記者 | 李昊
8月31日，家具板塊震蕩走高，索菲亞（002572.SZ）盤中觸及漲停。截至收盤，公司股價漲8.19%。
前一日（8月30日）索菲亞發(fā)布2022年半年報，期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入47.81億元，同比增長11.19%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.12億元，同比下降7.64%。
索菲亞主營業(yè)務(wù)為全屋家具的設(shè)計研發(fā)及生產(chǎn)銷售，旗下品牌包括定位中高端市場的“索菲亞”品牌，定位高精人群的“司米”和“華鶴”品牌，定位大眾市場的“米蘭納”品牌。其中“索菲亞”品牌為公司的主要收入來源，期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入40.73億元，占總營收的85%。
2021年下半年索菲亞推出“整家戰(zhàn)略”，今年上半年公司深化整家戰(zhàn)略落地，并開拓門窗和墻地市場。整家戰(zhàn)略提高了客單價，報告期內(nèi)索菲亞工廠端平均客單價17,494元，同比增長29%。
分渠道來看，零售渠道是索菲亞的主要渠道，并在整裝渠道、大宗業(yè)務(wù)渠道方面尋找新的增長點。
整裝渠道是公司重點發(fā)力的新渠道，通過推出專屬產(chǎn)品和價格體系，與零售渠道形成差異。公司整裝渠道的主要銷售額來源于“索菲亞”品牌，期內(nèi)該品牌癥狀收入為3.26億元。公司整體的整裝渠道營業(yè)收入同比增長167.26%。
大宗業(yè)務(wù)渠道方面，主要服務(wù)工程客戶，單體合作項目產(chǎn)品套數(shù)多、合同總價高。受到房地產(chǎn)景氣度較低的影響，今年上半年公司大宗業(yè)務(wù)整體收入有所下降，其中“索菲亞”品牌的大宗收入為4.49億元，同比下降14.77%；“司米”品牌的大宗收入為2.46億元，同比增長21.14%。
從產(chǎn)品來看，衣柜依然是索菲亞的主要營收來源，約占總營收的82%；櫥柜營收第二，約占總營收的11%。不過報告期內(nèi)這兩項產(chǎn)品毛利率均有所下滑，分別減少3.97個百分點、2.45個百分點。
索菲亞表示衣柜產(chǎn)品毛利率下滑原因有三：一是大宗業(yè)務(wù)定制衣柜產(chǎn)品毛利率較上年同期大幅度下降；二是受板材、裝飾紙、包材等原材料價格上升，以及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，定制衣柜毛利率較上年同期下降；三是配套產(chǎn)品家具家品收入占整體收入比例提升，家具家品毛利率較定制產(chǎn)品低，拉低定制衣柜及其配套產(chǎn)品毛利率。
至于櫥柜及其配件毛利率下降，索菲亞表示主要為受房地產(chǎn)市場調(diào)控、新冠疫情等宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，櫥柜大宗業(yè)務(wù)毛利率較上年同期下降，導(dǎo)致櫥柜及其配件毛利率下降。
國金證券8月31日研報認(rèn)為，索菲亞毛利率短期承壓，下半年有望修復(fù)。公司上半年整體毛利率同比下降2.8個百分點至32%，主因原材料價格高位、大宗渠道競爭加劇疊加產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化所致。預(yù)計隨著提價全面落地疊加配套品規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，公司下半年毛利率有望迎來修復(fù)。
索菲亞的十大股東顯示，今年二季度香港中央結(jié)算有限公司（北向資金）、MORGAN STANLEY&CO. INTERNATIONAL PLC.（摩根士丹利）分別減持公司2430.46萬股、157.21萬股。不過社?；?106組合、基本養(yǎng)老保險基金一二零六組合、社保基金17052組合、全國社?；鹞辶愣M合均加倉進(jìn)入前十大股東之列。
從二級市場表現(xiàn)來看，7月8日索菲亞副總經(jīng)理楊鑫申請辭職后，公司股價7月11日-7月12日連續(xù)兩日跌停，隨后保持低位震蕩，直至8月31日觸及漲停。