文|觀潮新消費(fèi) 青翎
編輯|杜仲
自奈雪的茶去年港股上市，二級(jí)市場(chǎng)便鮮少出現(xiàn)新茶飲的身影。但如今，新茶飲供應(yīng)鏈企業(yè)迎來(lái)了上市潮。
近日，田野創(chuàng)新股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“田野股份”）沖刺北交所，這家果汁供應(yīng)商服務(wù)于奈雪的茶、一點(diǎn)點(diǎn)、滬上阿姨等新茶飲；給星巴克、瑞幸等提供飲品配料的浙江德馨食品科技股份有限公司（下稱“德馨食品”），擬深市主板上市；連賣(mài)杯子給喜茶的恒鑫生活也在近日沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO……
“后方”供應(yīng)鏈扎堆上市，“臺(tái)前”的新消費(fèi)品牌卻在“降溫”。據(jù)投中網(wǎng)數(shù)據(jù)，2022年上半年消費(fèi)服務(wù)行業(yè)融資規(guī)模49.91億美元，同比下降67.93%；融資數(shù)量394起，同比下降34%。
新消費(fèi)真的不行了嗎？淘金的人能否淘到金尚未可知，但賣(mài)水、賣(mài)鏟子的人的確賺麻了。
01 新消費(fèi)大戰(zhàn)，“軍火商”賺錢(qián)
兩國(guó)開(kāi)戰(zhàn)，最賺錢(qián)的莫過(guò)于軍火商。前端新消費(fèi)品牌仗打得越激烈，后端的供應(yīng)商賺得越多。
田野股份成立于2007年，主要從事熱帶果蔬制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，產(chǎn)品包括原料果汁、速凍果蔬、鮮果等。田野股份曾于2015年在新三板掛牌，融資近3億元。那一年它的第一大客戶奈雪的茶剛剛成立。
招股書(shū)顯示，2019-2021年，田野股份分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.9億元、2.66億元、4.59億元，凈利潤(rùn)2432.09萬(wàn)元、2100.17萬(wàn)元、6517.76萬(wàn)元。
2021年，田野股份的營(yíng)收增長(zhǎng)高達(dá)72.57%，凈利潤(rùn)增幅超過(guò)210%。也正是在這一年，奈雪成為它的第一大客戶。一年間，大客戶奈雪的營(yíng)收占比從9.63%攀升到了20.04%。
反觀奈雪，日子并不好過(guò)。2021年奈雪總收入達(dá)42.97億元，較2020年的30.57億元，同比增長(zhǎng)40.54%，但凈利潤(rùn)卻由盈轉(zhuǎn)虧，從2020年盈利1660萬(wàn)元轉(zhuǎn)為虧損1.45億元。
據(jù)奈雪財(cái)報(bào)顯示，2021年材料成本共14.01億，占整體營(yíng)收的32.6%，僅次于員工開(kāi)支。此外，與2020年同期相比，材料成本增長(zhǎng)20.8%，奈雪稱材料成本增長(zhǎng)與營(yíng)收增長(zhǎng)保持一致。這說(shuō)明，奈雪在2021年賺到的錢(qián)有不少都流入了原材料供應(yīng)商的口袋。
跟著大佬們“躺贏”的不止田野股份。隨著瑞幸起死回生，也把德馨食品送到了IPO門(mén)前。
德馨食品的主營(yíng)業(yè)務(wù)為濃漿、糖漿、小料?？蛻糁饕遣栾嬈髽I(yè)、現(xiàn)磨咖啡企業(yè)，還有餐飲連鎖、食品工業(yè)企業(yè)。主要客戶為星巴克、瑞幸咖啡、宜家、奈雪的茶、書(shū)亦燒仙草、7分甜、蜜雪冰城、宜家。
