記者|戈振偉
7月14日晚間，TCL科技（000100.SZ）發(fā)布2022年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收840億元-855億元，同比增長(zhǎng)13%-15%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)18.5億元-20.5億元，同比下降78%-80%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)達(dá)6.5億元-7.5億元，同比下降89%-90%。
TCL科技以半導(dǎo)體顯示、新能源光伏及半導(dǎo)體材料為核心業(yè)務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，由于半導(dǎo)體顯示行業(yè)景氣度下降，公司半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)同比大幅下滑。
另一方面，受惠于國(guó)家“碳達(dá)峰、碳中和”戰(zhàn)略目標(biāo)推進(jìn)及半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)轉(zhuǎn)型機(jī)遇，公司新能源光伏和半導(dǎo)體材料產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)顯著。
面板價(jià)格下跌，周期底部顯現(xiàn)
面板是公認(rèn)的強(qiáng)周期行業(yè)，其周期性主要由產(chǎn)能和需求周期疊加經(jīng)濟(jì)周期造成。自2021年下半年價(jià)格開(kāi)始回落后，面板報(bào)價(jià)呈現(xiàn)持續(xù)下跌態(tài)勢(shì)。
據(jù)CINNO Research數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，5月TV面板價(jià)格已低于現(xiàn)金成本水平，受行業(yè)短期變化影響，2022年上半年各大面板廠商營(yíng)收大幅下滑，導(dǎo)致業(yè)績(jī)承壓，TCL科技也受到影響。
對(duì)于面板價(jià)格持續(xù)下跌，TCL（集團(tuán)）創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)李東生判斷：下行周期到哪里是拐點(diǎn)，目前無(wú)法預(yù)測(cè)，但從產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)本身邏輯來(lái)看，已經(jīng)接近底部了。
事實(shí)上，7月以來(lái)，面板價(jià)格下跌呈現(xiàn)收斂跡象，行業(yè)周期底部顯現(xiàn)。據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)顯示，7月上旬面板各尺寸報(bào)價(jià)跌幅收斂，其中電視面板除了65吋外，其他大致與上月持平。此外，面板廠商已開(kāi)始下修稼動(dòng)率，以減輕跌價(jià)和庫(kù)存壓力，第三季度面板產(chǎn)能預(yù)期將會(huì)減少，面板供給庫(kù)存將得以消化，面板產(chǎn)業(yè)有望迎來(lái)修復(fù)。
TrendForce 研究副總范博毓表示，電視整體需求仍偏弱，但幾乎全部的面板都已跌破現(xiàn)金成本，加上面板廠開(kāi)始陸續(xù)進(jìn)行產(chǎn)能的調(diào)控，預(yù)計(jì)7月55 寸以下尺寸跌幅將明顯收斂。
從行業(yè)來(lái)看，經(jīng)過(guò)新一輪洗牌后，需求方面，具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)的LCD仍是終端市場(chǎng)的主流選擇，全球大屏需求保持穩(wěn)定。供給方面，隨著三星、LG Display為代表的韓國(guó)面板廠商在面板領(lǐng)域產(chǎn)能的逐漸收縮，全球LCD顯示行業(yè)供給已集中在中國(guó)大陸。產(chǎn)業(yè)集中度提升，意味著行業(yè)龍頭優(yōu)勢(shì)凸顯。目前，TCL華星已是全球半導(dǎo)體顯示龍頭之一，在全球TV領(lǐng)域排名前二。
為應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，TCL科技稱，大尺寸領(lǐng)域，公司將繼續(xù)推進(jìn)電視面板高端戰(zhàn)略，提升交互白板、數(shù)字標(biāo)牌、拼接屏等商用顯示占比；中小尺寸戰(zhàn)略加速突破， t3轉(zhuǎn)型筆電、平板與車載等產(chǎn)品，定位于中尺寸IT和車載等新業(yè)務(wù)布局的t9加快建設(shè)，t4柔性O(shè)LED繼續(xù)推進(jìn)經(jīng)營(yíng)改善。
光伏及半導(dǎo)體業(yè)務(wù)收入超300億元
近年來(lái)，TCL科技持續(xù)加碼新能源光伏和半導(dǎo)體材料領(lǐng)域。最新公告顯示，TCL科技全資子公司天津硅石擬與江蘇中能，實(shí)施10萬(wàn)噸顆粒硅、硅基材料綜合利用的生產(chǎn)和下游應(yīng)用領(lǐng)域研發(fā)項(xiàng)目。同日，公司與鑫芯半導(dǎo)體簽署增資協(xié)議，投資17.9億元認(rèn)購(gòu)鑫芯半導(dǎo)體23.08%股份。公司還將對(duì)內(nèi)蒙古鑫華半導(dǎo)體科技有限公司增資7.2億元開(kāi)展1萬(wàn)噸電子級(jí)多晶硅項(xiàng)目。
特別是收購(gòu)中環(huán)后，TCL科技在新能源光伏和半導(dǎo)體材料領(lǐng)域開(kāi)辟了公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的第二賽道。自2020年Q4并表以來(lái)，TCL中環(huán)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，對(duì)TCL科技的收入和盈利貢獻(xiàn)重要增量。
TCL中環(huán)業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2022上半年預(yù)計(jì)營(yíng)收310億元-330億元，比上年同期增長(zhǎng)75.69%-87.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)28.5億元-30.5億元，比上年同期增長(zhǎng)92.57%-106.8%，再次刷新歷史同期最佳業(yè)績(jī)紀(jì)錄。
TCL中環(huán)為全球第二大光伏硅片公司，產(chǎn)能規(guī)模僅次于隆基綠能（601012.SH）。截止2022年6月末，TCL中環(huán)光伏硅片產(chǎn)能提升至109GW。預(yù)計(jì)2022年末公司晶體產(chǎn)能將超過(guò)140GW，其中G12先進(jìn)產(chǎn)能占比約90%，目前公司已成為全球單晶規(guī)模TOP1廠商。今年，TCL中環(huán)還與協(xié)鑫科技（03800.HK）達(dá)成合作，將布局硅料環(huán)節(jié)。
上半年，TCL科技的半導(dǎo)體材料業(yè)務(wù)繼續(xù)采用“特色工藝+先進(jìn)制程”雙路徑發(fā)展，并快速推進(jìn)大硅片項(xiàng)目建設(shè)，其8-12吋半導(dǎo)體硅片銷量持續(xù)攀升，與多家國(guó)際芯片廠商簽訂長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作協(xié)議，成為中國(guó)大陸境內(nèi)生產(chǎn)的最大半導(dǎo)體硅片制造商。
截至7月14日收盤，TCL科技（000100.SZ）股價(jià)報(bào)4.63元/股，已從5月份的最低點(diǎn)反彈約20%，最新市值650億元人民幣。