文|GPLP 李東耳
伴隨著快遞公司三季報的發(fā)布，其真實的經(jīng)營情況也開始浮出水面。
截止2022年11月8日，目前有申通快遞（002468.SZ）、韻達股份（002120.SZ）發(fā)布2022年三季報，除美港股上市的中通快遞（ZTO.NYSE/02057.HK）外，通達系快遞公司均已披露三季報。
從業(yè)績來說，申通快遞、圓通速遞（600233.SH）繼續(xù)維持了上半年的高增長，只有韻達股份業(yè)績逆勢下滑。
如果僅從絕對值上看，無論是第三季度還是前三季度，無論是營收還是凈利潤，由大到小排序均為圓通速遞、韻達股份、申通快遞。但從增速上看，圓通速遞和申通快遞仍然保持了上半年的高增速，但韻達股份第三季度凈利潤增速卻大幅下滑，以致于令前三季度的凈利潤也同比降2.05%。
（數(shù)據(jù)來源，上市公司財報，制表：GPLP犀牛財經(jīng)）
對于業(yè)績的變化，圓通速遞和申通快遞給出的原因并沒有與半年報時有多大的變化，主要原因是業(yè)務量增長，產(chǎn)品定價能力提升，以及經(jīng)營環(huán)境改善等。韻達股份并未在財報中給出業(yè)績變化的原因。
值得注意的是，在圓通速遞的投資者調(diào)研會議上，圓通速遞除了介紹業(yè)績的發(fā)展狀況、末端效率成本控制、行業(yè)發(fā)展等老生常談的話題外，還給出了一個引人關注的數(shù)據(jù)，圓通速遞快遞服務網(wǎng)絡鄉(xiāng)鎮(zhèn)覆蓋率達90%。在中報季，申通快遞曾表示雖然未給出鄉(xiāng)鎮(zhèn)級別的覆蓋率數(shù)據(jù)，但也用了不少篇幅介紹其快遞進村的進度。
總體來看，目前，圓通快遞，申通快遞等都開始轟轟烈烈的將業(yè)務拓展到了農(nóng)村市場，然而，他們能夠成功嗎？
三家公司業(yè)績各不同 業(yè)務增量成未來業(yè)績重點
除財報外，快遞公司每個月還要披露經(jīng)營簡報，結合其經(jīng)營簡報不難發(fā)現(xiàn)，三家快遞公司業(yè)績變化的原因各不相同。圓通速遞受單票收入的影響更大，業(yè)務量增長對業(yè)績增長的影響更大，申通快遞靠扣非凈利潤維持增長，韻達股份則是業(yè)務量減少拖累業(yè)績。
2022年第三季度，圓通速遞快遞業(yè)務完成量45.90億件，同比增長8.51%；前三季度，圓通速遞快遞業(yè)務完成量126.75億件，同比增長8.88%。業(yè)務完成量增長均低于營收和凈利潤增長。而根據(jù)圓通速遞最新的經(jīng)營數(shù)據(jù)，2022年9月，圓通速遞快遞產(chǎn)品收入39.44億元，同比增19.09%，業(yè)務完成量15.64億票，同比增7.62%，快遞產(chǎn)品單票收入2.52元，同比增10.65%，快遞產(chǎn)品單票收入明顯高于業(yè)務完成量。
除此之外，營運效率的提升也為圓通速遞降低成本提供了空間，如加速推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升人均效能及單車裝載票數(shù)，完善對末端網(wǎng)點、快遞員派送服務的考核機制，增強末端服務能力，近期又加強了空運能力等。圓通速遞還表示，通過技術進步、管理優(yōu)化以及效能提升，單票成本也有下降空間。
但相對于成本下降，圓通速遞在不開發(fā)其他業(yè)務的情況下，要保持盈利增長還是需要靠業(yè)務量的增長，而且，價格戰(zhàn)結束后的利潤修復紅利也在逐漸過去。
根據(jù)圓通速遞各月的經(jīng)營數(shù)據(jù)，單票收入的增速正在放緩。7-9月，圓通速遞的單票收入分別為2.56元、2.52元、2.52元，同比分別增26.38%、18.43%、10.65%。盡管這有行業(yè)本身的原因，夾在618和雙十一中間的第三季度業(yè)務量并不高，對單票收入難免會造成一些影響，但對于圓通速遞而言，維持業(yè)績增長的最核心因素還是業(yè)務量的增長。
