文|數(shù)科社 檸溪

如果尋找當下中國發(fā)展最快的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，有一個名字是所有人都沒想到的。

那就是抖音。

在螞蟻被審查之后，互聯(lián)網(wǎng)金融尤其是小貸方面出現(xiàn)了一系列發(fā)展上的停滯。然而巨頭們紛紛的下場，讓這一場停滯變成了巨頭競爭之前的戰(zhàn)略儲備期。

但就是在這樣的情況下，8月15日字節(jié)旗下中融小貸300億三期ABS均已被受理，按照相應(yīng)的計算公式，這300億的ABS會撬動超過1500億的網(wǎng)絡(luò)小貸發(fā)放。

自字節(jié)跳動入股以來，中融小貸動作頻繁，先是多次增資，于今年4月份增資至90億元，目前是僅次于騰訊和螞蟻的第三大注資規(guī)模的小貸公司。如今首次發(fā)行就連發(fā)3期大額ABS，可見字節(jié)進一步擴大放貸規(guī)模的野心。

而這種野心讓很多年輕消費者感受到了。

小麗就是其中的一員。

喜愛舞蹈和二次元的她，從2020年下半年就頻繁在抖音直播間購買商品。開支的劇烈增加和收入的不穩(wěn)定，讓她支持自己愛好的努力，有時候不得不停下來。

2021年下半年，她偶然間發(fā)現(xiàn)抖音上線月付也就是小貸的新聞，徹底解決了她收支不平衡的問題。超過8000塊的額度，讓她可以輕松完成自己愛好產(chǎn)品的購買。

但進了2022年，她發(fā)現(xiàn)自己已經(jīng)深陷其中，甚至在不知不覺之間走入了以貸養(yǎng)貸的怪圈。而在她身邊，這樣的同齡人比比皆是。

路邊社曾做過一期視頻，隨機采訪了20名街邊的年輕人。結(jié)果其中有18位都有網(wǎng)絡(luò)貸款，而且超過一半都是用過抖音月付，也就是小貸功能。

不知不覺間，抖音小貸已經(jīng)接近曾經(jīng)執(zhí)網(wǎng)絡(luò)小貸牛耳的螞蟻花唄在年輕人中使用的頻次。

這讓人感到非常詫異，一直以流量變現(xiàn)為主的字節(jié)跳動，轉(zhuǎn)身大力進軍網(wǎng)絡(luò)金融，張一鳴到底想做什么？

01 潛心布局已有六年

熟悉張一鳴的人都知道，業(yè)內(nèi)對他的評價是“蔫人出豹子”和“大力出奇跡”。

某種程度上，張一鳴最擅長的就是用幾年時間布局，然后圖窮必現(xiàn)，一下子扳倒競爭對手。

之前迎戰(zhàn)百家號挑戰(zhàn)三年后推出搜索引擎搶占百度市場份額是一例，苦心布局六年展露互聯(lián)網(wǎng)金融野心也是一例。

2015年正好字節(jié)跳動創(chuàng)出一片天的時候，看到前期前景的張一鳴，悄然間開始試水互聯(lián)網(wǎng)金融。

張一鳴在圈子里不是沒有朋友的，曾任小米CFO后來在2021年短暫掌管過字節(jié)跳動財務(wù)大權(quán)的周受資，一直以來都是張一鳴特別鐵的哥們。

當時據(jù)說在一個朋友的酒會上，周受資給張一鳴提了建議，希望字節(jié)跳動要探索帶廣告業(yè)務(wù)之外變現(xiàn)的途徑，而互聯(lián)網(wǎng)金融是一個特別好的方向。

朋友的話張一鳴一般都會聽下去好好琢磨，這一次也不例外，只不過他聽進去了。

其實，那個時候的張一鳴也有了自己的思考。他已經(jīng)預感到字節(jié)跳動一直這么發(fā)展下去，肯定會突破現(xiàn)有邊界，未來會涉及線上線下流量的融合，可能會進入其他互聯(lián)網(wǎng)大佬的“舒適區(qū)”。

