文|價值星球Planet 唐飛
去年以來，手機(jī)產(chǎn)品銷量的快速下滑、消費(fèi)者信心的減弱，令整個行業(yè)如入寒冬。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2022年二季度全球智能手機(jī)出貨量2.9億臺，同比下降8.7%，二季度中國大陸智能手機(jī)出貨量為6720萬臺，同比下降14.7%，
身處其中的小米集團(tuán)很難獨(dú)善其身，再加上造車還得大量“燒錢”，小米的上半年只能用一個字形容——難。
而且，吉利、蔚來等車企似乎對造手機(jī)有著濃厚的興趣，手機(jī)廠商與車企互相深入對方腹地，讓原本就不平靜的手機(jī)市場再起波瀾。
01 盈利見底
日前，小米集團(tuán)公布了截至2022年6月30日止三個月及六個月的未經(jīng)審核綜合業(yè)績。
財報顯示，小米集團(tuán)第二季度營收701.7億元，同比下降20.1%；二季度經(jīng)調(diào)整凈利潤21億元人民幣，同比下降67%。
整個上半年，小米集團(tuán)營收1435億元，同比下降12.84%，凈利潤7.988億元，同比下降95.02%。
對于這份“雙降”的成績單，小米集團(tuán)在財報中解釋道，主要是由于智能手機(jī)出貨量減少所致。二季度，小米智能手機(jī)出貨量由2021年同期的5290百萬臺減少至3910萬臺，同比減少26.2%。
而IDC公布的報告也從側(cè)面驗證了小米的說法。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2022年二季度全球智能手機(jī)出貨量2.9億臺，其中小米份額為13.8%，同比下滑3.1個百分點(diǎn)；中國大陸二季度智能手機(jī)出貨量6720萬臺，其中小米出貨約1050萬臺，占比15.6%，
出貨量的減少直接導(dǎo)致了小米收入下滑，二季度，小米智能手機(jī)收入由去年同期的591億元減少28.5%至423億元。
而且小米手機(jī)的ASP（智能手機(jī)的平均售價）也在下降，2021年二季度每臺的平均售價為1116.7元，到了今年二季度這一數(shù)字下降到每臺手機(jī)1081.7元。
隨著ASP的下降，小米智能手機(jī)的毛利率也從去年二季度的11.8%下降到今年的8.7%，大幅下滑了3個百分點(diǎn)。
整體來看，小米集團(tuán)的手機(jī)業(yè)務(wù)全面承壓。
一方面收入在減少，另一方面小米的花銷卻越來越大。二季度，小米的研發(fā)開支為38億元，相比去年同期的31億元增加了22.8%，主要是由于與智能電動汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)相關(guān)的研發(fā)開支增加所致。
此外，財報還透露小米在自動駕駛領(lǐng)域，已組建超過500人的研發(fā)精英團(tuán)隊，并制定了全棧自研算法的技術(shù)布局戰(zhàn)略。在自動駕駛領(lǐng)域首期規(guī)劃研發(fā)相關(guān)投入為33億元。
在8月初的雷軍年度演講&新品發(fā)布會上，雷軍表示從官宣造車至今，已經(jīng)過去了整整500天，期間他也認(rèn)識到造車一事急不得，小米造車將會以自動駕駛為重要切入點(diǎn)，打開汽車市場。
他也透露小米汽車支持自動駕駛，而且是百分之百全棧自研算法，這一點(diǎn)整個行業(yè)沒有幾家能做到，因為自動駕駛是智能電動汽車決勝的關(guān)鍵點(diǎn)。
可以預(yù)見的是，隨著小米汽車的交付期限越來越近，小米仍將在智能電動汽車領(lǐng)域維持較高的投入。
02 用戶不少，花錢不多
