文｜開菠蘿財經(jīng) 金玙璠
編輯 | 艾小佳
4月，整體消費不佳，但超市抽到了“上上簽”。
疫情下的囤貨消費，讓人們奔向超市。零售行業(yè)從業(yè)者張景透露，一二線城市的部分超市門店，近兩個月的銷售額翻倍增長。
今年3月以來，多地物流停滯、異地履約受限，與其等待阿里、京東、拼多多不確定的快遞，不如從超市貨架上，現(xiàn)取現(xiàn)買生鮮、米面糧油等生活必需品。
與此同時，超市的對手們也暫停進(jìn)攻，給了超市“可乘之機”。
2021年下半年以來，上市后的“前置倉”課代表叮咚買菜和每日優(yōu)鮮，苦于尋找盈利出路，曾經(jīng)巨頭云集的社區(qū)團(tuán)購，持續(xù)退場?！袄先龍F(tuán)”十薈團(tuán)、同城生活、興盛優(yōu)選相繼敗下陣來，只剩下“新三團(tuán)”美團(tuán)優(yōu)選、多多買菜、淘菜菜，還在牌桌上苦戰(zhàn)。一位接近新三團(tuán)之一的人士表示，前置倉模式還沒過安全線，新三團(tuán)去年沒完成KPI、接下來都會“休養(yǎng)生息”，超市短時間內(nèi)不用再應(yīng)付價格戰(zhàn)了。
就連街邊的水果店、烘焙店、便利店，很多也“隱形”了，要么由于抗風(fēng)險能力弱關(guān)停，要么因疫情管控暫時閉店。
4月的宏觀數(shù)據(jù)（根據(jù)國家統(tǒng)計局）顯示，社會消費品零售總額單月下滑超過11%，慘烈程度僅次于新冠疫情爆發(fā)初期的2020年2月和3月。除了糧油食品、藥品等應(yīng)對封控和疾病的必需品繼續(xù)增長外，其他品類增速均大幅下降。
當(dāng)電商平臺、生鮮電商、社區(qū)團(tuán)購、街邊小店，因為種種原因“讓路”，作為唯一不受影響的線下消費場所，超市的好日子就要來了嗎？
現(xiàn)在的超市，很硬氣
“現(xiàn)在不送券了嗎？”
北京的喬鶴在物美超市自助結(jié)賬時，發(fā)現(xiàn)多點APP里不再送券，便詢問不遠(yuǎn)處的工作人員，得到的回復(fù)是，“不送券，你們還天天囤貨呢?！?/p>
喬鶴一時被噎得說不出話來。5月以來，他確實陷入了“囤貨焦慮”?！捌鋵嵓依锔鞣N存貨已經(jīng)夠吃一兩個月，最近都買無可買了?！?/p>
在兩千多公里以外的深圳，周云遇到的情況也差不多。每次去超市，他的購物車都是結(jié)賬隊伍里裝得最滿最高的一個。
經(jīng)常去超市“踩點”的他們，其實目睹了超市從貨架、冰柜被買空，到物資充足、人流恢復(fù)正常，但最近，許多人和喬鶴、周云一樣，除了兩點一線上下班，唯一的活動就是逛超市、買生活必需品。
近期疫情多發(fā)，線下零售業(yè)態(tài)受沖擊明顯，是消費主力和囤貨選手們，讓超市成了唯一不愁生意的地方。超市不僅“口氣”硬，業(yè)績也很硬。
4月底、5月初，多家上市公司公布了今年一季度財報。消費類里的糧油巨頭、食品公司，普遍因成本壓力，利潤、市值雙下跌，超市卻成了例外。過去一年，超市行業(yè)進(jìn)入低谷，頭部企業(yè)的2021年年報普遍報虧，營收、利潤雙降。今年一季度，情況開始發(fā)生變化。
據(jù)同花順數(shù)據(jù)，2021年超市板塊整體營收同比-3.6%、扣非歸母凈利潤同比-331.3%；而2022第一季度，營收同比增長0.2%、扣非歸母凈利潤增長68.7%。
“從單個季度來看，一季度頭部超市有較大的漲幅，在線下業(yè)態(tài)中屬于領(lǐng)跑的水平?！绷闶垭娚绦袠I(yè)專家、百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥說。
