記者 | 吳紹志
三季報(bào)披露仍在進(jìn)行中，券商資管的炒股路線逐漸曝光。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，結(jié)合上市公司三季報(bào)和券商資管產(chǎn)品三季報(bào)，截至10月27日，券商集合理財(cái)共持有487家上市公司，總市值達(dá)341.91億元。
從個(gè)股持倉(cāng)市值來看，貴州茅臺(tái)（600519.SH）位居榜首，總市值22.77億元，較二季度末縮水12.98億元。自去年一季度股價(jià)突破2500元/股之后，貴州茅臺(tái)震蕩調(diào)整，三季度累計(jì)下跌8.44%，四季度以來更是跌跌不休，10月跌幅已超20%。
即便如此，貴州茅臺(tái)依舊獲得中信證券多只資管產(chǎn)品加持，中信證券紅利價(jià)值、中信證券臻選回報(bào)、中信證券卓越成長(zhǎng)、中信證券臻選價(jià)值成長(zhǎng)的持股數(shù)量都超10萬股。
美錦能源（000723.SZ）緊隨其后，信達(dá)證券旗下支持民企發(fā)展的錦添1號(hào)產(chǎn)品持有18.17億元。該產(chǎn)品自去年三季度新進(jìn)成為美錦能源第二大股東，但是今年以來，在公司股價(jià)連續(xù)3個(gè)季度下跌的同時(shí)，錦添1號(hào)已連續(xù)3個(gè)季度減持。
此外，券商資管產(chǎn)品對(duì)國(guó)聯(lián)股份（603613.SH）、寧德時(shí)代（300750.SZ）的持倉(cāng)市值也都在10億元以上。光證資管尤其青睞TCL中環(huán)（002129.SZ），光大陽(yáng)光優(yōu)選、光大陽(yáng)光北斗星180天滾動(dòng)、光大陽(yáng)光智造、光大陽(yáng)光穩(wěn)健增長(zhǎng)等都有持倉(cāng)。
從個(gè)股調(diào)倉(cāng)動(dòng)向來看，券商資管產(chǎn)品新進(jìn)成為了哪些上市公司十大股東，又從哪些個(gè)股十大股東名單退出了呢？
新進(jìn)個(gè)股中，不少公司三季度凈利潤(rùn)下滑甚至虧損，但是依舊無法阻攔券商資管產(chǎn)品的熱情。
其中，中金股票策略相中了拓邦股份（002139.SZ），持有1156.75萬股，新進(jìn)成為第7大流通股股東。今年一季度，拓邦股份大跌40%，二季度回暖后，三季度又跌15%，最新股價(jià)僅有11元/股，相比于去年年末已經(jīng)“腰斬”。
公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)為增收不增利。2022年三季報(bào)顯示，拓邦股份前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入65.35億元，同比增長(zhǎng)16.31%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.59億元，同比減少18.87%。
中信證券紅利價(jià)值新進(jìn)益生股份（002458.SZ）第8大股東，該公司業(yè)績(jī)并不優(yōu)秀，作為一家養(yǎng)雞大廠，由于雞苗價(jià)格下降，前三季度虧損4.02億元，同比下滑276.05%。
擁有70.35億元規(guī)模的中信證券卓越成長(zhǎng)最為踴躍，三季度大舉加倉(cāng)新能源車產(chǎn)業(yè)鏈、家居等，新進(jìn)蔚藍(lán)鋰芯（002245.SZ）、索菲亞（002572.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、北摩高科（002985.SZ）4只個(gè)股，前兩只業(yè)績(jī)都同比下滑。