申通快遞的業(yè)績雖然也實現(xiàn)了高速增長，但在第三季度，申通快遞的扣非凈利潤卻是虧損的，申通快遞靠的是3379.21萬元的非經(jīng)常性損益才實現(xiàn)的盈利。雖然申通快遞2022年第三季度1144.74萬元的扣非凈虧損相較于2021年同期1.44億元的扣非凈虧損大幅縮減，但也結束了其2022年上半年兩個季度扣非凈利潤扭虧的局面。
據(jù)韻達股份發(fā)布的各月經(jīng)營數(shù)據(jù)，盡管韻達股份和其他兩家一樣，單票收入也在提升，但在其他兩家是量價齊升的情況下，韻達股份的業(yè)務量卻出現(xiàn)了下滑。2022年7-9月，韻達股份的業(yè)務完成量分別為15.86億票、14.88億票、15.00億票，同比分別增2.12%、-2.43%、-7.86%。以此計算，2022年第三季度韻達股份的業(yè)務完成量為45.74億票，相較于2021年同期的47.06億票少了1.32億票。
不過，即便是業(yè)務完成量增長，但圓通速遞卻認為，當前行業(yè)整體件量規(guī)模增長仍處于較低水平。圓通速遞方面表示，新興社交電商平臺、直播帶貨等模式蓬勃發(fā)展，網(wǎng)購滲透率進一步提高，電商消費潛力將持續(xù)釋放，電商平臺向下沉市場轉(zhuǎn)移，快遞服務企業(yè)深入踐行“快遞進村”工程，服務網(wǎng)絡不斷向農(nóng)村消費市場深度拓展，農(nóng)村等下沉市場的消費潛力持續(xù)釋放，行業(yè)增長仍具備較強韌性。
社交電商等新興電商市場自出現(xiàn)以來就一直備受關注，圓通速遞、韻達股份也和其他快遞物流企業(yè)一樣成功接入抖音最新推出的“音需達”。在新興電商市場方面，各大快遞公司已經(jīng)開始新一輪的市場爭奪。
但在農(nóng)村等下沉市場方面，快遞進村卻更偏向于戰(zhàn)略或宣傳。盡管包括圓通速遞在內(nèi)的各快遞公司都在表示要加大快遞進村的建設力度，但實際進展卻慢得多。
為啥進村這么難呢？ 成本 成本還是成本
位于云南省玉溪市的水塘鎮(zhèn)因鎮(zhèn)人民政府駐地有一天然水塘得名，直到現(xiàn)在，水塘鎮(zhèn)的拉祜族人們都還保持著大量的拉祜族習俗。但在電商高速發(fā)展的今天，水塘鎮(zhèn)的快遞物流建設卻略顯緩慢。如今，水塘鎮(zhèn)村們終于等到了快遞進村的日子。
但目前水塘鎮(zhèn)的快遞進村只能算是完成了一部分。據(jù)了解，水塘鎮(zhèn)下轄9個村（社區(qū)），除去在集鎮(zhèn)的水塘社區(qū)，僅有現(xiàn)刀村和波村兩個村實現(xiàn)了“快遞進村”。
快遞進村是個大工程，先完成一個鎮(zhèn)的快遞進村倒也可以理解。但據(jù)當?shù)氐拇迕窠榻B，目前，其他村下一步快遞進村的可能性不太大。根據(jù)水塘鎮(zhèn)個別快遞代理商的介紹，想要進一步實現(xiàn)快遞進村的難度不小，主要原因還是在運營成本上。
首先，快遞進村增加了運營成本，加重了負擔，實現(xiàn)全部村（社區(qū)）進村的難度加大。
據(jù)已經(jīng)實現(xiàn)快遞進村的現(xiàn)刀村和波村村民介紹，除中國郵政外，當前能夠快遞進村的快遞公司主要有三通一達和極兔。
眾所周知，三通一達主要是靠代理商來保證網(wǎng)點的覆蓋。相對于地級市而言，村鎮(zhèn)一級的代理商業(yè)務量并不高，對于村鎮(zhèn)一級的代理商而言，雖然沒能從水塘鎮(zhèn)的代理商那里打聽到具體的數(shù)據(jù)，但在收入沒有保障的情況下要他們保證業(yè)務下沉到村，只會徒增運營成本。這是代理商們對于進一步推進快遞進村并不積極的一個主要原因。
水塘鎮(zhèn)的代理商對于進一步推進快遞進村也給出了自己的建議：
一是希望上級服務商可以為基層快遞點規(guī)劃好路線，并給予一定的補貼；
