記者 | 張熹瓏
11月1日，建藝集團(tuán)（002789.SZ）更正2022年三季度報告。
前三季度，建藝集團(tuán)營業(yè)收入13.63億元，同比下滑10.51%；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤虧損3042.73萬元，同比減少229.22%。
其中第三季度，建藝集團(tuán)營業(yè)收入4.84億元，同比增長14.02%；歸屬于上市公司股東扣非凈虧損4494.77萬元，同比下滑634.65%。
去年12月，珠海市香洲區(qū)屬國有企業(yè)——正方集團(tuán)成為建藝集團(tuán)新的控股股東。截至報告期末，正方集團(tuán)依然是第一大股東，持股比例達(dá)29.95%。正方集團(tuán)大股東為珠海市香洲區(qū)國有資產(chǎn)管理辦公室，持股90.71%。
樓市未回暖，裝修企業(yè)過冬
官網(wǎng)資料顯示，建藝集團(tuán)為綜合性建筑裝飾商，以裝飾施工、裝飾設(shè)計為主業(yè)，主要為寫字樓、政府機(jī)關(guān)、星級酒店等公共建筑及住宅提供室內(nèi)建筑裝飾的施工和設(shè)計服務(wù)。
這也意味著，下游房地產(chǎn)景氣與否關(guān)系著公司業(yè)績命脈。
半年報顯示，南部地區(qū)為公司業(yè)務(wù)大頭，貢獻(xiàn)營收6.16億元，占比超七成。
不過，該地區(qū)的房地產(chǎn)開發(fā)投資速度卻有所放緩。
前三季度，廣東完成房地產(chǎn)開發(fā)投資1.12萬億元，同比下降13.5%。其中，商品住宅投資下降13.5%。分區(qū)域看，珠三角核心區(qū)房地產(chǎn)開發(fā)投資下降9.4%，沿海經(jīng)濟(jì)帶下降28.3%，北部生態(tài)發(fā)展區(qū)下降36.6%。
建筑裝飾業(yè)與房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)緊密，隨著城市基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模、城市化進(jìn)程及房地產(chǎn)發(fā)展措施的調(diào)整，固定資產(chǎn)投資減少也影響了對公共建筑裝飾服務(wù)的需求。
私人住宅方面，近些年來，國家出臺多項房地產(chǎn)調(diào)控政策。加上房地產(chǎn)行業(yè)面臨較大的資金壓力和調(diào)控風(fēng)險，前三季度，廣東商品房銷售面積同比下降23.3%。樓市未見回暖也導(dǎo)致公司業(yè)績增長乏力。
房地產(chǎn)行業(yè)投資及銷售量持續(xù)出現(xiàn)下滑，不利于公司住宅裝飾業(yè)務(wù)的開拓。 1-6月，公司住宅裝修業(yè)務(wù)收入為3.07億元，對比上一年同期6.82億元，大幅下滑54.97%。
裝飾設(shè)計業(yè)務(wù)也呈大幅下跌態(tài)勢。截至6月末，裝飾設(shè)計營收為788.82萬元，同比減少46.92%。
行業(yè)內(nèi)部的整合不可避免。受房地產(chǎn)行業(yè)宏觀調(diào)控及疫情影響，短期內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)仍面臨較大的資金壓力，民營房地產(chǎn)企業(yè)融資情況大打折扣，資金吃緊也傳遞給下游的建藝集團(tuán)，其應(yīng)收賬款余額居高不下。
報告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款為20.96億元，占流動資產(chǎn)比重超過六成。對比期初（今年1月1日）17.61億元增速達(dá)19.02%。
債臺高筑
隨著房地產(chǎn)市場的波動，今年以來裝修企業(yè)的日子愈顯艱難，既要向地產(chǎn)商追討貨款，也要想方設(shè)法維持現(xiàn)金流。
