記者 | 莊鍵 席菁華 徐寧
編輯 | 張慧
90萬噸。這是一家國有大型電廠必須在今年補(bǔ)足的碳排放指標(biāo)缺口，同時(shí)意味著一筆上千萬元的額外支出，此前免費(fèi)的碳排放成為歷史了。
缺口的出現(xiàn)，源于生態(tài)環(huán)境部將2225家發(fā)電企業(yè)列入了全國碳市場的配額管理重點(diǎn)排放單位，它們的碳排放從此受到配額約束，這家國有電廠也榜上有名。
發(fā)電行業(yè)約占國內(nèi)碳排放總量的四成，是碳排放大戶集中地，因此成為首批納入全國碳市場的行業(yè)。
寶碳科技董事長朱偉卿拜訪過這家國有電廠客戶兩次。目前她正忙于為對(duì)方敲定如何補(bǔ)足配額缺口的最后細(xì)節(jié)。寶碳科技2010年在上海成立，是一家業(yè)內(nèi)小有名氣的碳資產(chǎn)管理公司。
在寶碳科技為對(duì)方設(shè)計(jì)的配額補(bǔ)足方案中，最重要的一環(huán)是通過即將啟動(dòng)交易的全國碳市場，購買其他電廠富余的碳排放配額。
過去數(shù)年，寶碳科技與兩百多家潛在客戶建立了合作關(guān)系，大部分是即將納入全國碳市場的發(fā)電企業(yè)。朱偉卿稱，其中包括不少有配額富余的電廠，她已物色到了幾家愿意出售配額的電廠，等待下一步磋商。
7月7日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，將在7月啟動(dòng)發(fā)電行業(yè)全國碳市場上線交易。生態(tài)環(huán)境部也隨后表示，目前已完成啟動(dòng)交易的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，將于7月?lián)駮r(shí)上線。
這意味著，碳排放配額的交易窗口即將打開。
你的碳排放指標(biāo)夠用嗎？
生態(tài)環(huán)境部今年5月發(fā)布的碳排放權(quán)交易管理規(guī)則明確，碳排放配額將是全國碳市場現(xiàn)階段唯一可交易的產(chǎn)品。
這一市場被視為中國實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰和碳中和目標(biāo)的主力政策工具。中國政府在去年9月宣布，將力爭在2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。
碳達(dá)峰是指某個(gè)地區(qū)或行業(yè)年度的二氧化碳等溫室氣體排放量達(dá)到歷史最高值，是排放量由增轉(zhuǎn)降的歷史拐點(diǎn)。碳中和是指在一段時(shí)間內(nèi)，某個(gè)地區(qū)人類活動(dòng)直接或間接排放的碳排放總量，與通過植樹造林、工業(yè)固碳等吸收的總量相互抵消，實(shí)現(xiàn)二氧化碳的凈零排放。
對(duì)于2225家首批納入全國碳市場的發(fā)電企業(yè)而言，進(jìn)行碳交易的前提，是明確自己的碳排放配額是否富余。這將由基準(zhǔn)線決定。
通俗地講，基準(zhǔn)線決定了一個(gè)企業(yè)允許排放的免費(fèi)配額。若企業(yè)實(shí)際排放超出免費(fèi)配額，可通過全國碳市場購買配額等方式補(bǔ)足缺口。
按照發(fā)電企業(yè)發(fā)電機(jī)組的不同類別，總共劃分有四條基準(zhǔn)線。其中燃煤機(jī)組以300 MW的容量為界，設(shè)置了兩條基準(zhǔn)線。非常規(guī)燃煤機(jī)組和燃?xì)鈾C(jī)組則各劃分了一條基準(zhǔn)線。
全國碳市場啟動(dòng)伊始，各個(gè)省的生態(tài)環(huán)境主管部門，需要結(jié)合基準(zhǔn)值和發(fā)電企業(yè)的供電量及供熱量，計(jì)算出轄區(qū)內(nèi)企業(yè)在2019年和2020年度的碳排放配額。
這些配額會(huì)免費(fèi)發(fā)放給2225家發(fā)電企業(yè)，用于在今年完成上述兩個(gè)年度的碳排放履約。
清華大學(xué)能源環(huán)境經(jīng)濟(jì)研究所所長張希良評(píng)價(jià)稱，這種配額分配方式融合了補(bǔ)貼和稅收的雙重功能，碳排放控制做得好的企業(yè)將因此獲得補(bǔ)貼，而做得差的企業(yè)則會(huì)被施以稅收，因?yàn)樗坏貌幌蛲赓徺I配額。