二是通過向村民收取另外的費用，以有償代取的方式降低成本。
盡管出發(fā)點不同，但對于前者，波村村民也有類似的看法。有波村村民表示，“應該安排專車送貨，快遞更能及時送達。”對于落實完善快遞進村，完善基層物流網(wǎng)絡建設已經(jīng)是代理商和村民的共識。
但后者不可避免地會引起村民與代理商之間的矛盾。對于當前水塘鎮(zhèn)快遞進村的狀況，有村民明確表示希望可以“快遞不收費”。而無論是否是實現(xiàn)了快遞進村的村子，都有村民表示希望不額外收費。
不過，作為快遞進村最直接收益的村民，對于推進快遞進村也給出了自己的建議。對于村民而言，他們可能并不關心能否送貨上門，也不需要各快遞公司能夠直接駐村，能在自己的村子里建立一個或幾個收納點，讓他們不用再跑到集鎮(zhèn)上收發(fā)快遞就可以滿足村民們的快遞物流需要。
鄉(xiāng)村快遞業(yè)務才是快遞公司的未來
據(jù)GPLP犀牛財經(jīng)調(diào)查顯示，不僅是水塘鎮(zhèn)，成本問題是阻礙各地實現(xiàn)或進一步完善快遞進村主要原因之一，成本壓力的一個來源或許就是業(yè)務量。比如，在河南這樣的人口大省，快遞網(wǎng)點早已進村，但在遼寧這樣的城市化水平高人口更加集中在城市的地區(qū)，部分城市甚至尚未開始有確切的快遞進村消息。
因此，圓通速遞給出的90%的覆蓋率，可能也只是有90%的地區(qū)可以通過圓通速遞收發(fā)快遞，但距離真正的快遞進村，還有很大差距。
不僅是圓通速遞，其他快遞公司要推進快遞進村，就需要完善村鎮(zhèn)一級的快遞物流網(wǎng)絡。要完善基層的物流網(wǎng)絡，主要方式無非就是兩個，一是自己做，二是找人替自己做。但無論是哪一種，對于重資產(chǎn)的快遞企業(yè)而言都是一項非常巨大的投資。
即便近期快遞物流企業(yè)的凈利潤和現(xiàn)金流都有了非?？捎^的增長，但對于剛剛從價格戰(zhàn)中走出來的各快遞公司而言，在新興電商、跨境電商等方面也都需要投入大量的資金，沒有足夠的余力親自做村鎮(zhèn)一級物流，更何況這也不符合實際情況，而要依靠代理商完善村鎮(zhèn)一級的物流網(wǎng)絡，實現(xiàn)快遞進村，首先就要解決代理商的錢袋子問題。
好在，農(nóng)村的快遞物流需求正在不斷增強，這意味著來自農(nóng)村的業(yè)務量也將迎來一個增長期。一方面，無論是傳統(tǒng)電商還是新興電商，都已經(jīng)迎來了來自農(nóng)村的大量增量。
據(jù)商務部數(shù)據(jù)顯示，從2013年至2021年，我國農(nóng)村網(wǎng)絡零售額從0.11萬億元增長到2.05萬億元，增加了18倍多，且多年高于全國電子商務整體增速。
另一方面，近年來農(nóng)業(yè)也越來越具有互聯(lián)網(wǎng)色彩，通過電商渠道將農(nóng)產(chǎn)品銷往全國，不少地區(qū)級的農(nóng)產(chǎn)品品牌也在逐漸向全國農(nóng)產(chǎn)品品牌發(fā)展，不少農(nóng)民也都紛紛拿起手機開始直播賣貨，農(nóng)民與終端消費者的距離大大減少，這給快遞物流企業(yè)也帶來了大量的業(yè)務增量，為基層運營單位分攤成本提供了條件。
自2014年起，國家郵政局啟動了“快遞下鄉(xiāng)”工程，近年來，快遞進村也是科技助農(nóng)的一個重要組成部分，2020年又印發(fā)了《快遞進村三年行動方案（2020-2022年）》。
如今，來自農(nóng)村業(yè)務增量正逐漸讓快遞進村從政策驅(qū)動向業(yè)務驅(qū)動發(fā)展。盡管當前對于物流企業(yè)而言，成本壓力讓快遞進村的實際發(fā)展狀況并不平衡，但隨著農(nóng)村業(yè)務增量逐漸釋放，下沉市場對于快遞企業(yè)業(yè)績的積極影響或許將體現(xiàn)在快遞企業(yè)財報里的具體數(shù)字當中。
由此可見，快遞進村才是真正的未來。