記者 | 劉子象

自英國(guó)政府宣布減稅計(jì)劃以來(lái)，已經(jīng)有3家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)表示可能下調(diào)其信用評(píng)級(jí)。

10月5日，惠譽(yù)給予該國(guó)“負(fù)面”評(píng)級(jí)展望，并對(duì)其財(cái)政政策和政治信譽(yù)進(jìn)行了嚴(yán)厲批評(píng)，進(jìn)一步損害了英國(guó)的信用。該評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)雖然維持了英國(guó)的AA投資級(jí)，但仍警告稱(chēng)，目前英國(guó)的前景為“負(fù)面”?；葑u(yù)表示，雖然英國(guó)的信用評(píng)級(jí)仍為“AA-”，但是情況已發(fā)生了“重大變化”，需要向投資者提供最新信息。

惠譽(yù)表示，作為政府預(yù)算的一部分而宣布的大規(guī)模、無(wú)資金支持的減稅計(jì)劃——未對(duì)其影響進(jìn)行任何獨(dú)立評(píng)估——可能導(dǎo)致中期財(cái)政赤字大幅增加。同時(shí)，鑒于目前的高通脹，貨幣政策和財(cái)政政策之間會(huì)立即產(chǎn)生緊張關(guān)系。這損害了市場(chǎng)信心和政策框架的可信度。

預(yù)算中披露的減稅將使英國(guó)財(cái)政部在2023/24年度和2024/25年度分別失去277億英鎊和313億英鎊的資金，從而令其早先作出的其他支出承諾資金無(wú)法獲得足夠支撐。

惠譽(yù)警告稱(chēng)，不斷上升的赤字還將使英國(guó)走上政府債務(wù)增加的道路。如果不采取措施抵消減稅影響，到2023年，政府赤字將達(dá)到GDP的8.8%，而其他具有類(lèi)似信用評(píng)級(jí)的國(guó)家的平均赤字僅為2%。到2024年，國(guó)債將從今年約占GDP的101%升至109%，國(guó)債利息支付將接近政府收入的10%。

特拉斯政府的減稅計(jì)劃一經(jīng)宣布就引發(fā)巨大爭(zhēng)議。在巨大壓力之下，其中一項(xiàng)將最高所得稅稅率從45%下調(diào)至40%的計(jì)劃被撤回。此外，財(cái)政大臣克沃滕還暗示可能進(jìn)一步減稅以及修改1月份立法的財(cái)政規(guī)則。

然而此舉在評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)看來(lái)于事無(wú)補(bǔ)。穆迪在10月3日的一份聲明中表示，此舉不足以修復(fù)減稅計(jì)劃最初發(fā)布時(shí)所造成的損害。另一家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普也表示，英國(guó)放棄針對(duì)高收入者的減稅政策，并未“實(shí)質(zhì)影響”其對(duì)英國(guó)的財(cái)政和經(jīng)濟(jì)的負(fù)面展望結(jié)果。

惠譽(yù)還指出，財(cái)政大臣暗示可能進(jìn)一步減稅以及修改財(cái)政規(guī)則的言論，降低了英國(guó)財(cái)政政策的可預(yù)測(cè)性。另外，該機(jī)構(gòu)還認(rèn)為，稅收方案的負(fù)面影響，以及金融市場(chǎng)的相關(guān)波動(dòng)，對(duì)政治資本的削弱，可能進(jìn)一步影響政府財(cái)政戰(zhàn)略的可信度和支持度。

上周，穆迪和標(biāo)普也發(fā)布了對(duì)英國(guó)政府信用評(píng)級(jí)的負(fù)面前景。標(biāo)普雖然維持了英國(guó)AA/A-1+主權(quán)評(píng)級(jí)，但已將評(píng)級(jí)展望由“穩(wěn)定”下調(diào)為“負(fù)面”。雖然尚未將評(píng)級(jí)展望下調(diào)為負(fù)面，但是穆迪已打上了“負(fù)面”的評(píng)估標(biāo)簽，認(rèn)為減稅計(jì)劃將威脅英國(guó)在投資者心目中的信譽(yù)。

上述兩家機(jī)構(gòu)均將在10月21日重新評(píng)估。目前穆迪對(duì)英國(guó)的主權(quán)評(píng)級(jí)為Aa3，惠譽(yù)是AA-，二者為同一檔。標(biāo)普的信用評(píng)級(jí)為AA，比前兩家高一檔。

雖然自2008年-2009年金融危機(jī)以來(lái)，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)失去了一些影響力，但是它們的主權(quán)評(píng)級(jí)仍然受到密切關(guān)注。

就在惠譽(yù)發(fā)表負(fù)面展望聲明幾個(gè)小時(shí)前，特拉斯試圖安撫金融市場(chǎng)，稱(chēng)她致力于財(cái)政紀(jì)律，并在保守黨內(nèi)部會(huì)議上承諾將“鐵拳控制”公共財(cái)政，并降低債務(wù)占國(guó)民收入的比例。

特拉斯辯護(hù)稱(chēng)，“維持現(xiàn)狀不是一種選擇”，英國(guó)“必須堅(jiān)持下去”，她要帶領(lǐng)英國(guó)走向增長(zhǎng)。她演講的大部分篇幅都集中在自己對(duì)變革的熱情、對(duì)商業(yè)和放松管制的熱愛(ài)上。她認(rèn)為減稅是“道義上和經(jīng)濟(jì)上的正確做法”。

特拉斯指出，在全球面臨多重挑戰(zhàn)的背景下，英國(guó)需要采取不同的做法?！坝凶兓蜁?huì)有破壞”，所以不是所有人都贊成她改變英國(guó)的顛覆性計(jì)劃，但是她認(rèn)為最終英國(guó)將受益——增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)和更美好的未來(lái)。她還表示，人們低估了她。

然而，她的講話(huà)未能安撫市場(chǎng)，在她發(fā)表講話(huà)后，英鎊兌美元匯率下跌。英鎊兌美元最初在早盤(pán)交易中觸及三周以來(lái)的高點(diǎn)，但由于對(duì)政府可信度的擔(dān)憂(yōu)，英鎊很快回落，并在她講話(huà)結(jié)束時(shí)進(jìn)一步下跌1%，至1英鎊兌1.136美元。