記者 | 陳慧東
憑借兩家科創(chuàng)板公司華秦科技（688281.SH）和鉑力特（688333.SH）的股價飛漲，陜北富豪折生陽在最近三個月以及近兩年以來的“投資回報率”傲立A股市場。他和他掌舵的兩家“百億市值”公司底色如何，也成為新的關(guān)注點。
旗下兩家公司股價同時大漲
近期，華秦科技和鉑力特的股價表現(xiàn)十分活躍。尤其亮眼的，是華秦科技的股價走勢。
華秦科技于今年3月初在科創(chuàng)板上市，發(fā)行價高達189.50元/股，一度成為年內(nèi)最貴新股，更是上市的涂料企業(yè)中發(fā)行價最高的公司。上市之初，華秦科技股價徘徊在200元/股左右，直至5月初，該股進入快速上漲階段，最高于6月6日走出297.77元/股的歷史新高。目前，華秦科技股價較上市首日收盤價上漲達約50%。
資料顯示，華秦科技成立于1992年12月，主要從事特種功能材料，業(yè)務(wù)包括隱身材料、偽裝材料及防護材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于重大國防武器裝備如飛機、主戰(zhàn)坦克、艦船、導(dǎo)彈等。
華秦公司（華秦科技前身）實際為折生陽一人獨資之民營企業(yè)，公司設(shè)立時注冊資本50萬元，其中30萬元貨幣資金系折生陽以個人名義向陜西省科技咨詢服務(wù)中心借款。截至2012年7月公司改制前，華秦公司通過一次增資后注冊資本變更為500萬元，新增注冊資本450萬元實際由折生陽通過秦川機電匯入華秦公司。
上市后，折生陽直接持有公司22.5%的股份，通過華秦萬生控制公司8.0625%股份，通過《一致行動協(xié)議》間接控制周萬城、黃智斌所持公司合計15%股份的表決權(quán)，合計控制公司45.5625%的表決權(quán)。
按照目前的股價估算，折生陽所持華秦科技股份市值已超56億元，其初始出資500萬元與目前收益相比堪稱滄海一粟。
不僅實控人在華秦科技此輪大漲中獲利頗豐。財報顯示，今年一季度末，高毅曉峰2號致信基金和高毅曉峰鴻遠集合資金信托計劃分別位列華秦科技的第二和第三大流通股東，分別持有86萬股和76萬股。經(jīng)歷5月份以來的股價大漲后，上述基金僅在二季度末收益已超0.7億元。
另一家公司鉑力特是科創(chuàng)板少有的從事工業(yè)金屬3D打印的新材料企業(yè)，公司成立于2011年，2019年7月登陸科創(chuàng)板，發(fā)行價33元/股。
股價方面，2020年下半年開始，鉑力特股價不斷上漲，最高在2021年8月走出252元/股的歷史高點。不過，今年以來，該股跌幅明顯，最低在今年4月觸及118.46元/股。5月初，該股與華秦科技同時發(fā)動，本月初最高漲至194.87元/股。截至目前，該股較上市首日收盤價上漲184%。
至于鉑力特的出資情況，公司設(shè)立時注冊資本為4000萬元，由西工大資產(chǎn)管理公司、西安晶屹、折生陽共同出資，其中，折生陽出資1520萬元，持股比例29.07%。而按照目前的股價估算，折生陽所持的1744萬股市值約32億元。
在不到三年時間旗下兩家公司均實現(xiàn)成功登陸科創(chuàng)板，目前個人坐擁市值逼近90億元，這在科創(chuàng)板開市近三年時間里沒有出現(xiàn)過。折生陽也因此成為首個擁有“雙科創(chuàng)”的民營老板，成為榆林的“隱形富豪”。
在胡潤研究院發(fā)布的最新版胡潤百富榜中，折生陽以36億元人民幣的身價位居全國第1857名，主要財富來源為鉑力特股份。
華秦科技與鉑力特兩支個股近期大漲原因何在？漲勢又會否持續(xù)？一位軍工板塊券商分析師向界面新聞表示，這兩支個股的上漲主要受5月以來上游軍工行業(yè)啟動的影響?！安粌H僅是華秦科技和鉑力特，包括所有的軍工材料板塊個股，甚至軍工股票都是這個時候啟動快速上漲的。目前來看，經(jīng)歷這波大漲，預(yù)計軍工板塊后續(xù)將出現(xiàn)一定程度的回調(diào)。”
業(yè)績底色如何？
華秦科技和鉑力特兩家公司均脫胎于西北工業(yè)大學(xué)。折生陽是西工大材料學(xué)院77級校友，華秦科技的第二大股東、董事、首席科學(xué)家周萬城也畢業(yè)于西北工業(yè)大學(xué)，二人既是同班同學(xué)也是創(chuàng)業(yè)合作伙伴。同時，華秦科技9名核心技術(shù)人員中有8名都在西工大畢業(yè)或者任教，他們現(xiàn)在任職上市公司總經(jīng)理、副總經(jīng)理、技術(shù)部部長等職位。
業(yè)績方面，華秦科技2020年停止虧損，2021年及今年一季度實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤同比增幅分別為50.61%、92.01%。
對于2019年公司的虧損原因，華秦科技解釋道，主要是當(dāng)期進行股權(quán)激勵，產(chǎn)生股份支付金額約1.68億元計入當(dāng)期管理費用所致。
招股書顯示，公司分別在2019年及2020年各進行了一次股權(quán)激勵。2019年，公司激勵對象為公司董事會、股東會認定的核心經(jīng)營管理團隊，股權(quán)激勵價格為1.11元/股。本次股權(quán)激勵產(chǎn)生的股份支付1.68億元全部計入公司2019年度管理費用及資本公積。2020年，華秦科技再次對董事會、股東會認定的核心經(jīng)營管理人員及外部引進高級管理人員進行股權(quán)激勵，股權(quán)激勵價格同為1.11元/股，激勵產(chǎn)生股份支付費用1889.21萬元。
無獨有偶，鉑力特也因股權(quán)激勵導(dǎo)致上市公司業(yè)績虧損。
2021年鉑力特實現(xiàn)營收5.52億元，同比增長33.92%；虧損0.53億元，去年為盈利0.87億元，同比轉(zhuǎn)虧。近幾年，該公司的業(yè)績增速雖有下滑，但虧損卻是上市后頭一遭。公司稱，虧損主要系計提股份支付費用1.73億元所致。
在年報中大額計提股份支付費用直接致使業(yè)績虧損，此舉頗有“竭澤而漁”的嫌疑。
此外，華秦科技和鉑力特兩家公司還存在共同點，既二者的研發(fā)投入占比總營收比例較高，并在近年呈現(xiàn)增長態(tài)勢。
然而，研發(fā)投入快速攀升，大額研發(fā)款項“砸”下去，鉑力特卻未看出明顯起色，甚至出現(xiàn)了存貨大增、專利增速放緩的現(xiàn)象。
財報顯示，截至今年一季度，華秦科技存貨余額0.34億元，較2021年半年報增長42%。
鉑力特存貨余額5.2億元，較2021年年底增長33.26%。鉑力特稱，存貨增加主要系報告期內(nèi)采購原材料及在產(chǎn)品投入增加較多所致。另外，2021年內(nèi)，鉑力特累計申請專利370項，較上年同期增加13%，而2020年專利數(shù)量同比增加了27%。