記者 | 胡穎君
新發(fā)基金募集失敗、百億私募跌破平倉(cāng)線、銀行理財(cái)?shù)苾糁?..虎年以來(lái)，股票市場(chǎng)持續(xù)震蕩調(diào)整，資管圈內(nèi)一片哀嚎。
市場(chǎng)熱度跌至冰點(diǎn)之際，仍有理財(cái)子公司逆勢(shì)發(fā)行權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品。2月15日，招銀理財(cái)發(fā)售了一款專精特新主題權(quán)益理財(cái)產(chǎn)品，名為“招卓專精特新權(quán)益類理財(cái)計(jì)劃”。界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，這也是春節(jié)以來(lái)理財(cái)子公司發(fā)行的第一只權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品。
資料顯示，該產(chǎn)品權(quán)益類資產(chǎn)占比為80%-95%，主要投資滬港深北四地專精特新個(gè)股，包括專精特新公司及其母公司、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、上下游產(chǎn)業(yè)鏈等。產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“中證新興產(chǎn)業(yè)指數(shù)×90%+上證國(guó)債指數(shù)收益率×10%”，起購(gòu)金額為100元，認(rèn)購(gòu)期為2月15日-2月21日。
事實(shí)上，招銀理財(cái)并非首個(gè)發(fā)行專精特新主題理財(cái)?shù)睦碡?cái)子公司。中國(guó)理財(cái)網(wǎng)顯示，中銀理財(cái)已經(jīng)發(fā)行7只專精特新為名稱的主題理財(cái)，涵蓋FOF、打新等多種策略，且均為混合型理財(cái)產(chǎn)品。
從投資策略來(lái)看，投資經(jīng)理似乎對(duì)成長(zhǎng)風(fēng)格的中小盤(pán)股青睞有加。“2021年春節(jié)以后市場(chǎng)由前兩年的藍(lán)籌白馬牛市轉(zhuǎn)為中小盤(pán)結(jié)構(gòu)化行情，市場(chǎng)波動(dòng)加大。春節(jié)后的震蕩市場(chǎng)中，以專精特新型公司為首的中小盤(pán)成長(zhǎng)公司明顯跑贏市場(chǎng)。該產(chǎn)品將對(duì)專精特新小巨人為首的相關(guān)企業(yè)和行業(yè)有著較高的配置，行業(yè)上將偏向高端制造、生物醫(yī)藥、新能源新材料，風(fēng)格上會(huì)更偏高成長(zhǎng)和中小盤(pán)。”該產(chǎn)品投資經(jīng)理表示。
不過(guò)，招銀理財(cái)在宣傳海報(bào)中同時(shí)強(qiáng)調(diào)，該產(chǎn)品將“專精特新”作為主要投資策略，但并非將全部或大部分資產(chǎn)投資于“專精特新”類資產(chǎn)。
該產(chǎn)品費(fèi)率與招銀理財(cái)此前發(fā)售的權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品基本相同，其中，管理費(fèi)對(duì)標(biāo)股票型公募基金，為1.5%/年，托管費(fèi)0.08%/年。認(rèn)/申購(gòu)費(fèi)則采取分檔收費(fèi)原則，其中，針對(duì)認(rèn)/申購(gòu)金額小于100萬(wàn)元的投資者，認(rèn)購(gòu)費(fèi)率為1.2%/年，申購(gòu)費(fèi)率則為1.5%/年，認(rèn)/申購(gòu)金額大于100萬(wàn)元，認(rèn)/申購(gòu)費(fèi)為1000元。
由于尚處在發(fā)售期，最終募集規(guī)模尚未知曉。不過(guò)，截至目前，該產(chǎn)品募集狀況似乎并不太理想。招行APP顯示，截至2月18日15:00時(shí)，僅有18人購(gòu)買(mǎi)。界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，同期發(fā)售的招銀理財(cái)其他產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)人次均在2000人次左右。
一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?，投資者認(rèn)購(gòu)熱情不足，一方面與目前股票市場(chǎng)的低迷行情息息相關(guān)。春節(jié)以來(lái)，股票市場(chǎng)虧錢(qián)效應(yīng)大增，投資者避險(xiǎn)情緒濃厚，不管是基金還是權(quán)益理財(cái)，新發(fā)產(chǎn)品大多難以獲得投資者青睞。另一方面，該產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)達(dá)到A5級(jí)，適合激進(jìn)型的投資者，而絕大多數(shù)銀行理財(cái)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，可能存在未能通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)而無(wú)法購(gòu)買(mǎi)的情況。
“招銀理財(cái)雖為頭部理財(cái)子，但在權(quán)益市場(chǎng)仍是新軍，盡管母行招行渠道強(qiáng)大，但與其他資管機(jī)構(gòu)相比，過(guò)往權(quán)益產(chǎn)品業(yè)績(jī)較少，品牌影響力不足也是阻礙投資者認(rèn)購(gòu)的因素之一?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士表示。
自2020年9月以來(lái)，招銀理財(cái)已陸續(xù)發(fā)行四款權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品，分別為滬港深精選周開(kāi)一號(hào)、招卓消費(fèi)精選周開(kāi)一號(hào)、泓瑞全明星日開(kāi)一號(hào)以及正在發(fā)行的招卓專精特新。不過(guò)，已經(jīng)成立的三只產(chǎn)品業(yè)績(jī)分化顯著。其中，滬港深精選、泓瑞全明星日開(kāi)一號(hào)過(guò)去6個(gè)月年化收益為-19.02%、-15.15%，截至2月16日，其凈值分別為1.0982、0.93；而招卓消費(fèi)精選周開(kāi)一號(hào)過(guò)去6月年化收益率為16.01%，最新凈值為1.0452。