正在“過冬”的建藝集團(tuán)，視珠海國資為“白衣騎士”向其求救。2021年12月和2022年3月，公司分別向大股東正方集團(tuán)借款5億元和3億元。截至上半年已累計還款本金2億元及借款利息1604.74元。也就是說，面向大股東建藝集團(tuán)還有超過6億元的債務(wù)。
但顯然跟目前公司負(fù)債和資金缺口相比，大股東的借款也僅是杯水車薪。
1-9月，公司短期借款、應(yīng)交稅費(fèi)、一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債分別為9.53億元、2.34億元和1.49億元，短債合計約為13.36億元；貨幣資金為3.98億元，即資金缺口達(dá)到9.38億元。
截至9月末，公司流動負(fù)債達(dá)到37.26億元，期初為31.58億元，增幅17.99%；負(fù)債合計高達(dá)41.39億元，期初為31.96億元。9個月時間內(nèi)公司負(fù)債增加近10億，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)96.17%。
現(xiàn)金流也處于大出血狀態(tài)。報告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-2.23億元，去年同期為-3140.85萬元；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-4716.75萬元，上期發(fā)生額為-1199.39萬元。即兩項活動現(xiàn)金凈流出分別擴(kuò)大了1.92億元和3517.36萬元。
眼見資金缺口無法彌補(bǔ)，建藝集團(tuán)使出了另一招，將募投項目資金轉(zhuǎn)到“補(bǔ)血”用途上。
10月13日，建藝集團(tuán)公告，決定終止多個募投項目，將募集資金1.1億元補(bǔ)充到現(xiàn)金流上。
根據(jù)公告，公司擬終止“深圳崇誠鳳儀山大廈項目室內(nèi)裝修工程”、“汝州青瓷大酒店室內(nèi)裝飾工程”、“國投·樊魏路酒店室內(nèi)裝修項目設(shè)計施工（EPC）總承包工程”、“總部基地建設(shè)項目”募投項目，不再投入募集資金，后續(xù)將依據(jù)項目實(shí)際情況投入公司自有資金，并將剩余募集資金1.1億元永久補(bǔ)充流動資金，用于公司日常生產(chǎn)經(jīng)營及業(yè)務(wù)發(fā)展。
9家子公司8家虧損
矛盾的是，公司一方面中止項目以緩解資金壓力，另一方面卻不斷拓展業(yè)務(wù)，競標(biāo)新項目、收購公司。
9月，建藝集團(tuán)擬用現(xiàn)金支付方式收購建星建造80%股權(quán)，交易雙方確定本次交易的價格為7.2億元。此次資產(chǎn)收購是珠海國資主導(dǎo)、建藝集團(tuán)易主后的首單資產(chǎn)重組。
建星建造同樣存在應(yīng)收賬款高企問題。2020年至2022年一季度末，建星建造資產(chǎn)負(fù)債率分別為85.59%、87.35%、87.99%。截至3月末，建星建造應(yīng)收款項類余額占總資產(chǎn)比重超過66%。
10月，公司相繼中標(biāo)深圳市新華醫(yī)院項目裝修裝飾工程IV標(biāo)段（逾8000萬元）以及深圳市鵬城實(shí)驗室石壁龍園區(qū)一期建設(shè)工程建筑裝修裝飾工程III標(biāo)段（逾7000萬元），總價超1.5億元。
通過現(xiàn)金完成此筆收購，疊加新項目的拓展，進(jìn)一步加重建藝集團(tuán)的財務(wù)負(fù)擔(dān)。
截至三季度末，公司預(yù)付賬款達(dá)到3.89億元，較期初增長5892.11%，原因在于加快業(yè)務(wù)拓展預(yù)付項目材料款等增加所致；合同負(fù)債為4.19億元，較期初增長224.88%，主要是因為預(yù)收工程款增加。
