文｜投資界PEdaily
最牛十元店要第二次IPO了。
投資界-天天IPO獲悉，昨晚（3月31日），名創(chuàng)優(yōu)品向港交所遞交IPO申請(qǐng)，尋求在港交所主板進(jìn)行雙重主要上市。而2020年10月，名創(chuàng)優(yōu)品披著“最牛十元店”的光環(huán)，敲開(kāi)了紐交所的大門(mén)，一時(shí)轟動(dòng)。時(shí)隔一年半，名創(chuàng)優(yōu)品最新市值為24億美元，約合人民幣150億元。
名創(chuàng)優(yōu)品創(chuàng)始人葉國(guó)富，1977年生于湖北十堰市丹江口市，因家中貧困，中專(zhuān)畢業(yè)后就南下廣東，打工之余又輾轉(zhuǎn)做了幾趟生意，但都以失敗收?qǐng)?。直到遇?jiàn)妻子——楊云云，葉國(guó)富的人生才開(kāi)始慢慢有了起色。2013年開(kāi)始，夫妻倆聯(lián)手將小飾品店“哎呀呀”一路打拼到今天坐擁5000家門(mén)店的名創(chuàng)優(yōu)品，一年?duì)I收54億元，十分勵(lì)志。
名創(chuàng)優(yōu)品的崛起并非偶然。集合店，正成為時(shí)下年輕人最?lèi)?ài)的去處之一，這里誕生出一批零售新物種，不管是名創(chuàng)優(yōu)品老對(duì)手——NOME諾米，還是風(fēng)光無(wú)限的獨(dú)角獸KK集團(tuán)，亦或是HARMAY話梅、HAYDON黑洞等等，他們悄然間霸占了Z世代的時(shí)間和錢(qián)包，也引來(lái)了一眾VC/PE。投資人的邏輯簡(jiǎn)單粗暴：不跟著年輕人走，就沒(méi)有未來(lái)。
70后夫妻創(chuàng)業(yè)9年：開(kāi)店5000家，要二次上市了
葉國(guó)富的創(chuàng)業(yè)故事，歷來(lái)為人津津樂(lè)道。
1977年，葉國(guó)富出生在湖北十堰市丹江口市，家中7口人，日子過(guò)得緊巴巴。為了幫助父母養(yǎng)家糊口，葉國(guó)富前往廣州打工，但一沒(méi)學(xué)歷二沒(méi)人脈，年齡又太小，根本沒(méi)有人愿意雇傭他。很快，他身上積蓄已花光，走投無(wú)路之際，葉國(guó)富看到一家鋼管廠正在找銷(xiāo)售，千般懇求下，廠領(lǐng)導(dǎo)才同意他留下試用。
關(guān)于他在這個(gè)廠子的“業(yè)績(jī)”，市面流傳著兩種說(shuō)法，一說(shuō)他沒(méi)經(jīng)驗(yàn)沒(méi)成績(jī)，只好被末尾淘汰；一說(shuō)他勤奮努力肯鉆研，很快就拿到了自己的訂單，且越做越好。但不管怎么樣，葉國(guó)富一直琢磨著去做點(diǎn)小生意，事實(shí)上他也曾輾轉(zhuǎn)南方各地苦心經(jīng)營(yíng)，還曾做過(guò)陶瓷配件生意等等，最終都以失敗收?qǐng)觥?/p>
2001年是葉國(guó)富人生的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。這一年，他遇見(jiàn)了現(xiàn)在的妻子——楊云云，女方熟悉化妝品，他懂銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，兩人便投入10萬(wàn)元合開(kāi)了一家化妝品店，首創(chuàng)了邊賣(mài)化妝品邊幫顧客化妝的模式，在當(dāng)?shù)睾苁軞g迎，后又連續(xù)開(kāi)了3家店，凈利潤(rùn)一年能有40萬(wàn)。在眾人討論葉國(guó)富的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷時(shí)，他人生與事業(yè)的合伙人楊云云也值得被關(guān)注。