在華北電力大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授袁家?？磥?，全國碳市場啟動(dòng)初期，基準(zhǔn)線的制定會(huì)較為寬松，大部分企業(yè)能實(shí)現(xiàn)配額和排放的基本平衡，只有部分排放強(qiáng)度遠(yuǎn)高于基準(zhǔn)線的企業(yè)，才出現(xiàn)較大的配額壓力。
上海市節(jié)能減排中心副總工程師齊康注意到，政策的制定者還為配額壓力較大的企業(yè)設(shè)計(jì)了一項(xiàng)保護(hù)機(jī)制。企業(yè)履約時(shí)，無需為排放總量20%以上的配額缺口支付費(fèi)用。
齊康解釋稱，如果一家發(fā)電廠的實(shí)際碳排放量為200萬噸，分配到的配額只有70萬噸。理論上它的差額為130萬噸，但根據(jù)保護(hù)機(jī)制，它需要補(bǔ)足40萬噸的配額（200萬噸乘以20%），就算是完成了履約。
今年，申能集團(tuán)下屬的七家電廠將被列入重點(diǎn)排放單位的名單中。
申能碳科技執(zhí)行董事兼總經(jīng)理劉弦稱，根據(jù)測算，申能部分電廠會(huì)有富余的配額，但大部分電廠存在著配額缺口。因此，申能集團(tuán)層面也將出現(xiàn)配額不足的情況，但整體的履約壓力相對(duì)較小。
申能集團(tuán)對(duì)于碳市場并不陌生。早在2013年，這家上海國資委下屬的能源集團(tuán)就以重點(diǎn)排放單位的身份，參與上海碳市場的配額分配、交易和履約。
除上海外，北京、深圳等另外六個(gè)省市也相繼在當(dāng)年開啟了地方碳市場的試點(diǎn)，涉及當(dāng)?shù)氐陌l(fā)電、鋼鐵、化工等多個(gè)行業(yè)。
申能集團(tuán)參與地方碳市場的電廠每年碳排放總量近2000萬噸，往年都會(huì)面臨40-50萬噸的配額缺口。
隨著缺口逐年擴(kuò)大、碳價(jià)成本上升，申能集團(tuán)在2018年設(shè)立了申能碳科技。成立這家公司的目的，一方面是統(tǒng)一管理集團(tuán)碳資產(chǎn)，降低為補(bǔ)足碳配額缺口而支付的履約費(fèi)用，另一方面也希望能開拓碳市場的潛在商業(yè)機(jī)會(huì)，為其他企業(yè)提供碳資產(chǎn)服務(wù)。
申能碳科技隸屬于申能集團(tuán)能源金融事業(yè)部，強(qiáng)項(xiàng)在于碳市場的交易層面，劉弦此前從事證券投資行業(yè)。他透露，過去兩年相比于上海碳市場每噸40元以上的配額拍賣價(jià)，申能集團(tuán)碳排放的履約成本降低了40-50%。
在全國碳市場上線交易前，各類碳資產(chǎn)公司都在嘗試了解重點(diǎn)排放單位的配額盈缺信息，從而掌握市場啟動(dòng)初期的整體盤面情況，同時(shí)儲(chǔ)備潛在的配額交易資源。
多位接受界面新聞采訪的業(yè)內(nèi)人士分析稱，目前來看，全國碳市場會(huì)呈現(xiàn)配額量的總體富余，從而為交易創(chuàng)造條件。
不過在協(xié)鑫碳資產(chǎn)總經(jīng)理何毅看來，并非所有擁有盈余配額的企業(yè)，都會(huì)選擇在開市后立即出售碳配額，原因之一是難以預(yù)測全國碳市場啟動(dòng)后的碳價(jià)走勢。
協(xié)鑫集團(tuán)在2015年成立了協(xié)鑫碳資產(chǎn)公司，以開展集團(tuán)內(nèi)外部的碳資產(chǎn)業(yè)務(wù)。協(xié)鑫碳資產(chǎn)目前為協(xié)鑫集團(tuán)旗下數(shù)十家電廠提供碳資產(chǎn)的管理服務(wù)。該公司并未披露其所服務(wù)企業(yè)在全國碳市場的配額盈缺情況。
基準(zhǔn)線未來走向的不確定性，是發(fā)電企業(yè)們選擇謹(jǐn)慎做出交易決定的另一原因。
一旦主管部門收緊基準(zhǔn)線，一家原本有富余碳配額的發(fā)電企業(yè)就可能會(huì)出現(xiàn)配額缺口。對(duì)于目前有配額富余的企業(yè)而言，它們也不得不思考，明年乃至后年，手中配額還會(huì)有富余嗎？
CCER儲(chǔ)備進(jìn)行時(shí)