在小米的體系中，硬件利潤極薄，而通過手機(jī)銷售獲得用戶，并讓他們?yōu)榛ヂ?lián)網(wǎng)服務(wù)和周邊產(chǎn)品買單，成為小米的重要利潤來源。
從過往的情況來看，小米光靠賣手機(jī)是很難獲得高利潤的，即使高端機(jī)也是如此，因為它的品牌溢價有限。同樣是獲得銷售收入1萬元，蘋果可能能賺到4300元，而按小米集團(tuán)二季度17.05%的毛利來看，可能連2000都賺不到。
所以通過手機(jī)和IoT產(chǎn)品獲得的用戶數(shù)量和質(zhì)量，是外界對于小米盈利能力最為關(guān)注的一組數(shù)據(jù)。
但結(jié)果呢？自2019以來，小米的MIUI用戶增速就開始波動下滑。
今年二季度小米MIUI月活用戶規(guī)模達(dá)到5.47億人，凈增加1780萬，但是增速是過去14個季度以來的新低。
雪上加霜的是，這些新獲得的用戶似乎并不太愿意花錢。二季度小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)ARPU值為 12.7元，同比下滑18%。
按照小米所宣稱的商業(yè)模式看，MIUI用戶可以被轉(zhuǎn)化為復(fù)購人群，進(jìn)而擴(kuò)散到手機(jī)和IoT產(chǎn)品上，從而帶動整體營收增長。
但從結(jié)果來看，這些用戶的“轉(zhuǎn)化”成功率逐年走低，截至今年二季度，MIUI用戶人均手機(jī)、IoT消費(fèi)金額為77.3元、36.2元。作為對比，去年同期這組數(shù)據(jù)為111.7元和45.6元。
據(jù)此，有媒體推斷，小米近半年來獲得的用戶只是單純的白嫖小米硬件的“性價比”，并沒有加入小米的生態(tài)鏈中，也沒有進(jìn)行消費(fèi)。
這樣來看，動輒5億多的MIUI全球月活，所能貢獻(xiàn)的力量并不大。
03 5G換機(jī)潮未到
其實，今年以來國產(chǎn)手機(jī)的日子都不太好過。
據(jù)Counterpoint Research發(fā)布報告稱，2022年第二季度中國智能手機(jī)銷量同比下降14.2%。不及2016年第四季度歷史銷量峰值的一半。
具體排名方面，vivo以19.8%的份額保持第一，其次是榮耀（18.3%）、OPPO（17.9%）、蘋果（15.5%）、小米（14.9%）、華為（6.9%）和realme（2.4%）。
圖源：Counterpoint Research
要知道這還是建立在二季度有618電商購物節(jié)的基礎(chǔ)上，如果沒有這一波促銷，上半年各手機(jī)品牌的業(yè)績可能更慘淡。
中國信通院數(shù)據(jù)顯示，2022年4月，國內(nèi)市場手機(jī)出貨量1807.9萬部，同比下降34.2%，2022年5月，國內(nèi)手機(jī)市場總體出貨量2080.5萬部，同比下降9.4%。
出貨量整體下滑的原因主要兩個原因，一是換機(jī)周期延長，二是真正的5G“換機(jī)潮”尚未到來。
Counterpoint Research發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)用戶平均換機(jī)周期超31個月，另一家機(jī)構(gòu)Strategy Analytics數(shù)據(jù)則顯示，中國用戶平均換機(jī)周期為28個月。今年早些時候，vivo執(zhí)行副總裁胡柏山曾公開表示，最早手機(jī)更換周期為16-18個月，后來變成20-24個月，最近則達(dá)到36個月。
以此來看，換機(jī)周期延長是不爭的事實。
