文|鋅金融 嘉逸

從跑馬圈地到存量博弈，中國信用卡行業(yè)正在加速“內卷”。

尤其在新冠疫情與強監(jiān)管政策的雙重影響下，銀行信用卡業(yè)務板塊更是遭遇到了前所未有的經(jīng)營壓力。

央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，全國信用卡和借貸合一卡存量達到8億張，同比增長2.83%，但明顯低于2020年的4.26%，為近六年來最低增速。

與此同時，銀保監(jiān)會在去年12月發(fā)布的《關于進一步促進信用卡業(yè)務規(guī)范健康發(fā)展的通知（征求意見稿）》中，就經(jīng)營管理、規(guī)范發(fā)卡、授信風控、資金走向、分期業(yè)務等諸多方面明確提出了監(jiān)管要求，意在“倒逼”信用卡行業(yè)變革轉型。

新周期的風暴逐漸涌起。

作為消費金融的“壓艙石”，商業(yè)銀行信用卡部門紛紛開始找尋差異化競爭的新航向。這是一場“反內卷”的戰(zhàn)爭。

基于此，懂財?shù)墼谏钊胙芯?021年財報后，選取了工商銀行、建設銀行、中國銀行、郵儲銀行、交通銀行、招商銀行、平安銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、中信銀行10家商業(yè)銀行的信用卡業(yè)務作為分析樣本，試圖為讀者們呈現(xiàn)當前最真實的戰(zhàn)況。

1、信用卡“跑馬圈地”：郵儲銀行增速領跑，交通銀行增速乏力

“要把存量市場當增量市場來經(jīng)營。對別人來講是存量市場，對你而言可能就是增量市場。”2021年，或許是受到謝永林的啟發(fā)，郵儲銀行以及多家股份行相繼對信用卡市場發(fā)起了猛烈攻勢。

注：（1）郵儲銀行統(tǒng)計口徑為“結存卡量”；（2）交行統(tǒng)計口徑為“在冊卡量”；（3）招行、平安銀行統(tǒng)計口徑為“流通卡量”。

財報數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，郵儲銀行結存卡量為4155.87萬張，同比大增12.93%，增速遠超其他9家商業(yè)銀行。

平安銀行、中信銀行緊隨其后，增速分別為9.2%、9.4%，平安銀行流通卡量為7012.65萬張，中信銀行累計發(fā)卡量為1.01億張，首次進入“億級俱樂部”。

興業(yè)、民生兩家銀行累計發(fā)卡量為5970.13萬張、6426.88萬張，增速分別5.44%、4.21%

“零售之王”招行在股份行中增速最慢，為2.9%，但流通卡量規(guī)模最大，達到1.02億張，同樣首次跨過億級大關。

其余四家國有大行信用卡發(fā)卡量增速均低于行業(yè)平均水平（2.83%）。

其中“宇宙行”工行增速最低，僅為1.88%，但累計發(fā)卡量仍雄踞銀行業(yè)首位，達到1.63億張。

建行、中國銀行發(fā)卡量位居工行之后，分別為1.47億張、1.35億張，增速分別為2.75%、2.53%。

交行的表現(xiàn)相對較弱，累計發(fā)卡量僅為7426.88萬張，遠低于招行、中信兩家股份行，增速也僅為2.22%，位居倒數(shù)第二位。

更值得注意的是，2021年內，全國信用卡和借貸合一卡存量共增長了約2200萬張，而上述十家商業(yè)銀行的新增卡量卻高達4307.52萬。

這意味著，當前，信用卡行業(yè)正在加速洗牌，頭部銀行們已開始蠶食其他玩家的市場份額。

詳細拆解信用卡增量來看。中信銀行、郵儲銀行與平安銀行的攻勢最猛，新增卡量分別高達870.25萬張、802.88萬張、588.14萬張，三家銀行的合計規(guī)模幾乎與行業(yè)總增量相當。

工行、建行、中國銀行、興業(yè)銀行的信用卡增量規(guī)?；驹谕患墑e，分別為300萬張、396萬張、332.86萬張、307.92萬張。

招行與民生銀行較為謹慎，信用卡增量分別為288.44萬張、259.74萬張。

交行的信用卡增量在十家銀行中最少，僅為161.29萬張，與上文發(fā)卡量的增速數(shù)據(jù)相對應。

顯然，盡管中國信用卡行業(yè)已經(jīng)進入到精耕細作階段，但“圈地運動”仍在繼續(xù)。如何維持市場占有率，甚至保持擴張態(tài)勢，或將是商業(yè)銀行們重點思考的問題。

2、分化路徑：招行交易最“活躍”，中信銀行營收同比下滑

對于商業(yè)銀行而言，信用卡發(fā)卡規(guī)模是“量”，信用卡交易額與貸款余額是“質”。只有實現(xiàn)從“量”到“質”的飛躍，才能在波譎云詭的消費金融戰(zhàn)事中擁有更多確定性。