除了從全國碳市場中購買配額外，企業(yè)還有一種補(bǔ)充碳排放配額的方式——利用CCER資源。
在配額發(fā)放政策逐漸趨緊的背景下，CCER成為了一項(xiàng)各界都希望能爭取到的資源。過去兩年，CCER的價(jià)格呈現(xiàn)快速上漲的勢頭。
CCER的正式名稱為中國核證自愿減排量。國內(nèi)的可再生能源等減排項(xiàng)目在經(jīng)政府批準(zhǔn)備案后，可以申請(qǐng)開發(fā)為溫室氣體自愿減排項(xiàng)目，并核證其自愿減排量。在碳市場的重點(diǎn)排放單位履約時(shí)，可使用1單位的CCER抵消1噸二氧化碳的排放。
設(shè)計(jì)這項(xiàng)制度的目的，在于創(chuàng)造自愿減排的激勵(lì)機(jī)制，通過碳市場讓資金流入投資減排項(xiàng)目的企業(yè)。
在各地碳交易試點(diǎn)市場，CCER抵消機(jī)制已被廣泛采用。它同樣適用于剛剛開啟的全國碳市場。全國碳排放權(quán)交易管理辦法明確，一家企業(yè)最多可以用CCER來抵消其碳排放總量的5%。
寶碳科技在為那家有著90萬噸配額缺口的電廠設(shè)計(jì)履約方案時(shí)，也包括使用CCER補(bǔ)足缺口。
上海環(huán)境能源交易中心的年度報(bào)告顯示，2020年上海碳市場CCER的成交均價(jià)達(dá)到每噸20.35元，較2019年上漲175%。
在各地的試點(diǎn)碳市場中，上海的CCER交易已連續(xù)六年位居全國首位。截至去年末，上海碳市場CCER累計(jì)交易量為1.1億噸，占全國累計(jì)成交量的41%。
根據(jù)交易中心發(fā)布的報(bào)告，CCER價(jià)格上漲被歸結(jié)為主管部門2017年停止CCER簽發(fā)后，市場存量CCER數(shù)量逐年減少。
CCER簽發(fā)在2015年啟動(dòng)，但兩年后以對(duì)申報(bào)流程進(jìn)行改革為由暫停。
根據(jù)生態(tài)環(huán)境部下屬機(jī)構(gòu)國家氣候戰(zhàn)略中心的統(tǒng)計(jì)，在CCER開放審核的兩年時(shí)間，總計(jì)有1315個(gè)CCER項(xiàng)目和7800萬噸的CCER獲得核準(zhǔn)。在地方碳市場的試點(diǎn)期，約2200萬噸CCER已經(jīng)被用于碳排放的抵消。
借助于二級(jí)市場交易，申能碳科技在這兩年已儲(chǔ)備了部分CCER，用于地方碳市場和未來全國碳市場的履約。通過前期項(xiàng)目開發(fā)，一些更早參與碳市場的機(jī)構(gòu)也同樣儲(chǔ)備了可觀的CCER資源。
在2017年CCER簽發(fā)暫停前，寶碳科技曾協(xié)助開發(fā)多個(gè)CCER項(xiàng)目，并收購了其中的大部分CCER。
國家電網(wǎng)旗下的英大碳資產(chǎn)目前也持有約450萬噸的CCER資產(chǎn)。該公司總經(jīng)理葛巍稱，公司的存量CCER主要來源于前期項(xiàng)目開發(fā)和二級(jí)市場收購，未來會(huì)結(jié)合國家政策導(dǎo)向，用好這部分CCER資產(chǎn)，服務(wù)在全國碳市場有履約或碳中和需求的客戶。
在協(xié)鑫碳資產(chǎn)總經(jīng)理何毅看來，全國碳市場CCER抵消機(jī)制的相關(guān)細(xì)則仍有待出臺(tái)，以明確是否會(huì)對(duì)參與抵消的CCER提出項(xiàng)目年限等要求。在各地試點(diǎn)碳市場，對(duì)于抵消碳排放所使用的CCER就有著不同形式的要求。
協(xié)鑫集團(tuán)目前持有大量可以開發(fā)為CCER的可再生能源等項(xiàng)目。協(xié)鑫碳資產(chǎn)已將上述項(xiàng)目按照地域、開發(fā)時(shí)間和技術(shù)類型進(jìn)行分類，并準(zhǔn)備了相關(guān)開發(fā)文件，待CCER備案重啟后，就將推動(dòng)相關(guān)CCER項(xiàng)目的申報(bào)。
在全國碳市場啟動(dòng)的背景下，業(yè)界普遍預(yù)期，CCER的簽發(fā)工作會(huì)很快重啟。寶碳科技董事長朱偉卿稱，“這類似于中國有股票市場，但是IPO（首次公開發(fā)行）一直是暫停的，也不現(xiàn)實(shí)?！?/p>
