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長視頻2021財報:虧損收窄普遍利好,增長仍需求解

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長視頻2021財報:虧損收窄普遍利好,增長仍需求解

2022年實現(xiàn)盈虧平衡,可能嗎?

文|犀牛娛樂 胖部

編輯|夏添

3月1日愛奇藝發(fā)布新財報后,股價收漲21.50%,盤中漲幅一度接近40%。

財報的主要利好信息是虧損收窄。根據財報信息,愛奇藝全年non-GAAP(非美國通用會計準則財務指標)運營虧損30億元,運營虧損率由上年同期的15%收窄至10%;第四季運營虧損率更大幅收窄至7%。

愛奇藝創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官龔宇表示,將實現(xiàn)2022年全年non-GAAP運營層面盈虧平衡,并盡快實現(xiàn)季度non-GAAP運營層面盈虧平衡。這個信號顯然讓市場感到興奮。

在過去兩年中,能否降本增效、實現(xiàn)虧損收窄已經是國內視頻平臺的主要競爭指標之一。在各平臺已經發(fā)布的財報中,都特別強調了這方面的成績。

阿里財報中提到,優(yōu)酷通過審慎投資于內容及制作能力,持續(xù)改善運營效率,從而實現(xiàn)虧損同比有所收窄;而唯一實現(xiàn)盈利的芒果超媒,業(yè)績快報稱2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤 21.14 億元,同比增長 6.63%。

無論明年實現(xiàn)盈虧平衡能否成真,進入存量時代的長視頻平臺已經無一例外地進入更加精細化、集約型的運營邏輯,發(fā)力要點一是緩解直至解決虧損,二是真正完成內容迭代,首先打通生命線進入更健康的狀態(tài),進而嘗試進入下一個增長期的可能。

2022年實現(xiàn)盈虧平衡,可能嗎?

虧損,長視頻平臺的附骨之疽,心腹之患。

客觀來說,這也是全球視頻流媒體普遍存在的問題,已經跑贏虧損的Netflix,給出的答案是通過穩(wěn)定輸出優(yōu)質內容打造品牌效應。而在這之前,國內平臺也嘗試了開源節(jié)流等一系列方式。

先說說開源。

早在2019年,行業(yè)提出了提升ARPPU、拉動用戶付費的解決方案。這是基于長視頻平臺收入模型最直觀的增收方案,根據愛奇藝財報,迄今為止會員服務營收始終是占總營收50%以上的主要來源,2021年總營收306億元,會員服務營收167億元。

但進入2021年,客觀環(huán)境上隨著互聯(lián)網產業(yè)管控和文娛產業(yè)監(jiān)管趨嚴,提升ARPPU模式比較有代表性的超前點播,在用戶反應較大的情況下已經取消。

同時,營收的主要問題也來自在線廣告方面。長視頻的營銷價值在市場上還是相對缺乏競爭力,根據Questmobile數據,2021年典型媒介類型廣告市場份額綜合視頻只占4.2%,短視頻則達到18.6%;綜合視頻廣告同比增長率17.7%,短視頻廣告則為31.5%。

在這種背景下,長視頻平臺會員去年進行了普遍提價。2020年11月和去年12月,愛奇藝兩次對會員價格進行調整,連續(xù)包月費用提至22元;騰訊視頻和芒果TV也分別有提價措施。

短期內這難免會影響到會員總數,但正如前輩Netflix的經驗,長期來看漲價是平臺發(fā)展的必然,推動平臺進入財務正循環(huán),短期內客單價的提升則會對沖付費會員數下降的影響。愛奇藝第四季度會員服務營收為41億元,同比增長7%。

這也是為什么愛奇藝會員數減至9640萬沒有帶來巨大影響,這種減少市場提前已有了預判。

而節(jié)流成為視頻平臺應對虧損的一種比較有效的短期途徑。

首先就是內容制作和購買版權方面的降本增效,成為2021年行業(yè)的主要風向之一。愛奇藝和優(yōu)酷在2021年都提出了建立內容中臺,形成從開發(fā)到制片管理的標準化、科學化體系;芒果TV快報也提到了平臺建立了“影視劇規(guī)劃委員會”和綜藝方面的“節(jié)目生產中臺中心”。

財報顯示,2021年第四季度,愛奇藝內容成本為49億元,同比下降5%;全年內容成本為207億元,相較2020年下降了1%。

同時,去年底愛奇藝進行了成立以來最大規(guī)模的裁員,反映在財報中是愛奇藝銷售、總務和行政支出為11億元,同比下降17%;財報指出,這一支出下降部分被優(yōu)化組織結構帶來的員工遣散費增加抵消。