據(jù)招股書(shū)顯示，2020年德馨食品的營(yíng)收和凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，可又在2021年迎來(lái)大比例增長(zhǎng)。究其背后原因，是2021年瑞幸生椰拿鐵的爆紅。
2021年德馨的飲品濃漿收入同比增長(zhǎng)近50%，就是源于植物蛋白飲料濃漿新產(chǎn)品（生椰乳、燕麥乳、厚椰椰漿）銷(xiāo)售數(shù)量的大幅增加。
新茶飲的火爆，讓賣(mài)杯子的恒鑫生活也分到了一杯羹。隨著全國(guó)“升級(jí)版限塑令”的實(shí)施，2021年起，瑞幸宣布將可降解材料PLA逐步替代門(mén)店單杯紙袋的計(jì)劃。喜茶也將門(mén)店的不可降解塑料吸管、餐具、打包袋完成了替換。
恒鑫生活踩在了風(fēng)口上，2021年瑞幸和喜茶分別成為恒鑫生活的第一和第三大客戶。2019年至2021年，恒鑫生活實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為5.4億元、4.2億元、7.2億元，同期凈利潤(rùn)分別為7026.6萬(wàn)元、2487.7萬(wàn)元、8123.6萬(wàn)元。
供應(yīng)商們站在了聚光燈前，但挑戰(zhàn)也不小。
首先，下游的喜茶、奈雪、瑞幸等新消費(fèi)品牌依然強(qiáng)勢(shì)。供應(yīng)鏈企業(yè)眾多，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，且技術(shù)壁壘較小，產(chǎn)品一旦成為爆品，模仿復(fù)制便會(huì)接踵而來(lái)，難以形成核心競(jìng)爭(zhēng)力。在巨頭面前，供應(yīng)商難有議價(jià)權(quán)。
此外，巨頭和供應(yīng)商們是一榮俱榮、一損俱損的關(guān)系。今年，奈雪的茶、喜茶等茶飲品牌紛紛宣布降價(jià)，給出的理由也十分一致——“供應(yīng)鏈完善，規(guī)?；蟮某杀緮偙??！?/p>
田野股份招股書(shū)顯示，2021年田野股份對(duì)新茶飲行業(yè)的產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格下降了3.51%，這一數(shù)字在2020年是上漲34.07%。換而言之，對(duì)于降價(jià)帶來(lái)的利潤(rùn)降低，奈雪們選擇壓縮成本，將成本壓力傳導(dǎo)至供應(yīng)端。
供應(yīng)鏈企業(yè)還面臨大客戶依賴的問(wèn)題。2019-2021年，恒鑫生活前五大供應(yīng)商的采購(gòu)占比分別為75.22％、66.57％和61.16％。田野股份的大客戶依賴程度更是逐年遞升，2019-2021年，前五大客戶的銷(xiāo)售收入占比分別為49.68％、44.61％和68.17％。
供應(yīng)商們也意識(shí)到了這個(gè)問(wèn)題，田野股份招股書(shū)提到，“雖然公司與主要客戶保持穩(wěn)定的合作關(guān)系，但若未來(lái)主要客戶的需求下降或向其他供應(yīng)商采購(gòu)產(chǎn)品，將會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和盈利能力產(chǎn)生不利影響。”
上市不是終點(diǎn)，供應(yīng)商們面臨的問(wèn)題依然嚴(yán)峻。
02 客戶更迭的背后，新茶飲的崛起之路
在新茶飲品牌出現(xiàn)之前，田野股份的大客戶以傳統(tǒng)的預(yù)包裝飲料為主。2019年，田野股份前五大客戶中便有農(nóng)夫山泉和可口可樂(lè)兩大傳統(tǒng)飲料巨頭，奶茶僅有CoCo一家。
然而僅過(guò)去兩年，田野股份的前五大客戶里只剩下農(nóng)夫山泉。除奈雪之外，剩余的茶百道、滬上阿姨、一點(diǎn)點(diǎn)也都是新茶飲里的翹楚。
