文｜投資界PEdaily 楊文靜 周佳麗

清明前夕，又一家明星獨(dú)角獸隕落。

“十薈團(tuán)快要沒(méi)了，進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。”一位十薈團(tuán)前員工告訴投資界。此時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)上流傳著十薈團(tuán)關(guān)停全國(guó)所有業(yè)務(wù)的消息，一大批供應(yīng)商因被拖欠貨款而無(wú)奈維權(quán)。投資界發(fā)現(xiàn)，目前十薈團(tuán)APP頁(yè)面已經(jīng)顯示“暫時(shí)無(wú)法獲取數(shù)據(jù)”，官方微信公眾號(hào)的最后一條更新也停留在了今年1月25日。

身后的投資人選擇沉默，大家都不愿再提及這一曾經(jīng)的明星項(xiàng)目。一位參投十薈團(tuán)的VC投資人告訴投資界：“早在去年初，我們就已經(jīng)推不動(dòng)這個(gè)案子了，整個(gè)行業(yè)急轉(zhuǎn)直下?！苯刂拱l(fā)稿，身處漩渦中的十薈團(tuán)依然沒(méi)有官方回應(yīng)。

十薈團(tuán)的瘋狂崛起仍歷歷在目。2018年，有著復(fù)旦大學(xué)、哈佛商學(xué)院學(xué)歷背景的80后學(xué)霸陳?ài)顧n連續(xù)創(chuàng)業(yè)者王鵬，聯(lián)手孵化了社區(qū)團(tuán)購(gòu)項(xiàng)目——十薈團(tuán)。在這個(gè)冉冉升起的風(fēng)口中，剛剛成立的十薈團(tuán)儼然一顆新星，迅速引來(lái)了超20家VC/PE入局，一度喊出近50億美元估值（約300億元人民幣）。短短4年，從天堂到地獄，不免唏噓。

曾幾何時(shí)，社區(qū)團(tuán)購(gòu)被創(chuàng)投圈視為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的最后一塊洼地，一眾人為之瘋狂。但喧囂過(guò)后是落寞，“我們已經(jīng)不再看社區(qū)團(tuán)購(gòu)的項(xiàng)目了”，到了2022年，這個(gè)紅極一時(shí)的風(fēng)口正式宣告結(jié)束。

又一社區(qū)團(tuán)購(gòu)獨(dú)角獸瀕危：超70億要打水漂

十薈團(tuán)的崛起和崩塌，是社區(qū)團(tuán)購(gòu)的一縷縮影。

時(shí)間回到2012年，從哈佛歸來(lái)的年輕人陳?ài)艞壛顺鞘猩?，跑到農(nóng)村從事扶貧方向的創(chuàng)業(yè)，試水農(nóng)村電商，幫助農(nóng)產(chǎn)品找好的銷(xiāo)路，多年后成立一個(gè)社群新零售平臺(tái)“有好東西”。

2018年，有著長(zhǎng)達(dá)6年農(nóng)村電商探索經(jīng)驗(yàn)的陳?ài)显谇F(tuán)大戰(zhàn)中挺進(jìn)十強(qiáng)的王鵬，倆人聯(lián)手孵化出一個(gè)社區(qū)團(tuán)購(gòu)項(xiàng)目——十薈團(tuán)。彼時(shí)，社區(qū)團(tuán)購(gòu)如雨后春筍一般涌現(xiàn)，大量資金涌向這個(gè)風(fēng)口，稍晚入局的十薈團(tuán)趕上了最好的時(shí)局。

這是創(chuàng)投圈繼共享經(jīng)濟(jì)后又一個(gè)風(fēng)口，投資人瘋搶項(xiàng)目的一幕幕不斷上演。創(chuàng)立不到兩個(gè)月，十薈團(tuán)完成1億元人民幣的天使輪融資，創(chuàng)下了當(dāng)時(shí)行業(yè)內(nèi)最大的一筆融資。次年，十薈團(tuán)拿下阿里巴巴的A輪融資，自此開(kāi)啟了瘋狂的擴(kuò)張之路。

2019年，十薈團(tuán)完成了與社區(qū)團(tuán)購(gòu)平臺(tái)“你我您”的合并，締造了社區(qū)團(tuán)購(gòu)業(yè)內(nèi)的合并第一案，轟動(dòng)一時(shí)。此后，十薈團(tuán)更是接連吞并“好集樂(lè)”和“鄰里說(shuō)”，一躍成為社區(qū)團(tuán)購(gòu)的超級(jí)獨(dú)角獸。