靠著這桶金，2004年，葉國(guó)富和妻子折騰起了小飾品的生意，在佛山鬧市區(qū)開(kāi)設(shè)了第一家十元店。品類(lèi)多元，價(jià)格低廉，門(mén)店引來(lái)了大片女孩的光顧。短短4個(gè)月，他就在佛山開(kāi)了四家店，隨后進(jìn)軍廣州，2005年，店鋪改名叫“哎呀呀”。
當(dāng)年女團(tuán)SHE紅極一時(shí)，葉國(guó)富邀請(qǐng)其成為代言人，擴(kuò)大品牌宣傳。6年時(shí)間，這家經(jīng)營(yíng)低端女性飾品的十元店，開(kāi)除了將近3000多家門(mén)店，每年?duì)I收10億元。
2013 年，葉國(guó)富去日本考察市場(chǎng)，發(fā)現(xiàn)日本大街上有很多200日元店，東西物美價(jià)廉。他也有10元店，但不論商品質(zhì)量、店面裝修還是整體定位，哎呀呀都不如日本的店面，于是他回國(guó)后迎來(lái)了人生的第三次創(chuàng)業(yè)，和日本青年設(shè)計(jì)師三宅順也聯(lián)手創(chuàng)辦了名創(chuàng)優(yōu)品，將日本元素植入到產(chǎn)品中，同時(shí)整個(gè)店面的形象也非?！叭障碉L(fēng)”。
此后，名創(chuàng)優(yōu)品一路高歌猛進(jìn)，店鋪越開(kāi)越多。終于在創(chuàng)辦的第8年，2020年10月15日，葉國(guó)富帶著4200多家“十元店”、190億GMV的神話，敲開(kāi)了紐交所的大門(mén)。在IPO上市當(dāng)天，名創(chuàng)優(yōu)品的市值達(dá)到了近70億美元，葉國(guó)富當(dāng)日個(gè)人身家超300億元。如今，名創(chuàng)優(yōu)品在全球近100個(gè)國(guó)家和地區(qū)開(kāi)出了超過(guò)5000家門(mén)店。
“黑馬”名創(chuàng)優(yōu)品，讓葉國(guó)富自然而然成為了明星創(chuàng)業(yè)者。但也爭(zhēng)議頗多，比如山寨日本貨，有人說(shuō)名創(chuàng)優(yōu)品包裝上的日文有的根本就不成句子，但這正是名創(chuàng)優(yōu)品聰明的地方，中國(guó)人又看不懂日文，起到裝飾作用就好了。面對(duì)種種質(zhì)疑，葉國(guó)富在一次演講中說(shuō)：“看不懂我們的人，就像十年前你看不懂阿里巴巴一樣?！?/p>
上市后沒(méi)多久，名創(chuàng)優(yōu)品又盯上了潮玩生意。2020年12月，名創(chuàng)優(yōu)品潮玩店TOP TOY第一家旗艦店在廣州開(kāi)業(yè)，正式進(jìn)攻潮玩市場(chǎng)。一場(chǎng)千億潮玩市場(chǎng)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)正式打響。
如今，葉國(guó)富又帶著名創(chuàng)優(yōu)品回到港股再次上市。
年收入54億，潮玩店開(kāi)出了90家，只有一輪融資：騰訊和高瓴
透過(guò)招股書(shū)，我們可以一窺這家最牛“十元店”的真實(shí)情況。
先看財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。營(yíng)收方面，截至2021年12月31日止六個(gè)月，名創(chuàng)優(yōu)品的收入從2020年同期的43.70億元增加至2021年的54.27億元，增長(zhǎng)24.2%；毛利從2020年同期的11.65億元增加36.6%至15.91億元；毛利率則從26.7%提升至29.3%。
2021年，名創(chuàng)優(yōu)品的凈利潤(rùn)為3.39億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)則從2020年同期的1.86億元增至3.99億元。