根據(jù)歐睿國(guó)際2019中國(guó)果汁報(bào)告顯示，從2013年開(kāi)始，中國(guó)市場(chǎng)的果汁消費(fèi)量呈逐步下滑的趨勢(shì)，零售量從2013年的114.7億升下滑至2018年的93.9億升，減少了18%。
上游的供應(yīng)商如田野股份、德馨食品等均以果汁類(lèi)產(chǎn)品為主，瓶裝果汁市場(chǎng)的下滑，也讓供應(yīng)商們多年來(lái)的營(yíng)收處于不溫不火的狀態(tài)。
新茶飲的崛起給它們打開(kāi)了新局面。田野股份、德馨食品這些供應(yīng)商們順理成章地走到了喜茶、奈雪們的面前。
2015年前后，奈雪、喜茶開(kāi)啟新式茶飲元年；2016年，中國(guó)新茶飲市場(chǎng)的規(guī)模為291.0億元；到了2021年，中國(guó)新茶飲的市場(chǎng)達(dá)到2795.9億元。
擴(kuò)增的除了市場(chǎng)規(guī)模，還有遍地開(kāi)花的奶茶店。僅2019年一年，全國(guó)新增奶茶企業(yè)超2.3萬(wàn)家，奶茶企業(yè)總數(shù)相比于2000年翻了140倍之多，這也讓產(chǎn)業(yè)鏈上的供應(yīng)商們都嘗到了時(shí)代的紅利。
《中國(guó)新茶飲供應(yīng)鏈白皮書(shū)2022》顯示，新式茶飲供應(yīng)鏈中，茶葉、水果、乳制品2019-2021年的復(fù)合增長(zhǎng)率分別高達(dá)20.2%、35.9%和21.8%。
值得一提的是，70%的消費(fèi)者在最常飲用的新茶飲類(lèi)型中選擇了果茶，這也讓生產(chǎn)果汁的供應(yīng)商們發(fā)了財(cái)，此次上市的田野股份和德馨食品便均是以果汁原料起家。
去年奈雪推出的霸氣玉油柑上市即成為“爆品”，暴增的需求直接拉動(dòng)上游油柑價(jià)格上漲近10倍，而幕后收割紅利的供應(yīng)商便是田野股份。
喜茶的故事也類(lèi)似。2017年喜茶想換掉傳統(tǒng)的“植脂末”，于是找到了新西蘭乳業(yè)巨頭恒天然，要可打出至少2cm厚的芝士奶蓋產(chǎn)品。
而后，由恒天然安佳淡奶油調(diào)配的芝士奶蓋開(kāi)始風(fēng)靡全國(guó)，芝芝莓莓、芝芝葡葡等爆款飲品至今仍在暢銷(xiāo)。安佳也成為了奈雪、一點(diǎn)點(diǎn)、85°C等新茶飲品牌的奶蓋供應(yīng)商，2017年賣(mài)出了2億個(gè)芝士奶蓋產(chǎn)品，2018年直接暴增到5億個(gè)。
安佳的勝出也給了“奶精第一股”佳禾食品一記重錘。數(shù)據(jù)顯示，2021年佳禾食品歸母凈利潤(rùn)為1.51億元，同比下降30.19%。
觀潮新消費(fèi)了解到，大部分具有一定知名度的茶飲品牌基本保持著每個(gè)月推出一款新品的頻率，部分品牌更是平均每1-2周就推能出一個(gè)新品。
內(nèi)卷、同質(zhì)化之下，供應(yīng)商們的產(chǎn)量得以成倍擴(kuò)增。田野股份2021年產(chǎn)量擴(kuò)張近3倍，德馨食品更是連續(xù)三年都保持著超過(guò)100%的產(chǎn)能利用率。
想開(kāi)一家奶茶店拍腦袋就能決定，但想成為供應(yīng)鏈企業(yè)卻需要一定的門(mén)檻。據(jù)企查查數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前中游的供應(yīng)商數(shù)量?jī)H在千余家，他們要面對(duì)的則是下游15萬(wàn)家的奶茶企業(yè)。新茶飲的崛起讓供應(yīng)鏈企業(yè)吃盡了紅利。
03 供應(yīng)商走向舞臺(tái)中央
起勢(shì)靠流量，生死供應(yīng)鏈。如今，向供應(yīng)鏈拋出橄欖枝的除了資本，還有他們的客戶。