2020年，突發(fā)的疫情更是將社區(qū)團(tuán)購(gòu)賽道推向高潮，更多VC/PE趕來(lái)。十薈團(tuán)更是締造了令人咋舌的融資記錄——天眼查APP數(shù)據(jù)顯示，僅2020年一年，十薈團(tuán)就完成了4輪融資，總金額近4.5億美元，一時(shí)風(fēng)光無(wú)限。

此時(shí)，掌門(mén)人陳?ài)兄c天公試比高的壯志：“十薈團(tuán)不畏巨頭，我們一定能贏(yíng)得勝利。這場(chǎng)大戰(zhàn)，必將在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的歷史上書(shū)寫(xiě)下波瀾壯闊的一筆！”

目睹著社區(qū)團(tuán)購(gòu)的盛況，互聯(lián)網(wǎng)巨頭也坐不住了。2020年下半年，社區(qū)團(tuán)購(gòu)行業(yè)風(fēng)云突變——最為標(biāo)志性的是滴滴、美團(tuán)、京東、拼多多等互聯(lián)網(wǎng)巨頭爭(zhēng)相下場(chǎng)，行業(yè)從拼創(chuàng)新、拼執(zhí)行悄然變成拼資本、拼補(bǔ)貼。幾乎一夜之間，所有人都盯著了這一門(mén)“賣(mài)菜生意”。

面對(duì)巨頭砸錢(qián)擴(kuò)張，十薈團(tuán)同樣陷入了巨款虧損與瘋狂補(bǔ)貼搶流量的怪圈中。一位十薈團(tuán)團(tuán)長(zhǎng)回憶，“當(dāng)時(shí)，在十薈團(tuán)每賣(mài)2元商品就有2元的補(bǔ)貼，賣(mài)5元就有5元補(bǔ)貼，拉新補(bǔ)貼翻倍。為了多賺錢(qián)，刷單已經(jīng)成為大家心知肚明的潛規(guī)則?！鄙踔劣袃?nèi)部員工表示，下面的城市經(jīng)理全都在倒貨賣(mài)貨，刷補(bǔ)貼，靠撈油水，有的團(tuán)長(zhǎng)在深圳買(mǎi)了房。而公司大量投錢(qián)，卻換來(lái)一堆無(wú)用的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)和相關(guān)部門(mén)的頂格罰款。

無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)使得大量資金流失，十薈團(tuán)燒錢(qián)的速度可見(jiàn)一斑。2021年初，輿論開(kāi)始質(zhì)疑社區(qū)團(tuán)購(gòu)模式，十薈團(tuán)依然罕見(jiàn)拿到了7.5億美元D輪融資，傳聞估值一度達(dá)到50億美元（約300億元人民幣）。但這也是十薈團(tuán)至今最后一筆融資，這只獨(dú)角獸4年拿下了近77億元融資。

社區(qū)團(tuán)購(gòu)質(zhì)疑聲音愈演愈烈，反思的聲音不絕于耳。同年8月，陳?ài)l(fā)布了一篇名為《聚焦用戶(hù)長(zhǎng)期價(jià)值的一次自我革新》的內(nèi)部信，宣布將與阿里MMC在部分地區(qū)進(jìn)行區(qū)域整合。然而到了該月底，十薈團(tuán)大量遣散員工的消息不脛而走，多位員工爆料自己突然被要求簽主動(dòng)離職申請(qǐng)，河南等地的十薈團(tuán)總部也圍滿(mǎn)了追討欠款的供應(yīng)商，團(tuán)長(zhǎng)和消費(fèi)者們更是怨聲載道。

眼見(jiàn)他高樓起，眼見(jiàn)他大廈傾。2021年12月底，盛時(shí)上萬(wàn)人規(guī)模的員工數(shù)僅剩下700多人，五大城市圈中，每個(gè)城市圈僅剩30-50人留守。2022年春節(jié)前，十薈團(tuán)終于關(guān)停了湖南所有網(wǎng)格倉(cāng)——最后的堡壘也失守了。

“早在去年初，就已經(jīng)推不動(dòng)了?！比缃瘢C團(tuán)的投資人也不愿再多談，退出無(wú)望的他們甚至悄悄將這一曾經(jīng)的明星案例在機(jī)構(gòu)介紹中剔除。不到4年的時(shí)間，這個(gè)快速崛起的龐然大物，又迅速跌落谷底，不甚唏噓。

