文|獨(dú)角金融 武麗娟
近年來，公募基金成為普通投資者參與市場投資的利器。新年伊始，2021年度公募基金業(yè)績榜單也隨之出爐，全市場逾9100只產(chǎn)品提交了年度答卷。不過，“勝負(fù)乃兵家之常”，公募基金市場亦如此。
激烈競爭中，有哪些基金脫穎而出?
2021年，前海開源基金崔宸龍管理的兩只新能源主題基金，分別以119.42%和109.36%的凈值漲幅，包攬全年冠亞軍。其他的績優(yōu)基金多布局于新能源、國防軍工等高景氣賽道，業(yè)績不佳的大多重倉消費(fèi)、醫(yī)藥等板塊。
回顧全年，新銳基金經(jīng)理明顯更勝一籌，而昔日的頂流老將，曾經(jīng)的超級網(wǎng)紅，如張坤、劉彥春等在去年的戰(zhàn)績中基本都經(jīng)歷了滑鐵盧。
過去一年，我們見證了公募基金規(guī)模破25萬億元，新發(fā)基金數(shù)量、分紅規(guī)模等多項(xiàng)數(shù)據(jù)創(chuàng)歷史新高的記錄，更經(jīng)歷了明星基金經(jīng)理與“新生代”基金經(jīng)理的潮落與潮起。
1 2021年公募基金排名戰(zhàn)打響昔日頂流落寞，“黑馬”頻出
伴隨著權(quán)益市場的震蕩與分化，公募基金行業(yè)繼續(xù)蓬勃發(fā)展。據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)，截至2021年11月底，中國公募基金規(guī)模已經(jīng)超過25萬億元。
據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，2021年，主動權(quán)益類基金憑借8.81%的平均收益，躍居各類基金回報(bào)率榜首，但首尾業(yè)績差別較大，排名第一的基金收益率接近120%，排名墊底的基金則虧損約30%。
單只公募產(chǎn)品來看，業(yè)績“翻倍基”有3只，分別是：崔宸龍管理的前海開源公共事業(yè)、前海開源新經(jīng)濟(jì)A、肖肖和陳金偉共同管理的寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，全年收益率分別為119.42%、109.36%和100.52%，均為新能源主題基金。有3只公募產(chǎn)品年內(nèi)回報(bào)超過100%，有7只產(chǎn)品回報(bào)在80%~100%之間。
值得一提的是，在2021年基金收益前十大基金中，有8只基金的基金經(jīng)理投資年限均小于3年，但他們的全年收益都超過了80%。
相對于前10名的很多“新面孔”基金經(jīng)理，昔日明星基金經(jīng)理卻紛紛遭遇滑鐵盧，不僅落選前10，且旗下基金產(chǎn)品墊底。
比如“千億頂流”基金經(jīng)理張坤的主力基金——易方達(dá)藍(lán)籌精選混合，2021年虧損30.63%，排名倒數(shù)第7位。同時，其管理的其他幾只基金也表現(xiàn)欠佳，均未能獲得正收益，截止2021年底，張坤旗下另外3只基金近一年收益為-8.22%到-13.39%不等。
另一位“千億頂流”劉彥春去年也跌落神壇，目前在管產(chǎn)品6只，去年以來全部是負(fù)收益。從業(yè)績排名來看，劉彥春的產(chǎn)品均排在同類產(chǎn)品的末尾。
同時，鵬華基金王宗合管理產(chǎn)品數(shù)量超10只，平均跌幅14%;中歐基金葛蘭大部分產(chǎn)品下跌6%;興證全球謝治宇、廣發(fā)基金劉格菘旗下基金平均小幅上漲2.4%、3.2%。
從基金規(guī)模排名來看，葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康、張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選、劉彥春掌舵的景順長城新興成長三只基金位居主動管理型權(quán)益類基金規(guī)模冠亞季軍，2021年末規(guī)模均超過500億元。
2基金業(yè)績?yōu)楹伪饍芍靥?
