記者 | 徐寧

過去很長一段時間內(nèi)，中國玻璃大王的稱號都屬于福耀玻璃(600660.SH，03606.HK)和它的掌門人曹德旺。

近期，李賢義的信義玻璃（00868.HK）搶過了這個頭銜。

最新財報顯示，去年信義玻璃實現(xiàn)營收304億港元（約合人民幣246億元），凈利潤115億港元（約合人民幣93億元）；福耀玻璃實現(xiàn)營收236億元，凈利潤31億元。

這是信義玻璃自2005年上市以來營收首次超過福耀玻璃，凈利潤更是后者的三倍。

據(jù)中信證券研報數(shù)據(jù)顯示，以產(chǎn)能規(guī)模計算，信義玻璃已是全球第一大綜合玻璃生產(chǎn)商。

自1988年成立以來，信義玻璃發(fā)展至今已三十余年。它為何在去年超越福耀玻璃，成為新晉玻璃大王？

浮法玻璃產(chǎn)能第一

雖然都在玻璃行業(yè)，但信義玻璃和福耀玻璃分別專注于各自的細分領域，主營業(yè)務所處的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)并不相同。

福耀玻璃九成營收來自于汽車玻璃，少量生產(chǎn)浮法玻璃，但多自產(chǎn)自銷；信義玻璃近八成營收來自于浮法玻璃，部分業(yè)務延伸至下游的汽車玻璃、建筑玻璃等。

浮法玻璃是指采用浮法工藝制作的玻璃，為生產(chǎn)汽車玻璃和建筑玻璃的原材料。

信義玻璃最初以汽車玻璃業(yè)務起家，1998年首次進入建筑玻璃領域。之后為控制生產(chǎn)成本及運輸、包裝等費用，于2006年建立起第一條浮法玻璃生產(chǎn)線，以實現(xiàn)玻璃深加工的原片自供。

截至目前，浮法玻璃業(yè)務營收約占信義玻璃總收入的七成。其余兩成來自汽車玻璃，一成來自建筑玻璃。

據(jù)界面新聞記者統(tǒng)計，信義玻璃在國內(nèi)共有十大生產(chǎn)基地，合計33條產(chǎn)線，分別位于珠三角、長三角、環(huán)渤海灣經(jīng)濟區(qū)等地，玻璃產(chǎn)能總計24430日熔量（t/d）。

在海外，信義玻璃2016年在馬來西亞建立了第一個大型海外生產(chǎn)基地，三線產(chǎn)能合計為3200t/d。由此計算，信義玻璃的總產(chǎn)能達27630t/d。

信義玻璃的總產(chǎn)能中，浮法玻璃的產(chǎn)能占比約78.46%。據(jù)天風證券研報數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，該公司的浮法玻璃在產(chǎn)產(chǎn)能達21680t/d，占國內(nèi)浮法玻璃在產(chǎn)總產(chǎn)能的13%，位居國內(nèi)第一。

玻璃是一種大宗商品，除特殊品種外，常規(guī)產(chǎn)品整體差異化程度相對較小，企業(yè)的核心競爭優(yōu)勢主要在成本端。