國家氣候戰(zhàn)略中心總經(jīng)濟(jì)師張昕在今年4月公開表示，溫室氣體自愿減排項(xiàng)目的相關(guān)新規(guī)很快會(huì)發(fā)布，CCER的申請(qǐng)也將隨之恢復(fù)。
寶碳科技已提前儲(chǔ)備潛在的CCER資源。上半年，該公司與維爾利（300190.SZ）簽訂戰(zhàn)略協(xié)議，將共同開發(fā)這家環(huán)保企業(yè)潛在的CCER項(xiàng)目。
申能碳科技目前擁有十多名員工，其中的半數(shù)都在各地洽談CCER的開發(fā)項(xiàng)目。該公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理劉弦告訴界面新聞?dòng)浾?，盡管現(xiàn)在簽發(fā)流程并未正式啟動(dòng)，但是可以先與項(xiàng)目方鎖定合作開發(fā)意向。
“市場在這個(gè)風(fēng)口上，我們起了個(gè)大早，一定不能趕個(gè)晚集?！眲⑾艺f。
會(huì)成為一個(gè)怎樣的碳市場？
對(duì)于碳資產(chǎn)的圈內(nèi)人而言，全國碳市場的正式啟動(dòng)，要比他們?cè)绢A(yù)期的時(shí)間晚了近四年。
業(yè)內(nèi)此前普遍認(rèn)為，全國碳市場將在2017年正式啟動(dòng)。但在這一年的年末，等來的只是全國碳市場啟動(dòng)系統(tǒng)建設(shè)的消息。
直到去年9月，中國政府宣布力爭于2030年前碳峰值，爭取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)后，一系列關(guān)于碳市場的規(guī)章制度相繼落地，全國碳市場終于漸行漸近。
業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)也逐漸轉(zhuǎn)向新的議題：它將會(huì)成為一個(gè)怎樣的碳市場。
在復(fù)盤地方碳市場近八年的試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)時(shí)，其流動(dòng)性和交易規(guī)模等方面存在的短板，成為業(yè)界共識(shí)。去年全年，國內(nèi)七個(gè)試點(diǎn)碳市場碳排放配額成交總量為7698.25萬噸，交易總額僅為21.86億元。
廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強(qiáng)稱，碳交易市場試點(diǎn)取得了一些成績，給全國碳市場做了很好的鋪墊，但是問題也比較多，比如市場交易不是很積極，交易量很小且碳價(jià)偏低。
在全國碳市場啟動(dòng)后，隨著納入重點(diǎn)排放企業(yè)的數(shù)量增加，碳排放配額總量上升，市場流動(dòng)性也預(yù)期會(huì)因此有相應(yīng)提高。
中華環(huán)保聯(lián)合會(huì)碳減排標(biāo)準(zhǔn)工作組組長、北京綠普惠網(wǎng)絡(luò)科技有限公司碳交易主管顏磊提及，國內(nèi)發(fā)電行業(yè)的碳排放配額約為40億噸，遠(yuǎn)高于試點(diǎn)碳市場12多億噸的配額總量，甚至超過目前全球規(guī)模最大的歐盟碳交易體系。
顏磊預(yù)計(jì)，“十四五”期間，除發(fā)電行業(yè)外，鋼鐵、石化、化工、有色冶金、建材、造紙和航空等七個(gè)重點(diǎn)排放行業(yè)，也將逐步納入全國碳市場。
全國碳市場啟動(dòng)后，原本的“地方糧票”升級(jí)為“全國糧票”，也將有利于市場提高活躍。地方試點(diǎn)的碳排放配額因?yàn)橹荒茉诋?dāng)?shù)靥际袌鍪褂?，在業(yè)內(nèi)被形象地稱為“地方糧票”，全國碳市場上線后，所交易配額則不限地域，因此也被叫做“全國糧票”。
寶碳科技董事長朱偉卿稱，考慮到各個(gè)試點(diǎn)碳市場的規(guī)則等方面差異較大，過去寶碳很少參與地方碳排放配額的交易。全國碳市場統(tǒng)一后，則會(huì)特別關(guān)注“全國糧票”，甚至可能成為公司未來的主要業(yè)務(wù)。
“我們真金白銀進(jìn)去，肯定要偏謹(jǐn)慎?！彼忉尫Q。
相比地方碳市場，體量龐大得多的全國碳市場，也吸引著金融機(jī)構(gòu)的目光。