裁員也意味著一些非盈利業(yè)務板塊的剪除,此前愛奇藝PCG總裁兼首席內容官王曉暉曾表示:“效益不好的業(yè)務要做一些減法。在高速增長期,你必須要補短板;在預期不穩(wěn)定的時候,必須加固長板……只有把長板做得更有價值才能度過行業(yè)寒冬?!?/p>

應該認為,這些業(yè)務和支出的瘦身策略,很大程度上是長視頻平臺走出寒冬的權宜之計。但從各平臺收窄虧損的效果看,今年大概率會實現(xiàn)更好的成本收益比。在長期策略上,愛奇藝等要跑贏虧損,還是要如Netflix一樣打好內容牌。

內容集約化時代:加固長板,提升內容價值

2022年伊始,騰訊視頻和優(yōu)酷的兩場立項會成為行業(yè)熱門話題。首先是騰訊視頻,70多個項目過會只通過了2個;優(yōu)酷的立項會上,53個劇集項目只鎖了一個IP。

從行業(yè)角度看,長視頻平臺釋放了明確的信號,內容迭代已經是全行業(yè)必須關注的剛需;而從平臺自身來說,這也是其內容發(fā)力在下一階段的某種思路調整。

對強傳播性和號召力的優(yōu)質內容,長視頻的需求空前強烈。除了市場質疑也有客觀環(huán)境的變化,2021年,選秀徹底叫停和耽美劇的缺席,讓長視頻重要的流量、變現(xiàn)來源失效。

而目前的內容方案,一是打造受眾更廣泛、題材更創(chuàng)新的S級內容,二是傳遞正能量的主旋律、傳統(tǒng)文化佳作。

先說前者,這也是兩場綠燈會變“紅燈會”的原因。

在2021年底,“中而美黑馬”崛起成為行業(yè)回顧這一年劇集市場經常提到的新特點,這看起來也符合各平臺開發(fā)策略回歸內容價值的提法。但從平臺邏輯說,接下來不會押注更多中腰部及以下內容。

通常認為,平臺內容應該是頭部內容、中腰部精品和小成本垂類作品形成產品梯隊,這也是Netflix的內容分布。但國內行業(yè)的差別或許是,沒有一個工業(yè)化的行業(yè)基礎來保證產品下限,會集中出現(xiàn)低口碑內容。在此環(huán)境下,平臺要打造產品口碑,就必須首先保證內容產出的可控性。

也就是愛奇藝首席內容官王曉輝此前說的“消滅偽腰部”,“以前我們認為,特別小的垂類是有人看的,是能算過來帳的?,F(xiàn)在看來機會成本太高了。有這個精力和時間,不如去研發(fā)更多受眾更廣泛、題材更創(chuàng)新的A+級和S級?!?/p>

在這種環(huán)境下,定制劇市場收縮將成為新風向,中腰部劇集的供應商會迎來一輪行業(yè)洗牌,這部分從業(yè)者后續(xù)或許將主要通過分賬形式靠口碑賺收益。也可以認為,分賬劇的價值也在于補足平臺階梯化內容,讓平臺集中力量發(fā)力頭部。

頭部內容主要來自具有品牌效應的頭部公司,以及自制能力愈加強大的平臺本身。數據顯示,愛奇藝2020年的自制內容占比已達66%;最新財報顯示,芒果TV目前建立了26個綜藝制作團隊、29個影視制作團隊和34家“新芒計劃”戰(zhàn)略工作室。

再說說主旋律。

需要特別強調的是,這部分內容的價值不但在于制作、排播和宣傳等資源方面日益凸顯的行業(yè)優(yōu)勢,也在于內容價值越來越受到市場認可,近期《人世間》愛奇藝熱度破萬也是非常典型的例子。

長視頻平臺天然成為傳遞相關內容的一線陣地,這些內容帶來的收益不能只算經濟賬。對于各平臺來說,能否開發(fā)真正打通大眾情緒、具有社會效益的精品主旋律內容,將在更長周期內實現(xiàn)平臺生命力,也是考驗平臺內容能力、彰顯長視頻優(yōu)勢的重要指標。

內容是長視頻賴以生存的長板,也是決定各平臺能否跑贏虧損、進入下一個增長期的核心能力。行業(yè)已經清晰地步入了一個集約型時代。

短劇、新垂類、商業(yè)化,哪個是新增長點?

