文|投資界PEdaily

云南創(chuàng)投圈越來越熱鬧了。

投資界-解碼LP從云南方面獲悉，云南省產(chǎn)業(yè)投資基金有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“云南產(chǎn)投公司”）管理的云南省重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（簡(jiǎn)稱“云南省重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)基金”）在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案。

與此同時(shí)，根據(jù)深交所披露，云南產(chǎn)投公司參股子基金——深圳市達(dá)晨創(chuàng)鴻私募股權(quán)投資企業(yè)（有限合伙），所投資的兩個(gè)企業(yè)中微半導(dǎo)與卡萊特IPO首發(fā)過會(huì)。

至此，我們看到又一家西部省級(jí)LP崛起——云南產(chǎn)投公司。資料顯示，云南產(chǎn)投公司積極發(fā)起設(shè)立云南省重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)投資基金體系，多元化開展市場(chǎng)化投資，至今已經(jīng)出資5家市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)，正在打造西部一流產(chǎn)業(yè)基金運(yùn)營(yíng)管理平臺(tái)。過去被視為“創(chuàng)投荒漠”的云南，開始密集迎來國(guó)內(nèi)VC/PE機(jī)構(gòu)。

又一家西部省級(jí)LP密集出資GP

作為西部省級(jí)產(chǎn)業(yè)投資中的新起之秀，云南產(chǎn)投公司成立于2019年，是政府產(chǎn)業(yè)基金管理平臺(tái)。公司已先后參與5支市場(chǎng)化基金的投資，實(shí)現(xiàn)中微半導(dǎo)體、卡萊特和?？菩略?個(gè)項(xiàng)目IPO過會(huì)。云南省重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)基金是云南產(chǎn)投公司首次披露的基金。

具體而言，該基金由云南產(chǎn)投公司，依據(jù)云南省財(cái)政廳印發(fā)的《云南省重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)基金管理暫行辦法》發(fā)起設(shè)立?；鸩捎谩罢龑?dǎo)基金+產(chǎn)業(yè)基金”的模式，按照“政府引導(dǎo)、專業(yè)運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)可控”的原則運(yùn)行。按照要求，基金直接或間接投資省內(nèi)的金額不得低于基金總規(guī)模的70%。

在投資方向上，云南省重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)基金將圍繞基金招商、促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型、培育壯大新興產(chǎn)業(yè)等展開投資布局，按照云南省產(chǎn)業(yè)強(qiáng)省建設(shè)確定的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)力，主要投向新能源、智能制造、生命大健康、現(xiàn)代物流、新材料等領(lǐng)域。

同時(shí)，基金將發(fā)揮財(cái)政資金的引導(dǎo)和撬動(dòng)作用，引導(dǎo)全國(guó)優(yōu)質(zhì)資本和優(yōu)秀管理機(jī)構(gòu)設(shè)立子基金，通過優(yōu)化存量和引入增量等方式，整合云南省產(chǎn)業(yè)資源，加快產(chǎn)業(yè)強(qiáng)省步伐，支持構(gòu)建全省現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，促進(jìn)云南社會(huì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量跨越式發(fā)展。

一直以來，云南都被視為國(guó)內(nèi)“創(chuàng)投洼地”，因此吸引省外優(yōu)秀機(jī)構(gòu)進(jìn)入云南參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金、最大化利用省外優(yōu)質(zhì)創(chuàng)投資源，服務(wù)云南創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，成為云南創(chuàng)投公司的主要目標(biāo)。目前，公司正式開啟實(shí)施政策性業(yè)務(wù)與市場(chǎng)化業(yè)務(wù)“雙輪驅(qū)動(dòng)”發(fā)展模式，向著打造西部一流產(chǎn)業(yè)基金運(yùn)營(yíng)管理平臺(tái)正式出發(fā)。

對(duì)此，云南產(chǎn)投公司多元化開展市場(chǎng)化投資，與達(dá)晨財(cái)智、天圖興周、魯信創(chuàng)投等國(guó)內(nèi)頭部投資機(jī)構(gòu)建立合作，并提出圍繞云南省政府確定領(lǐng)域，對(duì)云南省專精特新、“金種子”等重點(diǎn)企業(yè)開展投資并積極提供投后賦能。