值得注意的是，尚未披露三季報(bào)的格林美（002340.SZ）也被中信證券卓越成長(zhǎng)相中。7月28日，格林美宣布，擬初始發(fā)行不超過1957.23萬份全球存托憑證（GDR），另額外發(fā)行281.84萬份GDR，每份GDR代表10股本公司A股股票，募集資金總額超3億美元。發(fā)行完成及超額配售后，中信證券卓越成長(zhǎng)將一躍成為公司第三大股東。
三季度剔除的個(gè)股中，券商資管展現(xiàn)了“快進(jìn)快出”的操作。
中信證券卓越成長(zhǎng)二季度新進(jìn)南玻A（000012.SZ）第8大股東，三季度已經(jīng)退出；今年一季度新進(jìn)人福醫(yī)藥（600079.SH）第9大股東，隨后不斷減持，三季度已從股東名單消失。
同樣是二季度新進(jìn)、三季度退出的，還有中金股票策略持有的滬電股份（002463.SZ），海通海藍(lán)量化增強(qiáng)、海通海豐11號(hào)、海通海豐12號(hào)持有的*ST吉藥（300108.SZ），中金銘柏1號(hào)持有的中儲(chǔ)股份（600787.SH）、雙塔食品（002481.SZ）。
另一方面，上市公司三季報(bào)披露的同時(shí)，持有公募牌照的券商資管公司們也在發(fā)布基金三季報(bào)業(yè)績(jī)。
在震蕩的市場(chǎng)環(huán)境下，百億基金經(jīng)理人數(shù)減少，管理規(guī)模大多下滑。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，管理規(guī)模超百億的權(quán)益基金經(jīng)理共有7名，其中6名來自東證資管。財(cái)通資管姜永明退出百億榜單，管理規(guī)?？s水至97.08億元。
在7名百億基金經(jīng)理中，除了中泰資管姜誠(chéng)和東證資管秦緒文，其余5人的管理規(guī)模均較二季度末有所下滑。
在管基金重倉(cāng)股票顯示，姜誠(chéng)三季度主要增持了中國(guó)建筑（601668.SH）、海螺水泥（600585.SH）、建發(fā)股份（600153.SH）等地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股，以及工商銀行（601398.SH）、招商銀行（600036.SH）等銀行股。他表示：“長(zhǎng)期回報(bào)除了取決于企業(yè)價(jià)值本身之外，還受制于買入價(jià)格，或者簡(jiǎn)而言之，超額收益來自‘物超所值’，也不是過程中的曲線形態(tài)。所以我們的目標(biāo)是以盡可能低的價(jià)格買盡可能好的東西，好東西的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是長(zhǎng)期重量，而非短期趨勢(shì)。而低價(jià)的好貨更多埋藏在市場(chǎng)的偏見之下，所以投資組合形成于對(duì)市場(chǎng)的被動(dòng)應(yīng)對(duì)，而非主動(dòng)調(diào)配，或者說是主觀認(rèn)知和市場(chǎng)出價(jià)的交集?！?/p>
秦緒文聚焦電池產(chǎn)業(yè)鏈，三季度大舉增持億緯鋰能（300014.SZ）、思源電氣（002028.SZ）。他認(rèn)為，不同鋰離子電池制造企業(yè)在2022年上半年展現(xiàn)出來的盈利水平并不是一個(gè)終局狀態(tài)。況且，劇烈上漲的碳酸鋰價(jià)格也干擾了市場(chǎng)對(duì)鋰離子電池制造企業(yè)長(zhǎng)期盈利水平的準(zhǔn)確評(píng)估。辯證的看，高企的碳酸鋰價(jià)格對(duì)電動(dòng)車行業(yè)的發(fā)展未嘗不是一件好事：這將激發(fā)出來大量的供給，從而將碳酸鋰價(jià)格再度拉回到一個(gè)更加可持續(xù)的、有利于需求釋放的合意的水平。另外，鋰離子電池除了用在動(dòng)力電池領(lǐng)域，還用在儲(chǔ)能行業(yè)。電化學(xué)儲(chǔ)能，在全球范圍內(nèi)，需求正在高速增長(zhǎng)。這為鋰離子電池制造行業(yè)開辟了全新的第二增長(zhǎng)曲線。