在過去一年中,我們也能看到各平臺發(fā)力新增長點的動作。

這些增長點往往是結合長視頻平臺特點,通過發(fā)力具體垂類或強化某方面能力,為平臺業(yè)務形成某種補充。雖然部分動作意在為市場提供想象力,但不排除其中的一些發(fā)展將帶來長期利好。

比如短劇,除了優(yōu)酷,騰訊視頻和芒果TV在2021年也以新的自制力度和分賬規(guī)則下場。根據財報,“大芒計劃”去年上線微短劇84部,年度爆款《進擊的皇后》播放量破5億。

這可以視為2021年長短之爭升級后的平臺策略。對于制作能力更強的長視頻平臺,切入短劇成為打開中短視頻市場的快車道,也打開了平臺用戶和使用時長的增長空間。

在新垂類方面,體育版權、動漫和少兒節(jié)目等成為去年以來各家發(fā)力的主要方面。

以體育內容為例,這種熱度在賽事期有其時間上的特殊性,但在廣告營收和用戶使用時長方面確實起到了較好的拉動作用,比如愛奇藝在歐洲杯期間與歐洲杯全球合作伙伴喜力啤酒達成合作;東京奧運會,騰訊視頻累計實現(xiàn)260億播放量。

還有就是商業(yè)化方面,各家也拿出了更豐富的玩法。比如愛奇藝圍繞“華夏古城宇宙”的“一魚十二吃”;芒果TV推動“小芒種花夜”、“小芒年貨節(jié)”等國潮類晚會,并布局線下實景娛樂賽道,結合推理綜藝品牌開創(chuàng)劇本殺品牌 M-CITY。

過去一年中,愛奇藝總營收增長3%;仍處于增長期的芒果TV營收同比增長 24.28%,母公司芒果超媒增長9.62%。面對增長問題,業(yè)務和打法開源的多點嘗試勢在必行。

目前各平臺開發(fā)新增長點的策略,也越來越注重自有資源的匹配度和業(yè)務成本,比如短視頻方面的普遍扶持收縮到短劇領域,商業(yè)化也表現(xiàn)出與內容的更高結合度,整體表現(xiàn)出集約化的思路。

通過這些動作,長視頻平臺仍然在為長期發(fā)展積蓄力量。從更長期的市場來看,觀眾對長視頻存在剛需,而內容也正是各平臺指向盈虧平衡的核心路徑。走出寒冬,各平臺接下來的每一步都很關鍵。

本文為轉載內容,授權事宜請聯(lián)系原著作權人。

愛奇藝

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長視頻2021財報:虧損收窄普遍利好,增長仍需求解

2022年實現(xiàn)盈虧平衡,可能嗎?

文|犀牛娛樂 胖部

編輯|夏添

3月1日愛奇藝發(fā)布新財報后,股價收漲21.50%,盤中漲幅一度接近40%。

財報的主要利好信息是虧損收窄。根據財報信息,愛奇藝全年non-GAAP(非美國通用會計準則財務指標)運營虧損30億元,運營虧損率由上年同期的15%收窄至10%;第四季運營虧損率更大幅收窄至7%。

愛奇藝創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官龔宇表示,將實現(xiàn)2022年全年non-GAAP運營層面盈虧平衡,并盡快實現(xiàn)季度non-GAAP運營層面盈虧平衡。這個信號顯然讓市場感到興奮。

在過去兩年中,能否降本增效、實現(xiàn)虧損收窄已經是國內視頻平臺的主要競爭指標之一。在各平臺已經發(fā)布的財報中,都特別強調了這方面的成績。

阿里財報中提到,優(yōu)酷通過審慎投資于內容及制作能力,持續(xù)改善運營效率,從而實現(xiàn)虧損同比有所收窄;而唯一實現(xiàn)盈利的芒果超媒,業(yè)績快報稱2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤 21.14 億元,同比增長 6.63%。

無論明年實現(xiàn)盈虧平衡能否成真,進入存量時代的長視頻平臺已經無一例外地進入更加精細化、集約型的運營邏輯,發(fā)力要點一是緩解直至解決虧損,二是真正完成內容迭代,首先打通生命線進入更健康的狀態(tài),進而嘗試進入下一個增長期的可能。

2022年實現(xiàn)盈虧平衡,可能嗎?