不久前，云南產(chǎn)投公司根據(jù)近日審核通過的《云南省產(chǎn)業(yè)投資基金有限責(zé)任公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃》，規(guī)劃出理順業(yè)務(wù)布局、優(yōu)化決策模式、強(qiáng)化服務(wù)支撐、區(qū)隔業(yè)務(wù)模式、優(yōu)化投資流程、探索激勵(lì)機(jī)制、建立容錯(cuò)機(jī)制等七大方向，進(jìn)一步助力云南產(chǎn)投公司及云南創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展。

其中，在投資的決策模式上，云南產(chǎn)投公司參照北京、深圳等地以及湖南等中西部標(biāo)桿金控集團(tuán)與旗下基金投資平臺(tái)的管控模式，優(yōu)化權(quán)力清單，兼顧決策效率與風(fēng)險(xiǎn)防范。

在投資流程上，云南產(chǎn)投公司將構(gòu)建研究驅(qū)動(dòng)的專業(yè)化投資管理體系。借鑒市場(chǎng)化頭部投資機(jī)構(gòu)經(jīng)驗(yàn)，面向高原特色農(nóng)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、新能源、文化旅游、生物醫(yī)藥、健康服務(wù)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新材料和現(xiàn)代物流等產(chǎn)業(yè)開展研究，聚焦優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。通過引入或合作的方式建設(shè)研究團(tuán)隊(duì)，挖掘行業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)和篩選優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的，不斷提升基金投資的專業(yè)化水平。

此外，公司還將針對(duì)市場(chǎng)化業(yè)務(wù)，面向管理層及一線人員分別設(shè)立創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制。一方面探索建立“投資團(tuán)隊(duì)強(qiáng)制跟投、中后臺(tái)自愿跟投”的機(jī)制；另一方面探索建立項(xiàng)目投資利潤(rùn)分享以及相對(duì)應(yīng)的失敗懲罰機(jī)制。同時(shí)，建立以基金為單位的考核評(píng)價(jià)機(jī)制，按照鼓勵(lì)創(chuàng)新、寬容失敗、盡職免責(zé)的原則，結(jié)合政策性業(yè)務(wù)和市場(chǎng)化業(yè)務(wù)特點(diǎn)建立容錯(cuò)機(jī)制。

數(shù)據(jù)顯示，目前云南產(chǎn)投公司參與設(shè)立基金共計(jì)16支，基金總規(guī)模達(dá)280.70億元，在基金層面累計(jì)實(shí)繳出資超過10.54億元，累計(jì)帶動(dòng)社會(huì)資本出資近92億元，實(shí)現(xiàn)放大8.8倍；累計(jì)投資項(xiàng)目160個(gè)，其中直接投資項(xiàng)目5個(gè)，管理類基金投資項(xiàng)目8個(gè)，參與類基金投資項(xiàng)目147個(gè)。

VC/PE去云南投什么？去年跑出一個(gè)900億IPO

曾幾何時(shí)，云南是一個(gè)被VC/PE忽略的省份。

地處西南邊陲，云南與緬甸、老撾、越南三個(gè)國(guó)家接壤。這片39.41萬平方千米的土地有著豐富的礦產(chǎn)資源和能源資源，是中國(guó)最大的硅生產(chǎn)基地。2021年，云南省實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP）27146.76億元，比上年增長(zhǎng)7.3%。

目前，云南省正在打造世界一流“三張牌”——綠色能源、綠色食品、大健康產(chǎn)業(yè)，被譽(yù)為云南發(fā)展的最大優(yōu)勢(shì)和融入新發(fā)展格局、構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系的突破口和切入點(diǎn)。

