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門窗頭部企業(yè)森鷹窗業(yè)上市,首日股價(jià)破發(fā)

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門窗頭部企業(yè)森鷹窗業(yè)上市,首日股價(jià)破發(fā)

節(jié)能鋁包木窗的業(yè)務(wù)成長性和高收益預(yù)期,需要繼續(xù)觀察。

圖片來源:森鷹窗業(yè)官網(wǎng)

記者|藍(lán)麗琦

9月26日,森鷹窗業(yè)(301227.SZ)正式在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板敲鐘上市,發(fā)行價(jià)為38.25元/股。

截止午間收盤,森鷹窗業(yè)股價(jià)下跌18.8%,收于31.06元/股。下午1點(diǎn)開盤后,股價(jià)有些許回漲跡象,收盤時(shí)報(bào)價(jià)31.61元/股,當(dāng)天跌幅17.36%,主力資金流入為0。

作為今年首家上市的節(jié)能鋁包木窗企業(yè),森鷹窗業(yè)上市即破發(fā)的表現(xiàn)并不好,意味著要得到資本市場認(rèn)可還需呈現(xiàn)更多的成長預(yù)期。

今年以來,整體資本市場也面臨波動(dòng),上市破發(fā)的企業(yè)不在少數(shù)。9月至今,在滬深兩市共上市的32只新股中,首日破發(fā)股有13只。

在9月26日上市的4只新股中,除了森鷹窗業(yè)外,還有另外2只破發(fā)的股票歸屬通信設(shè)備和電子元件賽道,分別是信科移動(dòng)(688387.SH)下跌3.31%;一博科技(301366.SZ)下跌8.19%。

有市場觀點(diǎn)認(rèn)為,新股破發(fā)一方面是A股市場整體表現(xiàn)影響,另一方面,也受新股近日密集上市影響。

也許是想避開上市“高峰期”,另一家近期上市的家居企業(yè)箭牌家居(001322.SZ)已將申購時(shí)間從9月16日推遲至10月14日。

針對此次森鷹窗業(yè)的破發(fā),有投資者認(rèn)為是上市的階段性節(jié)點(diǎn)和業(yè)績增長表現(xiàn)的綜合考量。

一名家居企業(yè)的門窗領(lǐng)域負(fù)責(zé)人告訴界面新聞,“每個(gè)行業(yè)都有做得好的企業(yè),能上市我覺得森鷹必然有其過人之處?!?/span>

界面新聞曾報(bào)道,2018年,森鷹窗業(yè)營收達(dá)到6億元,增長率高達(dá)41.14%,是公司業(yè)績增長最高的年份。隨后到來的2019至2021年,營收增長率回落至20%左右。

今年上半年,森鷹窗業(yè)的營收、凈利出現(xiàn)雙下滑,營收為3.13億元,同比減少9.86%;歸母凈利潤0.24億元,同比減少43.17%。

森鷹窗業(yè)在招股書中表示,公司目前已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)框架結(jié)構(gòu)、中空玻璃等關(guān)鍵原材料自主加工,打通了節(jié)能鋁包木窗從原材料加工,到產(chǎn)品制成的完整工藝生產(chǎn)鏈,可實(shí)現(xiàn)大規(guī)模高效率的柔性化生產(chǎn)。這也被華金證券視為投資亮點(diǎn)。

在同行的比較上,因國內(nèi)無從事節(jié)能鋁包木窗業(yè)務(wù)的上市公司,華金證券選取了江山歐派(603208.SH)、歐派家居(603833.SH)、夢天家居(603216.SH)作為可比上市公司。

根據(jù)上述可比公司來看,2021年度平均收入規(guī)模為83.73億元,PE-TTM(算數(shù)平均)為24.19X,平均銷售毛利率為30.87%。華金證券認(rèn)為,相較而言,森鷹窗業(yè)的營收規(guī)模及銷售毛利率低于行業(yè)平均水平。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示,除了當(dāng)前A股市場情緒偏弱的大背景之外,節(jié)能鋁包木窗的業(yè)務(wù)成長性和高收益預(yù)期,需要繼續(xù)觀察。

界面新聞此前報(bào)道,2019-2021年間,森鷹窗業(yè)的大宗業(yè)務(wù)收入占主營的比例分別為60.52%、65.65%和56.27%,是營收的主要來源。但這類業(yè)務(wù)也導(dǎo)致其應(yīng)收賬款具有隱患。

不過,森鷹窗業(yè)在2021年通過開拓經(jīng)銷商業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)toC業(yè)務(wù)的增長,經(jīng)銷模式對應(yīng)收入同比上升44.84%至4.11億元,帶動(dòng)整體業(yè)績實(shí)現(xiàn)增長。

華金證券認(rèn)為,長期來看,隨著今年7月出多地政府部門出臺“保交樓”政策及8月份長期LPR下調(diào)等政策效果逐漸釋放,房地產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)及經(jīng)營情況將逐步企穩(wěn),會帶動(dòng)森鷹窗業(yè)等公司產(chǎn)品需求逐漸回暖。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

森鷹窗業(yè)