虧損,長視頻平臺的附骨之疽,心腹之患。

客觀來說,這也是全球視頻流媒體普遍存在的問題,已經跑贏虧損的Netflix,給出的答案是通過穩(wěn)定輸出優(yōu)質內容打造品牌效應。而在這之前,國內平臺也嘗試了開源節(jié)流等一系列方式。

先說說開源。

早在2019年,行業(yè)提出了提升ARPPU、拉動用戶付費的解決方案。這是基于長視頻平臺收入模型最直觀的增收方案,根據愛奇藝財報,迄今為止會員服務營收始終是占總營收50%以上的主要來源,2021年總營收306億元,會員服務營收167億元。

但進入2021年,客觀環(huán)境上隨著互聯(lián)網產業(yè)管控和文娛產業(yè)監(jiān)管趨嚴,提升ARPPU模式比較有代表性的超前點播,在用戶反應較大的情況下已經取消。

同時,營收的主要問題也來自在線廣告方面。長視頻的營銷價值在市場上還是相對缺乏競爭力,根據Questmobile數據,2021年典型媒介類型廣告市場份額綜合視頻只占4.2%,短視頻則達到18.6%;綜合視頻廣告同比增長率17.7%,短視頻廣告則為31.5%。

在這種背景下,長視頻平臺會員去年進行了普遍提價。2020年11月和去年12月,愛奇藝兩次對會員價格進行調整,連續(xù)包月費用提至22元;騰訊視頻和芒果TV也分別有提價措施。

短期內這難免會影響到會員總數,但正如前輩Netflix的經驗,長期來看漲價是平臺發(fā)展的必然,推動平臺進入財務正循環(huán),短期內客單價的提升則會對沖付費會員數下降的影響。愛奇藝第四季度會員服務營收為41億元,同比增長7%。

這也是為什么愛奇藝會員數減至9640萬沒有帶來巨大影響,這種減少市場提前已有了預判。

而節(jié)流成為視頻平臺應對虧損的一種比較有效的短期途徑。

首先就是內容制作和購買版權方面的降本增效,成為2021年行業(yè)的主要風向之一。愛奇藝和優(yōu)酷在2021年都提出了建立內容中臺,形成從開發(fā)到制片管理的標準化、科學化體系;芒果TV快報也提到了平臺建立了“影視劇規(guī)劃委員會”和綜藝方面的“節(jié)目生產中臺中心”。

財報顯示,2021年第四季度,愛奇藝內容成本為49億元,同比下降5%;全年內容成本為207億元,相較2020年下降了1%。

同時,去年底愛奇藝進行了成立以來最大規(guī)模的裁員,反映在財報中是愛奇藝銷售、總務和行政支出為11億元,同比下降17%;財報指出,這一支出下降部分被優(yōu)化組織結構帶來的員工遣散費增加抵消。

裁員也意味著一些非盈利業(yè)務板塊的剪除,此前愛奇藝PCG總裁兼首席內容官王曉暉曾表示:“效益不好的業(yè)務要做一些減法。在高速增長期,你必須要補短板;在預期不穩(wěn)定的時候,必須加固長板……只有把長板做得更有價值才能度過行業(yè)寒冬?!?/p>

應該認為,這些業(yè)務和支出的瘦身策略,很大程度上是長視頻平臺走出寒冬的權宜之計。但從各平臺收窄虧損的效果看,今年大概率會實現(xiàn)更好的成本收益比。在長期策略上,愛奇藝等要跑贏虧損,還是要如Netflix一樣打好內容牌。

內容集約化時代:加固長板,提升內容價值

2022年伊始,騰訊視頻和優(yōu)酷的兩場立項會成為行業(yè)熱門話題。首先是騰訊視頻,70多個項目過會只通過了2個;優(yōu)酷的立項會上,53個劇集項目只鎖了一個IP。

從行業(yè)角度看,長視頻平臺釋放了明確的信號,內容迭代已經是全行業(yè)必須關注的剛需;而從平臺自身來說,這也是其內容發(fā)力在下一階段的某種思路調整。

對強傳播性和號召力的優(yōu)質內容,長視頻的需求空前強烈。除了市場質疑也有客觀環(huán)境的變化,2021年,選秀徹底叫停和耽美劇的缺席,讓長視頻重要的流量、變現(xiàn)來源失效。

而目前的內容方案,一是打造受眾更廣泛、題材更創(chuàng)新的S級內容,二是傳遞正能量的主旋律、傳統(tǒng)文化佳作。

先說前者,這也是兩場綠燈會變“紅燈會”的原因。

在2021年底,“中而美黑馬”崛起成為行業(yè)回顧這一年劇集市場經常提到的新特點,這看起來也符合各平臺開發(fā)策略回歸內容價值的提法。但從平臺邏輯說,接下來不會押注更多中腰部及以下內容。

通常認為,平臺內容應該是頭部內容、中腰部精品和小成本垂類作品形成產品梯隊,這也是Netflix的內容分布。但國內行業(yè)的差別或許是,沒有一個工業(yè)化的行業(yè)基礎來保證產品下限,會集中出現(xiàn)低口碑內容。在此環(huán)境下,平臺要打造產品口碑,就必須首先保證內容產出的可控性。

