記者 | 胡穎君

9月以來，滬指一路下行并跌破3000點(diǎn)，債券市場也持續(xù)低迷，“股債雙殺”陰霾再度來襲。在此背景下，理財破凈數(shù)量較二季度大幅攀升，為避免產(chǎn)品到期業(yè)績不“達(dá)標(biāo)”，理財子公司紛紛下調(diào)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)。

界面新聞記者注意到，近日，包括招銀理財、交銀理財、光大理財、華夏理財在內(nèi)的多家理財子公司均不同程度下調(diào)了旗下多款定開類理財產(chǎn)品的新一期業(yè)績比較基準(zhǔn)。

光大理財近日公告稱，將于10月26日（含）起調(diào)整“陽光金添利月開3號”理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)為 2.4%-3.4%（年化）。界面新聞記者注意到，這是該款理財產(chǎn)品今年以來第二次下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)。早在今年5月， 光大理財便將其業(yè)績比較基準(zhǔn)下調(diào)為 2.65%-3.65%（年化）。也就是說，最新業(yè)績基準(zhǔn)上限和下限在此基礎(chǔ)上均下調(diào)了25個BP。

華夏理財則一口氣調(diào)整了15只產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)。該公司公告稱，自10月10日（含）起，調(diào)整華夏理財固定收益純債最短持有7天等15只產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)，華夏理財表示，業(yè)績表現(xiàn)將隨市場情況變化而波動，具有不確定性，業(yè)績基準(zhǔn)不構(gòu)成華夏理財對理財產(chǎn)品的任何收益承諾。

部分理財公司則調(diào)整了產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)的區(qū)間數(shù)值范圍。10月9日，交銀理財公告稱，交銀理財穩(wěn)享固收精選6個月定開2021006新一期業(yè)績比較基準(zhǔn)由上期的3%-3.9%下調(diào)至2.4%-4%?？此粕舷拚{(diào)高了1BP，但下限則調(diào)低了6BP，實(shí)際仍調(diào)低了業(yè)績達(dá)標(biāo)難度。

除了下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)外，還有理財子公司將部分理財產(chǎn)品由單一業(yè)績比較基準(zhǔn)改為區(qū)間比較基準(zhǔn)。

招銀理財公告稱，招睿零售青葵系列半年定開 8 號、招睿金鼎九個月定開 14 號、招銀理財招睿金鼎九個月定開13號等產(chǎn)品將于近期變更業(yè)績比較基準(zhǔn)形式，原業(yè)績比較基準(zhǔn)形式為“A%”，現(xiàn)擬調(diào)整為“A%-B%”，此外，浮動管理費(fèi)計算所依據(jù)的業(yè)績比較基準(zhǔn)形式同步由“A%”調(diào)整為 “A%-B%”。

與批量下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)一同進(jìn)行的，還有批量調(diào)低產(chǎn)品費(fèi)率。招銀理財10月9日公告稱，招睿季添利（平衡）4號自10月11日起至2023年1月，銷售服務(wù)費(fèi)由0.15%下調(diào)至0.05%；交銀理財財穩(wěn)享固收精選3個月定開固定管理費(fèi)由0.2%改為0.15%；興銀理財天天萬利寶穩(wěn)利1號自10月12日起銷售服務(wù)費(fèi)由0.4%調(diào)整為0.15%。

“理財產(chǎn)品費(fèi)率高低直接影響投資者到手收益。近期股債市場波動較大，理財產(chǎn)品收益表現(xiàn)不太理想，各家理財公司相互借鑒，一方面調(diào)低業(yè)績比較基準(zhǔn)，降低客戶心理預(yù)期，另一方面下調(diào)產(chǎn)品費(fèi)率，吸引投資者認(rèn)購，是比較正常的市場化行為。今年3月破凈小高峰期間，理財公司也紛紛下調(diào)產(chǎn)品各項費(fèi)率來穩(wěn)住客戶。”一位資深業(yè)內(nèi)人士告訴界面新聞記者。

普益標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布的報告顯示，近期在售的2428款公募凈值型理財產(chǎn)品中，平均成立以來年化收益率為3.01%。其中，1549 款產(chǎn)品成立以來年化收益率不足3.00%，568 款產(chǎn)品成立以來年化收益率集中在 3.00%-4.00% ，成立以來年化收益率集中在 4.00%-5.00%的有 260 款，51 款產(chǎn)品成立以來年化收益率集中在5.00%-10.00%。

而從投資性質(zhì)來看，現(xiàn)金管理型產(chǎn)品平均成立以來年化收益率為 2.37%，固定收益類產(chǎn)品平均成立以來年化收益率為 3.45%，權(quán)益類和商品及金融衍生品類產(chǎn)品平均成立以來年化收益率為-4.81%，混合類產(chǎn)品平均成立以來年化收益率為0.44%。

招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明指出，由于理財公司理財產(chǎn)品普遍采用市值法估值，9月下半月債市明顯調(diào)整，使得理財收益率大幅下降，部分產(chǎn)品期間為負(fù)收益。9月下半月純固收定開理財平均半月年化收益率僅0.57%，固收+定開理財半月年化收益率0.17%，大幅回落。2018年初以來，債券收益率顯著下降，5年期國開債收益率從4.8%降至了當(dāng)前的2.6%左右。

“由于底層資產(chǎn)收益率的大幅下行，銀行理財收益率下降不可避免?！绷沃久魈寡?，展望未來，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的3.5%以上的理財收益率難度已然較大，甚至變得有點(diǎn)不切實(shí)際了。民眾將不得不接受理財收益率波動加大且收益率越來越低之現(xiàn)實(shí)。