A股的風(fēng)云突變讓火了一年的公募基金行業(yè)格局變天。2021年，中小盤股票崛起，板塊輪動頻繁，讓很多投資白馬藍(lán)籌股的一眾大咖基金經(jīng)理業(yè)績集體下挫。
因此，造成上述基金業(yè)績分化的原因，很大程度上源于2021年A股市場風(fēng)格的結(jié)構(gòu)性分化，新能源、軍工等賽道一路高歌猛進(jìn)，而消費(fèi)、醫(yī)療等曾經(jīng)的核心資產(chǎn)卻“跌跌不休”，地產(chǎn)、保險(xiǎn)等行業(yè)更是低靡，使得基金產(chǎn)品業(yè)績冰火兩重天。
比如，劉彥春的潰敗主要在于遭遇了白酒、醫(yī)藥和港股的調(diào)整。從持倉來看，劉彥春管理的多只產(chǎn)品，重倉股重合程度非常高，主要集中在白酒股的瀘州老窖、貴州茅臺、五糧液;醫(yī)藥股的邁瑞醫(yī)療、藥明康德，還有大消費(fèi)領(lǐng)域的海大集團(tuán)、晨光文具。
另外，在我國公募基金20余年的歷史上，還從未出現(xiàn)常勝將軍，沒有一只基金可以連續(xù)多年排名靠前。即便是最早被稱為“公募一哥”的王亞偉，10年前兩次拿到權(quán)益類基金的年度收益冠軍已經(jīng)實(shí)屬不易，其也是截至目前唯一年度回報(bào)超2倍的主動權(quán)益基金。
股票市場具有一定的周期性和輪動性，因此在基金投資領(lǐng)域，沒有YYDS(永遠(yuǎn)的神)。
3 2021年收益為近三年最差基民賺錢指數(shù)有多少?
2021年，A股呈現(xiàn)震蕩行情，公募基金賺錢難度加大?；厥走^去一年，你的投資收益是多少呢?
雖然公募基金整體規(guī)模再創(chuàng)新高，整體業(yè)績表現(xiàn)較好，但“基金賺錢基民不賺錢”的尷尬處境一直是行業(yè)痛點(diǎn)。
易會滿在2021年基金業(yè)協(xié)會代表大會上曾有所表示：“基金賺錢、基民不賺錢的問題時有發(fā)生。公募基金行業(yè)堅(jiān)持持有人利益優(yōu)先，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，在回報(bào)投資者、服務(wù)投資者方面取得了積極成效，但仍有較大改進(jìn)空間。”
據(jù)通聯(lián)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，2021年公募基金(除貨幣基金以外)平均收益率僅5.04%，不到2020年的零頭(2020年為26.73%，2019年為24.14%)，表現(xiàn)為近三年最差。
Wind數(shù)據(jù)顯示，股票型基金全年平均收益為7.74%，跑贏上證指數(shù)超3個百分點(diǎn)，混合型基金為8.69%，債券型基金為4.91%，貨幣型基金為2.19%，QDII基金為2.99%。
去年12月21日，螞蟻基金聯(lián)合43家基金公司發(fā)布《2021基金經(jīng)理千次調(diào)研報(bào)告》(下稱《報(bào)告》)，對百余位基金經(jīng)理以及1.2萬名投資者展開上千次調(diào)研。數(shù)據(jù)顯示，過去持有單只基金最長時間超1年的基民占比39%，持有時長不超6個月的基民約35%。
除了高頻交易之外，高位進(jìn)場一些高估值的基金，也是基民虧損的原因。
《報(bào)告》中基民認(rèn)為，除市場走勢等外部因素外，未及時止盈、持有時間短、資產(chǎn)配置不均衡、追漲殺跌、交易頻繁等因素導(dǎo)致投資虧損的占比分別為34%、23%、22%、18%和9%。而受訪基金經(jīng)理也普遍認(rèn)為，交易頻繁等上述行為往往會導(dǎo)致收益不及預(yù)期。
回顧2021年影響基民操作的因素，征途投資合伙人王兆江表示，基金投資屬于長期投資，按最差的市場行情看，一兩年不賺錢都是可能的，投資者應(yīng)該有心理準(zhǔn)備?；鸩贿m合頻繁買賣，這樣申贖成本較高，應(yīng)該在長期業(yè)績優(yōu)秀的基金上持續(xù)投入，量入為出。真正的收獲期其實(shí)是投入三年以上，隨著越往后復(fù)利效應(yīng)越大，一兩年就想摘果子，只是小果子而已。
因此，在選擇基金時，可以通過歷史業(yè)績、基金規(guī)模、跟蹤誤差等指標(biāo)來篩選出優(yōu)秀的基金。
長期關(guān)注資本市場的資深人士杜坤維認(rèn)為，要改變基金公司賺錢投資者虧錢的事實(shí)，關(guān)鍵是投資者要養(yǎng)成長期投資的習(xí)慣，不要過度的追逐明星基金爆款基金，避免套在歷史高位，像去年上半年投資者把部分明星基金經(jīng)理當(dāng)作愛豆追逐大消費(fèi)基金，其中如果重倉白酒、醬油、家電、互聯(lián)網(wǎng)等明星基金，損失很大。機(jī)構(gòu)抱團(tuán)實(shí)際上很難獲得長期穩(wěn)定收益，在于抱團(tuán)模式下，股價(jià)很快就會達(dá)到歷史高點(diǎn)，出現(xiàn)高股價(jià)、高估值、高漲幅，為股價(jià)大跌埋下隱患。
4 2022年基金經(jīng)理布局思路曝光”消費(fèi)、科技、新能源“為關(guān)鍵詞
跌宕起伏的2021年已經(jīng)落下帷幕，新的一年里基金市場又會有何變化?
