文|鰲頭財經(jīng) 曉敏 云升
社區(qū)團購的發(fā)展在2021年坐上了過山車，從資本涌入引起的價格戰(zhàn)補貼，再到監(jiān)管到來各家企業(yè)紛紛收縮戰(zhàn)線，只用了不到一年的光景。
中小型玩家破產(chǎn)的破產(chǎn)，轉(zhuǎn)型的轉(zhuǎn)型，巨頭們也紛紛收縮戰(zhàn)線，從追求規(guī)模轉(zhuǎn)向追求效益。
反壟斷背景下，互聯(lián)網(wǎng)的打法失靈了，一張又一張罰單讓社區(qū)團購們不能再燒錢，不敢再燒錢。
新的合規(guī)要求下企業(yè)紛紛調(diào)轉(zhuǎn)槍頭，讓這門生意回歸零售賽道的本源，撐下來，活下去成為賽道上的玩家們新的目標(biāo)。
同程生活：估值10億美金難逃破產(chǎn)命運
第一個倒下的是同程生活，今年7月，社區(qū)團購老牌三巨頭之一的同程生活宣布資金鏈斷裂，宣布破產(chǎn)，在此之前其估值一度到達(dá)了10億美金。
在破產(chǎn)之前，同程生活是資本眼中的香餑餑。同程生活成立于2018年1月，三年的時間內(nèi)獲得了8輪融資，累計金額達(dá)到了4億美元，其背后的資方團隊也不乏騰訊（00700.HK）、金沙江創(chuàng)投等知名資本。
就是這樣一家企業(yè)倒在了2021年，互聯(lián)網(wǎng)玩家入局社區(qū)團購后，燒錢補貼爭奪用戶，扛不下去的同程生活只能破產(chǎn)。
“巨頭們的打法太兇狠了，以補貼換市場的打法讓同城生活們難以招架，不跟著補貼失去的是市場和用戶，跟著補貼又沒有相應(yīng)的實力。”長期關(guān)注社區(qū)團購賽道人士向鰲頭財經(jīng)表示。
在破產(chǎn)之前，同程生活也曾希望巨頭接手，鰲頭財經(jīng)了解到，在其破產(chǎn)前的一段時間內(nèi)創(chuàng)始團隊曾接觸過阿里（09988.HK）美團（03690.HK）和字節(jié)跳動，希望對方以低價收購?fù)躺睿瑫r接手同程的債務(wù)。
巨頭們利用手中的資本對這個賽道的中小型企業(yè)實現(xiàn)了降維打擊，在這些企業(yè)難以為繼時，卻又不愿意施以援手。
美團優(yōu)選：組織架構(gòu)調(diào)整，規(guī)模轉(zhuǎn)向效率
社區(qū)團購仍是一門虧錢的生意。歷史財報顯示，美團（03690.HK）去年第四季度新業(yè)務(wù)虧損60億元，其中一半來自美團優(yōu)選，今年一季度美團新業(yè)務(wù)虧損80億元，二季度增加至92億元。盡管在三季度開始美團優(yōu)選轉(zhuǎn)而追求效益，但虧損仍進一步擴大，達(dá)到了109.1億元，同比擴大437.5%。
互聯(lián)網(wǎng)巨頭們也希望能虧的慢一些、少一些，美團優(yōu)選的提價可以視作其將社區(qū)團購從規(guī)模導(dǎo)向變?yōu)樾б鎸?dǎo)向的一個信號。此前曾有媒體報道，美團優(yōu)選在今年三季度以來單量和新用戶數(shù)無明顯增長，平臺轉(zhuǎn)向追求毛利，希望年內(nèi)20%的Sku做到正毛利。
與追求效益對應(yīng)的是美團組織架構(gòu)的調(diào)整，今年8月份，美團優(yōu)選將全國劃為4個大區(qū)；10月份，美團組織架構(gòu)進行調(diào)整，將優(yōu)選、快驢、買菜三項業(yè)務(wù)交由高級副總裁陳亮負(fù)責(zé)，美團副總裁、快驢事業(yè)部負(fù)責(zé)人郭萬懷協(xié)助陳亮管理；在此之后，美團優(yōu)選開始向郭萬懷匯報，郭萬懷則向陳亮匯報。
