文|駝鹿新消費 蔓蔓
編輯|齊成
“鉆石恒久遠，一顆永流傳”，這句來自1947年的洗腦宣傳語現(xiàn)在遭到了挑戰(zhàn)。已經(jīng)習慣喝植物奶，吃植物肉的年輕人，現(xiàn)在也坦然接受了人工培育鉆石。
在力量鉆石的最新財報中，2022年第一季度，歸母凈利潤0.93億元至1.03億元，同比增長128%至152%，主要原因就是高毛利產(chǎn)品培育鉆石業(yè)務銷售占比明顯提升。
培育鉆石的行情只是剛剛開始，目前僅有6%的滲透率，據(jù)業(yè)內(nèi)預計，若滲透率達到15%，將進入更快速的增長通道。
01 培育鉆石的熱潮來了
鉆石的力量有多強大？看看力量鉆石的財報就知道了。這家位于河南商丘柘城的公司，主業(yè)是超硬材料制造，產(chǎn)品以金剛石單晶和金剛石微粉業(yè)務為主，但是2021年，一個不起眼的邊緣業(yè)務——培育鉆石，異軍突起，一下子成為公司的業(yè)務支柱。
截至2021年末，培育鉆石收入已達1.97億元，同比增長428.11%；占力量鉆石總營收比重達39.57%，較2020年末提升24.32個八分點，成為公司第一大收入來源。
力量鉆石所研發(fā)生產(chǎn)的培育鉆石，主要是重量在0.1克拉以上的毛坯鉆石，晶體潔凈、無色、透明度高，要用于制作鉆戒、項鏈、耳飾、手鏈及其他輕奢飾品。2021年，培育鉆石有多火呢？財報中描述，得益于“下游旺盛的市場需求推動”，力量鉆石“積極擴充產(chǎn)能，加班加點，日夜奮戰(zhàn)”。
培育鉆石的速度支撐著力量鉆石繼續(xù)高速行駛，2022年第一季度，力量鉆石歸母凈利潤0.93億元至1.03億元，同比增速128%至152%，環(huán)比增速+18%~31%，扣非凈利潤0.9億元至1億元，同比增長129%~154%，環(huán)比增速在24%至38%，高景氣度持續(xù)。
值得注意的是，培育鉆石不僅在營收占比上躍升第一，在毛利上也遙遙領先。2021年，力量鉆石主要的三塊業(yè)務，金剛石單晶、金剛石微粉，培育鉆石的毛利率分別57.93%、50.93%、81.38%。80%以上的毛利率，暴利程度堪比眼鏡片。
當然，跟天然鉆石的利潤比，培育鉆石還不算什么。在以往的宣傳中，天然鉆石的形成需要幾十億年的時間，產(chǎn)量有限，經(jīng)過各種方式的打磨后，呈現(xiàn)出晶瑩剔透的動人模樣，再附加上愛情，最終打上了稀缺、高價的標簽。
也可以理解為，即使去掉了鉆石的稀缺濾鏡，培育鉆石的依然可以保持高毛利。本質(zhì)上來看，兩者在成分和組成結(jié)構(gòu)都是一樣的。
培育鉆石是怎么生產(chǎn)出來的呢？目前世界上通用的技術有兩種，一種是HPHT高溫高壓技術，先把鉆石種子放置在特定的高壓高溫培育空間內(nèi)，完全模擬天然鉆石的生長過程，重現(xiàn)碳元素層的反應并將石墨轉(zhuǎn)換成鉆石。另外一種是化學氣相沉積法（CVD）技術，利用化學方法讓鉆石可以在高溫低壓的環(huán)境下生長。這全部過程，不需要幾十億年，也不需要幾年，只需要幾周即可。
貝恩咨詢數(shù)據(jù)顯示培育鉆石市場滲透率約6%左右，不過，3月底，力量鉆石接受319家機構(gòu)調(diào)研時，其相關負責人提到，“我們測算可能數(shù)據(jù)比這個更高一些，預計滲透率到15%左右會進入快速增長區(qū)間。”
力量鉆石近期的一項定增規(guī)劃顯示，擬向不超過35名發(fā)行對象發(fā)行股票，募資總額不超過40億元，其中主要生產(chǎn)設備投資約30億元，整體計劃購置1800臺六面頂壓機，其中1500臺用于培育鉆石新產(chǎn)能建設。
02 為什么會火？
培育鉆石的行情為什么會在此時出現(xiàn)？
從外部環(huán)境來看，全球天然鉆石生產(chǎn)國主要為俄羅斯、澳大利亞和剛果等，受地緣政治、ESG評價標準、礦產(chǎn)采探等因素影響，天然鉆石市場在中長期內(nèi)都將面臨供應缺口。長遠來看，全球鉆石資源有限，但鉆石消費需求仍呈現(xiàn)不斷增加的趨勢。
從消費者端來看，消費者對于培育鉆石認可程度逐步提高。根據(jù)咨詢機構(gòu)MVEye調(diào)研數(shù)據(jù)，截止2020年，美國消費者對于培育鉆石的認知度已經(jīng)由2018年的58%上升至80%，同時消費者對于培育鉆石品牌的認知度也由49%提升至69%。