從第一家名創(chuàng)優(yōu)品門(mén)店在廣州開(kāi)業(yè)至今，招股書(shū)顯示，截至2021年12月31日，名創(chuàng)優(yōu)品在全球約100個(gè)國(guó)家和地區(qū)開(kāi)出了超過(guò)5000家門(mén)店。其中，國(guó)內(nèi)覆蓋了330個(gè)城市，門(mén)店3100多家；海外游1900家名創(chuàng)優(yōu)品門(mén)店。
下沉市場(chǎng)依舊是主戰(zhàn)場(chǎng)。國(guó)內(nèi)的3000多家門(mén)店中，41%位于三線或更低線的城市，還有更具趨勢(shì)性的數(shù)據(jù)：2021年，名創(chuàng)優(yōu)品在國(guó)內(nèi)新開(kāi)設(shè)門(mén)店的70%，都在三線或更低線的城市。
根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，截至 2021年12月31日，按遍布全球的國(guó)家和地區(qū)而言，這一門(mén)店網(wǎng)絡(luò)是規(guī)模最廣的生活家居產(chǎn)品零售網(wǎng)絡(luò)；2021年，通過(guò)名創(chuàng)優(yōu)品門(mén)店網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售的產(chǎn)品GMV總計(jì)約180億元（28億美元），為全球最大的自有品牌生活家居綜合零售商。
實(shí)際上，公司旗下有兩個(gè)品牌，一個(gè)是“名創(chuàng)優(yōu)品”，另一個(gè)就是潮玩品牌“TOP TOY”。
這個(gè)對(duì)標(biāo)泡泡瑪特、分食千億潮玩生意的TOP TOY，目前已經(jīng)開(kāi)出了89家門(mén)店。名創(chuàng)優(yōu)品在招股書(shū)中指出，其堅(jiān)信TOP TOY品牌與 MINISO品牌高度互補(bǔ)，以更廣泛的產(chǎn)品價(jià)格范圍和更高的平均客單價(jià)迎合了更廣泛的消費(fèi)者群體，以建立世界上最大和最全面的潮流玩具平臺(tái)。只能說(shuō)，“口氣不小”。
此外，2018年8月，名創(chuàng)優(yōu)品首次在中國(guó)推出會(huì)員計(jì)劃。截至2021年12月31日，名創(chuàng)優(yōu)品擁有超過(guò)3400萬(wàn)個(gè)年度活躍會(huì)員（過(guò)去12個(gè)至少消費(fèi)過(guò)一次），TOP TOY則擁有超過(guò)150萬(wàn)個(gè)會(huì)員。截至2021年12月31日止季度，名創(chuàng)優(yōu)品微信小程序的月均活躍用戶(hù)數(shù)量超700萬(wàn)。
回望多年前，創(chuàng)業(yè)數(shù)年葉國(guó)富可能已經(jīng)記不住清究竟拒絕多少個(gè)投資人，但他卻在2018年打開(kāi)門(mén)迎接了騰訊和高瓴。2018年9月，名創(chuàng)優(yōu)品自曝已與騰訊和高瓴簽署關(guān)于合共10億元人民幣的戰(zhàn)略投資協(xié)議，這是創(chuàng)辦以來(lái)第一次接受外部投資。如今高瓴與騰訊仍是其股東。
根據(jù)招股書(shū)，港股IPO之前，目前葉國(guó)富持股16.59%，其妻楊云云持股21.04%，而持股0.59%的“八個(gè)少數(shù)股東”中，就包括高瓴與騰訊的關(guān)聯(lián)公司。
即將二次IPO的名創(chuàng)優(yōu)品，新故事在哪里？
屈臣氏，正在被年輕人拋棄，他們都去了這里
不得不承認(rèn)，屈臣氏等為代表的初代集合店正在被年輕人拋棄。而那些不逛屈臣氏的人，跑到了別的地方——不買(mǎi)東西也能逛好久的新式零售集合店。
