記者｜馬悅然

繼通過收購硅片企業(yè)進入光伏行業(yè)后，玩具制造商沐邦高科（603398.SH）又計劃將觸角伸向電池環(huán)節(jié)。

8月3日晚，沐邦高科發(fā)布公告，明確出資44.75億元，建設10 GW的Topcon光伏電池生產(chǎn)基地項目，并計劃在廣西省梧州市高新區(qū)成立一家全資子公司進行項目運營，子公司暫定名為沐邦高科（廣西）新能源有限公司。

7月21日，沐邦高科宣布，與梧州市人民政府合作建設該項目，預計項目總投資52億元，其中生產(chǎn)設備投入約27.75億元。

沐邦高科原名為邦寶益智，有“中國版樂高”之稱，此前業(yè)務主要包括益智玩具、教育、醫(yī)療器械三大模塊。

此次沐邦高科對新建電池項目的出資額，是其去年營收的近14倍，超總資產(chǎn)三倍。

去年該公司營收3.22億元，同比下降35.71%。其中益智玩具業(yè)務營收為2.78億，占比高達86.3%。由于玩具產(chǎn)業(yè)增速放緩，沐邦高科去年凈虧損1.38億元，由盈轉虧。

截至今年一季度末，沐邦高科負債總額為1.16億元，負債率為10.99%，總資產(chǎn)為10.5億元；賬面資金為0.69億元。

沐邦高科曾在公告中表示，雖然梧州市人民政府承諾將提供部分資金支持及相關補貼，但合同投資金額仍遠高于公司賬面貨幣資金水平。

除梧州電池項目外，沐邦高科今年6月2日還和安義縣人民政府簽訂了《投資戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，計劃共同建設8 GW的Topcon光伏電池生產(chǎn)項目。目前該公司尚未具體明確項目投資安排，與安義縣人民政府尚未形成具體合作協(xié)議。

TOPCon是N型光伏電池技術之一，屬于下一代電池技術發(fā)展方向之一。沐邦高科此前并未涉足光伏電池業(yè)務，缺乏Topcon技術儲備。

中信證券認為，TOPCon是目前產(chǎn)業(yè)化較快的技術路線選擇。TOPCon電池28.7%的理論效率遠超P型電池，目前量產(chǎn)及最高效率分別超24.5%和25%，且擁有低衰減、高雙面率、低溫度系數(shù)等優(yōu)點。此外，TOPCon與現(xiàn)有PERC產(chǎn)線兼容，在提效降本方面的優(yōu)勢更加明顯。

今年起，沐邦高科開始謀求轉型光伏。

2月，沐邦高科披露重大資產(chǎn)重組預案，擬11億元收購內(nèi)蒙古豪安能源科技有限公司100%股權。三個月后，沐邦高科最終作價9.8億完成與毫安能源的重組。

豪安能源是一家主營光伏硅片及硅棒的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的企業(yè)，其單晶硅片產(chǎn)品主要規(guī)格為166mm、182mm及210mm等尺寸，目前已建成1.5 GW單晶硅棒項目。

截至去年底，豪安能源凈資產(chǎn)1.7億元。以此計算，沐邦高科對豪安能源的重組交易溢價近五倍。

2021年，豪安能源營業(yè)收入為8.26億元，同比增長141.89%；凈利潤1.04億元，同比增長359.45%。

今年2月，沐邦高科曾推出定增方案，擬募集資金總額不超過22.55億元，主要用于收購豪安能源、建設項目，5.6億元用于補充流動資金。

5月和7月，沐邦高科先后與常州順風、英利能源簽下硅片銷售長單。豪安能源預計為英利能源提供2.7億片硅片，銷售金額16.77億元；預計為常州順風提供3.72億片硅片，銷售額為22.6億元。

截至8月4日收盤，沐邦高科下跌3.14%，報收35.84元/股，總市值123億元。