文|野馬財經(jīng) 周戎
編輯|李逸民
鉆石走向平價，你相信嗎？近日，《大河報》報道，河南商丘柘城縣的力量鉆石（301071.SZ），依靠科技創(chuàng)新，最大可培育30克拉人造鉆石（培育鉆石）毛胚，打磨后成品可達(dá)到10克拉。公開資料顯示，力量鉆石所在的河南，已經(jīng)占據(jù)了我90％以上的人造金剛石產(chǎn)能，與接近全球40%至50％的產(chǎn)能。
在河南人的努力下，鉆石的價格已經(jīng)被“打下來了”。比如力量鉆石所生產(chǎn)的培育鉆石，2020年的銷售均價僅有272.56元/克拉。即便是特等培育鉆石，銷售均價也僅792.67元/克拉。力量鉆石將自己所生產(chǎn)的培育鉆石銷售給鉆石切割廠，最后以鉆石飾品的形態(tài)上市。 相比于動輒幾萬元甚至幾十萬元/克拉的天然鉆石，人造鉆石的價格之低廉，讓人們驚呼，“鉆石自由”就要來了。
更讓人覺得“鉆石自由已來”的，是“莫桑鉆”。抖音上的“董先生珠寶”，GMV在珠寶頻道中一向名列前茅。其一度以“莫桑鉆批發(fā)”聞名，所售賣的莫桑鉆戒，甚至可以便宜到199元。而另外一些河南鉆石商家，為了吸引粉絲，在直播間里做進(jìn)店加關(guān)注，送30-50分不等的莫桑鉆戒指、或者買戒指送碎鉆排戒的活動。
其實(shí)，在行業(yè)人士的眼中，莫桑鉆并不算鉆石，其成分為碳化硅（Sic），而鉆石的成分是碳（C），二者并不具備相同的物質(zhì)特性。鉆石被稱為自然界中最堅硬的物質(zhì)，在莫氏硬度達(dá)到了10，而莫桑鉆只有9.25；同樣大小的情況下，莫桑鉆會比鉆石更輕；火彩上的區(qū)別更為明顯，鉆石都是單折射，而莫桑鉆是雙折射，比鉆石要“更閃耀”。此外，純凈的鉆石是絕緣體，而莫桑鉆是導(dǎo)電體；放大鏡下，莫桑鉆會出現(xiàn)重影，而鉆石不會。
莫桑鉆曾經(jīng)也是“高端”的代名詞。2015年之前，莫桑鉆技術(shù)專利一直把持在美國公司手中，一克拉莫桑鉆的價格普遍也需要幾千元。當(dāng)時的商家宣稱，“用3000塊錢就可以買一顆比3萬塊錢的鉆石還閃的寶石，賺到了，太會過日子了，能省下一筆蜜月錢?！钡鹊?015年之后，莫桑鉆專利保護(hù)到期，莫桑鉆的生產(chǎn)迎來爆發(fā)，價格迅速跳水。到現(xiàn)在，宣稱“199元”甚至價格更低的莫桑鉆戒已經(jīng)在抖音、快手上泛濫。大多情況下，人們購買莫桑鉆，是作為鉆石的平替。但也有人表示受騙，以為買到的是鉆石，最后才發(fā)現(xiàn)只是莫桑鉆。
來源：抖音
即便如此，莫桑鉆的銷售火爆，仍在一定程度上顯露出人們對于被平替對象——鉆石的巨大需求，培育鉆石的前景依然可觀。隨著力量鉆石“最大可培育30克拉人造鉆石毛胚”，中國的人造鉆石，也正在迎來一個愈加輝煌的時代。
人造鉆石，動了誰的奶酪？
來源：格隆匯
“鉆石恒久遠(yuǎn)，一顆永流傳”。過去，在鉆石巨頭的炒作下，并不稀缺的鉆石與愛情的概念連接，成為貴過黃金“稀有石頭”。鉆石巨頭們因此而賺得盆滿缽滿，也成為天然鉆石最堅定的捍衛(wèi)者。但是，人工鉆石的出現(xiàn)和崛起，將傳統(tǒng)鉆石巨頭精心編制的利益網(wǎng)絡(luò)，撬開了裂縫。
《2020～2021年全球鉆石行業(yè)報告》顯示，2020年全球珠寶級的實(shí)驗(yàn)室培育鉆石原石產(chǎn)量約為600萬至700萬克拉。其中，中國產(chǎn)量為300萬克拉，占世界總產(chǎn)能的一半左右。
國際咨詢公司——貝恩咨詢調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，中國人造鉆石市場中，80%的產(chǎn)能都來自河南。河南省商丘市本來就是中國的超硬材料及制品高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基地，當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)可以近水樓臺先得月，在人造鉆石技術(shù)成熟時，依托有利的供應(yīng)鏈資源，迅速切入該市場。
河南的力量鉆石，在上世紀(jì)90年代成立初，主做技術(shù)門檻低的金剛石微粉業(yè)務(wù)，而到了2011年后，公司創(chuàng)始人邵增明開始著重布局人造鉆石業(yè)務(wù)。2021年9月24日，其于創(chuàng)業(yè)板上市。如今，已經(jīng)“最大可培育30克拉人造鉆石毛胚，打磨后成品可達(dá)到10克拉?！?/p>
