文|全球財說 尹柏

又有老將發(fā)新基，這次輪到了安信基金。

11月17日，安信基金旗下基金經(jīng)理陳鵬擬任管理的安信洞見成長A/C即將首發(fā)。

對于從業(yè)時長超過13年的陳鵬而言，這是加入安信基金擔(dān)綱基金經(jīng)理后的3年多時間中首只新發(fā)行的產(chǎn)品，也可以說是嶄新的開始。那么，陳鵬目前管理狀況如何？安信基金的投研能力又如何？

客觀來講，安信基金作為千億級基金公司，知名度并不高。

同時，安信基金在主動權(quán)益方面表現(xiàn)不出眾也無大過。但隨著基金經(jīng)理不斷流失、清盤危機(jī)時刻高懸，一切并不安穩(wěn)，尤其是在過度依賴個別基金經(jīng)理的情況下。

固收人才流失年內(nèi)5人離職，張翼飛撐起半個安信基金

資料顯示，安信基金成立于2011年末，作為券商系公募基金，截至2022年三季度末的最新基金資產(chǎn)規(guī)模為1364.76億元，排名第39位。

最新數(shù)據(jù)顯示，安信基金擁有共計31位基金經(jīng)理，平均任職年限為4.01年。值得注意的是，年內(nèi)已有5名基金經(jīng)理先后離職。

雖然基金經(jīng)理業(yè)內(nèi)跳槽、流動較為常見，但是就安信基金的規(guī)模而言，不足一年時間便有5名基金經(jīng)理離職，幾乎占到總?cè)藬?shù)的六分之一，人才流失率著實(shí)有些大。

而同期安信基金新聘基金經(jīng)理僅2人，已呈現(xiàn)出基金經(jīng)理負(fù)增長局面，在公募規(guī)模仍具有較強(qiáng)增長力的時間節(jié)點(diǎn)，基金經(jīng)理負(fù)增長在行業(yè)中頗為少見。

并且，根據(jù)安信基金此前基金經(jīng)理變動數(shù)據(jù)看，2022年離職人數(shù)已經(jīng)與過去2019年至2021年三年間離職總?cè)藬?shù)持平，人才流失率高企也反映出安信基金或存在發(fā)展瓶頸。

在離職名單中，莊園、鐘光正、肖芳芳、潘巍等4位均因個人原因離職，據(jù)悉上述4位基金經(jīng)理均任職于安信基金固定收益部。

最引人矚目的便是在安信基金任職時長接近9年的基金經(jīng)理莊園，自2013年加入安信基金，莊園便始終在公司固定收益部擔(dān)任基金經(jīng)理，最高管理規(guī)模在2021年一季度末接近70億元。

與莊園同一天離職的，還有從業(yè)年限接近11年的鐘光正，其于2018年加入安信基金管理多只固收類基金。2022年3月時，鐘光正還新任安信新目標(biāo)（A類：003030，C類：003031）基金經(jīng)理，但卻在三個月之后離職。

值得注意的是，鐘光正此前作為長城基金固定收益部總經(jīng)理，曾為長城基金奪得諸多業(yè)內(nèi)大獎，但進(jìn)入安信基金后雖然管理規(guī)模一度超過130億元，卻無顆粒獎項入賬。

近期人才的較高流失率，一定程度上讓安信基金的穩(wěn)定性存疑，固收作為安信基金的一塊“王牌”，若不能保證人員穩(wěn)定，便在暗中埋下較大風(fēng)險。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月，安信基金共發(fā)行管理了33只固收基金，合計規(guī)模757.44億元。

安信基金固收團(tuán)隊起步較晚，2012年首只產(chǎn)品安信目標(biāo)收益（A類：750002，C類：750003）成立，基金經(jīng)理歷經(jīng)變化，目前由安信基金最知名的明星基金經(jīng)理張翼飛管理。

至2015年末，安信基金固收類基金漲至6只，規(guī)模超過120億元，而100億左右的規(guī)模也一直維持至2019年末，并在2020年突破200億元關(guān)口。

2021年，安信穩(wěn)健增值（A類：001316；C類：001338）脫穎而出。以A類份額為例，僅一年時間規(guī)模便增長超過125億元，基金經(jīng)理正是剛剛提到的張翼飛與李君共同管理。截至2022年9月30日，該產(chǎn)品A/C合計規(guī)模達(dá)239.21億元，為全市場規(guī)模最大的低倉位靈活配置基金。

不能否認(rèn)的是，張翼飛所管產(chǎn)品業(yè)績的確出色，其管理的10只產(chǎn)品（A/C兩類合計）在2022年大市不佳、固收+基金紛紛虧損的情況下，僅有1只年內(nèi)業(yè)績負(fù)增長。

當(dāng)然，自2017年李君加入安信基金后，張翼飛、李君也堪稱黃金搭檔，目前共同管理著8只基金產(chǎn)品（A/C兩類合計）。

也正是源于業(yè)績優(yōu)秀，截至2022年9月30日，張翼飛所管產(chǎn)品規(guī)模已經(jīng)達(dá)到644.38億元，較2021年3月31日的102.11億元增長超500億元規(guī)模。

