作為當(dāng)前為數(shù)不多未在公開(kāi)債務(wù)市場(chǎng)違約的民營(yíng)房企之一，雅居樂(lè)又成功闖過(guò)一關(guān)。

8月30日，雅居樂(lè)在發(fā)布2022年度中期業(yè)績(jī)公告的同時(shí)，宣布如期償還8月份最后一筆到期債務(wù)3.6億美元。至此，雅居樂(lè)年內(nèi)再無(wú)到期需償還境外債。

對(duì)于外界最關(guān)注的債務(wù)情況，雅居樂(lè)今年以來(lái)均順利通過(guò)了一次次“考驗(yàn)”。

2022年上半年，雅居樂(lè)延續(xù)了以往一貫的穩(wěn)健財(cái)務(wù)策略，在行業(yè)融資環(huán)境整體收縮與資本市場(chǎng)波動(dòng)加大情況下，通過(guò)加強(qiáng)現(xiàn)金流管理，合理安排償債計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)了各項(xiàng)到期債務(wù)均按時(shí)償還，展現(xiàn)出良好的企業(yè)信用和償債能力。

今年3月份，雅居樂(lè)就按期贖回了5億美元的6.7%優(yōu)先票據(jù)。到了5月份，雅居樂(lè)又全額償還33.45億港元及6000萬(wàn)美元的2018年銀團(tuán)貸款余額。

隨著各項(xiàng)債務(wù)的如期償還和積極的財(cái)務(wù)管控，2022年上半年，雅居樂(lè)的借貸規(guī)模、杠桿率和融資成本均出現(xiàn)顯著下降。

數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，雅居樂(lè)總借貸金額702億元，較2021年年末下降16.3%；凈負(fù)債比率進(jìn)一步降低至48.3%，較去年底下降2.5個(gè)百分點(diǎn)。

從融資情況來(lái)看，上半年雅居樂(lè)實(shí)際貸款利率進(jìn)一步降至5.59%。截至2022年6月30日，雅居樂(lè)持有的現(xiàn)金及銀行存款總額為259.3億元。

在嚴(yán)格的財(cái)務(wù)管控下，雅居樂(lè)在7、8月份繼續(xù)償還大量債務(wù)。

8月份是雅居樂(lè)的償債高峰，此前已于8月11日、8月22日、8月25日發(fā)布三份公告，累計(jì)償還超過(guò)26億元債務(wù)。算上8月30日贖回的3.6億美元有限票據(jù)在內(nèi)，雅居樂(lè)8月份累計(jì)償債金額超過(guò)50億元。

8月份最后一筆票據(jù)按時(shí)贖回，意味著雅居樂(lè)安然度過(guò)8月份的償債高峰。公開(kāi)信息顯示，雅居樂(lè)下一筆到期的美元優(yōu)先票據(jù)時(shí)間是2025年1月。

值得注意的是，雅居樂(lè)7、8月份繼續(xù)償還大量債務(wù)并未體現(xiàn)在上半年的財(cái)務(wù)報(bào)表中。這意味著，截至8月底，雅居樂(lè)的實(shí)際負(fù)債水平相比中報(bào)公布的數(shù)據(jù)會(huì)更低。

對(duì)于如期償還債務(wù)，雅居樂(lè)表示，穩(wěn)健的財(cái)政狀況是公司業(yè)務(wù)迅速發(fā)展的支柱。上半年公司通過(guò)多渠道的融資方法，鞏固及優(yōu)化了財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)現(xiàn)金流管理，在業(yè)務(wù)發(fā)展及財(cái)務(wù)管理上取得了平衡。

如期償還債務(wù)的同時(shí)，雅居樂(lè)上半年現(xiàn)金流表現(xiàn)也呈現(xiàn)穩(wěn)定狀態(tài)。雅居樂(lè)2022年中期業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，上半年?duì)I業(yè)收入為316億元，凈利潤(rùn)為33.54億元，雖較去年同期均有所下降，但仍然實(shí)現(xiàn)了正向盈利。

在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，地產(chǎn)行業(yè)更強(qiáng)調(diào)有現(xiàn)金回報(bào)的利潤(rùn)，因此相較于凈利潤(rùn)，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流成為更重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)。

