記者 | 周芳穎
編輯 | 樓婍沁
Gap集團(tuán)正式出售了中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)。
11月8日，寶尊電商有限公司（以下簡(jiǎn)稱“寶尊電商”）宣布以全現(xiàn)金交易方式收購(gòu)Gap大中華區(qū)業(yè)務(wù)。目前該協(xié)議已完成簽署，股價(jià)交易對(duì)價(jià)為4000萬美元（約合人民幣2.9億元）。視協(xié)議最終調(diào)整情況，該次交易總交易金額不高于5000萬美元。本次收購(gòu)仍有待滿足習(xí)慣交割條件和符合監(jiān)管部門批準(zhǔn)要求，預(yù)計(jì)對(duì)兩家運(yùn)營(yíng)實(shí)體的收購(gòu)將于2023年上半年完成。
據(jù)相關(guān)公告，寶尊電商旗下全資子公司W(wǎng)hite Horse Hongkong Holding Limited，與Gap Inc.和Gap (UK Holdings)Limited達(dá)成股份購(gòu)買協(xié)議，以收購(gòu)全面負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)Gap大中華區(qū)業(yè)務(wù)的兩家運(yùn)營(yíng)實(shí)體。
截至2022年7月30日，前述The Gap, Inc.的全資附屬公司Gap上海的未經(jīng)審核經(jīng)調(diào)整資產(chǎn)凈值約為人民幣3.01億元。而Gap (UK Holdings) Limited的全資附屬公司蓋璞臺(tái)灣的未經(jīng)審核經(jīng)調(diào)整資產(chǎn)凈值約為新臺(tái)幣2.78億元（約合人民幣0.63億元）。
同時(shí)，寶尊電商附屬多家公司已與Gap達(dá)成一系列商務(wù)協(xié)議。寶尊獲Gap獨(dú)家授權(quán)在大中華區(qū)生產(chǎn)、推廣與全渠道銷售Gap產(chǎn)品，同時(shí)擁有中國(guó)產(chǎn)品設(shè)計(jì)權(quán)。相關(guān)商務(wù)協(xié)議為期20年，首期10年；可續(xù)約兩次，每次5年。
這意味著，至少在未來10年內(nèi)，寶尊將全權(quán)接手Gap在中國(guó)的所有運(yùn)營(yíng)事項(xiàng)。
實(shí)際上，有關(guān)Gap出售中國(guó)業(yè)務(wù)，2021年初已有傳聞。彼時(shí)，彭博社援引消息人士稱，Gap集團(tuán)正和一家顧問合作商討包括出售中國(guó)業(yè)務(wù)在內(nèi)的各種選項(xiàng)，同時(shí)接觸潛在買家來評(píng)估收購(gòu)興趣。Gap集團(tuán)對(duì)于相關(guān)消息不予置評(píng)。
此番Gap正式出售中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)的消息并不令人意外，但不到“5000萬美元（約合3.6億元）”的價(jià)格讓人多少能感覺到其急于抽身的迫切與無奈。
可以對(duì)照參看的是，與Gap在中國(guó)市場(chǎng)形成直接競(jìng)爭(zhēng)的中國(guó)本土品牌太平鳥最近一年的凈利潤(rùn)就可達(dá)到6.77億元。而其最主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之一優(yōu)衣庫(kù)母公司迅銷集團(tuán)在中國(guó)市場(chǎng)最近一年的經(jīng)營(yíng)溢利則約合49億元人民幣。
“5000萬美元”亦可與Gap初入中國(guó)時(shí)立下的宏偉目標(biāo)做對(duì)比。
在2014年初，Gap集團(tuán)曾對(duì)分析師表示，該公司2013年在中國(guó)地區(qū)銷售額達(dá)3億美元，并預(yù)計(jì)將在未來三年內(nèi)達(dá)到10億美元，而中國(guó)將成為其第二大市場(chǎng)。當(dāng)時(shí)，Gap在中國(guó)已有80多家門店，并保持每年新開門店30家的速度。