具體看頭部企業(yè)。刨除最近因業(yè)績、股價異常而被推上風(fēng)口浪尖的步步高，我們以永輝超市（以下簡稱永輝）、家家悅、紅旗連鎖三家作為樣本。從三家的2021年第四季度至2022年底一季度的財報來看，狀況都在好轉(zhuǎn)：營收下滑有所收縮，毛利率和凈利率都有改善，銷售、管理、財務(wù)“三費費率”管控轉(zhuǎn)好。
其中，家家悅和紅旗連鎖的營收同比增速都在8%上下，超過一季度消費大盤和線上渠道的增速。
永輝的凈利潤結(jié)束連續(xù)5個季度的虧損，終于轉(zhuǎn)正，它的三費費率改善領(lǐng)先行業(yè)，理論上來說，數(shù)字化和管理效率正在上升。
對于業(yè)績回暖，家家悅稱，主因是新店的效率提升，數(shù)字化、供應(yīng)鏈優(yōu)化及門店優(yōu)化并舉；永輝管理層把毛利提升歸因為，競爭激烈程度比去年緩解，公司品類結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化。
永輝的機構(gòu)投資者見狀，“立場”瞬間反轉(zhuǎn)。2022年一季度財報一公布，163家券商建議買入，103家券商建議增持。
大超市們的情況，都在往好的方向發(fā)展。但多位零售從業(yè)者和觀察者的態(tài)度卻出奇地一致和冷靜——超市，還很危險。
冰火兩重天，紅利很短暫
超市行業(yè)現(xiàn)在的情況，其實是“冰火兩重天”。
先說結(jié)論，在半管控地區(qū)，銷售改善明顯，比如北京；在強管控，比如前段時間的上海，超市都處于停業(yè)狀態(tài)，生存狀況不如生鮮電商和社區(qū)團(tuán)購；在非管控地區(qū)，互聯(lián)網(wǎng)新興零售業(yè)態(tài)如電商、生鮮電商、社區(qū)團(tuán)購，對超市的沖擊還在持續(xù)。
超市業(yè)績回暖，主要是在半管控地區(qū)，但不止一位受訪者認(rèn)為，這一“紅利期”基本要結(jié)束了。
最近，超市吃到的“紅利”主要有兩個，一個是所謂的“囤貨紅利”，另一個是“競爭紅利”。
和備受打擊的購物中心、百貨、線下餐飲相比，超市之所以一季度業(yè)績受影響較小，利潤轉(zhuǎn)好，主要受益于米面糧油等生活必需品的囤貨消費。
CIC灼識咨詢合伙人朱悅分析，國內(nèi)一季度疫情呈現(xiàn)多點散發(fā)的格局，居民的日用品、米面糧油和生鮮食品消費增加，超市的訂單量和客單價短期內(nèi)被拉高，尤其是上海自3月底開始逐步進(jìn)行封控管理、各地防疫加強后，居民的囤貨意愿提升。再疊加政府采購保供，部分疫情好轉(zhuǎn)地區(qū)如成都、深圳等，相繼推出消費券刺激消費等因素，都拉高了超市消費。
2020年初疫情剛出現(xiàn)時，同樣的情況也出現(xiàn)過。朱悅舉例說，2020年第一季度，永輝的到家業(yè)務(wù)同比增長了2.3倍；2020年上半年，永輝、家家悅的同店銷售分別增長7.4%、11.41%。
而今年3-5月這一輪短暫的囤貨，對超市整體業(yè)績的拉動有限。
“居家辦公導(dǎo)致居民對蔬菜水果、零食飲料的消費需求，從線下餐飲、外賣等，轉(zhuǎn)移到超市，一定程度上屬于短期利好?！敝鞇倧闹虚L期分析，目前堅持“動態(tài)清零”的防疫政策，上海、北京、吉林多地的疫情有所好轉(zhuǎn)，當(dāng)居民的生活走向正軌，這波紅利就將褪去。而且囤貨消費，在一定程度上屬于超前消費，這部分客流不可持續(xù)。
競爭層面，超市的對手們近期都有偃旗息鼓的架勢。
