記者｜馬悅然

7月22日，協(xié)鑫科技（03800.HK）樂山項目基地舉行了10萬噸顆粒硅投產儀式。這是協(xié)鑫科技在西部建設的首個顆粒硅基地。

協(xié)鑫科技稱顆粒硅為“黑科技”，若不考慮工業(yè)硅采購成本因素，生產成本較主流采用西門子法的棒狀硅降低超過30%。

協(xié)鑫科技曾經是全球最大多晶硅及硅片生產商，目前是國內第二大硅料企業(yè)，僅次于通威股份（600438.SH）。

協(xié)鑫樂山項目的投產，對硅料市場意味著什么？伴隨著硅料新產能陸續(xù)投產，一直高燒不退的硅料價格，是否將迎來拐點？

協(xié)鑫科技證券事務中心總經理宋昊對界面新聞表示，從8月起，協(xié)鑫樂山項目的月產量將逐級提升，年內產出量將達3萬噸以上，將對下半年市場硅料供應起到正向作用。

拐點年內出現

今年光伏產業(yè)鏈價格錯配，硅料大幅漲價。據硅業(yè)分會最新數據，多晶硅價格最高已攀至31萬元/噸，屢次創(chuàng)下新高。

“隨著上中下游的產業(yè)鏈越發(fā)協(xié)同，硅料價格的下行趨勢是確定的。”宋昊認為。除協(xié)鑫科技外，今年硅料供給端的新產能還包括新特能源（01799.HK）的內蒙古項目、通威股份的5萬噸項目，預計將在三季度投產。此外，一些新玩家的出現，會加速硅料在四季度釋放，緩解部分需求焦慮。

“硅料價格年內反轉是大概率事件?！彼侮环Q。

硅業(yè)分會專家委副主任呂錦標近日也公開表示，預計四季度硅料零售交易清淡價格下行，且?guī)娱L單定價逐月下調，且明年供應量提升后，不會再出現如今年的反彈情況。

在日前舉辦的2022年光伏產業(yè)鏈供應論壇中，中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華表示，面對供應鏈價格持續(xù)上漲，工信部已牽頭有關部門協(xié)調該問題，目前正在進展中。

協(xié)鑫科技硅料事業(yè)部助理副總裁徐振宇對界面新聞稱，產業(yè)鏈失衡本質是供需問題，價格調節(jié)機制是市場形成的結果。硅料投產周期在整個產業(yè)鏈中最長，約需一年以上。且硅料進入門檻高、人才緊缺，投資額度大，顆粒硅還有著更嚴格的知識產權保護。2019-2020年，硅料處于行業(yè)周期底部，當時新增產能規(guī)劃較少，2020-2021年才開始快速增加規(guī)劃。

2020年，韓國硅料龍頭OCI關閉部分多晶硅工廠，也加劇了此后硅料供應的不平衡。

“前期各種因素，對硅料市場形成了擠壓反彈。”宋昊稱，以正常周期算，今年后期或明年上半年將出現新產能的實際貢獻。

他進一步指出，產業(yè)鏈出現失衡狀態(tài)的根本性原因在于，新舊能源處于交替時期。

當前傳統(tǒng)石化能源無法支撐大多數國家的實際需求，光伏、風電等新能源迅速發(fā)展，但產業(yè)鏈沒有能夠完全滿足增長，加上地緣政治等起到催化作用。

光伏電站可分為分布式和集中式。2021年前，國內集中式電站占據主流，彼時業(yè)內普遍認為，產業(yè)鏈價格走勢最終取決于國內集中式電站的接受能力。

去年，國內分布式光伏新增裝機首超集中式。據國家能源局數據，今年1-6月，國內累計新增裝機規(guī)模30.9 GW，同比增長119%。其中分布式裝機約19.7 GW，占比約64%，集中式裝機約11.2 GW，占比降至36%。

