文｜三易生活

終于盈利了！5月26日在愛(ài)奇藝方面發(fā)布的2022年第一季度財(cái)報(bào)中顯示，其成功扭虧為盈，首次實(shí)現(xiàn)了季度盈利，同時(shí)這也是該公司成立12年以來(lái)，第一次掙錢了。愛(ài)奇藝CEO龔宇在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上向投資者與分析師公開(kāi)確認(rèn)，“本季度我們首次實(shí)現(xiàn)了non-GAAP（非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)）運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)，這證明了公司新策略的有效性和強(qiáng)有力的執(zhí)行能力，我很高興看到本季度的表現(xiàn)超出預(yù)期?！?/p>

毫無(wú)疑問(wèn)，愛(ài)奇藝確實(shí)做到了當(dāng)初在發(fā)布2021年全年財(cái)報(bào)時(shí)，所宣稱的“盡快實(shí)現(xiàn)季度non-GAAP運(yùn)營(yíng)層面盈虧平衡”這一承諾。具體來(lái)看，在該季度，愛(ài)奇藝基于non-GAAP的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為3.3億元人民幣、利潤(rùn)率達(dá)4%，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為1.69億元、同比增長(zhǎng)113.31%。

要知道，上一季度愛(ài)奇藝可是凈虧損了18億元人民幣，所以這確實(shí)也是可喜可賀。因此也導(dǎo)致在這一財(cái)報(bào)發(fā)布后，愛(ài)奇藝的股價(jià)在盤前一度上漲過(guò)超12%。

那么愛(ài)奇藝究竟是施展了什么“魔法”，才實(shí)現(xiàn)了破天荒的盈利呢？按照龔宇的解釋，之所以提前實(shí)現(xiàn)季度盈利，原因在于愛(ài)奇藝近來(lái)實(shí)行的四大舉措。

事實(shí)上，愛(ài)奇藝方面所指的四大舉措，分別是一季度新上線的頭部?jī)?nèi)容鞏固了其市場(chǎng)領(lǐng)先地位，為會(huì)員規(guī)模和月度平均單會(huì)員收入（ARM）帶來(lái)增長(zhǎng)；通過(guò)精細(xì)化內(nèi)容排播和內(nèi)容推廣，進(jìn)一步提升運(yùn)營(yíng)效率；控制成本和費(fèi)用的同時(shí)，持續(xù)為用戶提供品質(zhì)上乘的服務(wù)；以及通過(guò)多種方式，進(jìn)一步提升銷售能力。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是愛(ài)奇藝用“降本增效”實(shí)行了盈利，也就是在降低了運(yùn)營(yíng)成本的同時(shí)，繼續(xù)用爆款內(nèi)容吸引了用戶的付費(fèi)。

自2021年12月的《風(fēng)起洛陽(yáng)》、《誰(shuí)是兇手》、《王牌部隊(duì)》，今年年初的《人世間》、《獵罪圖鑒》，以及二季度的《風(fēng)起隴西》、《親愛(ài)的小孩》等多款熱門劇集，確實(shí)在一定程度上讓更多的用戶成為了愛(ài)奇藝的付費(fèi)會(huì)員。而反映在財(cái)報(bào)中的，就是會(huì)員服務(wù)收入為45億元、同比增長(zhǎng)4%，日均訂閱會(huì)員總數(shù)為1.014億、較去年第四季度的9700萬(wàn)凈增440萬(wàn)，但仍不及去年同期。

要知道在當(dāng)下這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)普遍面臨增長(zhǎng)乏力，甚至視頻流媒體領(lǐng)域的鼻祖Netflix都在為會(huì)員增長(zhǎng)擔(dān)憂時(shí)，愛(ài)奇藝能夠扭轉(zhuǎn)訂閱會(huì)員數(shù)量下降的趨勢(shì)，可以說(shuō)是殊為不易。

但很顯然，僅僅4%的會(huì)員增長(zhǎng)是不太可能讓愛(ài)奇藝實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的。畢竟在這份財(cái)報(bào)中也顯示，其該季度營(yíng)收為73億元、同比減少9%，在線廣告收入13億元、同比下降30%，內(nèi)容分發(fā)收入為6.26億元、同比下降20%，其他收入8.42億元、同比下降12%。

在營(yíng)收降低的同時(shí)還能夠?qū)崿F(xiàn)盈利，其中最為核心的原因，自然是嚴(yán)控成本、降低開(kāi)支的“節(jié)流”策略在發(fā)揮作用。這其實(shí)也表明，愛(ài)奇藝其實(shí)并沒(méi)有依靠?jī)?nèi)容來(lái)掙錢，而是通過(guò)減少影視劇與綜藝內(nèi)容數(shù)量等方式，從成本中擠出了利潤(rùn)。