社區(qū)團(tuán)購和前置倉，沒精力再打價格戰(zhàn)了。朱悅對開菠蘿財經(jīng)表示，以社區(qū)團(tuán)購和前置倉為主的互聯(lián)網(wǎng)零售業(yè)態(tài)，在政府嚴(yán)監(jiān)管下開始戰(zhàn)略收縮，從擴大規(guī)模導(dǎo)向，轉(zhuǎn)為優(yōu)化盈利能力，價格戰(zhàn)的情況有所緩解，對于商超業(yè)態(tài)的競爭優(yōu)勢減弱，一部分客流轉(zhuǎn)而進(jìn)入超市消費。
在半管控地區(qū)，“電商履約受物流影響很不穩(wěn)定，一些中小型零售業(yè)態(tài)處于關(guān)閉狀態(tài)，一部分客流涌向了超市?！睆埦罢f，不過，等到疫情好轉(zhuǎn)，這兩類對手很快就會重振旗鼓。
總結(jié)來看，一季度業(yè)績的參考價值不大，回暖只是短暫的。
對于2022年一季度的情況，新零售專家鮑躍忠對開菠蘿財經(jīng)表示，單季財報中一些費用不攤銷，利潤的參考價值不大。
而隨著疫情的好轉(zhuǎn)，到時候，繼續(xù)承壓的超市業(yè)績?nèi)绾?，恐怕要打一個大大的問號。
對手一直在，二季度很艱難
疫情防控下，超市吃到了紅利，同樣也暴露了弱點。
張景介紹，零售行業(yè)流傳著這么一句話，“起勢靠流量，生死供應(yīng)鏈”。零售企業(yè)的競爭，取決于供應(yīng)鏈，外界或許認(rèn)為，傳統(tǒng)商超的供應(yīng)鏈能力經(jīng)過多年錘煉，已經(jīng)不是問題。其實，一旦地區(qū)的防疫管控升級，超市的應(yīng)對并不算從容。
超市的供應(yīng)鏈，普遍以生鮮品類為核心，快消品類為輔助，其它品類為補充。先看生鮮，這是超市的強勢品類。在這個品類上，莊帥認(rèn)為，超市的供應(yīng)鏈體系仍然是最完整的，但成本和效率并不是最優(yōu)的。
以本輪疫情較為嚴(yán)重的上海地區(qū)為例，朱悅評價，傳統(tǒng)商超業(yè)態(tài)的整體表現(xiàn)遜于互聯(lián)網(wǎng)零售平臺，差距體現(xiàn)在配送效率上。
她表示，和傳統(tǒng)商超相比，叮咚買菜、每日優(yōu)鮮、盒馬鮮生等，擁有更密集的倉儲網(wǎng)絡(luò)，運力也相對充足。相反，包括永輝、麥德龍在內(nèi)的傳統(tǒng)商超，在選址上注重覆蓋更多的社區(qū)，整體布局較為分散，雖然有較為充足的貨源，但是日內(nèi)調(diào)配運力較為困難。
至于快消和其他品類，超市的供應(yīng)鏈能力已經(jīng)落后于傳統(tǒng)電商平臺。莊帥解釋道，相比京東，超市普遍細(xì)分品類不全、品牌不夠多、庫存太淺、采購成本過高。
經(jīng)歷過一場場疫情大戰(zhàn)，超市該重新審視對手了。多位受訪者都認(rèn)為，超市二季度的狀況不容樂觀，一是受疫情反復(fù)影響，線下業(yè)態(tài)會持續(xù)承壓，二是超市的對手陣營發(fā)生了很大變化，但整體對超市的沖擊并沒有變?nèi)酢?/p>
先看最動蕩的社區(qū)團(tuán)購。市場過去普遍的看法是，互聯(lián)網(wǎng)巨頭的社區(qū)團(tuán)購會搶走超市的流量，破了其盈利模型。比如，永輝曾在財報中把虧損的原因之一歸結(jié)為，“社區(qū)團(tuán)購低價擴張”。
進(jìn)入2022年，社區(qū)團(tuán)購經(jīng)歷大洗牌，僅剩美團(tuán)優(yōu)選、多多買菜、淘菜菜等幾家頭部，而且進(jìn)入了休養(yǎng)生息狀態(tài)，那么，是不是不足為懼了？
