文|新經(jīng)濟(jì)e線
Wind統(tǒng)計(jì)表明，截至6月30日，按成立日期計(jì)，今年上半年新成立基金數(shù)量為710只，合計(jì)發(fā)行份額約6850億份。從發(fā)行數(shù)量來(lái)看，較2021年上半年的832只，同比減少122只，減少不到兩成，約14.66%。但是，較2021年上半年的16216億份，新基金募集份額大幅減少9366億份，同比降幅接近六成，高達(dá)57.76%。
究其原因，今年上半年以來(lái)，權(quán)益類基金整體收益率下行，導(dǎo)致新基金發(fā)行遇冷。截至今年上半年，年內(nèi)主動(dòng)權(quán)益類基金收益率為正的尚不足10%。與此同時(shí)，超過(guò)60%的主動(dòng)偏股型基金收益率分布在-10%至-20%之間。
以Wind偏股混合型基金指數(shù)為例，截至6月30日，該指數(shù)從去年年末的12701.21點(diǎn)一路下探至今年4月25日最低時(shí)的9237.52點(diǎn)，年內(nèi)最高跌幅達(dá)27.27%，接近三成。經(jīng)過(guò)今年第二季度的強(qiáng)勢(shì)反彈之后，偏股混合型基金指數(shù)快速反彈至11436.2點(diǎn)，收復(fù)了大部分失地。盡管如此，該指數(shù)上半年跌幅仍接近一成。
新經(jīng)濟(jì)e線注意到，市場(chǎng)缺乏賺錢(qián)效應(yīng)下，風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的債券型基金成為上半年新成立基金的主力軍，總發(fā)行份額達(dá)4447億份，占比超過(guò)65%。此外，同業(yè)存單指數(shù)基金、公募REITs等細(xì)分穩(wěn)健型產(chǎn)品亦銷售火爆，成為各大基金公司爭(zhēng)相布局的方向。
平均發(fā)行份額創(chuàng)五年新低
據(jù)新經(jīng)濟(jì)e線了解，除了募集份額大幅跳水外，新基金平均發(fā)行份額更是創(chuàng)下近五年來(lái)的新低。截至今年上半年，新基金平均發(fā)行份額大幅縮水至9.65億份，這一水平僅高于2017年上半年的8.99億份，與2016年下半年的9.47億份相當(dāng)。
來(lái)源：Wind
就不同產(chǎn)品類型來(lái)看，截至6月30日，年內(nèi)股票型基金和混合型基金新成立數(shù)量分別為133只和292只，累計(jì)募集份額分別為421.72億份和1663.15億份，對(duì)應(yīng)平均發(fā)行份額分別僅錄得3.17億份和5.70億份。
特別是股票型基金平均發(fā)行份額更是創(chuàng)下了自2015年以來(lái)的最低紀(jì)錄。如最高時(shí)的2015年上半年平均發(fā)行份額高達(dá)23.04億份，2020年下半年居其次，其平均發(fā)行份額也超過(guò)20億份，達(dá)20.04億份。此外，2019年下半年、2020年上半年、2021年上半年，三個(gè)統(tǒng)計(jì)區(qū)間的平均發(fā)行額均在10億份之上。
同樣，今年上半年混合型基金的平均發(fā)行額也僅高于2017年上半年的4.82億份，為自2015年以來(lái)的次低紀(jì)錄。按半年度進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，在15個(gè)統(tǒng)計(jì)區(qū)間中，僅五個(gè)區(qū)間值落在10億份以下。其中，2020年下半年的均值為最高，達(dá)30.15億份，其次是2015年上半年，為29.51億份，第三是在2021年上半年，平均發(fā)行份額為24.12億份。
受權(quán)益市場(chǎng)調(diào)整的影響，主動(dòng)管理行業(yè)主題基金發(fā)行尤為疲軟。2022上半年，僅消費(fèi)行業(yè)、醫(yī)藥生物和新能源（車(chē)）主題基金存在新發(fā)的產(chǎn)品，其他類別的行業(yè)基金均未有新發(fā)產(chǎn)品。
除了新發(fā)數(shù)量少之外，平均募集規(guī)模也大幅低于去年水平。新發(fā)的消費(fèi)行業(yè)基金共2只，平均募集規(guī)模僅0.5億元；新發(fā)的醫(yī)藥生物行業(yè)基金共8只，平均募集規(guī)模約1.7億元；新發(fā)的新能源（車(chē)）主題基金共8只，平均募集規(guī)模僅1.3億元。