陳亮具有豐富的生鮮電商管理和新業(yè)務(wù)拓展經(jīng)驗，其2018年接手小象事業(yè)部后孵化出了美團買菜業(yè)務(wù)，組織架構(gòu)調(diào)整后陳亮承擔(dān)著給美團優(yōu)選降本增效的任務(wù)，但就目前的情況而言，這個任務(wù)并不容易完成。
橙心優(yōu)選：投資虧了200億
近期，滴滴（DIDI）交出了美股上市后的首份財報，橙心優(yōu)選一定程度上拖累了滴滴整體的財務(wù)業(yè)績，滴滴也在財報中表示虧損主要是受對橙心投資的公允價值變動影響。
財報顯示，橙心優(yōu)選在第三季度中確認(rèn)了208億元凈投資虧損。受此影響，滴滴 2021 年第三季度歸屬于普通股股東的凈虧損為306億元。
從今年9月開始，橙心優(yōu)選開始不斷收縮團隊規(guī)模，服務(wù)區(qū)域也從以往的全國31省市收縮至9省，新的口號也變成了“精細(xì)化運營，以營利為目標(biāo)?！?/span>
橙心優(yōu)選也在積極的轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)應(yīng)對虧損，如將業(yè)務(wù)重點轉(zhuǎn)向批發(fā)業(yè)務(wù)，讓自己盡快從虧損的泥潭中脫身。
興盛優(yōu)選：守住大本營
在老牌的社區(qū)團購企業(yè)中，興盛優(yōu)選是為數(shù)不多的碩果僅存的企業(yè)，興盛優(yōu)選沒能落到同程生活與十薈團的局面有兩點原因，一是賬面的資金相對充足，二是其大本營湖南較為牢固。
分開來看，今年興盛優(yōu)選完成兩輪融資，累計金額超33億美元，資金較為充足，加之監(jiān)管之下賽道內(nèi)玩家紛紛暫停補貼與擴張，興盛優(yōu)選承擔(dān)著較小的壓力。
另一方面，興盛優(yōu)選長期深耕湖南，在湖南積累了深厚的供應(yīng)鏈和物流優(yōu)勢，讓其他玩家很難全面攻陷這一地區(qū)，鰲頭財經(jīng)了解到，湖南市場為興盛優(yōu)選貢獻了五成左右的GMV。
“興盛優(yōu)選能守住湖南顯示了僅靠資本的力量難以吃下市場，說白了社區(qū)團購生意比拼到最后仍是供應(yīng)鏈之間的競爭，地區(qū)企業(yè)守住大本營也不失為好的選擇?！鼻笆鲇^察人士表示。
在行業(yè)整體遇冷之下，自知實力不如互聯(lián)網(wǎng)巨頭的興盛優(yōu)選放棄了擴張，選擇守護已有的營地，鰲頭財經(jīng)了解到，自今年9月起，興盛優(yōu)選暫不開通新城市，并提出“磐石計劃”，僅鞏固已上線地區(qū)的業(yè)務(wù)。
結(jié)語
社區(qū)團購從站上風(fēng)口到遇冷值得引發(fā)思考，這背后當(dāng)然有時代背景的推波助瀾，如疫情到來產(chǎn)生的紅利期，如監(jiān)管降臨帶來的收縮戰(zhàn)線。但在這些背后，存不存在資本對行業(yè)的操之過急、拔苗助長？
社區(qū)團購最終仍是供應(yīng)鏈的競爭，供應(yīng)鏈的完善需要的則是時間，現(xiàn)在就給社區(qū)團購下判決書仍為時尚早，未來仍會有賽道上的玩家將其做成，但這個人選目前尚不明晰。