2022年1月，云南省制定一系列產(chǎn)業(yè)強(qiáng)省的財(cái)稅政策，其中提出支持綠色制造業(yè)與綠色能源產(chǎn)業(yè)有機(jī)融合、支持“綠色食品牌”走向世界、支持旅游業(yè)新業(yè)態(tài)、新形態(tài)，支持統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新型戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)云南產(chǎn)業(yè)發(fā)展有集群效應(yīng)，以及支持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、重點(diǎn)企業(yè)、重點(diǎn)區(qū)域的科技創(chuàng)新。

如今，VC圈十分火熱的新能源產(chǎn)業(yè)在云南興起，綠色低碳成為云南經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的必然趨勢(shì)?！对颇鲜⌒履茉措姵禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃（2022—2024年）》曾提出，全省將以新能源電池材料為重點(diǎn)，圍繞“資源—材料—電芯—電池—應(yīng)用—回收利用”布局全生命周期產(chǎn)業(yè)鏈。

云南本身具有鋰礦、磷礦等資源儲(chǔ)備和清潔能源優(yōu)勢(shì)。據(jù)云南省工信廳介紹，云南當(dāng)前正在發(fā)力新能源電池產(chǎn)業(yè)上，多個(gè)項(xiàng)目在昆明、曲靖、玉溪、文山等州市投產(chǎn)。其中，鋰電池所需正極材料磷酸鐵鋰，云南產(chǎn)能規(guī)模在全國(guó)占比已提高到21%。

今年2月，玉溪市政府與恩捷、億緯鋰能等4家企業(yè)簽約組成五方聯(lián)盟，拉動(dòng)建設(shè)新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈。在產(chǎn)業(yè)建設(shè)上，云南省將著力建成以昆明市（滇中新區(qū)）、曲靖市、玉溪市為重點(diǎn)，錯(cuò)位發(fā)展協(xié)同互補(bǔ)的新能源電池產(chǎn)業(yè)制造基地，推動(dòng)云南省新能源電池產(chǎn)業(yè)“全鏈條、矩陣式、集群化”發(fā)展，加速打造形成千億元產(chǎn)業(yè)。

而在生物醫(yī)藥和大健康方向，《云南省生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展三年行動(dòng)(2022—2024年)》和《關(guān)于支持生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策措施》將生物醫(yī)藥定為未來三年發(fā)展重點(diǎn)，在昆明經(jīng)開區(qū)、楚雄高新區(qū)、騰沖經(jīng)開區(qū)、普洱生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園4個(gè)專業(yè)化園區(qū)重點(diǎn)支持中藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并每年滾動(dòng)篩選10家省內(nèi)潛力企業(yè)重點(diǎn)培育，力爭(zhēng)3年內(nèi)形成10家左右領(lǐng)軍企業(yè)。

在這一領(lǐng)域，云南已經(jīng)在去年跑出了一家代表性公司。2021年3月，薇諾娜母公司云南貝泰妮生物科技集團(tuán)股份有限公司登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，“功能性護(hù)膚品第一股”正式誕生。貝泰妮由醫(yī)藥界久負(fù)盛名的云南醫(yī)學(xué)家郭振宇創(chuàng)立，背后有著紅杉中國(guó)、金雨茂物等投資機(jī)構(gòu)的身影。IPO當(dāng)日，貝泰妮開盤大漲超260%，總市值超過700億元，最新市值超900億。

貝泰妮只是一縷縮影。此前云南省啟動(dòng)上市倍增三年行動(dòng)，建立“金種子”企業(yè)和上市后備企業(yè)，今年上市后備梯隊(duì)基本形成。目前云南省共有境內(nèi)外上市公司45家，其中境內(nèi)41家，2021年末，云南A股上市公司總市值首次突破萬億元大關(guān)，上市公司平均市值267億元，名列全國(guó)第5位。

此外，在旅游文化產(chǎn)業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)、物流產(chǎn)業(yè)、高原特色現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)裝備制造業(yè)、食品與消費(fèi)品制造業(yè)等云南省重點(diǎn)培育的8大產(chǎn)業(yè)上，政策也在進(jìn)一步支持，更多新興企業(yè)即將落地云南，這是VC/PE尚待挖掘的一片創(chuàng)投沃土。