社區(qū)團(tuán)購(gòu)，風(fēng)投史上大泡沫：這些獨(dú)角獸已倒下了

事實(shí)上，社區(qū)團(tuán)購(gòu)的泡沫早有破裂的征兆。

2019年，繼老玩家“你我您”、“鄰鄰壹”被吞并后，這個(gè)行業(yè)迎來(lái)第一輪洗牌，俗稱(chēng)行業(yè)黑馬的松鼠拼拼新一輪融資失利。8月，松鼠拼拼被爆出大規(guī)模裁員，與食享會(huì)合并失敗，隨后接連被曝出總部人去樓空，多個(gè)站點(diǎn)停止服務(wù)。曾與王興并肩闖過(guò)千團(tuán)大戰(zhàn)的清華系創(chuàng)始人楊俊，帶著松鼠拼拼黯然退場(chǎng)。

緊接著2020年的春天，生鮮電商平臺(tái)呆蘿卜宣布進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，彼時(shí)創(chuàng)始人李陽(yáng)曾向法院表示，呆蘿卜收到了一份1000萬(wàn)美元的投資意向書(shū)，他有信心渡過(guò)難關(guān)。然而，李陽(yáng)始終沒(méi)能等到那1000萬(wàn)投資。2021年10月，呆蘿卜正式停止運(yùn)營(yíng)。

到了2021年，社區(qū)團(tuán)購(gòu)潰敗加劇。先是估值65億的獨(dú)角獸——同程生活一番掙扎后猝然隕落，倒在了擁有新名字的第二天。7月7日，同程生活改名蜜橙生活，剛計(jì)劃將業(yè)務(wù)方向由C端向B端轉(zhuǎn)移，卻在次日宣布申請(qǐng)破產(chǎn)，成為第一家破產(chǎn)的社區(qū)團(tuán)購(gòu)獨(dú)角獸。

同月，最大社區(qū)團(tuán)購(gòu)平臺(tái)之一——食享會(huì)被曝武漢總部人去樓空，高管相繼辭任出走，創(chuàng)始人戴山輝也悄然退出母公司“武漢七種美味科技有限公司”主要人員之列。面對(duì)“倒閉”傳聞，戴山輝回應(yīng)稱(chēng)，食享會(huì)正式向社區(qū)零食便利店賽道轉(zhuǎn)型。

至此，除了還在經(jīng)營(yíng)的興盛優(yōu)選外，社區(qū)團(tuán)購(gòu)“四大金剛”——興盛優(yōu)選，你我您，食享會(huì)，鄰鄰壹；“老三團(tuán)”——興盛優(yōu)選、十薈團(tuán)、同程生活，幾乎全軍覆沒(méi)。

2022年，巨頭們也未能躲過(guò)，滴滴旗下的橙心優(yōu)選最先傳出撤退信息。橙心優(yōu)選曾一度被滴滴寄予厚望，投入資金也不計(jì)其數(shù)。據(jù)悉，橙心優(yōu)選已經(jīng)離開(kāi)大本營(yíng)成都，失守最后一城。

此后還有京喜拼拼、美團(tuán)優(yōu)選、多多買(mǎi)菜、淘菜菜等互聯(lián)網(wǎng)巨頭旗下的玩家紛紛傳來(lái)裁員撤城的消息，社區(qū)團(tuán)購(gòu)走到前所未有的黯然時(shí)刻。

回過(guò)頭來(lái)看，在這片叢林中，無(wú)數(shù)人迎頭趕上，又有無(wú)數(shù)人倒下，當(dāng)初他們高喊的口號(hào)已無(wú)人問(wèn)津，唯留下匆匆落敗后的悲涼與一地雞毛。

一個(gè)風(fēng)口宣告結(jié)束，留給VC/PE刻骨銘心的教訓(xùn)

社區(qū)團(tuán)購(gòu)的魔幻故事，無(wú)疑是中國(guó)風(fēng)投史上一抹難以磨滅的記憶。

梳理社區(qū)團(tuán)購(gòu)的運(yùn)營(yíng)模式，大多是以住宅社區(qū)為單位，招募寶媽、小區(qū)便利店店長(zhǎng)、快遞站站長(zhǎng)作為團(tuán)長(zhǎng)，通過(guò)APP或微信群發(fā)布團(tuán)購(gòu)商品的信息。用戶(hù)下單后，平臺(tái)將商品統(tǒng)一配送到團(tuán)長(zhǎng)手中，消費(fèi)者再到提貨點(diǎn)取貨，完美覆蓋最后一公里。