基于信用卡交易額數(shù)據(jù)來看。2021年，股份制商業(yè)銀行的表現(xiàn)整體優(yōu)于國有大行。

其中，招行最為“活躍”，信用卡交易額達到4.764萬億元，規(guī)模位居榜首，增速為9.73%。平安銀行排在第二，交易額為3.791萬億元，同比增長9.8%。

興業(yè)、民生、中信銀行是股份行第二梯隊，信用卡交易額分別為2.638萬億元、2.605萬億元、2.78萬億元。

增速方面，興業(yè)銀行、中信銀行分別為14.16%、14.04%，而民生銀行僅為0.27%，在五家股份行中增速最低。

國有大行中，工行、建行、中國銀行信用卡交易額均遭遇負增長，分別下滑了0.775%、0.328%、4.96%，交易額規(guī)模分別為2.56萬億元、3.04萬億元、1.562萬億元。

郵儲銀行、交行則實現(xiàn)了正增長，信用卡交易額增速分別為14.11%、3.83%，交易規(guī)模分別為1.126萬億元、3.016萬億元。

信用卡貸款余額是商業(yè)銀行經(jīng)營存量客戶的重要數(shù)據(jù)指標。

截至2021年末，建行信用卡貸款余額達到8962.22億元，同比增長8.54%，繼續(xù)位居銀行業(yè)首位。

招行位居第二，信用卡貸款余額為8403.01億元，規(guī)模高于工行、中國銀行等其余四家國有大行，增速達到12.55%。

工行、平安銀行信用卡貸款余額分別為6932.39億元、6214.48億元，分別同比增長了1.71%、17.4%。

中國銀行、交行、興業(yè)銀行、民生銀行、中信銀行信用卡貸款余額規(guī)模在同一梯隊，分別為4962.99億元、4925.8億元、4364.83億元、4720.77億元、5277.42億元。

但增速差異較大。中國銀行與民生銀行信用卡貸款余額僅分別增長了1.68%、2.11%。交行與興業(yè)銀行分別增長了6.13%、6.48%。中信銀行增速為8.76%。

郵儲銀行信用卡貸款余額規(guī)模最小，僅為1748.69億元，但增速最快，達到20.9%。

反映在營收數(shù)據(jù)上。2021年，僅有招行、中信、郵儲三家銀行披露了相關業(yè)績情況。

其中，中信銀行最令人大跌眼鏡，信用卡業(yè)務營收為591.28億元，同比下滑了3.85%。這與其信用卡發(fā)卡量、交易額、貸款余額的高速擴張形成了巨大反差。

招行較為平穩(wěn)，信用卡業(yè)務營收為867.54億元，同比增長5.14%。其中，信用卡利息收入為596.45億元，同比增長5.87%，信用卡非利息收入為271.09億元，同比增長3.57%。

郵儲銀行并未披露詳細的數(shù)據(jù)，而是在財報中表示信用卡業(yè)務收入同比增長了21.22%，與其整體表現(xiàn)相對應。

總結來看，目前，商業(yè)銀行們已在信用卡賽道開辟了兩條破局路徑：其一是頭部玩家保量提質，聚焦存量客戶經(jīng)營。

其二是腰部玩家繼續(xù)開疆拓土，做大規(guī)模效應，但他們顯然還需要平衡業(yè)務擴張與業(yè)績增長之間的關系。

3、在數(shù)字化中尋找“增量”：AUM成為北極星

“數(shù)字化建設迫在眉睫......如何緊抓數(shù)字化機遇已成為行業(yè)的必修課?！惫獯筱y行信用卡中心總經(jīng)理劉瑜曉此前提出，在金融科技加持下，信用卡行業(yè)將有更多的發(fā)展空間。

APP無疑是銀行信用卡業(yè)務數(shù)字化轉型的重要抓手。截至目前，上述十家銀行的信用卡業(yè)務均完成了線上化遷移。

但其中，建行、平安銀行并未推出專門的信用卡APP，兩家銀行選擇將信用卡服務與借記卡服務整合在同一個數(shù)字平臺上。

用戶規(guī)模是考量信用卡APP的“北極星”指標。不過，2021年僅有五家銀行披露了累計注冊用戶數(shù)量。

招行是絕對的王者，掌上生活APP累計注冊用戶量達到1.27億戶，比信用卡流通卡量規(guī)模還多2400多萬。其用戶增速也較為亮眼，達到15.45%。

交行買單吧APP累計注冊用戶量排在第二，為7023.58萬戶，增速僅為7.63%。

興業(yè)銀行好興動APP與民生銀行全民生活APP累計注冊用戶量分別為2574.2萬戶、2801.36萬戶，分別同比增長34%、10.49%。

郵儲銀行郵儲信用卡APP累計注冊用戶規(guī)模較小，僅為763.23萬戶。但郵儲銀行正在努力追趕頭部玩家，其增速高達109.61%。

信用卡APP月活用戶方面，僅有三家銀行披露了詳細數(shù)據(jù)。

招行繼續(xù)遙遙領先，掌上生活MAU為4593.44萬戶，但卻同比下滑了0.207%，體現(xiàn)出“零售之王”在信用卡客戶經(jīng)營領域仍存在壓力。