不過(guò)，新經(jīng)濟(jì)e線注意到，伴隨市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈，基金發(fā)行已同步出現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)。按月統(tǒng)計(jì)的話，今年前四個(gè)月，新基金平均發(fā)行份額均低于10億份以下，5月提升至10.09億份，6月進(jìn)一步增加至16.96億份。6月新基金成立份額和平均發(fā)行份額均創(chuàng)下年內(nèi)新高。當(dāng)月新成立基金數(shù)量139只，募集份額合計(jì)達(dá)2358.10億份，占比超過(guò)三成，達(dá)34.42%。
就產(chǎn)品類型而言，債券型基金當(dāng)仁不讓成為新發(fā)行基金絕對(duì)主力。今年6月，新成立債券型基金一舉突破2000億份，高達(dá)2039.94億份，占比接近九成，高達(dá)86.51%。當(dāng)月債券型基金平均發(fā)行份額也創(chuàng)下年內(nèi)新高，為33.44億份。
Wind統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年發(fā)行份額達(dá)到100億份的爆款基金共有8只，除招商添安1年定開(kāi)之外，其余7只均為同業(yè)存單指數(shù)基金。景順長(zhǎng)城同業(yè)存單指數(shù)7天持有、華夏同業(yè)存單指數(shù)7天持有的發(fā)行份額均接近100億份，銀華同業(yè)存單指數(shù)7天持有發(fā)行份額超過(guò)80億份。此外，中銀、中歐、華安等公司發(fā)行的同業(yè)存單基金發(fā)行份額也超過(guò)50億份。
今年6月，新成立份額超過(guò)50億份的基金就多達(dá)20只（A/C分列），投資類型分為中長(zhǎng)期純債型基金和被動(dòng)指數(shù)型債券基金，合計(jì)募集份額高達(dá)1498.51億份，占比為73.46%。在6月新成立的基金中，發(fā)行份額排名前五均被同業(yè)存單指數(shù)基金“霸榜”。如廣發(fā)、嘉實(shí)、匯添富、工銀瑞信旗下同業(yè)存單指數(shù)7天持有募集份額圴為百億元。景順長(zhǎng)城旗下同業(yè)存單指數(shù)基金發(fā)行份額達(dá)99.86億份，而銀華旗下同業(yè)存單指數(shù)基金的發(fā)行份額也達(dá)到了82.72億份。
此外，部分定期開(kāi)放的低風(fēng)險(xiǎn)、低波動(dòng)的債券型基金也受到資金青睞。在6月基金發(fā)行份額的前10位中，除了6只屬于被動(dòng)指數(shù)型債券基金的同業(yè)存單指數(shù)產(chǎn)品，其余則同樣為被動(dòng)指數(shù)型債券型基金以及中長(zhǎng)期純債型基金，分別為匯添富鑫和A、惠升中債1-5年政策性金融債A、中信建投景晟A、華安添錦，發(fā)行份額均達(dá)到80億份。
上半年15只基金募集失敗
值得關(guān)注的是，就在今年上半年的最后一天，平安鑫源和中融景源雙雙宣告基金合同未能成立，一舉將今年來(lái)募集失敗的基金數(shù)量增加到了15只。
來(lái)源：基金公告
6月30日，平安基金發(fā)布關(guān)于平安鑫源混合型證券投資基金基金合同不能生效的公告稱，平安鑫源于3月29日開(kāi)始募集，截至6月28日基金募集期限屆滿，該基金未能滿足基金備案條件，故該基金《基金合同》不能生效。
新經(jīng)濟(jì)e線獲悉，這也是今年以來(lái)平安基金旗下第二只募集失敗基金，該基金托管人為中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行。作為一只偏股混合型基金，其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)收益率*60%+中債綜合指數(shù)(總財(cái)富)收益率*20%+恒生指數(shù)收益率(經(jīng)匯率調(diào)整)*20%。