國泰君安從2014年就開始涉足地方碳市場交易，目前已經(jīng)開始向其分支機(jī)構(gòu)培訓(xùn)和推廣碳金融業(yè)務(wù)。國泰君安證券碳金融業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人仝巖解釋稱，以前試點(diǎn)碳市場體量小，相應(yīng)的碳金融業(yè)務(wù)基本上總部就能完成，全國碳市場預(yù)計(jì)會(huì)有上萬家排放單位參與。
不過就目前的情況而言，在全國碳市場啟動(dòng)初期，類似寶碳科技和國泰君安這樣的機(jī)構(gòu)投資者尚且無法直接入場交易。
5月末，上海環(huán)境能源交易所董事長賴曉明曾公開表示，在全國碳市場啟動(dòng)之初，參與交易的將是發(fā)電行業(yè)的2225家重點(diǎn)排放企業(yè)，可能沒有機(jī)構(gòu)投資者入市交易，更不會(huì)有個(gè)人參與。
生態(tài)環(huán)境部此前明確，在全國碳排放權(quán)交易機(jī)構(gòu)成立前，上海環(huán)境能源交易所將承擔(dān)全國碳排放權(quán)交易系統(tǒng)的具體工作。
在賴曉明的此番表態(tài)前，市場上已經(jīng)普遍預(yù)期，全國碳市場啟動(dòng)初期會(huì)對(duì)機(jī)構(gòu)投資者有所限制。
被問及在為全國碳市場做何種準(zhǔn)備時(shí)，一家機(jī)構(gòu)投資者負(fù)責(zé)人半開玩笑地說，考慮到開市之后可能無法參與交易，他們目前只能做好鼓掌的準(zhǔn)備。
但在前述表態(tài)的同時(shí)，賴曉明也補(bǔ)充說，在條件成熟以后，機(jī)構(gòu)投資人會(huì)很快地納入到交易范圍，從而參與全國碳市場交易。全國碳排放權(quán)交易管理辦法中明確，符合規(guī)定的機(jī)構(gòu)和個(gè)人可以成為碳市場的交易主體。
多位受訪者向界面新聞?dòng)浾叻Q，全國碳市場啟動(dòng)后，由于重點(diǎn)排放單位主要以碳排放履約為目標(biāo)，交易策略會(huì)相對(duì)保守，市場流動(dòng)性相對(duì)較低被認(rèn)為是大概率事件。
一位碳交易從業(yè)者認(rèn)為，碳交易類似于二手房買賣，如果一個(gè)小區(qū)沒有足夠的成交量，就很難說清它的真實(shí)市場價(jià)格。
中國大連高級(jí)經(jīng)理學(xué)院特聘教授、能源專家葉春稱，在地方碳市場試點(diǎn)期間，就存在著無法通過有效的二級(jí)市場交易，及時(shí)發(fā)現(xiàn)真實(shí)碳價(jià)和減排成本的問題。今年以來，各地碳市場的成交價(jià)基本在每噸20-50元之間波動(dòng)。
他認(rèn)為，這在一定程度上給電廠等重點(diǎn)排放單位帶來了高成本履約的風(fēng)險(xiǎn)。
申能碳科技執(zhí)行董事兼總經(jīng)理劉弦認(rèn)為，全國碳市場上線后，階段性會(huì)延續(xù)現(xiàn)貨市場的屬性，但未來還是建議在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上逐步放開，包括引入碳金融產(chǎn)品，提高市場的流動(dòng)性，從而發(fā)現(xiàn)真實(shí)的碳價(jià)。
協(xié)鑫碳資產(chǎn)總經(jīng)理何毅稱，作為全球最大的碳交易體系，全國碳市場啟動(dòng)初期穩(wěn)健為主的策略是必要的。
但他也提出，流動(dòng)性是任何交易市場有效與否的重要指標(biāo)之一，應(yīng)不斷完善交易機(jī)制，提高市場流動(dòng)性，避免出現(xiàn)碳價(jià)失真，因此希望能在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，適時(shí)引入機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入全國碳市場，提高市場流動(dòng)性。
何毅告訴界面新聞?dòng)浾?，全國碳市場在今年啟?dòng)線上交易和履約是具有里程碑意義的第一步，未來則需要在實(shí)踐中不斷發(fā)現(xiàn)問題和解決問題。