這也與其新發(fā)多只產(chǎn)品有關(guān)。2021年8月起至今的1年3個月時間中，張翼飛先后新發(fā)5只產(chǎn)品，可謂高產(chǎn)。

自2012年9月便加入安信基金固定收益部、現(xiàn)任混合資產(chǎn)投資部總經(jīng)理的張翼飛，可以說與李君憑借一己之力撐起了整個部門，不夸張的講，也撐起了半個安信基金。

那么再回看安信基金固定收益部的人事動蕩，如果有朝一日名氣、人氣雙收的張翼飛也因個中原因選擇離職，對安信基金或產(chǎn)生毀滅性打擊。

畢竟，雖然張翼飛一年多時間中新發(fā)行5只產(chǎn)品，但就單只規(guī)模體量而言，仍無法與龍頭相比。相較于大型基金公司，安信基金綜合實(shí)力、市場影響力均不具備優(yōu)勢，投研團(tuán)隊規(guī)模也難以相較，靈魂人物所打造磨煉的投資策略及紀(jì)律就變得至關(guān)重要。

只是，“小廟大佛”的局面又能維持多久？

14年老將年內(nèi)表現(xiàn)欠佳，主動權(quán)益仍為公司薄弱環(huán)節(jié)

再來看看安信基金的主動權(quán)益類產(chǎn)品。相較于固定收益，安信基金的主動權(quán)益類產(chǎn)品則相對薄弱，在多年發(fā)展后仍處于“撞大運(yùn)”的境況。

雖然多只產(chǎn)品5年期業(yè)績較為出色，但是1年期、2年期表現(xiàn)平平，不具備穿越牛熊的實(shí)力。

以安信基金旗下主動權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模第一的安信靈活配置（750001）為例，作為“元老級”且規(guī)模第一的產(chǎn)品，截至2022年9月末基金規(guī)模僅為37.52億元。且規(guī)模攀升主要集中在2021年，一年時間規(guī)模增長35億元，一定程度源于2019年、2020年憑借白酒等大消費(fèi)行情業(yè)績表現(xiàn)較為出色。

但是，該產(chǎn)品近兩年收益率為-0.26%，稍稍跑贏同類平均，但近一年收益率僅為-19.11%，嚴(yán)重低于同類平均的-11.07%。

主動權(quán)益類規(guī)模第二的產(chǎn)品為三年封閉期的安信價值回報三年A（008954），該產(chǎn)品自2020年2月26日成立，至今三年封閉期即將結(jié)束，總回報為16.05%，好在仍為正增長。但諸多投資者在天天基金等平臺評論稱，認(rèn)為該基金產(chǎn)品近期表現(xiàn)不佳，若不是封閉期的原因便會及早選擇賣出。

值得注意的是，此次即將新發(fā)產(chǎn)品的基金經(jīng)理陳鵬，目前是安信基金旗下投資年限最長的基金經(jīng)理，投資經(jīng)理任職時長為13.83年。

自2019年起，陳鵬先后管理安信新回報（A類：002770，C類：002771）、安信成長精選（A類：010033，C類：010034）。

從業(yè)績表現(xiàn)看，自2019年7月陳鵬開始管理安信新回報后，至2021年末的2年多時間里確實(shí)為該產(chǎn)品注入新的活力，也形成較高增長。以A類份額為例，產(chǎn)品規(guī)模從不足0.5億元增長至2021年末接近5.5億元。

但是，2022年陳鵬卻未能及時調(diào)整策略，在熊市失利。

安信新回報A年內(nèi)至今收益率為-23.80%，對于大盤成長風(fēng)格而言，不僅跑輸了同類平均，還跑輸了滬深300，年內(nèi)排名也滑落至1803|2191，位于后20%行列。

正是源于年內(nèi)表現(xiàn)不佳，直接拖累安信新回報的1年期、2年期收益。但在三年多的管理時間內(nèi)，陳鵬仍錄得了80%的任職回報。

不過，陳鵬于2020年9月末接任的安信成長精選就沒有這么“走運(yùn)”，或源于錯過了2020年大部分牛市時間，陳鵬在兩年多時間中的任職回報告負(fù)，僅為-7.94%。

陳鵬在采訪中曾表示，2013年到2018年是其投資生涯所經(jīng)歷的第二個階段，也是非常難熬的調(diào)整期。期間周期性弱化、A股以結(jié)構(gòu)性機(jī)會為主，新興產(chǎn)業(yè)成為主角，他所觀測市場和進(jìn)行投資的方法逐漸失靈。

陳鵬表示，自2018年起找到了新的方向。但從其表現(xiàn)來看，2019年至今雖然時間線拉長，但從下行趨勢看或許正復(fù)制過往經(jīng)歷。

雖然不能以一年多的表現(xiàn)就對基金經(jīng)理陳鵬進(jìn)行否認(rèn)，但是在從業(yè)14年的時間中，對于如何應(yīng)對震蕩，陳鵬仍未能良好把握。

安信基金若想發(fā)力主動權(quán)益基金，仍然任重道遠(yuǎn)，之后的發(fā)展也值得關(guān)注。