據(jù)其披露的2020年數(shù)據(jù)，一克拉金剛石單晶的價格僅為0.2元，而一克拉人造鉆石的價格則達(dá)到了273元，后者價格是前者的1300多倍。也正因此，2020年，力量鉆石的人造鉆石業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到了67%，高于公司整體44.39% 的毛利率。頂著人造鉆石的光環(huán)，其股價一路飛漲，從20.62元/股的發(fā)行價，最高達(dá)一度達(dá)到366.64元/股。截至2月25日收盤，報收于286.25元/股，市值172.8億元。
還有占全球培育鉆石銷售市場的20%左右的黃河旋風(fēng)。財報數(shù)據(jù)顯示，2020年黃河旋風(fēng)總營收為24.51億元，毛利率為20.17%，人造鉆石的銷售比重達(dá)到30%，同比增長22%。2021年以來，黃河旋風(fēng)不光上演了7天5漲停，11月的股價相較于年初的最低點(diǎn)，更是上漲了近400%。
中信證券發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2019年，全球?qū)毷夈@石產(chǎn)量約有9100萬克拉，人造鉆石僅為700萬克拉，滲透率僅在6%左右。然而，由于質(zhì)量、產(chǎn)能都不輸于天然鉆石，并且價格更具優(yōu)勢，未來人造鉆石市場將飛速成長。國信證券預(yù)測，預(yù)計截至2025年，人造鉆石毛坯產(chǎn)量或?qū)⑦_(dá)到1800萬克拉，對應(yīng)的市場規(guī)模約為380億元。
來源：Diamond Foundry
人造鉆石也由此成為創(chuàng)業(yè)者和投資人的新寵。比如2015年，萊昂納多就投資了一家人工鉆石公司Diamond Foundry；2017年5月，施華洛世奇也宣布進(jìn)入人造鉆石市場，推出旗下首個合成鉆石品牌Diama；說到周大福，可能大部分人首先想到的是黃金首飾，但2021年，它也切入了人造鉆石賽道，于10月推出了相關(guān)品牌CAMA。
與此同時，這些新晉的人造鉆石品牌還在資本市場上收獲了不俗的關(guān)注度。比如，2021年，Diamond Foundry就再度拿到融資，投后估值達(dá)16億美元，成為“獨(dú)角獸”。無獨(dú)有偶，2022年初，人造鉆石品牌LightMark小白光也完成了Pre-A輪融資，融資金額1.3億人元。
壟斷的暴利生意
一克拉天然鉆石的售價可能高達(dá)數(shù)萬元，可能很多人會認(rèn)為鉆石和黃金類似，屬于稀缺的礦物資源。
但事實(shí)并不如此，因?yàn)榈厍蛏系你@石儲備并不少。中國地質(zhì)調(diào)查局曾表示，全球的已探明的天然鉆石儲量大約有25億克拉，而目前每年全世界天然鉆石產(chǎn)量不過9000萬-1億克拉。并且隨著找礦科技水平的提高，每年幾乎都會發(fā)現(xiàn)新的鉆石礦區(qū)。比如，澳大利亞的阿蓋爾礦床鉆石儲量就高達(dá)5.5億克拉。這也意味著，相對來講，鉆石與即將挖掘殆盡的黃金有本質(zhì)的區(qū)別。
之所以出現(xiàn)儲備量夠，但是價格卻節(jié)節(jié)攀升的現(xiàn)象，很大程度上都是因?yàn)殂@石的產(chǎn)、消被巨頭壟斷了。
以戴比爾斯為例，其自1888年成立后，就通過連橫合縱的方式，兼并一系列小礦區(qū)，成為一條龍主宰全球四成鉆石開采和貿(mào)易的世界鉆石業(yè)巨頭。1902年，戴比爾斯公司的創(chuàng)始人羅德斯去世時，戴比爾斯已經(jīng)掌控了世界90%的鉆石產(chǎn)業(yè)。
而到了1971，戴比爾斯更是直言不諱地說出了鉆石行業(yè)的真相：
對市場一定程度的控制是這個行業(yè)能健康發(fā)展的前提，不是因?yàn)楫a(chǎn)量過?；蛘咝枨笙陆担绻笃渌笞谏唐吩牧夏菢痈┣箨P(guān)系而價格大幅波動會摧毀鉆石作為純奢侈品的公眾形象。
牢牢控制全球各大鉆石礦區(qū)的巨頭們本以為可以躺著賺錢，但是沒想到，科技的發(fā)展，卻讓“點(diǎn)石成金”成為可能。