在業(yè)內(nèi)人士來看，手機(jī)換機(jī)周期變長的一大原因是受疫情及全球經(jīng)濟(jì)壓力下行的影響。從生產(chǎn)端來看，工信部數(shù)據(jù)顯示，1-5月份，手機(jī)產(chǎn)量為6.09億臺，同比下降1.7%，其中智能手機(jī)產(chǎn)量4.70億臺，同比下降0.7%。從消費(fèi)端來看，5月份，限額以上單位通訊器材類商品零售額為394億元，同比降低7.7%。
查閱過去兩年國內(nèi)手機(jī)市場的出貨量可以發(fā)現(xiàn)，這背后的本質(zhì)其實是5G沒能帶動手機(jī)市場的換機(jī)需求。
數(shù)據(jù)顯示，2021年，全國移動電話用戶總數(shù)16.43億戶，全年凈增4875萬戶，普及率為116.3部/百人。其中，4G移動電話用戶為10.69億戶，5G移動電話用戶達(dá)到3.55億戶，二者占移動電話用戶數(shù)的86.7%（其余為3G）。
按這個速度計算，假設(shè)5G手機(jī)出貨量全部來自4G老用戶換機(jī)，也要3年多時間才能完全轉(zhuǎn)換這部分4G用戶。實際上來自4G遷移的5G手機(jī)用戶遠(yuǎn)沒有這么多，4G占比大于5G占比的局面，恐怕還會持續(xù)相當(dāng)長一段時間。
圖源：《2022年二季度5G手機(jī)報告》
每日互動公布的《2022年二季度5G手機(jī)報告》顯示，從2022年二季度熱門5G手機(jī)市占率TOP20排名情況看，國內(nèi)熱門5G手機(jī)機(jī)型依然以經(jīng)典機(jī)型為主。
其中iPhone5G系列手機(jī)表現(xiàn)最為突出，占據(jù)頭部位置；華為經(jīng)典5G機(jī)型受歡迎程度依舊不減。2021年上市的iPhone13系列、榮耀50、Redmi K40、OPPO Reno6、vivo Y70t市占率排名進(jìn)入前20。2021年9月上市的iPhone13系列為最新的上榜機(jī)型，在此之后上市的新品機(jī)型均未能上榜。
換句話說，即便消費(fèi)者選擇換5G，選的也是前一代甚至前幾代的機(jī)型，而這些機(jī)型普遍都經(jīng)歷了降價，并不能很好的幫助企業(yè)拉升營收。
雪上加霜的是，大家不僅不想換機(jī)，就算換機(jī)也不想換貴手機(jī)了。據(jù)泰爾終端實驗室數(shù)據(jù)，2021年，我國5G智能手機(jī)出貨量占比最高的價格區(qū)間由2000-3000元下移至1000-2000元，1000-2000元價格段5G手機(jī)份額達(dá)39.1%，較2020年提高22.9%。
還有一組數(shù)據(jù)似乎也能說明消費(fèi)者對5G不太感興趣。中國移動公布的2022年中期業(yè)績顯示，上半年中國移動的5G ARPU值為85元，同比下降了4.4%。
于是有相關(guān)人士稱，5G機(jī)型，尤其是高端5G機(jī)型很多時候成了企業(yè)秀肌肉的手段，但是這些花了大價錢研制的機(jī)型是否真的好賣，消費(fèi)者是否買賬，仍然值得觀察。
有句話說“時代的一粒沙，落在每個人身上就是一座山?！边@句話似乎也可以放在企業(yè)身上，手機(jī)貢獻(xiàn)了小米六成以上的收入，而隨著全球手機(jī)市場進(jìn)入寒冬，小米身上也有了自己的“大山”。
過去的八個多月里，小米集團(tuán)股價已從年初的19港元/股跌到8月19日收盤的11.66港元/股，跌幅近四成。近一年跌幅更是超過57%。
參考資料：
[1]《看完上半年銷量，華為小米OV全麻了》，ZEALER
[2]《小米集團(tuán)：需求尚待恢復(fù)，Q2盈利或見底》，國盛證券
[3]《海外市場成增長新引擎，手機(jī)×AIoT打造生態(tài)護(hù)城河──小米集團(tuán)深度報告》，浙商證券