“分布式項目分散、時效性高，且對價格的敏感程度較低?！彼侮环Q，今年國內大部分光伏裝機需要依靠分布式，無法通過原有的方式預測下游需求。

宋昊認為，國內集中式光伏裝機不盡如人意，主要因國企、央企等投資主體通常要求全資金投資收益率需達6.5%以上，以目前上游高位價格計算，這一收益率難以達到。這也和國內上網電價在全球范圍內偏低有關。

海外市場需求激增，也對硅料價格起到支撐作用。目前歐洲地區(qū)傳統(tǒng)能源價格飆漲，光伏成為相對廉價的能源，這帶動了光伏新增裝機大幅增長。

根據PV InfoLink對中國海關出口數據的分析，5月國內光伏組件的出口14.4GW，同比成長95%；1-5月組件累計出口達到63.4GW，同比成長102%。

其中，歐洲從中國進口了8.9 GW的光伏組件，同比成長146%；1-5月累計33.3GW，同比成長144%，為各區(qū)域市場中成長最高。

顆粒硅目標產能百萬噸級

按照協(xié)鑫科技的產能規(guī)劃，截至今年底，協(xié)鑫所擁有的改良西門子法棒狀硅及顆粒硅產能總量，將超過當前“硅王”通威股份。

協(xié)鑫規(guī)劃的顆粒硅項目包括徐州、樂山、包頭、呼和浩特共計60萬噸。協(xié)鑫科技有關負責人曾表示，希望每年增速保持在30萬噸/年左右，未來邁向百萬噸級。

但市場一度對顆粒硅技術存有質疑。這主要因其缺乏第三方機構的質量認證；其純度能否滿足N型硅片及電池，也亟待大量市場實證。

徐振宇對此回應稱，客戶實證最具說服力。目前協(xié)鑫科技顆粒硅有11家下游客戶，包括隆基綠能（601012.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、晶科能源（688223.SH）等企業(yè)。

由于顆粒硅的產量不及市場需求，許多客戶不愿公開顆粒硅的使用情況。

協(xié)鑫科技稱，這是因為目前一“硅”難求，若客戶公開承認使用顆粒硅，勢必會殃及棒狀硅客戶對其的原料供應。

宋昊還提及，協(xié)鑫P型顆粒硅質量已經得到驗證，未來只是供應量多少的問題；N型顆粒硅已在批量測試階段，結果較為理想，但目前國內整體市場的N型硅料提供量仍非常低。

此外，市場對于顆粒硅最為關心的問題是電耗指標。

協(xié)鑫科技曾在去年年報中披露，其徐州顆粒硅基地的綜合電耗控制在14.8 kWh/kg，綜合蒸汽單耗為15.3 kWh/kg。根據中國光伏行業(yè)協(xié)會數據，2021年多晶硅平均綜合電耗為63 kWh/kg。相較之下，徐州項目的電耗低于行業(yè)平均水平。

但據界面新聞了解，徐州顆粒硅項目的設備、技術人員等，與其傳統(tǒng)的西門子法產線共用，因此并非純粹的顆粒硅項目耗電數據。

“協(xié)鑫后續(xù)將公開樂山項目的數據。”宋昊稱，樂山項目初期實際數據可能不如徐州項目，因為產能需要爬坡。但作為獨立顆粒硅項目，樂山項目的潛力更大，數據也比徐州基地的意義更大。

界面新聞注意到，協(xié)鑫科技近期宣布的新投資項目多為合資。宋昊也表示，公司新項目更偏向和股東、產業(yè)投資者等進行深度的股權合作。

這或與協(xié)鑫科技過往經歷相關。該公司曾因自營電站營運模式而背上高額負債，因此目前更關注項目中資本結構的安排。

今年，協(xié)鑫科技與TCL集團合作，就10萬噸顆粒硅、硅基材料綜合利用的生產及下游應用領域研發(fā)項目、1萬噸電子級多晶硅項目進行合作。此前，協(xié)鑫科技還與上機數控達成30萬噸顆粒硅合作。

宋昊稱，有很多企業(yè)愿意和協(xié)鑫合作顆粒硅項目，但除上述兩家企業(yè)外，還未有新的合作方進入到實質談判階段。