在他看來，如果要正面跟阿里、京東、美團、滴滴等巨頭競爭，一定要有一把鋒利的鑰匙開門鎖。他認為互聯(lián)網(wǎng)金融尤其是小額貸款是捆綁住用戶的一個有力武器，這是字節(jié)做互聯(lián)網(wǎng)金融的初衷。

在接受朋友建議以及自己思考的基礎(chǔ)上，張一鳴決定試水互聯(lián)網(wǎng)金融。但他一開始并沒有打算投入太大的精力，而是把字節(jié)跳動的財務(wù)部門做了整合，形成一個互聯(lián)網(wǎng)金融的事業(yè)中心。

經(jīng)過兩年打磨后在2017年，張一鳴覺得時機成熟，于是推出了首款金融產(chǎn)品“鈉鎂股票”，也就是后來的海豚股票。

但可惜的是，技術(shù)和牌照都欠缺，這種業(yè)務(wù)打擦邊球一定長不了。2022年2月海豚股票最終被字節(jié)跳動出售給華林證券，這個舉動也表示，證券業(yè)務(wù)目前并不在張一鳴互聯(lián)網(wǎng)金融的拼圖里。

雖然證券業(yè)務(wù)沒有走到最后，但張一鳴把內(nèi)部財務(wù)部門整合后，建立的這個互聯(lián)網(wǎng)金融團隊，徹底為字節(jié)跳動組建日后的互聯(lián)網(wǎng)金融帝國奠定了基礎(chǔ)。

到了2018年，一個正確的人在正確的時間加入了張一鳴的互聯(lián)網(wǎng)金融團隊。時任宜信大數(shù)據(jù)創(chuàng)新中心副總經(jīng)理的谷文棟加入字節(jié)跳動，成為字節(jié)跳動金融業(yè)務(wù)的負責人。

有著豐富互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)驗的谷文棟，徹底激活了張一鳴在互聯(lián)網(wǎng)金融方面的想法和字節(jié)跳動的動作，字節(jié)跳動在消費金融業(yè)務(wù)尤其是借貸業(yè)務(wù)上的布局節(jié)奏不斷加快。

2018年7月，今日頭條APP上線了“放心貸”入口，抖音集團開始試水小貸業(yè)務(wù)。不過彼時抖音集團并沒有獲得相關(guān)牌照，與“微粒貸”、“借唄”類似，放心貸更像是一門為其他機構(gòu)引流的“賣水”生意。

兩年多后的2020年11月，螞蟻集團的IPO在只剩臨門一腳時被叫停，直至今日未能重啟。幾乎與此同時，抖音拿到了自己的支付牌照，啟動了自己的小貸業(yè)務(wù)。

當時，張一鳴開始定向內(nèi)測金融產(chǎn)品“放心花”，這款類似于支付寶“花唄”的消費貸產(chǎn)品內(nèi)嵌在抖音與今日頭條中，獲得入口的用戶可以在個人中心的錢包中看到。

接下來很快，抖音上線“DOU分期”?！癉OU分期”比“放心花”更加成熟，增加了免息和分期付款等功能，也支持在抖音小店中購買商品。

此時距離2020年9月抖音集團拿下支付牌照只有短短3個月時間。但張一鳴還是不放心，干脆在2021年收購了中融小額貸款有限公司，徹底拿下網(wǎng)絡(luò)小貸牌照。

2022年，“DOU分期”改為“抖音月付”，張一鳴全面進軍網(wǎng)絡(luò)小貸的野心展露無遺。

02 全場景的背后 

目前，抖音面向C端的金融產(chǎn)品入口集中在“我的錢包”中，包括放心借、抖音月付、抖音支付、抖音信用卡、保險服務(wù)等。其中，放心借與抖音月付是與小貸直接相關(guān)的兩款產(chǎn)品。