交行買單吧MAU為2657.26萬戶，同比微增9.72%。郵儲銀行郵儲信用卡MAU為250.43萬戶，同比大增65.25%。

另外，興業(yè)銀行也在財報中表示，報告期內，好興動MAU持續(xù)提升。

數(shù)字化時代場景致勝。當前，信用卡數(shù)字化轉型的另一個關鍵在于消費與服務場景。

為此，幾乎所有的商業(yè)銀行都在著力構建以衣食住行為核心的信用卡消費場景生態(tài)。

建行、中國銀行、平安銀行率先開放，其信用卡業(yè)務即將或已經(jīng)與互聯(lián)網(wǎng)頭部公司、新能源車企、電商平臺等達成了戰(zhàn)略合作。

招行則更為進擊，其已在掌上生活APP引入了“朝朝寶”等多項理財服務。

結合上文業(yè)績數(shù)據(jù)，這四家銀行的信用卡業(yè)務在2021年的整體表現(xiàn)可圈可點。尤其是招行，其在信用卡領域不僅已領先于股份行，還超越了大多數(shù)國有大行。

與之相比，其他商業(yè)銀行或仍需加快數(shù)字化轉型速度，以挖掘出更多的業(yè)務增長點。

4、穿越周期：擁抱監(jiān)管

實際上，自2020年開始，監(jiān)管與合規(guī)就成為了信用卡行業(yè)在政策領域的核心主題。

去年年末，銀保監(jiān)會發(fā)布《關于進一步促進信用卡業(yè)務規(guī)范健康發(fā)展的通知（征求意見稿）》后，更是將信用卡行業(yè)帶入到了新的監(jiān)管周期。

多重政策紅線約束下，商業(yè)銀行也在加緊出清信用風險。2021年，共有八家銀行的信用卡資產(chǎn)質量得到改善。

中信銀行控風險力度最大，信用卡不良率為1.83%，同比下降了0.55個百分點。

中國銀行信用卡不良率為2.05%，降幅為0.45個百分點。

民生銀行降幅為0.33個百分點，但其信用卡不良率卻高達2.95%，體現(xiàn)出其內部仍存在巨大的風險管控壓力。

交行、平安銀行信用卡不良率分別為2.2%、2.11%，同比下降了0.07、0.05個百分點。

建行、郵儲銀行、招行的信用卡不良率相對較低，分別為1.33%、1.66%、1.65%，分別下降了0.07、0.17、0.01個百分點。

工行與興業(yè)銀行的信用卡不良率卻出現(xiàn)了增長，分別上升了0.01、0.13個百分點，不良率分別為1.9%、2.29%。

信用發(fā)卡量與睡眠率同樣是銀保監(jiān)會的監(jiān)管重點。相關文件明確提到，督促轉變信用卡粗放發(fā)展模式......不得以發(fā)卡量、客戶數(shù)量等作為單一或主要考核指標，長期睡眠信用卡比率不得超過20%，整改后仍超出該比例的銀行不得新增發(fā)卡。

基于此，商業(yè)銀行們開始將信用卡與借記卡融合為借貸一體卡，以提升交叉銷售能力與用戶活躍度。

2021年財報顯示，郵儲銀行深化與郵政代理合作引薦發(fā)卡，交叉銷售獲客占比30.10%。

招行加速構建零售“一體”飛輪，信用卡客戶中同時持有招行借記卡的“雙卡”客戶占比達到62.61%，較上年末提升1.91個百分點。

平安銀行信用卡新戶雙卡率較上年末上升了9.9個百分點。

再來看消費者權益保護方面，共有7家銀行在年報中披露了信用卡投訴案件數(shù)量與占總投訴數(shù)量的比例。

興業(yè)銀行信用卡投訴案件數(shù)量最多，達到12.391萬件，占總投訴數(shù)量的86.48%，體現(xiàn)其合規(guī)運營能力還有待提升。

中國銀行、平安銀行信用卡投訴案件數(shù)量也較多，分別為7.444萬件、8.984萬件，占比分別為50.3%、41.7%。

建行、民生銀行信用卡投訴案件數(shù)量分別為5.432萬件、4.069萬件，占比分別為22.18%、63.93%。

招行、中信銀行的信用卡投訴案件數(shù)量較少，分別為1.319萬件、1.704萬件，占總投訴數(shù)量分別為61%、86.53%。

綜合信用卡不良率數(shù)據(jù)來分析，興業(yè)銀行目前面臨的監(jiān)管壓力較大，更需要注意合規(guī)經(jīng)營。招行、中信銀行的合規(guī)運營能力則相對較強，但仍需時刻緊繃經(jīng)營紅線。

不過，以中長期視角來看，信用卡“反內卷”的戰(zhàn)事才剛剛開始。

未來，只有同時具備客戶獲取、客群經(jīng)營和風險控制三大能力的商業(yè)銀行“全能戰(zhàn)士”，才能在信用卡領域建立起堅實的護城河壁壘。

所以，鹿死誰手，還尚未可知。