《2021基金經(jīng)理千次調(diào)研報(bào)告》中，占比75%的股票型基金經(jīng)理表示2022年上半年A股市場有望實(shí)現(xiàn)正收益，科技、制造行業(yè)表現(xiàn)值得期待，其中有6成基金經(jīng)理預(yù)計(jì)收益區(qū)間在0%-10%。
隨著公募基金2021年四季報(bào)的披露，基金經(jīng)理的調(diào)倉路徑隨之曝光。
易方達(dá)藍(lán)籌精選四季度增加了科技等行業(yè)的配置，降低金融、醫(yī)藥等行業(yè)的配置。個股方面，如其報(bào)告所言，仍然持有商業(yè)模式出色、行業(yè)格局清晰、競爭力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)公司，如增持騰訊控股(0700.HK)，該股從前一季度末的第8重倉股躍升為第1大重倉股。
由易方達(dá)中小盤轉(zhuǎn)型而來的易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選四季度倉位也有所提升，增加了科技、消費(fèi)等行業(yè)的配置，降低了金融、醫(yī)藥等行業(yè)的配置。個股上，平安銀行(000001.SZ)退出十大重倉股名單，洋河股份(002304.SZ)新入十大重倉股名單。
易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有四季度同樣增加了科技、消費(fèi)等行業(yè)的配置，降低了金融等行業(yè)的配置。
在四季度報(bào)告中張坤表示，“要做好投資，更重要的是盯著賽場，而不是盯著記分牌”，將仔細(xì)審視組合中企業(yè)的基本面，選擇競爭力突出、長期邏輯確定性高的企業(yè)長期持有。
廣發(fā)基金劉格菘在四季報(bào)中總結(jié)道，從行業(yè)角度看，2021年市場的各類資產(chǎn)表現(xiàn)出較為明顯的輪動走勢，鋼鐵、煤炭、電力公用事業(yè)、上游資源品、新能源等板塊全年的表現(xiàn)好于“核心資產(chǎn)”。他認(rèn)為風(fēng)格分化的局面在2022年可能會延續(xù)。
此外，不少明星基金經(jīng)理都高度關(guān)注新能源、半導(dǎo)體、軍工等行業(yè)。
信達(dá)澳銀基金馮明遠(yuǎn)就表達(dá)了對新興產(chǎn)業(yè)的看好?！叭虻哪茉串a(chǎn)業(yè)正在發(fā)生深刻變化，新能源的使用比例不斷增加，將在未來50年逐步替代傳統(tǒng)化石能源的主流地位?！?/p>
前海開源基金崔宸龍表示，全球目前處于能源革命的重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)上，光伏和鋰電池作為能源革命的生產(chǎn)端和應(yīng)用端的代表，在此重大歷史機(jī)遇面前，具有巨大的成長空間，因此堅(jiān)定看好圍繞人類社會能源革命這一核心主線的投資機(jī)遇。他認(rèn)為，短期不排除波動持續(xù)的可能性，但從長期投資的角度來看，將會繼續(xù)堅(jiān)持上述投資主線。
從眾多明星基金經(jīng)理們的2021年四季報(bào)來看，他們有一個共識——普遍看好科技和消費(fèi)賽道，且對新能源等方向的熱度不減。
新的一年到來，你認(rèn)為誰會是公募基金界的下一匹黑馬?留言區(qū)聊聊吧!