記者 | 王鑫
2月10日晚，指南針（300803.SZ）公告稱，根據(jù)當(dāng)天網(wǎng)信證券破產(chǎn)重整案第二次臨時(shí)債權(quán)人會議表決結(jié)果，管理人確定公司為網(wǎng)信證券重整投資人。
2月16日，網(wǎng)信證券的管理人還將召開債權(quán)人第二次會議，對指南針提交的破產(chǎn)重整提案進(jìn)行表決，通過后還需獲得法院的批準(zhǔn)。
指南針成立于1997年，注冊資本4億元，公司2007年在新三板掛牌，2019年登陸A股，公司主要向個(gè)人投資者提供證券工具軟件，直接競爭對手包括東方財(cái)富（300059.SZ）、同花順（300033.SZ）、大智慧(606519.SH）、麟龍股份（430515.NQ）等公司。
在債權(quán)人召開會議前，共有3家公司參與重整投資人遴選，分別為指南針、好買財(cái)富（834418.NQ）、麟龍股份聯(lián)合沈陽國資組成的聯(lián)合體，最終指南針勝出。頭部期貨公司瑞達(dá)期貨（002961.SZ）此前也報(bào)名參加了遴選并通過初篩，但經(jīng)過盡職調(diào)查后選擇退出競爭。
相較于其他投資者，指南針對于這樁收購顯得較為積極。
2021年10月，指南針報(bào)名參與網(wǎng)信證券破產(chǎn)重整，彼時(shí)公司賬上現(xiàn)金不足10億元，公司在接待投資者調(diào)研時(shí)強(qiáng)調(diào)，公司已經(jīng)為收購網(wǎng)信證券準(zhǔn)備了充足的自有資金，“公司賬面除了8.8億元貨幣資金外，還購買了6.4億元短期理財(cái)產(chǎn)品，這些理財(cái)產(chǎn)品可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，公司目前擁有合計(jì)不少于15億元的非受限資金?！?/p>
根據(jù)管理人要求，參與網(wǎng)信證券破產(chǎn)重整，意向投資者必須在重整階段投入至少10億元用于償還公司債務(wù)。截至2月8日，指南針已經(jīng)向管理人賬戶匯入了公司償債總金額報(bào)價(jià)的20%，即2億元，未來還將至少投入8億元。
指南針2021年財(cái)報(bào)顯示，公司2021年度經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)為12.82元、貨幣資金為16.07億元，10億元的總投入金額占公司2021年度經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的78%，占貨幣資金的62.21%。
據(jù)財(cái)報(bào)，2021年指南針實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.32億元，同比增長34.63%，歸母凈利潤為1.76億元，同比增長97.51%。為準(zhǔn)備充足資金保證重整計(jì)劃的實(shí)施，指南針的董事會決定公司不進(jìn)行利潤分配，也不進(jìn)行資本公積轉(zhuǎn)增股本。
值得一提的是，從股價(jià)來看，對于指南者“突出重圍”，市場已有預(yù)期。農(nóng)歷新年后的4個(gè)交易日，指南針全部收陽，其中2月7日和2月8日分別大漲8.22%和11.79%。2月10日，指南針報(bào)收46.6元每股，較1月28日收盤價(jià)漲幅達(dá)22.4%，總市值達(dá)188.7億元。
如果重整順利，指南針將拿下寶貴的券商牌照，公司的主營業(yè)務(wù)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)都將發(fā)生巨大的變化。指南針表示，將利用自身豐富的與證券公司相匹配的金融相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，充分發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同性，打造一站式綜合金融服務(wù)，布局公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展。
指南針的發(fā)展路徑與東方財(cái)富類似。東方財(cái)富于2004年上線，主打財(cái)經(jīng)資訊，2015年，公司收購西藏同信證券，開啟國內(nèi)證券業(yè)務(wù)，成為A股唯一一家互聯(lián)網(wǎng)券商標(biāo)的，并成長為公募基金重倉的“券茅”。因此，此前有市場人士表示，拿下網(wǎng)信證券后，指南針有望成為“小東財(cái)”。
不過，東方財(cái)富構(gòu)建了較為成熟的商業(yè)模式，利用流量優(yōu)勢不斷提高證券經(jīng)紀(jì)、基金代銷、融資融券業(yè)務(wù)的市占率，護(hù)城河較為穩(wěn)固。疊加移動互聯(lián)網(wǎng)紅利消失，券商行業(yè)“頭部化”趨勢顯著，指南針未來將要面臨的市場競爭更加激烈。
2021年7月，遼寧省沈陽市中級人民法院做出裁定，受理網(wǎng)信證券的重整申請，并指定國浩律師（北京）事務(wù)所、北京德恒律師事務(wù)所聯(lián)合擔(dān)任網(wǎng)信證券管理人。（詳見：連虧三年嚴(yán)重資不抵債，網(wǎng)信證券破產(chǎn)重組申請被法院裁定受理）