經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流反映了一家公司經(jīng)營(yíng)收支現(xiàn)金的管理能力，衡量該公司收入利潤(rùn)中有多少真正實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金回籠，最好的狀況是收到的經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金高于凈利潤(rùn)。

據(jù)悉，今年上半年，雅居樂(lè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為43億元，超過(guò)了凈利潤(rùn)。此外，雅居樂(lè)上半年加強(qiáng)成本管控，銷售及營(yíng)銷成本和行政費(fèi)用下降4.5億元，同比下降14.2%。

雅居樂(lè)的現(xiàn)金流主要來(lái)自地產(chǎn)主業(yè)以及多元化業(yè)務(wù)收入。地產(chǎn)業(yè)務(wù)及多元業(yè)務(wù)分別貢獻(xiàn)收入237.76億元及78.69億元，收入占比分別為75.1%及24.9%。

地產(chǎn)業(yè)務(wù)仍然是雅居樂(lè)的核心業(yè)務(wù)。上半年雅居樂(lè)的地產(chǎn)業(yè)務(wù)保持平穩(wěn)，累計(jì)預(yù)售金額達(dá)394.5億元，對(duì)應(yīng)預(yù)售建筑面積307萬(wàn)平方米。

銷售持續(xù)發(fā)力的背后是雅居樂(lè)良好的區(qū)域布局和較為優(yōu)質(zhì)的土地儲(chǔ)備。

截至2022年6月30日，雅居樂(lè)總土儲(chǔ)4349萬(wàn)平方米，分布在81個(gè)城市，可支撐未來(lái)四至五年的發(fā)展。

從布局上看，雅居樂(lè)主要聚焦大灣區(qū)和長(zhǎng)三角兩大高能級(jí)城市群。其中，在大灣區(qū)的土地儲(chǔ)備約為1055萬(wàn)平方米，占整體土地儲(chǔ)備的24.3%，現(xiàn)擁有開(kāi)發(fā)項(xiàng)目達(dá)51個(gè)；在長(zhǎng)三角則擁有529萬(wàn)平方米的土地儲(chǔ)備，占整體土地儲(chǔ)備的12.2%，現(xiàn)擁有開(kāi)發(fā)項(xiàng)目達(dá)47個(gè)。

此外，雅居樂(lè)在香港還擁有兩個(gè)優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)項(xiàng)目，包括英皇道柏架山道項(xiàng)目及九龍?zhí)亮x本道項(xiàng)目，合計(jì)土地儲(chǔ)備約為2萬(wàn)平方米。

為穩(wěn)定市場(chǎng)信心，雅居樂(lè)將保交付作為上半年的重點(diǎn)工作。據(jù)悉，上半年，雅居樂(lè)在廣州、佛山、北京、上海等20座城市完成了75個(gè)項(xiàng)目的交付，交付總量超過(guò)2.7萬(wàn)戶、254萬(wàn)平方米。

雅居樂(lè)表示，下半年公司將繼續(xù)落實(shí)保節(jié)點(diǎn)、保底線、保品質(zhì)，力爭(zhēng)完成全年任務(wù)。

除了地產(chǎn)業(yè)務(wù)，多元化業(yè)務(wù)也為雅居樂(lè)帶來(lái)穩(wěn)定的現(xiàn)金流。數(shù)據(jù)顯示，雅居樂(lè)上半年的多元化收入占比24.9%，同比增加8.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，物業(yè)板塊表現(xiàn)突出，為雅生活貢獻(xiàn)收入約為65.73億元，同比增長(zhǎng)31.7%。

在“以地產(chǎn)為主，多元業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展”的營(yíng)運(yùn)模式指引下，雅居樂(lè)還積極開(kāi)拓多個(gè)具有增長(zhǎng)潛力的“新賽道”。

2021年，公司與威馬汽車、珠江橋建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，并成為其股東，正式布局新能源汽車及調(diào)味品板塊。其中，雅居樂(lè)現(xiàn)持有威馬汽車6.46%的股權(quán)，2022年6月，威馬完成向港交所遞交上市申請(qǐng)書(shū)。

雅居樂(lè)表示，多元化業(yè)務(wù)收入占比持續(xù)提升，反映公司“以地產(chǎn)為主，多元業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展”的運(yùn)營(yíng)模式持續(xù)見(jiàn)效，為公司的持續(xù)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。