文|鋅財經(jīng) 陳妍
編輯|大風(fēng)
貝殼的重要資方正在慢慢撤離。
軟銀近期披露的文件顯示，孫正義已清倉了貝殼的股票。按照5月11日的市值計算，賣出的股票價值高達(dá)25億美元。除了軟銀之外，高瓴資本持有的貝殼股份也從5%降至3.3%。
在貝殼3年前的D+輪融資上，軟銀豪擲13.5億美元，當(dāng)時一起參與融資的還有高瓴資本。軟銀在完成注資后，以10.2%的持股比例位列第三，是排在騰訊之后的第二大機構(gòu)股東。但在完成D+輪融資之后，軟銀和高瓴先后拋售了手中的股票。
軟銀當(dāng)年豪擲千金，是出于對中國市場的期許，同時也是希望自己在“OYO全球快車”上的損失，能從中國房地產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)的浪潮中找回來。而如今，軟銀在這個價位選擇拋售股票，除去機構(gòu)自身因素，也意味著對貝殼商業(yè)模式和未來增長的不看好。
貝殼成立四周年時，彭永東在朋友圈寫下這番話：“2020年的關(guān)鍵詞是高光，2021年是艱難，2022年會是什么？我們希望是重生！”言語間，他試圖為顛簸一年的貝殼找到些確定性和積極性。
但整個房地產(chǎn)市場都深陷迷霧之中，明星資本的撤退也表明了對貝殼接下來生存情況的擔(dān)憂。
主業(yè)頹敗
口袋里的錢都捂不熱，誰還有心思買房呢？
房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷。貝殼研究院發(fā)布的《新房市場季報》數(shù)據(jù)顯示，2022年Q1全國62城商品住宅簽約面積同比下降41%，跌幅較1-2月降幅進(jìn)一步擴大。
貝殼是房地產(chǎn)服務(wù)企業(yè)，房地產(chǎn)行業(yè)近年來的不景氣，自然也會影響到它。財報數(shù)據(jù)顯示，2022年第一季度，貝殼凈收入從2021年同期的207億元下降39.4%至125億元；合計總交易額為人民幣5860億元，較2021年同期的人民幣10696億元下降45.2%。
行業(yè)不景氣，直接導(dǎo)致了貝殼營收來源攔腰砍斷。疫情環(huán)境下，貝殼平臺上的房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)門店的運營和訪問受到巨大挑戰(zhàn)，盡管貝殼也開發(fā)了類似VR看房技術(shù)，但這種大額交易的促成少不了線下驗房等環(huán)節(jié)。
此外，貝殼的門店和經(jīng)紀(jì)人數(shù)量也在不斷下滑。財報顯示，截至2022年3月31日，貝殼門店數(shù)量為45777家，較上年減少6.0%，經(jīng)紀(jì)人數(shù)量為427379名，較上年減少4.3%。據(jù)新浪財經(jīng)報道，今年3月，貝殼啟動了新一輪裁員，涉及二手和新房交易服務(wù)事業(yè)群，部分主管接到通知需要優(yōu)化部門10%的員工。
目前業(yè)主買房主要有三種途徑，分別是自然到訪、房地產(chǎn)內(nèi)部員工推薦以及貝殼等平臺的中介帶看。前兩者都是與開發(fā)商展開直接交易，業(yè)主更容易知道購房有什么優(yōu)惠，房屋的具體情況如何，掌握主動權(quán)。
如果通過中介買，購房款中的一部分會給到中介。一旦房子出現(xiàn)問題，業(yè)主可能會和開發(fā)商陷入無確定期限的糾纏中去，但中介不會協(xié)助解決問題，那筆中介費也打了水漂。
進(jìn)一步來說，盡管貝殼通過移動互聯(lián)網(wǎng)，實現(xiàn)了更充分的信息共享，提供了一些便捷功能，但本質(zhì)上仍沒有跳脫出傳統(tǒng)房產(chǎn)中介或二房東的模式，其商業(yè)模式并不能解決業(yè)主的困境。更多人只會把貝殼當(dāng)作信息資訊平臺，而不會產(chǎn)生進(jìn)一步交易。
第二增長曲線跑不通
基本的房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)出現(xiàn)瓶頸，貝殼也在尋找第二增長曲線。
2021年底，貝殼宣布進(jìn)行“一體兩翼”戰(zhàn)略升級，其中，“一體”指的就是貝殼的現(xiàn)有主業(yè)房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，“兩翼”分別為整裝大家居事業(yè)群與普惠居住事業(yè)群。貝殼對新業(yè)務(wù)的布局早有端倪，再早一年，彭永東在出席中國家居產(chǎn)業(yè)數(shù)字化峰會時透露，貝殼有意在家裝、家居領(lǐng)域做一些新嘗試。