目前，戴比爾斯、施華洛世奇、潘多拉等傳統(tǒng)珠寶商，以及Diomond Foundry、Light Mark等新興珠寶商紛紛推出培育鉆石品牌主動引導消費習慣。此外，在全球疫情催化下，更加認可高性價比的產(chǎn)品以及追求自身的愉悅成為一種新消費趨勢。在各種因素推動下，未來消費者對培育鉆石的認可程度會越來越高。
力量鉆石相關人士在接待投資者調(diào)研時表示，“培育鉆石一開始是美國、俄羅斯做，海外成本很高，賣價是天然鉆同等價格，走的是環(huán)保、綠色概念，受到環(huán)保人士喜愛，16年國內(nèi)技術突破，把價格拉下來（天然鉆三分一以下）。國內(nèi)開始做小碎鉆，主要出口印度市場，但是沒有形成產(chǎn)品系列，無法穩(wěn)定供應。目前國內(nèi)形成了穩(wěn)定的全系列供應（5克拉以下成品），市場19/20/21年逐步爆發(fā)，生產(chǎn)端大量擴張，產(chǎn)品系列豐富，有了比較大的供貨能力，推動消費、品牌端有動力推廣?！?/p>
2018年-2020年，全球培育鉆石產(chǎn)量由150萬克拉增長至700萬克拉。根據(jù)貝恩咨詢預測數(shù)據(jù)，2025年全球培育鉆石市場規(guī)模將從2020年的167億元增至368億元，其中我國培育鉆石市場規(guī)模將由83億元增至295億元。
培養(yǎng)鉆石最大的優(yōu)點是價格?！?020～2021年全球鉆石行業(yè)報告》顯示，2020年全球珠寶級的實驗室人造鉆石原石產(chǎn)量約為600萬至700萬克拉。其中，中國產(chǎn)量為300萬克拉，占世界總產(chǎn)能的一半左右。其中，中國產(chǎn)量80%來自河南。力量鉆石2020年培育鉆單克拉銷售均價220元，2021年均價600元以上，這只是毛鉆的價格。
而且隨著技術的進步，大顆粒高品質(zhì)培養(yǎng)鉆石越來越日?；?。力量鉆石表示，目前公司已經(jīng)批量化生產(chǎn)2-10克拉大顆粒高品級培育鉆石，處于實驗室技術研究階段的大顆粒培育鉆石已突破30克拉。
從市場規(guī)范看，自2018年美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會修改鉆石定義，天然鉆石巨頭戴比爾斯宣布創(chuàng)立培育鉆品牌Lightbox，率先在海外掀起培育鉆消費巨潮。后續(xù)GIA、IGI及HRD三大國際權(quán)威鉆石鑒定機構(gòu)均為培育鉆石正名并且陸續(xù)推出針對培育鉆石的分級檢測服務，市場權(quán)威機構(gòu)認可搭建起市場共識，市場逐漸規(guī)范，引發(fā)海內(nèi)外消費需求爆發(fā)共振。
03 天然鉆石不香了？
戴比爾斯1947年推出的廣告語 “鉆石恒久遠，一顆永留傳”將鉆石和愛情、婚姻捆綁在一起，受疫情影響，鉆石行業(yè)巨頭戴比爾斯icon去年的鉆石銷售額創(chuàng)下了近十年的最低水平。而現(xiàn)在，隨著經(jīng)濟復蘇，奢侈品需求反彈，不論是天然鉆石還是人造鉆石都在試圖爭奪消費者。
2020年，戴比爾斯的天然鉆石虧了1億美金左右，2021年通過提價挽回一部分利潤，但在人造鉆石的沖擊下，據(jù)新聞報道戴比爾斯正在人造鉆石領域加快腳步，戴比爾斯旗下的人造珠寶技術公司Lightbox于2018年開始推出實驗室培育的人造鉆石，提供白色、藍色和粉色3種顏色。如今，該公司也開始單獨銷售這些人造鉆石。
造鉆石零售端的發(fā)展歷史較為短暫，且主要集中在美國和中國市場。據(jù)貝恩公司數(shù)據(jù)，全球人造鉆石的零售市場中，美國2020年占比預計在80%左右，中國以10%左右的占比排名第二。從零售品牌看，主要為新銳人造鉆石品牌，傳統(tǒng)珠寶品牌進軍人造鉆石品類的相對較少，主要是 2016 年施華洛世奇推出的人造鉆石品牌"Diama"，2018 年戴比爾斯開設了自己的人造鉆石生產(chǎn)線，推出人造鉆石品牌"Lightbox"。
具體到中國市場看，本土人造鉆石零售品牌多成立于2015年之后，同樣以新興品牌為主。如凱麗希（Caraxy）成立于2015年，2018年上線天貓旗艦店，2020年在南京開設首個線下專賣店，價格大致在2-4萬元/克拉；小白光LightMark成立于2020年，品牌主張"克拉自由"，2021年2月在上海打造全球首家沉浸式鉆石體驗店，并在2021年12月完成了1.3億元的Pre-A輪融資。傳統(tǒng)珠寶品牌進軍人造鉆石市場的主要系豫園股份旗下的"露璨(LUSANT)"，于2021年8月在線上渠道推出?？傮w上，人造鉆石的品牌零售市場仍處于跑馬圈地的早期，暫未出現(xiàn)頭部品牌，傳統(tǒng)珠寶龍頭亦大多處于觀望階段。