  • 機(jī)構(gòu)風(fēng)向標(biāo) | 森鷹窗業(yè)(301227)2024年三季度已披露前十大機(jī)構(gòu)持股比例合計(jì)下跌4.26個(gè)百分點(diǎn)
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門窗頭部企業(yè)森鷹窗業(yè)上市,首日股價(jià)破發(fā)

節(jié)能鋁包木窗的業(yè)務(wù)成長性和高收益預(yù)期,需要繼續(xù)觀察。

圖片來源:森鷹窗業(yè)官網(wǎng)

記者|藍(lán)麗琦

9月26日,森鷹窗業(yè)(301227.SZ)正式在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板敲鐘上市,發(fā)行價(jià)為38.25元/股。

截止午間收盤,森鷹窗業(yè)股價(jià)下跌18.8%,收于31.06元/股。下午1點(diǎn)開盤后,股價(jià)有些許回漲跡象,收盤時(shí)報(bào)價(jià)31.61元/股,當(dāng)天跌幅17.36%,主力資金流入為0。

作為今年首家上市的節(jié)能鋁包木窗企業(yè),森鷹窗業(yè)上市即破發(fā)的表現(xiàn)并不好,意味著要得到資本市場認(rèn)可還需呈現(xiàn)更多的成長預(yù)期。

今年以來,整體資本市場也面臨波動(dòng),上市破發(fā)的企業(yè)不在少數(shù)。9月至今,在滬深兩市共上市的32只新股中,首日破發(fā)股有13只。

在9月26日上市的4只新股中,除了森鷹窗業(yè)外,還有另外2只破發(fā)的股票歸屬通信設(shè)備和電子元件賽道,分別是信科移動(dòng)(688387.SH)下跌3.31%;一博科技(301366.SZ)下跌8.19%。

有市場觀點(diǎn)認(rèn)為,新股破發(fā)一方面是A股市場整體表現(xiàn)影響,另一方面,也受新股近日密集上市影響。

也許是想避開上市“高峰期”,另一家近期上市的家居企業(yè)箭牌家居(001322.SZ)已將申購時(shí)間從9月16日推遲至10月14日。

針對此次森鷹窗業(yè)的破發(fā),有投資者認(rèn)為是上市的階段性節(jié)點(diǎn)和業(yè)績增長表現(xiàn)的綜合考量。

一名家居企業(yè)的門窗領(lǐng)域負(fù)責(zé)人告訴界面新聞,“每個(gè)行業(yè)都有做得好的企業(yè),能上市我覺得森鷹必然有其過人之處?!?/span>

界面新聞曾報(bào)道,2018年,森鷹窗業(yè)營收達(dá)到6億元,增長率高達(dá)41.14%,是公司業(yè)績增長最高的年份。隨后到來的2019至2021年,營收增長率回落至20%左右。

今年上半年,森鷹窗業(yè)的營收、凈利出現(xiàn)雙下滑,營收為3.13億元,同比減少9.86%;歸母凈利潤0.24億元,同比減少43.17%。

森鷹窗業(yè)在招股書中表示,公司目前已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)框架結(jié)構(gòu)、中空玻璃等關(guān)鍵原材料自主加工,打通了節(jié)能鋁包木窗從原材料加工,到產(chǎn)品制成的完整工藝生產(chǎn)鏈,可實(shí)現(xiàn)大規(guī)模高效率的柔性化生產(chǎn)。這也被華金證券視為投資亮點(diǎn)。

在同行的比較上,因國內(nèi)無從事節(jié)能鋁包木窗業(yè)務(wù)的上市公司,華金證券選取了江山歐派(603208.SH)、歐派家居(603833.SH)、夢天家居(603216.SH)作為可比上市公司。

根據(jù)上述可比公司來看,2021年度平均收入規(guī)模為83.73億元,PE-TTM(算數(shù)平均)為24.19X,平均銷售毛利率為30.87%。華金證券認(rèn)為,相較而言,森鷹窗業(yè)的營收規(guī)模及銷售毛利率低于行業(yè)平均水平。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示,除了當(dāng)前A股市場情緒偏弱的大背景之外,節(jié)能鋁包木窗的業(yè)務(wù)成長性和高收益預(yù)期,需要繼續(xù)觀察。

界面新聞此前報(bào)道,2019-2021年間,森鷹窗業(yè)的大宗業(yè)務(wù)收入占主營的比例分別為60.52%、65.65%和56.27%,是營收的主要來源。但這類業(yè)務(wù)也導(dǎo)致其應(yīng)收賬款具有隱患。

不過,森鷹窗業(yè)在2021年通過開拓經(jīng)銷商業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)toC業(yè)務(wù)的增長,經(jīng)銷模式對應(yīng)收入同比上升44.84%至4.11億元,帶動(dòng)整體業(yè)績實(shí)現(xiàn)增長。

華金證券認(rèn)為,長期來看,隨著今年7月出多地政府部門出臺“保交樓”政策及8月份長期LPR下調(diào)等政策效果逐漸釋放,房地產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)及經(jīng)營情況將逐步企穩(wěn),會帶動(dòng)森鷹窗業(yè)等公司產(chǎn)品需求逐漸回暖。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。