文|美通社
在2020年年末宣布的幾項半導(dǎo)體行業(yè)大型并購基本上在2022年年初都落錘了，只是在結(jié)果上有人歡喜有人憂。AMD完成收購賽靈思；ADI完成收購美信集成；美滿電子完成收購美國Inphi；SK海力士完成收購英特爾NAND閃存及SSD業(yè)務(wù)案的第一階段。而英偉達收購ARM則以失敗告終。
“并購”行為展現(xiàn)了半導(dǎo)體巨頭企業(yè)對這一行業(yè)主導(dǎo)權(quán)的爭奪。即使剛進入2022年不久，也有一些半導(dǎo)體企業(yè)開始行動，其中英特爾宣布收購Tower Semiconductor的消息最為引人矚目。
知名分析機構(gòu)IC Insights數(shù)據(jù)顯示，2020年半導(dǎo)體并購總金額達到1180億美元的歷史新高，尤其在7月之后，總價值為940億美元的五筆并購相繼宣布，這開啟了新一輪的并購整合浪潮。2021年第一季度與半導(dǎo)體公司有關(guān)的收購協(xié)議達到158億美元，而數(shù)據(jù)統(tǒng)計到的在2021年1-8月期間共宣布了14項半導(dǎo)體收購公告，與2020年同期持平。
那么半導(dǎo)體巨頭頻繁收購的目的是什么呢？
先看近日芯片行業(yè)創(chuàng)紀錄規(guī)模的交易，AMD收購賽靈思(Xilinx)。
2月14日，AMD宣布正式完成對賽靈思的全股票交易收購。合并后，AMD將擁有賽靈思74%的股份。其實，AMD醞釀與賽靈思的合作已經(jīng)很久了。在2016年到2018年期間曾多次傳出AMD與賽靈思有合并意向，但由于各種原因沒有得到證實，直到2020年這筆交易才正式得到確認。
AMD為全球供應(yīng)CPU、GPU等產(chǎn)品。賽靈思則是FPGA、可編程SOC和ACAP等的發(fā)明者，是全球FPGA的龍頭，市占率超過49%。半定制電路FPGA (Field Programmable GateArray)，即可編程邏輯器件，被稱作“萬能芯片”，具有布線資源豐富，可重復(fù)編程和集成度高，投資較低的特點。而且FPGA產(chǎn)品有利于代工廠在新工藝導(dǎo)入初期進行產(chǎn)能與良率的爬坡，代工廠往往愿意將初期產(chǎn)能預(yù)留給FPGA產(chǎn)品，以便改進工藝。而FPGA設(shè)計公司，也儲備有專門的制造工藝人才。比如，賽靈思就和聯(lián)華電子有著常年的合作關(guān)系。AMD將通過賽靈思擴大其芯片的供應(yīng)能力，也成為了繼英特爾后全球第二家同時擁有CPU、GPU、FPGA芯片的廠商，進一步與英特爾展開競爭。
另外，賽靈思的芯片對未來的互聯(lián)和自動駕駛汽車、高級輔助駕駛系統(tǒng)很重要。FPGA可廣泛應(yīng)用于通信、汽車、醫(yī)療等領(lǐng)域。在本次交易完成后，合并后的兩家企業(yè)將共同實現(xiàn)從數(shù)據(jù)中心到游戲、PC、通信、汽車、工業(yè)、航空航天和國防等行業(yè)的重要增長。
AMD收購賽靈思所來帶的利好也展現(xiàn)在其市場表現(xiàn)上。收購消息公布不久就有業(yè)內(nèi)人士稱AMD的市值第一次超越了英特爾。美東時間2月22日，AMD股價上揚，市值推高至1880億美元以上，超過英特爾的1820億美元，華爾街對這家芯片制造商的前景也越來越樂觀。
老大變老二，英特爾必然也坐不住了。
在AMD宣布完成收購賽靈思不久，英特爾就宣布與Tower Semiconductor達成最終協(xié)議。英特爾將以每股53美元的現(xiàn)金收購Tower，總企業(yè)價值約為54億美元。
Tower Semiconductor是以色列的代工巨頭，在集邦咨詢2021年第三季度全球晶圓代工廠的營收數(shù)據(jù)中，Tower Semiconductor排名全球第九，季度營收3.87億美元，市占率是1.4%。Tower可生產(chǎn)模擬芯片、CMOS、分立器件、MEMS（微機電系統(tǒng)）等產(chǎn)品，用于汽車、消費電子、醫(yī)療、工業(yè)和航空航天以及國防等許多領(lǐng)域。比如，CMOS成像傳感器可用于人臉識別、AR和游戲應(yīng)用等。在汽車方面Tower可提供基于CMOS 圖像傳感器、射頻和高性能模擬、混合信號和電源管理平臺的解決方案等。Tower在四個地理區(qū)域運營八個制造工廠。
通過此項交易，英特爾旨在讓代工服務(wù)事業(yè)部和Tower組織成為一個完全整合的代工業(yè)務(wù)，這完全符合英特爾目前的戰(zhàn)略布局。重振英特爾成為帕特·基辛格(Pat Gelsinger)任職首席執(zhí)行官的首要任務(wù)，而發(fā)力代工市場就是他的一個重要策略。近日，他再次強調(diào)，“英特爾在建立新的晶圓代工業(yè)務(wù)，生產(chǎn)由其他公司設(shè)計的芯片?！痹摌I(yè)務(wù)除了拿到了高通、亞馬遜的訂單，此外還有一百多家意向客戶。