接近永輝的從業(yè)者林清對開菠蘿財經(jīng)表示，看起來，頭部超市比如永輝的業(yè)績下滑，和社區(qū)團(tuán)購的崛起時間點吻合，營收出現(xiàn)下滑的大區(qū)，也是社區(qū)團(tuán)購強勢攻入的區(qū)域，但社區(qū)團(tuán)購核心搶走的用戶群，是圖便宜、買新鮮菜的大爺大媽。這部分用戶忠誠度不高，哪里“燒錢賺吆喝”就去哪里，對超市的客單價、利潤貢獻(xiàn)度有限。
“社區(qū)團(tuán)購對于線下商超的影響有限?！敝鞇偝滞瑯佑^點。原因在于，社區(qū)團(tuán)購提供的SKU只是超市的1/10，社區(qū)團(tuán)購的屬性是“當(dāng)天買、次日達(dá)”，核心目標(biāo)群體和超市的即時性顧客重合性沒那么高。
相比社區(qū)團(tuán)購，超市更應(yīng)該小心生鮮前置倉。從目標(biāo)群體的角度看，生鮮前置倉主打30分鐘內(nèi)送達(dá)，和超市相似，面向的是那些對時效性要求較高的即時性客戶。而行業(yè)頭部公司叮咚買菜、每日優(yōu)鮮等，開始重點提升經(jīng)營效率、跑通贏利模式，短時間內(nèi)，減緩了對超市業(yè)態(tài)的競爭壓力。換個角度看，前置倉生鮮電商也在愈加成熟，不得不防。
昨天是社區(qū)團(tuán)購，今天是前置倉，明天可能是別的業(yè)態(tài)。近些年，超市從來就沒缺過對手。鮑躍忠形容，零售多元化的趨勢，擋也擋不住?！俺械狞S金年代，一個城市也找不出幾個大賣場來，現(xiàn)在，三步一崗、五步一哨，零售業(yè)態(tài)太多了”，多渠道、多業(yè)態(tài)的零售主體，勢必會持續(xù)分食超市的蛋糕。
結(jié)語
超市的蛋糕持續(xù)被瓜分，內(nèi)在的邏輯是，中國的消費需求一直在變化，超市不可能穩(wěn)坐釣魚臺?！安晦D(zhuǎn)型沒有回暖，不轉(zhuǎn)型沒有生路”，鮑躍忠說，但新的問題是，超市的一些變革方向是錯誤的。
比如，“盲目做線上”，線下的商品體系、運營體系不做調(diào)整，直接搬到線上，“加個小程序就是做到家了，屬于臨時抱佛腳，解決不了問題”。
再比如，超市轉(zhuǎn)型都喊數(shù)字化，“這個口號容易誤導(dǎo)企業(yè)，誤認(rèn)為做數(shù)字化的技術(shù)中臺就是轉(zhuǎn)型的重點?！滨U躍忠說，這是錯誤的，數(shù)字化不是一套系統(tǒng)就能解決的，應(yīng)該是基于公司上下協(xié)同整個鏈路的數(shù)字化。
頭部超市從2018年就開始加速做數(shù)字化轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)型到現(xiàn)在，莊帥認(rèn)為，論數(shù)字化能力，物美領(lǐng)先；永輝是前端最強的，中臺和后端有待加強；其他商超多數(shù)是區(qū)域化企業(yè)，大部分借助京東、阿里、騰訊和物美（多點）來實現(xiàn)數(shù)字化。
總的來看，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前絕大多數(shù)傳統(tǒng)商超的轉(zhuǎn)型都處在摸索階段，還沒有看到跑通的路徑?！耙患?、兩季，能靠天吃飯”，林清說，頭部超市要把命運掌握在自己手里，只有一條路，就是進(jìn)行更深入的變革。
“未來5年，仍是超市的轉(zhuǎn)型升級期?！鼻f帥給出一個時間表。
應(yīng)受訪者要求，文中張景、喬鶴、周云、林清為化名。