也就是愛奇藝首席內容官王曉輝此前說的“消滅偽腰部”,“以前我們認為,特別小的垂類是有人看的,是能算過來帳的?,F(xiàn)在看來機會成本太高了。有這個精力和時間,不如去研發(fā)更多受眾更廣泛、題材更創(chuàng)新的A+級和S級?!?/p>

在這種環(huán)境下,定制劇市場收縮將成為新風向,中腰部劇集的供應商會迎來一輪行業(yè)洗牌,這部分從業(yè)者后續(xù)或許將主要通過分賬形式靠口碑賺收益。也可以認為,分賬劇的價值也在于補足平臺階梯化內容,讓平臺集中力量發(fā)力頭部。

頭部內容主要來自具有品牌效應的頭部公司,以及自制能力愈加強大的平臺本身。數據顯示,愛奇藝2020年的自制內容占比已達66%;最新財報顯示,芒果TV目前建立了26個綜藝制作團隊、29個影視制作團隊和34家“新芒計劃”戰(zhàn)略工作室。

再說說主旋律。

需要特別強調的是,這部分內容的價值不但在于制作、排播和宣傳等資源方面日益凸顯的行業(yè)優(yōu)勢,也在于內容價值越來越受到市場認可,近期《人世間》愛奇藝熱度破萬也是非常典型的例子。

長視頻平臺天然成為傳遞相關內容的一線陣地,這些內容帶來的收益不能只算經濟賬。對于各平臺來說,能否開發(fā)真正打通大眾情緒、具有社會效益的精品主旋律內容,將在更長周期內實現(xiàn)平臺生命力,也是考驗平臺內容能力、彰顯長視頻優(yōu)勢的重要指標。

內容是長視頻賴以生存的長板,也是決定各平臺能否跑贏虧損、進入下一個增長期的核心能力。行業(yè)已經清晰地步入了一個集約型時代。

短劇、新垂類、商業(yè)化,哪個是新增長點?

在過去一年中,我們也能看到各平臺發(fā)力新增長點的動作。

這些增長點往往是結合長視頻平臺特點,通過發(fā)力具體垂類或強化某方面能力,為平臺業(yè)務形成某種補充。雖然部分動作意在為市場提供想象力,但不排除其中的一些發(fā)展將帶來長期利好。

比如短劇,除了優(yōu)酷,騰訊視頻和芒果TV在2021年也以新的自制力度和分賬規(guī)則下場。根據財報,“大芒計劃”去年上線微短劇84部,年度爆款《進擊的皇后》播放量破5億。

這可以視為2021年長短之爭升級后的平臺策略。對于制作能力更強的長視頻平臺,切入短劇成為打開中短視頻市場的快車道,也打開了平臺用戶和使用時長的增長空間。

在新垂類方面,體育版權、動漫和少兒節(jié)目等成為去年以來各家發(fā)力的主要方面。

以體育內容為例,這種熱度在賽事期有其時間上的特殊性,但在廣告營收和用戶使用時長方面確實起到了較好的拉動作用,比如愛奇藝在歐洲杯期間與歐洲杯全球合作伙伴喜力啤酒達成合作;東京奧運會,騰訊視頻累計實現(xiàn)260億播放量。

還有就是商業(yè)化方面,各家也拿出了更豐富的玩法。比如愛奇藝圍繞“華夏古城宇宙”的“一魚十二吃”;芒果TV推動“小芒種花夜”、“小芒年貨節(jié)”等國潮類晚會,并布局線下實景娛樂賽道,結合推理綜藝品牌開創(chuàng)劇本殺品牌 M-CITY。

過去一年中,愛奇藝總營收增長3%;仍處于增長期的芒果TV營收同比增長 24.28%,母公司芒果超媒增長9.62%。面對增長問題,業(yè)務和打法開源的多點嘗試勢在必行。

目前各平臺開發(fā)新增長點的策略,也越來越注重自有資源的匹配度和業(yè)務成本,比如短視頻方面的普遍扶持收縮到短劇領域,商業(yè)化也表現(xiàn)出與內容的更高結合度,整體表現(xiàn)出集約化的思路。

通過這些動作,長視頻平臺仍然在為長期發(fā)展積蓄力量。從更長期的市場來看,觀眾對長視頻存在剛需,而內容也正是各平臺指向盈虧平衡的核心路徑。走出寒冬,各平臺接下來的每一步都很關鍵。

本文為轉載內容,授權事宜請聯(lián)系原著作權人。