bào)A年內(nèi)至今收益率為-23.80%，對(duì)于大盤成長(zhǎng)風(fēng)格而言，不僅跑輸了同類平均，還跑輸了滬深300，年內(nèi)排名也滑落至1803|2191，位于后20%行列。
正是源于年內(nèi)表現(xiàn)不佳，直接拖累安信新回報(bào)的1年期、2年期收益。但在三年多的管理時(shí)間內(nèi)，陳鵬仍錄得了80%的任職回報(bào)。
不過(guò)，陳鵬于2020年9月末接任的安信成長(zhǎng)精選就沒(méi)有這么“走運(yùn)”，或源于錯(cuò)過(guò)了2020年大部分牛市時(shí)間，陳鵬在兩年多時(shí)間中的任職回報(bào)告負(fù)，僅為-7.94%。
陳鵬在采訪中曾表示，2013年到2018年是其投資生涯所經(jīng)歷的第二個(gè)階段，也是非常難熬的調(diào)整期。期間周期性弱化、A股以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主，新興產(chǎn)業(yè)成為主角，他所觀測(cè)市場(chǎng)和進(jìn)行投資的方法逐漸失靈。
陳鵬表示，自2018年起找到了新的方向。但從其表現(xiàn)來(lái)看，2019年至今雖然時(shí)間線拉長(zhǎng)，但從下行趨勢(shì)看或許正復(fù)制過(guò)往經(jīng)歷。
雖然不能以一年多的表現(xiàn)就對(duì)基金經(jīng)理陳鵬進(jìn)行否認(rèn)，但是在從業(yè)14年的時(shí)間中，對(duì)于如何應(yīng)對(duì)震蕩，陳鵬仍未能良好把握。
安信基金若想發(fā)力主動(dòng)權(quán)益基金，仍然任重道遠(yuǎn)，之后的發(fā)展也值得關(guān)注。