公開(kāi)資料表明，原擬任基金經(jīng)理周琛先后擔(dān)任五礦證券助理研究員、交易員。2012年8月加入平安基金，現(xiàn)主要管理產(chǎn)品為固收類產(chǎn)品。其歷任管理基金數(shù)14只，在任管理基金數(shù)9只，在管基金總規(guī)模549.79億元，為公司固收類產(chǎn)品的主力操盤(pán)手。不過(guò)，周琛并沒(méi)有管理過(guò)主動(dòng)權(quán)益類基金的經(jīng)驗(yàn)。某種程度來(lái)講，平安鑫源最終募集失敗或與擬任基金經(jīng)理缺乏實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)不無(wú)關(guān)聯(lián)，市場(chǎng)對(duì)其認(rèn)可度不高。
早在今年2月，平安中證港股通消費(fèi)主題ETF也宣告基金合同不能成立。該基金于2021年11月18日開(kāi)始募集。截至2022年2月17日基金募集期限屆滿，基金未能滿足基金合同規(guī)定的基金備案的條件。而在過(guò)去的2021年，平安基金也有2只募集失敗的產(chǎn)品。
從平安基金旗下非貨幣基金規(guī)模來(lái)看，2020年一季末，平安基金以1897.15億元的非貨管理規(guī)模躋身業(yè)內(nèi)前20，但到了2021年一季度末，其非貨管理規(guī)模便下滑至1404.91億元，退出前20。進(jìn)入到今年一季末，公司非貨管理規(guī)模則超過(guò)2000億元，業(yè)內(nèi)排名22。截至今年上半年，公司新成立基金數(shù)量13只，募集規(guī)模約206.65億元。
同樣，同泰基金今年2月和4月各有一只基金募集失敗，分別包括同泰同享和同泰自主創(chuàng)新，前者為偏債混合型基金，后者為偏股混合型基金。相比之下，同泰基金管理規(guī)模遠(yuǎn)不能與平安基金相比。截至今年二季度末，同泰基金管理規(guī)模僅28.83億元，行業(yè)排名135/149。
可以說(shuō)，作為一家大中型基金公司，近兩年來(lái)平安基金旗下接連各有2只產(chǎn)品發(fā)行失敗，這一現(xiàn)象并不常見(jiàn)，由此引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。
此外，就在6月30日當(dāng)天，中融基金也發(fā)布《中融基金管理有限公司關(guān)于中融景源混合型證券投資基金基金合同不能生效的公告》，截至2022年6月3日基金募集結(jié)束，該基金未能滿足《中融景源混合型證券投資基金基金合同》規(guī)定的基金備案的條件，故該基金基金合同不能生效。此前，該基金從今年3月4日開(kāi)始認(rèn)購(gòu)。實(shí)際上，以上2只基金都是將近最后期限前開(kāi)啟基金募集，而募集期限也均為3個(gè)月，達(dá)到基金封頂?shù)哪技谙蕖?/p>
今年上半年，中融基金新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模大幅下滑，期內(nèi)新成立基金數(shù)量?jī)H5只，合計(jì)募集規(guī)模15.32億元。而2021年全年，公司新成立基金達(dá)17只，合計(jì)募集規(guī)模272.68億元。
截至2022年6月30日，上述15只募集失敗的基金按產(chǎn)品類型分類的話，分別包括4只中長(zhǎng)期純債基金、4只偏債混合基金、4只偏股混合型產(chǎn)品、3只被動(dòng)指數(shù)型基金，固收類產(chǎn)品過(guò)半。其中，中長(zhǎng)期純債基金分別為寶盈鴻翔、德邦銳豐、金元順安泓泉純債3個(gè)月定開(kāi)、長(zhǎng)江豐益6個(gè)月持有；偏債混合基金分別是創(chuàng)金合信甄選回報(bào)、同泰同享、長(zhǎng)信民利收益一年持有、中融景源。
可以預(yù)見(jiàn)，今年下半年基金發(fā)行的壓力將有增無(wú)減。一方面，前期不少在2021年年底獲批的批文以及2021年年初獲批已申請(qǐng)延期募集的批文臨近到期，面臨踩點(diǎn)發(fā)行；另一方面，近期監(jiān)管層對(duì)于部分創(chuàng)新類產(chǎn)品的審核進(jìn)度進(jìn)一步加速，產(chǎn)品供給繼續(xù)擴(kuò)容。對(duì)各家管理人而言，更大的考驗(yàn)仍在后面。