寒潮之下，“兩翼”被委以重任。今年4月20日，貝殼宣布與圣都家裝達(dá)成協(xié)議，將收購圣都100%的股權(quán)，價格約折合人民幣80億元。彭永東對此表示，貝殼與圣都走到一起，是基于對未來以及達(dá)成目標(biāo)路徑的高度共識。
收購背后，是貝殼的多元擴張戰(zhàn)略，透露出其想要擴大盈利空間的迫切性。貝殼亟需從“兩翼”的家裝業(yè)務(wù)中獲得額外收入，用以抵消主營業(yè)務(wù)的持續(xù)低迷。
但對貝殼來說，跨界到家居家裝行業(yè)后，能不能找到新的增長點，還要打上問號。
家裝屬于勞動密集型行業(yè)，裝修環(huán)節(jié)多，鏈條長，且高度分散，涉及獲客、施工、監(jiān)理等多個環(huán)節(jié)。而貝殼所謂的家裝平臺，本質(zhì)上做的是流量生意，它更像是信息的二道販子，沒有深入到裝修施工的各個環(huán)節(jié)，但后者才是重中之重。
此外，互聯(lián)網(wǎng)家裝看似新穎，但事實只是在傳統(tǒng)行業(yè)的基礎(chǔ)上，硬加上互聯(lián)網(wǎng)基因，并沒有做到真正的行業(yè)升級。
市場需要的互聯(lián)網(wǎng)思維是通過技術(shù)升級，減少消費支出。但家裝行業(yè)用上互聯(lián)網(wǎng)思維后，反而增加了互聯(lián)網(wǎng)推廣成本，消費者要花更多的錢才能買到同樣的服務(wù)，這種商業(yè)邏輯先天畸形，或許本身就是個偽命題。
“兩翼”中的另一半“惠居”業(yè)務(wù)，同樣也不容易實現(xiàn)盈利。2021年底，貝殼找房成立惠居事業(yè)群，正式推出“貝殼租房”。今年2月，貝殼宣布投資共建的首個青年公寓項目在上海徐匯區(qū)落地，公寓占地近4萬平方米，項目總體量達(dá)2978套。貝殼想要通過這些舉措，自己做“房東”，但這也導(dǎo)致了成本增加。
貝殼租房App
租賃行業(yè)本就是微利的，真正能賺到錢的企業(yè)可以說寥寥無幾。今年1月，“長租公寓第一股”青客公寓也因長期虧損，走上了破產(chǎn)清算的道路。疫情反復(fù)、經(jīng)濟(jì)蕭條下，用戶租房需求減少，租賃收入也會更不穩(wěn)定。
財報顯示，2022年第一季度，包括家居家裝和房屋租賃在內(nèi)的新興業(yè)務(wù)的凈收入為5億元，對營收的貢獻(xiàn)還不成氣候。
后左暉時代
左暉離世后，貝殼的發(fā)展成迷。
左暉生前最有名的座右銘是：做難而正確的事情。帶著這樣的理念，他開創(chuàng)了鏈家，搭建線上開放平臺貝殼找房，一步步帶領(lǐng)貝殼從競爭中脫穎而出，成為房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)賽道的領(lǐng)頭羊。如今有使命感的人離開了，貝殼的精神不再，在各項經(jīng)營指標(biāo)面前，貝殼忘記了為什么奮斗。
新CEO彭永東擅長戰(zhàn)略布局，身上的互聯(lián)網(wǎng)氣質(zhì)更明顯。相比起左暉有情懷的一面，彭永東更像是一個以數(shù)據(jù)為導(dǎo)向的理工IT男。
彭永東上任后的第一件事，就是拿起裁員的“大刀”，把優(yōu)化結(jié)構(gòu)貫徹到底，先砍COO線，再動CTO線，在不到一年的時間里，已經(jīng)完成了三次裁員。
第一次裁員在2021年下半年，貝殼關(guān)掉1800多家門店，流失近9萬經(jīng)紀(jì)人；第二次裁員從去年底延續(xù)到今年3月，包括20多位中高層離職，里面不乏金融副總裁、總經(jīng)理等職務(wù)；第三次裁員發(fā)生在今年五一前后，先是砍掉成都全線產(chǎn)研，后面又對產(chǎn)品、研發(fā)、運營等崗位下手，連新興業(yè)務(wù)線的崗位也沒放過。
根據(jù)財報，貝殼2022年第一季度的整體運營費用下降了17.49%，但仍未成功扭虧為盈。
軟銀、高瓴資本相繼離場后，彭永東又為貝殼規(guī)劃了“一體兩翼”戰(zhàn)略，但如今看來，這一規(guī)劃既像炒冷飯，又不明智，和左暉當(dāng)初對貝殼的定義“中國最大的房產(chǎn)交易和服務(wù)平臺”相去甚遠(yuǎn)。
在經(jīng)濟(jì)下行周期里，房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)正經(jīng)歷陣痛期。盛夏之下，貝殼依然在過寒冬。