文|投資界PEdaily
云南創(chuàng)投圈越來越熱鬧了。
投資界-解碼LP從云南方面獲悉，云南省產(chǎn)業(yè)投資基金有限責(zé)任公司（簡稱“云南產(chǎn)投公司”）管理的云南省重點產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“云南省重點產(chǎn)業(yè)基金”）在中國基金業(yè)協(xié)會完成備案。
與此同時，根據(jù)深交所披露，云南產(chǎn)投公司參股子基金——深圳市達(dá)晨創(chuàng)鴻私募股權(quán)投資企業(yè)（有限合伙），所投資的兩個企業(yè)中微半導(dǎo)與卡萊特IPO首發(fā)過會。
至此，我們看到又一家西部省級LP崛起——云南產(chǎn)投公司。資料顯示，云南產(chǎn)投公司積極發(fā)起設(shè)立云南省重點產(chǎn)業(yè)投資基金，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)投資基金體系，多元化開展市場化投資，至今已經(jīng)出資5家市場化機(jī)構(gòu)，正在打造西部一流產(chǎn)業(yè)基金運營管理平臺。過去被視為“創(chuàng)投荒漠”的云南，開始密集迎來國內(nèi)VC/PE機(jī)構(gòu)。
又一家西部省級LP密集出資GP
作為西部省級產(chǎn)業(yè)投資中的新起之秀，云南產(chǎn)投公司成立于2019年，是政府產(chǎn)業(yè)基金管理平臺。公司已先后參與5支市場化基金的投資，實現(xiàn)中微半導(dǎo)體、卡萊特和海科新源3個項目IPO過會。云南省重點產(chǎn)業(yè)基金是云南產(chǎn)投公司首次披露的基金。
具體而言，該基金由云南產(chǎn)投公司，依據(jù)云南省財政廳印發(fā)的《云南省重點產(chǎn)業(yè)基金管理暫行辦法》發(fā)起設(shè)立?；鸩捎谩罢龑?dǎo)基金+產(chǎn)業(yè)基金”的模式，按照“政府引導(dǎo)、專業(yè)運作、風(fēng)險可控”的原則運行。按照要求，基金直接或間接投資省內(nèi)的金額不得低于基金總規(guī)模的70%。
在投資方向上，云南省重點產(chǎn)業(yè)基金將圍繞基金招商、促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型、培育壯大新興產(chǎn)業(yè)等展開投資布局，按照云南省產(chǎn)業(yè)強(qiáng)省建設(shè)確定的重點產(chǎn)業(yè)發(fā)力，主要投向新能源、智能制造、生命大健康、現(xiàn)代物流、新材料等領(lǐng)域。
同時，基金將發(fā)揮財政資金的引導(dǎo)和撬動作用，引導(dǎo)全國優(yōu)質(zhì)資本和優(yōu)秀管理機(jī)構(gòu)設(shè)立子基金，通過優(yōu)化存量和引入增量等方式，整合云南省產(chǎn)業(yè)資源，加快產(chǎn)業(yè)強(qiáng)省步伐，支持構(gòu)建全省現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，促進(jìn)云南社會經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量跨越式發(fā)展。
一直以來，云南都被視為國內(nèi)“創(chuàng)投洼地”，因此吸引省外優(yōu)秀機(jī)構(gòu)進(jìn)入云南參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金、最大化利用省外優(yōu)質(zhì)創(chuàng)投資源，服務(wù)云南創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，成為云南創(chuàng)投公司的主要目標(biāo)。目前，公司正式開啟實施政策性業(yè)務(wù)與市場化業(yè)務(wù)“雙輪驅(qū)動”發(fā)展模式，向著打造西部一流產(chǎn)業(yè)基金運營管理平臺正式出發(fā)。
對此，云南產(chǎn)投公司多元化開展市場化投資，與達(dá)晨財智、天圖興周、魯信創(chuàng)投等國內(nèi)頭部投資機(jī)構(gòu)建立合作，并提出圍繞云南省政府確定領(lǐng)域，對云南省專精特新、“金種子”等重點企業(yè)開展投資并積極提供投后賦能。
不久前，云南產(chǎn)投公司根據(jù)近日審核通過的《云南省產(chǎn)業(yè)投資基金有限責(zé)任公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃》，規(guī)劃出理順業(yè)務(wù)布局、優(yōu)化決策模式、強(qiáng)化服務(wù)支撐、區(qū)隔業(yè)務(wù)模式、優(yōu)化投資流程、探索激勵機(jī)制、建立容錯機(jī)制等七大方向，進(jìn)一步助力云南產(chǎn)投公司及云南創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展。
其中，在投資的決策模式上，云南產(chǎn)投公司參照北京、深圳等地以及湖南等中西部標(biāo)桿金控集團(tuán)與旗下基金投資平臺的管控模式，優(yōu)化權(quán)力清單，兼顧決策效率與風(fēng)險防范。
在投資流程上，云南產(chǎn)投公司將構(gòu)建研究驅(qū)動的專業(yè)化投資管理體系。借鑒市場化頭部投資機(jī)構(gòu)經(jīng)驗，面向高原特色農(nóng)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、新能源、文化旅游、生物醫(yī)藥、健康服務(wù)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新材料和現(xiàn)代物流等產(chǎn)業(yè)開展研究，聚焦優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。通過引入或合作的方式建設(shè)研究團(tuán)隊，挖掘行業(yè)發(fā)展機(jī)會和篩選優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的，不斷提升基金投資的專業(yè)化水平。