期間費(fèi)用也大幅增長。報告期內(nèi)公司銷售費(fèi)用為2780.05萬元，較上年同期增長149.62%；管理費(fèi)用為9733.91萬元，同比增長142.21%。研發(fā)費(fèi)用則從去年同期4343.22萬元減少至3301.71萬元。
建藝集團(tuán)解釋，主要由于加大業(yè)務(wù)拓展力度、搭建新的業(yè)務(wù)平臺及管理體系，業(yè)務(wù)人員工資及營銷費(fèi)用增加。
今年9月，公司在投資平臺表示，目前主要圍繞新能源、建筑新材料、智能制造及醫(yī)療大健康等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)開展投資布局，其中新能源、建筑新材料領(lǐng)域的投資在未來有望對建藝集團(tuán)的新能源科技和建筑工程平臺業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定協(xié)同效應(yīng)。
據(jù)建藝集團(tuán)介紹，參股的陸特能源以“地?zé)?/span>+”和“+地?zé)帷钡亩嗄芑パa(bǔ)模式，可以為建筑物提供供冷供熱服務(wù)。
不過從財報看來，新興項目的協(xié)同效應(yīng)并未顯現(xiàn)，反而進(jìn)一步拖累現(xiàn)金流。
報告期內(nèi)，公司對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益虧損擴(kuò)大，虧損額為407.81萬元，相較去年同期虧損為111.06萬元，損失金額大幅增長267.2%。財報表示，“參股公司陸特能源投資損失增加所致。”
目前，建藝集團(tuán)多家子公司負(fù)資產(chǎn)或虧損。截至6月末，除了新收購的廣東建藝建造有限公司，9家主要子公司中，7家均為負(fù)資產(chǎn)和虧損狀態(tài)，1家處于虧損。只有1家子公司凈資產(chǎn)和凈利潤同時為正。
半年報顯示，公司看好人工智能、新能源等新領(lǐng)域而投資的子公司仍未上正軌。例如，專注人工智能行業(yè)應(yīng)用系統(tǒng)集成服務(wù)的廣東建藝新能源科技有限公司凈利潤為-151.8萬元，以人工智能應(yīng)用軟件開發(fā)為主業(yè)的廣東建藝智能科技有限公司為-212.55萬元。
官司纏身
現(xiàn)金流吃緊也導(dǎo)致建藝集團(tuán)官司纏身。截至9月末，公司營業(yè)外支出為424.24萬元，較上年同期增加1738.33%，主要是報告期內(nèi)訴訟案件有所增長、支付案件訴訟費(fèi)用增加所致。
報告期內(nèi)，公司正在進(jìn)行中的訴訟包括自然人丁士平因建設(shè)工程糾紛起訴公司，公司起訴鎮(zhèn)江協(xié)信房地產(chǎn)開發(fā)有限公司建設(shè)工程糾紛、起訴哈爾濱時代置業(yè)房屋開發(fā)有限公司建設(shè)工程糾紛和起訴合肥鴻志體育設(shè)施工程有限公司，涉案金額分別達(dá)到1419.96萬元、1878.23萬元、3088.06萬元和4324.73萬元。
根據(jù)建藝集團(tuán)5月公告，公司及控股子公司連續(xù)十二個月累計發(fā)生的訴訟、仲裁事項涉及金額合計約為人民幣11025.27萬元，約占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)絕對值的76.22%。
三季度以來，陸續(xù)有新的官司“找上門”。
公司9月28日披露，被“自己人”給告了。自然人王子森作為原告，起訴公司及建藝集團(tuán)海南分公司。王子森為海南建藝的負(fù)責(zé)人，結(jié)算工程涉及的各類款項及費(fèi)用問題與公司出現(xiàn)糾紛，其在訴訟理由中稱，建藝集團(tuán)方面拖欠工程款及利息等，合計金額超8500萬元。
10月31日，公司披露大強(qiáng)（煙臺）網(wǎng)絡(luò)科技有限公司作為原告，因票據(jù)糾紛起訴，公司是四個被告之一，涉及金額達(dá)431.43萬元。