此外，在去年6月和今年4月兩次增資間隙中，2021年12月，抖音集團跳動上線了全新小微貸產(chǎn)品“放心借小微專享”。與面向C端用戶的“放心借”貸款產(chǎn)品相比，“放心借小微專享”在貸款額度、利率方面存在差異。

這種場面背后，其實是從2018年起，張一鳴開始加速收購，陸續(xù)取得支付、小貸、保險經(jīng)紀等金融牌照的結(jié)果。

2018年6月，字節(jié)跳動通過全資子公司華夏保險經(jīng)紀有限公司拿到了一張保險經(jīng)紀牌照，并且在同年上線了“頭條?！?；2019年8月，字節(jié)跳動收購北京市金美林投資咨詢有限責任公司，獲得證券投資與咨詢執(zhí)業(yè)資格；2020年7月，今日頭條通過深圳市中融小額貸款股份有限公司拿下了一張網(wǎng)絡(luò)小貸牌照；2020年8月，經(jīng)過3年的談判字節(jié)成功收購擁有第三方支付牌照的合眾易寶；2021年1月，字節(jié)跳動成立字跳商業(yè)保理公司，獲得商業(yè)保理牌照。

字節(jié)跳動之前對于各種金融產(chǎn)品在抖音、頭條上的投放很謹慎，生怕觸碰到監(jiān)管紅線，直到2018年介入互聯(lián)網(wǎng)金融之后，情況才開始有變化。

據(jù)界面新聞報道，2017年在金融行業(yè)中，P2P、貴金屬、外匯、股權(quán)眾籌、投顧、貸款平臺、小額貸款、證券、股權(quán)、基金、期貨、私募等都曾在抖音禁止投放廣告的名錄中。

2018年后，在進入互聯(lián)網(wǎng)金融圈子同時，抖音對于貸款平臺放開限制，幾乎所有貸款平臺都能在抖音廣告上看到。

現(xiàn)在字節(jié)的互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)涵蓋了保險，貸款，金融理財?shù)鹊雀鞣矫妫蔀橐粋€事實上的全場景互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)商。

張一鳴對進軍互聯(lián)網(wǎng)金融是有著自己迫切的想法。

一方面，是由于放開限制的字節(jié)廣告，尤其是抖音的熱流入口，獲得廣告費用最多的行業(yè)前三名中就有互聯(lián)網(wǎng)金融和保險等其他金融業(yè)務(wù)。

2019年據(jù)界面新聞報道，一位互金平臺的廣告負責人表示，“我們曾經(jīng)一天就砸下三百萬的信息流硬廣，整年花在抖音上的廣告費用有好幾個億”。

雖然強大的流量，給張一鳴和字節(jié)跳動帶來了可觀的廣告收入，但在流量背后金融領(lǐng)域的轉(zhuǎn)化和和其他外延收入，才讓字節(jié)預警的主營廣告里看到了新興的希望。

畢竟2021年開始字節(jié)跳動引以為傲的廣告業(yè)務(wù)，出現(xiàn)流量見頂和收入見頂?shù)碾p重預警。張一鳴已經(jīng)意識到字節(jié)跳動單靠以前純粹賣水的方式，無法保持高速的增長，開始頻繁探索新的增長領(lǐng)域。

就在這個過程中，還在成長期的飛書和火山引擎，都已經(jīng)被張一鳴推出來當做直接跳動沖擊B端業(yè)務(wù)的重要武器。

那么直接面對消費者，而且可以直接在流量中轉(zhuǎn)化的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，得到張一鳴的重視就可以想見。

另一方面，原有核心電商業(yè)務(wù)已經(jīng)被張一鳴視作下一個現(xiàn)金奶牛，圍繞這個現(xiàn)金奶牛打造金融入口拓展閉環(huán)，就成為張一鳴現(xiàn)在必須要做的選擇。

在張一鳴眼中，字節(jié)跳動龐大流量的變現(xiàn)渠道，一直是他格外重視的。也因此，字節(jié)對電商的野心其實比互聯(lián)網(wǎng)金融還要早。這背后就因為電商與用戶的流量是建立在交易基礎(chǔ)上，而今日頭條、抖音龐大的流量如果能通過電商變現(xiàn)，張一鳴的字節(jié)跳動就找到一個龐大且穩(wěn)定的商業(yè)模型。