此外，公司還將針對市場化業(yè)務(wù)，面向管理層及一線人員分別設(shè)立創(chuàng)新激勵機(jī)制。一方面探索建立“投資團(tuán)隊強(qiáng)制跟投、中后臺自愿跟投”的機(jī)制；另一方面探索建立項目投資利潤分享以及相對應(yīng)的失敗懲罰機(jī)制。同時，建立以基金為單位的考核評價機(jī)制，按照鼓勵創(chuàng)新、寬容失敗、盡職免責(zé)的原則，結(jié)合政策性業(yè)務(wù)和市場化業(yè)務(wù)特點建立容錯機(jī)制。
數(shù)據(jù)顯示，目前云南產(chǎn)投公司參與設(shè)立基金共計16支，基金總規(guī)模達(dá)280.70億元，在基金層面累計實繳出資超過10.54億元，累計帶動社會資本出資近92億元，實現(xiàn)放大8.8倍；累計投資項目160個，其中直接投資項目5個，管理類基金投資項目8個，參與類基金投資項目147個。
VC/PE去云南投什么？去年跑出一個900億IPO
曾幾何時，云南是一個被VC/PE忽略的省份。
地處西南邊陲，云南與緬甸、老撾、越南三個國家接壤。這片39.41萬平方千米的土地有著豐富的礦產(chǎn)資源和能源資源，是中國最大的硅生產(chǎn)基地。2021年，云南省實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP）27146.76億元，比上年增長7.3%。
目前，云南省正在打造世界一流“三張牌”——綠色能源、綠色食品、大健康產(chǎn)業(yè)，被譽(yù)為云南發(fā)展的最大優(yōu)勢和融入新發(fā)展格局、構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系的突破口和切入點。
2022年1月，云南省制定一系列產(chǎn)業(yè)強(qiáng)省的財稅政策，其中提出支持綠色制造業(yè)與綠色能源產(chǎn)業(yè)有機(jī)融合、支持“綠色食品牌”走向世界、支持旅游業(yè)新業(yè)態(tài)、新形態(tài)，支持統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新型戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)云南產(chǎn)業(yè)發(fā)展有集群效應(yīng)，以及支持重點產(chǎn)業(yè)、重點企業(yè)、重點區(qū)域的科技創(chuàng)新。
如今，VC圈十分火熱的新能源產(chǎn)業(yè)在云南興起，綠色低碳成為云南經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的必然趨勢?！对颇鲜⌒履茉措姵禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展三年行動計劃（2022—2024年）》曾提出，全省將以新能源電池材料為重點，圍繞“資源—材料—電芯—電池—應(yīng)用—回收利用”布局全生命周期產(chǎn)業(yè)鏈。
云南本身具有鋰礦、磷礦等資源儲備和清潔能源優(yōu)勢。據(jù)云南省工信廳介紹，云南當(dāng)前正在發(fā)力新能源電池產(chǎn)業(yè)上，多個項目在昆明、曲靖、玉溪、文山等州市投產(chǎn)。其中，鋰電池所需正極材料磷酸鐵鋰，云南產(chǎn)能規(guī)模在全國占比已提高到21%。
今年2月，玉溪市政府與恩捷、億緯鋰能等4家企業(yè)簽約組成五方聯(lián)盟，拉動建設(shè)新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈。在產(chǎn)業(yè)建設(shè)上，云南省將著力建成以昆明市（滇中新區(qū)）、曲靖市、玉溪市為重點，錯位發(fā)展協(xié)同互補(bǔ)的新能源電池產(chǎn)業(yè)制造基地，推動云南省新能源電池產(chǎn)業(yè)“全鏈條、矩陣式、集群化”發(fā)展，加速打造形成千億元產(chǎn)業(yè)。
而在生物醫(yī)藥和大健康方向，《云南省生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展三年行動(2022—2024年)》和《關(guān)于支持生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策措施》將生物醫(yī)藥定為未來三年發(fā)展重點，在昆明經(jīng)開區(qū)、楚雄高新區(qū)、騰沖經(jīng)開區(qū)、普洱生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園4個專業(yè)化園區(qū)重點支持中藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并每年滾動篩選10家省內(nèi)潛力企業(yè)重點培育，力爭3年內(nèi)形成10家左右領(lǐng)軍企業(yè)。
在這一領(lǐng)域，云南已經(jīng)在去年跑出了一家代表性公司。2021年3月，薇諾娜母公司云南貝泰妮生物科技集團(tuán)股份有限公司登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，“功能性護(hù)膚品第一股”正式誕生。貝泰妮由醫(yī)藥界久負(fù)盛名的云南醫(yī)學(xué)家郭振宇創(chuàng)立，背后有著紅杉中國、金雨茂物等投資機(jī)構(gòu)的身影。IPO當(dāng)日，貝泰妮開盤大漲超260%，總市值超過700億元，最新市值超900億。
貝泰妮只是一縷縮影。此前云南省啟動上市倍增三年行動，建立“金種子”企業(yè)和上市后備企業(yè)，今年上市后備梯隊基本形成。目前云南省共有境內(nèi)外上市公司45家，其中境內(nèi)41家，2021年末，云南A股上市公司總市值首次突破萬億元大關(guān)，上市公司平均市值267億元，名列全國第5位。
此外，在旅游文化產(chǎn)業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)、物流產(chǎn)業(yè)、高原特色現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)裝備制造業(yè)、食品與消費品制造業(yè)等云南省重點培育的8大產(chǎn)業(yè)上，政策也在進(jìn)一步支持，更多新興企業(yè)即將落地云南，這是VC/PE尚待挖掘的一片創(chuàng)投沃土。