何為集合店？從市場(chǎng)定義來(lái)看，集合店是某類(lèi)商品的聚集商店，當(dāng)下甚是熱鬧的有美妝集合店、潮玩集合店、零食集合店以及飾品集合店等等。伴隨著消費(fèi)心理的變化，精神消費(fèi)逐漸替代了曾經(jīng)的物質(zhì)消費(fèi)。相比較傳統(tǒng)零售店，時(shí)下注重強(qiáng)設(shè)計(jì)和情感連接的集合店所呈現(xiàn)的品牌聚合力和顧客完整體驗(yàn)感都大大增強(qiáng)，是當(dāng)前國(guó)內(nèi)實(shí)體商業(yè)的新鮮血液。
在新消費(fèi)狂舞的這兩年，集合店是不容錯(cuò)過(guò)的新生力量。經(jīng)投資界不完全統(tǒng)計(jì)，在2021年，集合店行業(yè)共產(chǎn)生14起融資事件，聚集了包括紅杉中國(guó)、高瓴、深創(chuàng)投、IDG資本、天圖投資、黑蟻資本、CMC資本、云九資本、鐘鼎資本，以及騰訊、阿里、京東、小米、B站等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，十分熱鬧。
這其中，KK集團(tuán)尤為矚目。2015年，80后潮汕男生——吳悅寧在廣東東莞創(chuàng)辦了一家進(jìn)口商品集合店KK館，將目標(biāo)客戶(hù)群對(duì)準(zhǔn)了25歲左右，具有一定消費(fèi)能力、追求個(gè)性與時(shí)尚的年輕人。多年來(lái)的高歌猛進(jìn)下，KK館沿著美妝、潮玩、食品及飲品、家居品及文具等脈絡(luò)，擴(kuò)張成為擁有KK館、KKV、THE COLORIST調(diào)色師、X11四個(gè)自我孵化的零售連鎖品牌——KK集團(tuán)，開(kāi)出了680家門(mén)店，是年輕用戶(hù)常去的熱門(mén)網(wǎng)紅目的地之一。
瞄準(zhǔn)Z世代年輕人，KK集團(tuán)被視為新零售新物種，深受VC/PE追捧，深創(chuàng)投、璀璨資本、經(jīng)緯創(chuàng)投、eWTP生態(tài)基金、洪泰基金、五岳資本、Kamet Capital、CMC資本、黑蟻資本、渶策資本、京東紛紛出手。如今，估值200億元的KK集團(tuán)正在沖刺IPO，38歲的掌門(mén)人有望迎來(lái)人生里的第一家上市公司。
KK集團(tuán)大火，新一代集合店集體崛起，一只只獨(dú)角獸正在走來(lái)：美妝集合店——HAYDON黑洞于去年8月完成1億美元A+輪融資，投后估值高達(dá)10億美元，正式躋身獨(dú)角獸之列。兩個(gè)月前，HARMAY話梅也官宣了近2億美元的新一輪融資。至此，其身后已經(jīng)匯集了高瓴、五岳資本、鐘鼎資本、黑蟻資本、QYCapital等投資機(jī)構(gòu)。
除美妝之外，潮流集合店也引來(lái)了一波年輕人的駐足和打卡。去年年底，打著Z世代專(zhuān)屬的線下潮流生活空間品牌——KNOWIN潮流實(shí)驗(yàn)室收獲了來(lái)自阿里巴巴領(lǐng)投，云九資本、經(jīng)緯創(chuàng)投、真格基金等老股東跟投的新一輪數(shù)億元融資，創(chuàng)下了當(dāng)時(shí)其所在圈內(nèi)金額最大的一筆融資。
當(dāng)然還有：飾品集合店ACC超級(jí)飾、三坑大型集合店品牌詩(shī)與萬(wàn)花鏡、酒水集合店“醉鵝娘”、零食集合店零食很忙等等。一個(gè)已經(jīng)在創(chuàng)投圈形成的共識(shí)是——誰(shuí)能抓住Z世代，誰(shuí)就能贏得未來(lái)。
眼下，當(dāng)新消費(fèi)來(lái)到了前所未有的寒冷時(shí)刻，集合店的故事將如何演繹，時(shí)間會(huì)告訴我們答案。