2020年6月，字節(jié)跳動正式成立以“電商”明確命名的一級業(yè)務(wù)部門，統(tǒng)一管理旗下抖音、今日頭條以及西瓜視頻等平臺的電商業(yè)務(wù)運營。

但對于電商平臺來說，如何留住用戶是一個特別重要的前提，而便捷的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，對于電商平臺消費者的吸引力，是可以作為核心指標來計算的。

這也是為什么阿里、京東、拼多多、美團、滴滴、甚至攜程都在拼命發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的重要原因。

而且張一鳴有一個完全可以學習的對象，那就是馬云曾經(jīng)的“心頭好”螞蟻金融。

作為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的集大成者，螞蟻金融已經(jīng)完成了一系列從小貸平臺向互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的轉(zhuǎn)型，幾乎創(chuàng)造了一條完美的金融產(chǎn)業(yè)鏈——通過阿里小貸提供貸款業(yè)務(wù)，通過支付寶提供支付結(jié)算業(yè)務(wù)，通過資產(chǎn)證券化實現(xiàn)融資，此外還涉及擔保、保險、基金等；而浙江網(wǎng)商銀行的獲批，可使其更便利地從事貸款、支付結(jié)算等業(yè)務(wù)，主要的突破在于能通過存款、同業(yè)負債等方式加杠桿、增規(guī)模等。

這給了張一鳴無限的遐想。

03 破局的武器

2022年，上半年越來越多的政策出臺，開始對網(wǎng)絡(luò)金融收緊政策管理。這種背景下，字節(jié)跳動選擇支付業(yè)務(wù)作為自己互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)突破口。

但其實跟支付寶微信支付不一樣，字節(jié)并不是想搭建一個超越其他人的支付網(wǎng)絡(luò)，而是要將自己的業(yè)務(wù)與線下流量相結(jié)合。

最近抖音商城直播帶貨大量涌進線下商家的優(yōu)惠券和優(yōu)惠套餐，未來很有可能字節(jié)要求選用自己支付在線下付費的客戶，才可以享受到這些優(yōu)惠，會極大范圍推動線上流量向線下流量的導流。

有意思的是相比較張一鳴旗下抖音在互聯(lián)網(wǎng)金融方面大刀闊斧的前進，宿華的快手卻卻顯得有些保守。

就在張一鳴拿到支付牌照后不到一個月，快手也拿到了金融牌照。但相對于張一鳴的激進宿華還是退了一步，希望支付牌照能促進電商體系的形成，讓快手的商業(yè)模式形成閉環(huán)。

目前快手的支付牌照只是凸顯快手小電商業(yè)閉環(huán)的重要性和支持力度，而沒有形成對外發(fā)散的競爭優(yōu)勢。

張一鳴的激進是學的王興。

美團比字節(jié)還早上線網(wǎng)絡(luò)金融，尤其是支付牌照。2019年美團支付就已上線，并成為美團最核心的支付渠道。

在這個過程中，美團支付通過給予額外的優(yōu)惠，還有對線下店面植入結(jié)算碼和結(jié)算硬件的方式，悄然間在支付寶與微信支付之外，占據(jù)了第三大網(wǎng)絡(luò)支付平臺的空間。

而與支付寶跟微信支付不同，美團支付的每一筆，尤其是掃碼支付過程中，會跳出商家其他產(chǎn)品的推薦和促進銷售的優(yōu)惠。

這就形成一個對商家二次銷售的促進，整個過程也會提升美團的傭金收入，從而加強用戶、商家跟美團之間的粘性。

張一鳴看中的也是這一點，他迫切希望將抖音頭條上的所流量逐漸線下化，形成一個圍繞資訊信息產(chǎn)生的商業(yè)帝國。

然而看中這一點的并不只只是張一鳴。

一方面，2021年，經(jīng)歷了互聯(lián)網(wǎng)金融三年的衰退后，雖然市場玩家繼續(xù)減少，但貸款余額反彈，恢復到了2018年的水平。

中國人民銀行《2021年小額貸款公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》顯示，截至2021年末，全國共有小額貸款公司6453家。貸款余額9415億元，全年增加550億元，同比增加5.93%。