這一模式一經(jīng)提出，迅速席卷被互聯(lián)網(wǎng)。2018年4月，風(fēng)投女王徐新率今日資本投了社區(qū)團(tuán)購(gòu)的領(lǐng)跑者興盛優(yōu)選，幾個(gè)月后，相關(guān)融資消息密集曝出——你我您、食享會(huì)、呆蘿卜、十薈團(tuán)、鄰鄰壹、誼品生鮮等平臺(tái)先后宣布獲得數(shù)千萬(wàn)元以上的融資金額。

VC/PE也集體投票下注，另一邊的阿里、騰訊、京東等互聯(lián)網(wǎng)巨頭也不遑多讓?zhuān)喾劫Y本豪擲重金，投出了一個(gè)個(gè)獨(dú)角獸。最火的時(shí)候，這條賽道上有上千家企業(yè)誕生，融資總額高達(dá)550多億元。

然而，隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，各平臺(tái)開(kāi)始拿著巨額資金毫無(wú)節(jié)制地跑馬圈地。在一個(gè)市場(chǎng)還未穩(wěn)定之時(shí)，就已經(jīng)迫不及待向下一座城池進(jìn)軍。資金在大量消耗，而市場(chǎng)爭(zhēng)奪還在繼續(xù)，“所有平臺(tái)都決定背水一戰(zhàn)，誰(shuí)都不愿意放棄?！蹦成鐓^(qū)團(tuán)購(gòu)企業(yè)離職的員工表示。

一番狂熱地征戰(zhàn)后，社區(qū)團(tuán)購(gòu)短暫陷入沉寂，而疫情的出現(xiàn)卻再次催生了這一賽道。此后，互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛入局，將賽事推向高潮，社區(qū)團(tuán)購(gòu)混戰(zhàn)局面形成。

VC/PE的態(tài)度也在此時(shí)發(fā)生轉(zhuǎn)變。北京某頭部VC機(jī)構(gòu)的合伙人告訴投資界，在第一個(gè)巨頭進(jìn)入的時(shí)候，他們就已經(jīng)不再看社區(qū)團(tuán)購(gòu)了，“這一切最終都會(huì)成為巨頭之間的競(jìng)爭(zhēng)”。

深圳一家夫妻店的團(tuán)長(zhǎng)向投資界介紹，最初有人招募團(tuán)長(zhǎng)時(shí)，夫妻倆還在幾個(gè)平臺(tái)之間猶豫不決，但在互聯(lián)網(wǎng)大公司的人來(lái)宣傳后，兩人果斷放棄了其他小平臺(tái)?！拔覀円恢抡J(rèn)為，還是在巨頭平臺(tái)做能夠更長(zhǎng)遠(yuǎn)些。”

一位專(zhuān)注消費(fèi)賽道的FA回憶，早在2019年社區(qū)團(tuán)購(gòu)的融資就已經(jīng)到頂了，2020年的疫情意外給這個(gè)行業(yè)帶來(lái)回春，但行業(yè)詬病依然存在，“甚至可以說(shuō)，這個(gè)商業(yè)模式一直沒(méi)有被市場(chǎng)普遍認(rèn)可過(guò)。到了2021年上半年的時(shí)候，社區(qū)團(tuán)購(gòu)的案子就完全推不動(dòng)了”。

曾經(jīng)有多熱鬧，現(xiàn)在就有多唏噓。如今，就連消費(fèi)投資人都不愿意再聊社區(qū)團(tuán)購(gòu)，這個(gè)新消費(fèi)風(fēng)口悄然間關(guān)上了大門(mén)。

社區(qū)團(tuán)購(gòu)盛宴散場(chǎng)，卻留給創(chuàng)投圈無(wú)盡的反思。

正如2020年12月人民日?qǐng)?bào)《“社區(qū)團(tuán)購(gòu)”爭(zhēng)議背后，是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)巨頭科技創(chuàng)新的更多期待》一文中所說(shuō)：“再大的流量、再多的數(shù)據(jù)也難以轉(zhuǎn)變成硬核的科技成果，難以改變我們?cè)诤诵募夹g(shù)上受制于人的被動(dòng)局面，別只惦記著幾捆白菜、幾斤水果的流量，科技創(chuàng)新的星辰大海、未來(lái)的無(wú)限可能性，其實(shí)更令人心潮澎湃?！?/p>

這一段發(fā)人深省的話(huà)，同樣適用于其他行業(yè)。