在2022年第一季度，愛(ài)奇藝的營(yíng)收成本同比下降16%、銷售及管理費(fèi)用同比下降38%，內(nèi)容成本同比下降19%。由此或也意味著，此前傳言中愛(ài)奇藝在去年年底開(kāi)啟的史上規(guī)模最大裁員、甚至據(jù)稱有整個(gè)部門被整體裁撤的做法，真的起了作用。從目前來(lái)說(shuō)，其會(huì)員訂閱收入與內(nèi)容成本的比值已經(jīng)超過(guò)100%，單純依靠付費(fèi)訂閱已經(jīng)可以覆蓋內(nèi)容成本，而這對(duì)于愛(ài)奇藝這樣的內(nèi)容平臺(tái)而言，顯然也有著相當(dāng)積極的意義。

當(dāng)然，愛(ài)奇藝這份扭虧為盈的財(cái)報(bào)依然還有一定的隱憂，也就是其現(xiàn)金流危機(jī)并沒(méi)有完全解除。該季度愛(ài)奇藝在償還了17億的應(yīng)付賬款后，自由現(xiàn)金流凈流出12億元。即便是在今年3月上旬拿到了百度等投資機(jī)構(gòu)2.85億美元現(xiàn)金的注資后，該季度愛(ài)奇藝的現(xiàn)金資產(chǎn)余額達(dá)到52億元，但這并不足以覆蓋尚有70億元的應(yīng)付賬款。

對(duì)于如今的愛(ài)奇藝來(lái)說(shuō)，堅(jiān)持國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)傳統(tǒng)的流量化、平臺(tái)化思維，已經(jīng)幾乎被證明是不可取的，而通過(guò)網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)（梅特卡夫定律）來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)上下游話語(yǔ)權(quán)的壟斷，對(duì)于這樣一家披著互聯(lián)網(wǎng)外衣的影視公司或許也是無(wú)法兼容的。通常來(lái)說(shuō)，網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)在“跨邊網(wǎng)絡(luò)模式”的產(chǎn)品，例如淘寶、微信、微博等典型的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品上是成立的，因?yàn)檫@類產(chǎn)品有著“天然壟斷”的特性。

但內(nèi)容產(chǎn)業(yè)其實(shí)并不適配梅特卡夫定律，誠(chéng)然，張小龍口中的“社交壓力”是存在的，但《英雄聯(lián)盟》、《CS》、《原神》風(fēng)靡全球不是因?yàn)槟闵磉叺呐笥讯荚谕?、而是因?yàn)樗_實(shí)很好玩。同樣，你購(gòu)買愛(ài)優(yōu)騰的會(huì)員，也絕不是因?yàn)榇蠹叶荚诳茨骋徊勘睿沁@部劇真的對(duì)了你的胃口。所以對(duì)于現(xiàn)在的愛(ài)奇藝來(lái)說(shuō)，所需要解決的或是從流量思維轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品思維。

事實(shí)上，愛(ài)奇藝確實(shí)也是這樣在做的。此前，愛(ài)奇藝首席內(nèi)容官王曉暉在接受采訪時(shí)就曾表示，過(guò)往平臺(tái)過(guò)高預(yù)估了垂類作品的市場(chǎng)價(jià)值，未來(lái)會(huì)直接放棄一些評(píng)級(jí)不高的A級(jí)、B級(jí)項(xiàng)目，會(huì)將更多的時(shí)間和精力放在受眾更廣、題材更創(chuàng)新的A+級(jí)和S級(jí)上。此前就有消息稱，由愛(ài)奇藝副總裁楊蓓?yè)?dān)任制片人的《劍仙大人的風(fēng)姿》已被叫停，并且還有不少其他劇集也一同被擱置。

但需要指出的是，提高會(huì)員價(jià)格、減少劇集數(shù)量、聚焦頭部作品，可能是一套更有風(fēng)險(xiǎn)的決策?？s減投入成本就代表著愛(ài)奇藝無(wú)法用數(shù)量來(lái)“賭”爆款，只能寄希望于用大制作催生爆款。但問(wèn)題是即使電影工業(yè)化的代名詞好萊塢都做不到這一點(diǎn)，《未來(lái)水世界》、《異星戰(zhàn)場(chǎng)》、《明日世界》等造成上億美元虧損的影片可謂比比皆是，要不然為什么好萊塢一直鐘情于續(xù)集電影和超級(jí)英雄IP呢？

一旦縮減開(kāi)支的愛(ài)奇藝無(wú)法在有限的成本里生產(chǎn)出讓用戶滿意的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，那么用戶流失極有可能是一件必然的事情，這一邏輯在愛(ài)優(yōu)騰三家過(guò)去的財(cái)報(bào)中其實(shí)早已有著清晰的呈現(xiàn)。故而，一次單季度盈利可能說(shuō)明不了太多問(wèn)題，國(guó)內(nèi)長(zhǎng)視頻行業(yè)究竟是死路一條、還是峰回路轉(zhuǎn)，還要看未來(lái)愛(ài)奇藝的表現(xiàn)才行。