對(duì)田野股份而言，奈雪既是客戶，也是股東。2021年底，奈雪的茶出資3864萬(wàn)元收購(gòu)田野股份4.4%的股份，滬上阿姨也認(rèn)購(gòu)了其100萬(wàn)股，投資金額為322萬(wàn)元。
喜茶也在加大產(chǎn)業(yè)上下游布局。有接近喜茶的消息人士表示，喜茶投資的主要邏輯就在于對(duì)品類(lèi)的拓展和供應(yīng)鏈的保障。
主攻中端市場(chǎng)的古茗，去年參與了認(rèn)養(yǎng)一頭牛的B輪融資，投資之外，認(rèn)養(yǎng)一頭牛的乳制品也被古茗用來(lái)制作奶蓋、芋泥、麻薯、布蕾、輕乳茶等產(chǎn)品。
聰明的投資者不會(huì)將雞蛋放在一個(gè)籃子里。事實(shí)上，田野股份在招股書(shū)中對(duì)于合作穩(wěn)定性的擔(dān)憂，如今正在變成現(xiàn)實(shí)。巨頭們一面花錢(qián)買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)，另一面自己又造起了供應(yīng)鏈。
喜茶早在2016年便開(kāi)始布局供應(yīng)鏈建設(shè)。其爆款產(chǎn)品芋泥波波系列中使用的原料，便來(lái)自喜茶共建種植基地的檳榔芋原料；為了防止草莓因過(guò)季導(dǎo)致成本過(guò)高，奈雪直接在云南買(mǎi)了塊地專門(mén)種草莓，且只給奈雪供應(yīng)。
蜜雪冰城對(duì)供應(yīng)鏈的投入更早。早在10年前，蜜雪冰城便投入了產(chǎn)業(yè)園的建設(shè)，并在上游建廠布局，其爆款檸檬水便源于在四川建設(shè)的檸檬種植基地。
從原料采購(gòu)到研發(fā)生產(chǎn)再到倉(cāng)儲(chǔ)物流，蜜雪冰城自建了完整的供應(yīng)鏈，其利潤(rùn)源于向加盟商出售各種貨品的費(fèi)用，而非加盟費(fèi)。蜜雪冰城也因此被業(yè)內(nèi)稱為“供應(yīng)鏈企業(yè)”。
巨頭下場(chǎng)，讓供應(yīng)商們也開(kāi)始按捺不住。他們急于借助外部資本，提高競(jìng)爭(zhēng)力。從招股書(shū)便能看出，幾家供應(yīng)商們的募資多是用來(lái)擴(kuò)充產(chǎn)能、提高研發(fā)技術(shù)。
不僅如此，如今的供應(yīng)商也不甘愿屈居于幕后，德馨食品此前便在天貓等平臺(tái)開(kāi)設(shè)旗艦店，直接面向C端銷(xiāo)售。寶立食品更是在去年收購(gòu)廚房阿芬75%股權(quán)，后者旗下品牌“空刻”意面是近兩年的賽道黑馬。
有業(yè)內(nèi)人士指出，未來(lái)供應(yīng)鏈企業(yè)的突破口，一是自建品牌，走向前端；二是向上下游去做延伸，做大而全的供應(yīng)配送。
巨頭躬身入局，供應(yīng)鏈向上反補(bǔ)，前一秒還是合作伙伴，后一秒便成了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
04 結(jié)語(yǔ)
盡管新消費(fèi)在2022年遇冷，但消費(fèi)仍然長(zhǎng)紅。
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2021年中國(guó)GDP同比增長(zhǎng)8.1%，其中消費(fèi)支出貢獻(xiàn)了5.3%的增長(zhǎng)值，貢獻(xiàn)率達(dá)到 65.4%。所謂的“遇冷”如今看來(lái)更多是賽道回歸冷靜。
消費(fèi)是條持久的賽道，有人曇花一現(xiàn)，也有人能穿越周期。當(dāng)消費(fèi)駛?cè)肷钏畢^(qū)，更考驗(yàn)供應(yīng)鏈的能力。
能上市的不僅有奈雪，也有田野們。