文|青眼

繼國際香料有限公司（IFF）與杜邦N&B完成業(yè)務(wù)合并后，又有2家原料巨頭公司將進行合并。

今日，帝斯曼DSM與芬美意Firmenich發(fā)布消息稱，兩家公司將合并為一家新公司：帝斯曼-芬美意（DSM-Firmenich）。按照當(dāng)前兩家公司合計銷售額833億元，新公司將成為全球香精香料的第一企業(yè)，也將是今年來化妝品原料領(lǐng)域最大合并案。

兩家公司年銷售額合計833億元

公開資料顯示，芬美意成立于1895年，總部位于瑞士日內(nèi)瓦，是世界上最大的私營香精香料公司，擁有127年的家族經(jīng)營歷史，以專注于香水、香精和配料為主。帝斯曼總部位于荷蘭，是一家擁有150多年歷史的國際性營養(yǎng)保健品、化工原料和醫(yī)藥集團。

根據(jù)帝斯曼和芬美意雙方達成的業(yè)務(wù)合并協(xié)議稱，兩家公司的合并旨在建立營養(yǎng)、美容和健康領(lǐng)域的領(lǐng)先創(chuàng)新合作伙伴“帝斯曼-芬美意”。此次合并將把芬美意的香水業(yè)務(wù)與帝斯曼在健康和營養(yǎng)產(chǎn)品組合以及科學(xué)專業(yè)知識進行結(jié)合、互補。

協(xié)議稱，新公司帝斯曼-芬美意將在瑞士進行注冊、在荷蘭的阿姆斯特丹泛歐交易所上市，并將在瑞士和荷蘭設(shè)立雙總部。

根據(jù)交易流程，帝斯曼-芬美意成立之初，帝斯曼各股東將擁有新公司65.5%的股份，芬美意各股東將擁有34.5%的股份，獲得250億元現(xiàn)金。

此次合并交易將通過公開發(fā)售帝斯曼股票以換取帝斯曼-芬美意股份（1:1交換比率）以及芬美意向帝斯曼-芬美意出資以換取帝斯曼-芬美意股份和250億元現(xiàn)金來實現(xiàn)，預(yù)計最終于2023年上半年完成。

正所謂強強聯(lián)合。據(jù)悉，帝斯曼（不含材料業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)今年已出售）在2021年銷售額為521億元人民幣；同期，芬美意則實現(xiàn)了312億元的銷售額。也就是說，這2家公司的年銷售額合計為833億元。

香水美容業(yè)務(wù)為236億

協(xié)議稱，合并后的帝斯曼-芬美意將有香水美容、食品飲料、健康營養(yǎng)與護理、動物營養(yǎng)與健康4個高性能和互補的業(yè)務(wù)，且每個都處于領(lǐng)先地位。據(jù)悉，帝斯曼-芬美意成立中期有望實現(xiàn)每年5%-7%的可持續(xù)有機銷售增長。

其中，合并后香水美容部門總收入為235.84億元人民幣。芬美意的香水和原料業(yè)務(wù)將通過同帝斯曼的個人護理和芳香業(yè)務(wù)合并，進一步拓展兩個企業(yè)在美容市場的占比。消息稱，合并后的香水美容部門，將在芳香成分企業(yè)中居于領(lǐng)先地位，同時將擁有高端的可再生、天然、可生物降解等技術(shù)。

目前，這兩家公司共擁有15個全球研發(fā)機構(gòu)，并包括了約2600個專利家族的1.6萬多項專利組合。協(xié)議稱，帝斯曼-芬美意的核心將是深度科學(xué)能力，在生物科學(xué)、發(fā)酵、綠色化學(xué)、受體生物學(xué)、感官知覺和配方方面具有重要的競爭能力，并通過分析科學(xué)、數(shù)據(jù)科學(xué)和人工智能得到增強。

值得一提的是，兩家公司合并后，帝斯曼監(jiān)事會現(xiàn)任主席Thomas Leysen將被任命為帝斯曼-芬美意主席，芬美意現(xiàn)任主席Patrick Firmenich將被任命為副主席。帝斯曼現(xiàn)任聯(lián)席首席執(zhí)行官Geraldine Matchett和Dimitride Vreeze，將被任命為帝斯曼-芬美意的聯(lián)席首席執(zhí)行官(分別包括首席財務(wù)官和首席運營官的職責(zé))。芬美意Taste&Beyond部門現(xiàn)任總裁Emmanue lButstraen將被任命為首席整合官。

第一之爭

每當(dāng)經(jīng)濟周期或是產(chǎn)業(yè)技術(shù)變革迎來關(guān)鍵拐點，巨頭們基本上都會通過兼并、合并、拆分重組等方式來占領(lǐng)市場。近兩年，強生“分家”、聯(lián)合利華曾開價4000多億收購舒適達母公司消費者保健業(yè)務(wù)……巨頭們之間的分分合合層出不窮。

原料領(lǐng)域也是如此。譬如，曾經(jīng)的藥品、醫(yī)療診斷工、香精香料等領(lǐng)域的巨頭企業(yè)羅氏Roche先是在1963年收購了奇華頓香精香料公司，后又為專注于醫(yī)療業(yè)務(wù)的發(fā)展，分別在2000年和2002年剝離了香水和香精、維生素與精細化學(xué)品兩大業(yè)務(wù)，奇華頓被拆分獨立。

去年2月，IFF完成對杜邦營養(yǎng)與生物科學(xué)（N&B）的業(yè)務(wù)合并。據(jù)悉，該交易于2019年12月15日首次宣布，即IFF以1746億元實現(xiàn)與杜邦N&B的業(yè)務(wù)合并，并成為一家全球領(lǐng)先的食品、飲料、家庭和個人護理、健康和養(yǎng)生原料供應(yīng)商。合并后新公司的市值一度達到3029億元，目前該公司的最新市值為2260億元。

新IFF從傳統(tǒng)的香精香料，走向了更加豐富的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，也走到了香料第一的位置。據(jù)IFF 2021年年報顯示，公司凈銷售額為777億元，與上年同期相比增長129%。IFF表示，銷售額大增的主要原因為公司與杜邦N&B合并。

據(jù)悉，同時期，奇華頓與德之馨的年銷售額分別是465億和273億元，兩家加起來尚未超過新IFF。

而今，帝斯曼又通過與香精香料家族企業(yè)芬美意的合并，一躍成為了行業(yè)龍頭企業(yè)。并一舉反超新IFF，帝斯曼-芬美意將坐上第一交椅。就日化香精香料領(lǐng)域而言，帝斯曼-芬美意（236億元）也超過了IFF 150億元的銷售額，全球香精香料市場格局將再次被重構(gòu)。

注：文內(nèi)貨幣均已換成人民幣。