在PC時代輝煌一時的英特爾好像沒有趕上手機時代的浪潮，那么在未來汽車時代或是虛擬現(xiàn)實時代，英特爾是否能再次回到巔峰呢？
在半導(dǎo)體行業(yè)的“并購”競賽中，有人得意有人失意，失意的人就要數(shù)“老黃”黃仁勛了。
2月8日，英偉達收購英國芯片公司ARM的交易正式宣告失敗。其實，想必這項交易落空的結(jié)果已經(jīng)不那么讓人感到意外了。自2020年英偉達宣布要收購ARM以來就受到諸多大型科技企業(yè)以及多個國家監(jiān)管機構(gòu)的質(zhì)疑和反對，嚴格的審查更是不斷。黃仁勛的態(tài)度也從“有信心收購成功”，到“已經(jīng)不抱有希望”。
這場價值400億美元的收購一度讓諸多科技巨頭陷入恐慌。ARM是全球知名的半導(dǎo)體知識產(chǎn)權(quán)（IP）提供商，它設(shè)計了大量高性價比、耗能低的RISC處理器、相關(guān)技術(shù)及軟件，并將技術(shù)授權(quán)給許多著名的半導(dǎo)體、軟件廠商。英偉達一直是桌面GPU的領(lǐng)導(dǎo)者，收購ARM可以彌補其在CPU和移動端的短板。ARM的產(chǎn)品可以與英特爾和AMD基于x86的處理器競爭，而且具有精簡快速、低耗電的特點，這使它能廣泛地應(yīng)用在移動通訊領(lǐng)域。有數(shù)據(jù)顯示，在全球移動芯片市場中ARM架構(gòu)占比超過九成以上。除應(yīng)用處理器外，高能效的ARM處理器還非常適合物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，同時數(shù)據(jù)中心和汽車市場也是ARM的優(yōu)勢領(lǐng)域，恩智浦、瑞薩電子等都是ARM的重要合作伙伴。
另外ARM公司本身并不靠自有的設(shè)計來制造或出售產(chǎn)品 ，而是將處理器架構(gòu)授權(quán)給有興趣的廠家，ARM收取特許權(quán)使用費。英偉達也可通過允許ARM繼續(xù)開放許可模式，獲得“特許權(quán)”收益。同時，英偉達也將優(yōu)先于其他企業(yè)了解到ARM的創(chuàng)新產(chǎn)品，搶占技術(shù)更新的先機。
可見這項交易對英偉達來說好處多多，盡管黃仁勛一再強調(diào)收購不會改變ARM知識授權(quán)的中立定位，但監(jiān)管者仍擔心全球半導(dǎo)體行業(yè)的競爭會因此受到影響。收購失敗后，黃仁勛表示，公司延續(xù)了與ARM的20年許可協(xié)議，因而用于處理器、顯卡、DPU 等產(chǎn)品線的路線圖并不會發(fā)生改變。
其實，通過以上三大并購案例來看，半導(dǎo)體巨頭似乎陷入“木桶的長板理論”，保持優(yōu)勢的同時做到業(yè)務(wù)領(lǐng)域更全面成為重要戰(zhàn)略。尤其在當下，全球芯片行業(yè)有著三大趨勢。
自2020年第四季度以來，全球多行業(yè)遭遇"芯片荒"。而直到如今這個難題也未能解決，在汽車行業(yè)缺芯的嚴重影響仍在持續(xù)。代工廠產(chǎn)能負荷，高速運轉(zhuǎn)，投資建廠增多。
自動駕駛等智能汽車成為“香餑餑”，智能汽車相關(guān)的芯片需求更多。
最后，科技巨頭開始自研芯片，傳統(tǒng)半導(dǎo)體巨頭客戶變少，競爭者增多。
半導(dǎo)體企業(yè)在這樣的局勢下業(yè)務(wù)模式將從“專注型”轉(zhuǎn)向“復(fù)合型”。從前，最有優(yōu)勢的半導(dǎo)體企業(yè)往往專注于在某項產(chǎn)品上做到龍頭，但如今半導(dǎo)體企業(yè)想要做大做強僅僅維持一項優(yōu)勢是不夠的。通過并購將不同功能的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)進行整合，成為一些半導(dǎo)體企業(yè)的選擇。
從半導(dǎo)體并購中也能看出目前半導(dǎo)體企業(yè)希望增強在工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、自動駕駛、人工智能等業(yè)務(wù)上的實力。比如，汽車類芯片在以上三大巨頭的并購中都有提及。
那么半導(dǎo)體行業(yè)投資、并購、整合的風潮會一直持續(xù)嗎？
IC Insights最新報告預(yù)測，繼2021年強勁增長25%和2020年增長11%之后，今年半導(dǎo)體總銷售額將增長11%。然而，大多數(shù)行業(yè)觀察家都意識到，半導(dǎo)體行業(yè)具有很強的周期性，持續(xù)的年度兩位數(shù)增長是不可持續(xù)的。到2026年，半導(dǎo)體銷售額將以7.1%的復(fù)合年增長率增長。
IDC則預(yù)計，半導(dǎo)體行業(yè)將在2022年中達到平衡，隨著2022年底和2023年開始產(chǎn)能大規(guī)模擴張，2023年或?qū)⒊霈F(xiàn)產(chǎn)能過剩。