然而，事實(shí)上，在此后的很長(zhǎng)一段時(shí)間里，Gap在中國(guó)市場(chǎng)走起了下坡路，整體品牌力不斷稀釋。
從歷年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，大中華地區(qū)所在的亞洲市場(chǎng)的業(yè)績(jī)?cè)鏊僮?017年以來不斷下滑，甚至出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。而且現(xiàn)如今，整個(gè)亞洲市場(chǎng)的份額也僅占到該集團(tuán)整體營(yíng)收的5%。
消費(fèi)者從Gap線上線下渠道存在感的不斷削弱，也可以直觀感受到其在中國(guó)市場(chǎng)的衰落。
從線上渠道看，最近幾年的女裝品類的電商大促榜單中，Gap品牌幾乎不見蹤影。橫向?qū)Ρ瓤矗渲苯痈?jìng)爭(zhēng)對(duì)手之一的優(yōu)衣庫(kù)幾乎次次上榜，且數(shù)次登頂。
以線下而言，界面時(shí)尚據(jù)其官網(wǎng)信息統(tǒng)計(jì)，目前Gap在中國(guó)僅剩110多家門店。
尤其自2022年以來，Gap在中國(guó)多個(gè)城市大范圍清倉(cāng)關(guān)店，涉及城市包括北京、上海、廣州、長(zhǎng)沙、青島、昆明、中山等多個(gè)一二線城市。
Gap不是沒有在中國(guó)市場(chǎng)嘗試過調(diào)整，包括精簡(jiǎn)渠道組合、發(fā)力童裝市場(chǎng)等。
Gap中國(guó)區(qū)總部曾在回應(yīng)大規(guī)模關(guān)店一事時(shí)對(duì)界面時(shí)尚表示，“服裝時(shí)尚行業(yè)變化迅速，在大中華地區(qū)尤其如此”，因而Gap會(huì)定期審視自身業(yè)務(wù)策略和模式，并根據(jù)情勢(shì)做相應(yīng)的調(diào)整。
但這些嘗試整體收效甚微。其對(duì)中國(guó)市場(chǎng)潮流變化的捕捉速度，對(duì)中國(guó)社交媒體的把握能力等，始終不及中國(guó)及海外的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
而且，值得提到的是，Gap在全球市場(chǎng)都遇到了發(fā)展瓶頸，困頓不前多年。該集團(tuán)當(dāng)前的總體市盈率為-10.71。據(jù)最新財(cái)報(bào)，其當(dāng)前財(cái)年前三季度的虧損已達(dá)到4900萬美元。上年同期時(shí)，其凈利潤(rùn)為2.58億美元。
摩根士丹利在2020年4月發(fā)布的報(bào)告中亦指出，Gap集團(tuán)依舊存在門店客流量下滑、電商業(yè)務(wù)增長(zhǎng)落后、品牌影響力下滑、服裝價(jià)格通縮和利潤(rùn)率下滑等問題，亟需進(jìn)行重大轉(zhuǎn)型。
對(duì)Gap集團(tuán)而言，迅速出手不可控的地區(qū)業(yè)務(wù)不失為一個(gè)自救的好選擇。此前，該集團(tuán)已不同程度地退出在英國(guó)、法國(guó)、意大利等地區(qū)的經(jīng)營(yíng)。
鞋服行業(yè)獨(dú)立分析師程偉雄也對(duì)界面時(shí)尚表示，此交易對(duì)于Gap的意義之一便在于能使Gap集團(tuán)從中國(guó)市場(chǎng)撤出。
程偉雄同時(shí)提及，前述交易價(jià)格對(duì)于交易雙方均是合適的。
于寶尊而言，Gap品牌力的衰落，門店規(guī)模的縮水，使其可以以更低的價(jià)格達(dá)成交易，并在接手后有更小的壓力。此時(shí)不失為一個(gè)不錯(cuò)的出手節(jié)點(diǎn)。
寶尊或許也是收購(gòu)Gap中國(guó)業(yè)務(wù)的最佳人選。寶尊與Gap自2018年起便就電商運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)達(dá)成合作，這使得雙方足夠熟悉對(duì)方，且可以以線上渠道作為后續(xù)經(jīng)營(yíng)調(diào)整的基礎(chǔ)。