另一方面，在銀行間市場傳統(tǒng)的金融標的逐漸衰退，互聯(lián)網(wǎng)金融的搶手度在上升，各家銀行都希望匹配互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)品來做利率的套期和保值。

這就讓互聯(lián)網(wǎng)金融平臺發(fā)布的ABS產(chǎn)品在銀行間受到熱捧。

參與行業(yè)的玩家在減少，這是合規(guī)性上升的標志，也是業(yè)務(wù)向巨頭集中的標志。而銀行間金融產(chǎn)品的需求在上升，這讓互聯(lián)網(wǎng)金融平臺資金快速變現(xiàn)和融資的渠道逐漸暢通。

再加上美團的珠玉在前，越來越多的大廠，進入到這個賽道開始了對互聯(lián)網(wǎng)金融的追逐。這其中就有大家都熟悉的京東、騰訊、美團等名字。

根據(jù)公開報道顯示，2021年4月，騰訊旗下財付通將注冊資本由25億元增至50億元；8月美團旗下重慶美團三快小額貸款公司將注冊資本由30.58億增至50億；12月京東出手，重慶京東小貸公司的注冊資本增加20億到50億。

接下來是百度，2022年2月百度旗下度小滿的小貸公司注冊資本增加4億到74億。

按照《征求意見稿》跨省經(jīng)營標準，必要條件是注冊資本要超過“50億”?，F(xiàn)在有10家小貸公司完成了新標準的審核，其中有8家母公司為互聯(lián)網(wǎng)公司。

目前，在所有合規(guī)的10家“巨頭”小貸公司中，螞蟻集團旗下的重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司以120億的注冊資本獨占鰲頭，增資后的中融小貸則超越百度旗下的度小滿排名第二。

然而，張一鳴的第二就保持了兩個月。

2022年6月，騰訊旗下財付通小貸增資至100億，反超了中融小貸。

此外，攜程小貸、OPPO/VIVO旗下隆攜小貸也增資至50億，滿足了小貸新規(guī)中跨省經(jīng)營的門檻，同時為擴大放貸規(guī)模做好了準備。

互聯(lián)網(wǎng)巨頭發(fā)展到最后，可能都會涉及金融業(yè)務(wù)，因為金融是商業(yè)的潤滑劑和支持底層，天然就具有流量變現(xiàn)的功能。

字節(jié)發(fā)展到現(xiàn)在也是遵循著這個規(guī)律，但目前看還沒有一家能在強烈監(jiān)管下找出新的道路，也許字節(jié)跳動，利用現(xiàn)有龐大的流量入口優(yōu)勢，可能會找到互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的下一條路。

目前唯一能看到的是，張一鳴的步子越來越大。

但競爭對手也越來越多越來越強。

參考資料：

《字節(jié)跳動放不下金融》字母榜

《約談風波中的螞蟻小貸：資本金或提至1400億 借ABS杠桿曾高達百倍》鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

《字節(jié)小貸發(fā)行300億ABS均已受理！》消費金融頻道

《字節(jié)加碼萬億小貸》字母榜

《字節(jié)跳動“密謀”消費金融牌照，補齊電商的最后一塊拼圖？》，鐳射財經(jīng)

《以后你們就要給張一鳴還“花唄”了》，虎嗅APP

《布局6年，字節(jié)金融悄然成型》，Tech星球

《字節(jié)布局信用業(yè)務(wù)“字信”，或?qū)酥ヂ樾庞?、微信支付分？》，Tech星球

《字節(jié)小貸增資至50億但未實繳，僅3家滿足跨省放貸條件，美團小米還遠嗎？》，新言財經(jīng)