自上世紀(jì)50年代人造鉆石首次被成功合成后，該技術(shù)就開始突飛猛進(jìn)地發(fā)展。2016年，河南工業(yè)大學(xué)材料學(xué)院超硬材料研究所成功打造重2克拉、尺寸為8.2mm的高質(zhì)量黃色鉆石，則標(biāo)志著中國在人造鉆石領(lǐng)域已經(jīng)處于世界領(lǐng)先水平。
更重要的是，如前文所述，中國的人造鉆石技術(shù)并沒有被束之高閣，而是在市場經(jīng)濟(jì)下煥發(fā)出極大的生命力。
國信證券表示，2020年，中國人造鉆石廠商已經(jīng)可批量生產(chǎn)3克拉-6克拉的鉆石毛坯，在4C標(biāo)準(zhǔn)上已達(dá)到較好水平，在評級中，顏色可達(dá)最高級的D色（無色），凈度最高可達(dá)VVS級。
與顯示面板、新能源汽車類似，中國人造鉆石鉆石產(chǎn)業(yè)也開始成為世界的焦點(diǎn)。貝恩咨詢此前發(fā)布的報告顯示，截止2020年末，中國占據(jù)全世界人造鉆石產(chǎn)能的一半，總產(chǎn)量為300萬克拉左右。
在市場的熱潮下，二級市場上的中國人造鉆石企業(yè)也一時風(fēng)光無量。過去一年，黃河旋風(fēng)（600172.SH）的股價漲了2倍，最新市值達(dá)到146億元；中兵紅箭（000519.SZ）的股價翻倍，最新市值達(dá)到309億元；上市僅3個月左右的力量鉆石股價漲了近13倍，最新市值達(dá)到173億元。
耐人尋味的是，此前一味宣稱人造鉆石比不上傳統(tǒng)鉆石的戴比爾斯也開始轉(zhuǎn)變策略，加入人造鉆石賽道，于2018年推出培育鉆石系列Lightbox Jewelry，并宣布投資9400萬美元，用于擴(kuò)大人造鉆石產(chǎn)能。
來源：抖音
人造鉆石的機(jī)遇與挑戰(zhàn)
值得注意的是，盡管流行多年，但鉆石最主要的消費(fèi)場，主要在歐美地區(qū)。戴比爾斯數(shù)據(jù)顯示，美國鉆石消費(fèi)市場規(guī)模占全球總規(guī)模的70%左右，而中國的鉆石消費(fèi)市場規(guī)模僅占20%。
由于歷史原因，相較于鉆石，中國人其實(shí)更喜歡黃金。《安信證券研究中心》數(shù)據(jù)顯示，2019年中國黃金珠寶市場規(guī)模達(dá)1097億美元，是全球最大的珠寶消費(fèi)市場。2019年中國珠寶市場中，黃金類消費(fèi)規(guī)模占比高達(dá)60%，鉆石僅占14%，相比全球平均的47%的鉆石消費(fèi)占比，低了36%。
工業(yè)端的未來或許更值得期待。專注于打造鉆石處理器的美國半導(dǎo)體公司Akhan曾表示，平均而言，鉆石不僅可以承受高于硅5倍的熱量，還能讓電子傳遞過程中的能量損失減少 90%。加州半導(dǎo)體研究公司 VLSI Research 的首席執(zhí)行官 Dan Hutcheson 此前也表示，盡管人造鉆石在未來很難完全替代硅半導(dǎo)體，但很有可能在半導(dǎo)體封裝的熱管理等領(lǐng)域催生出數(shù)百億美元的小眾市場。比如，向蘋果公司提供由金剛石加工的芯片就需要大規(guī)模、高品質(zhì)的人造鉆石。
一批企業(yè)正在布局相關(guān)業(yè)務(wù)。比如豫金剛石（現(xiàn)*ST金剛，300064.SZ）在中國、烏克蘭和印度就擁有聚焦超硬材料產(chǎn)業(yè)鏈的三只研發(fā)團(tuán)隊；2018年，三磨所也針對大單晶金剛石在電子功能材料上的應(yīng)用，投入了80臺設(shè)備。2021年2月，福布斯（Forbes）報道，美國培育鉆石CVD法生產(chǎn)所必需的設(shè)備——鉆石種植機(jī)，品質(zhì)較好的被搶購一空，部分公司甚至已經(jīng)開始接受2022年的訂單。
一些特殊的因素也值得考慮。疫情給各行業(yè)的發(fā)展帶來挑戰(zhàn)，但也帶來發(fā)展機(jī)遇。就人造鉆石來看，比如，2020年前，印度人造鉆石產(chǎn)能高達(dá)150萬克拉，約占全球產(chǎn)量的20%。但是由于疫情得不到有效控制，印度多加人造鉆石工廠陷入停擺，全球鉆石人造市場更倚重于疫情得到有力控制的中國。
中國，人造鉆石，一個閃閃發(fā)光的時代，正在到來。
你對人造鉆石有哪些了解？你會購買人造鉆石而非天然鉆石作為愛情信物嗎？留言區(qū)聊聊吧。