見習記者丨王鑫

市場期待已久的新三板精選層轉(zhuǎn)板細則出臺。

11月27日晚，上交所、深交所相繼發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司向上海證券交易所科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板上市辦法（試行）》和《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司向深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市辦法（試行）》，明確了新三板精選層掛牌公司向科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市的條件、審核機制與程序和上市銜接安排。

整體而言，轉(zhuǎn)板應當在精選層連續(xù)掛牌1年以上，轉(zhuǎn)入不同板塊需滿足意向板塊的定位。滬深交易所對轉(zhuǎn)板條件做出了細致的規(guī)定：轉(zhuǎn)板應當滿足5項基本條件和2項為轉(zhuǎn)板上市而設計的獨特條件，其中基本條件與科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板IPO條件一致。

以科創(chuàng)板為例，轉(zhuǎn)板公司的5項基本條件為：

• 轉(zhuǎn)板公司或者其控股股東、實際控制人不存在最近三年受到證監(jiān)會行政處罰，因涉嫌違法違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見，或者最近12個月受到全國股轉(zhuǎn)公司公開譴責等情形；
• 總股本不低于3000萬；
• 公眾股東持股比例達到轉(zhuǎn)板公司股份總數(shù)的25%以上或者轉(zhuǎn)板公司股本總額超過人民幣4億元的，公眾股東持股的比例為10%以上；
• 市值及財務指標符合科創(chuàng)板“五套標準”中的一項；
• 具有表決權(quán)差異安排的轉(zhuǎn)板公司符合科創(chuàng)板兩套標準中的一項。

轉(zhuǎn)板公司所選上市標準涉及市值指標的，以向交易所提交轉(zhuǎn)板上市申請日前二十個、六十個和一百二十個交易日（不包括股票停牌日）收盤市值算術(shù)平均值的孰低值為準。

另外兩個專門為新三板轉(zhuǎn)板而定制的指標為：

• 股東人數(shù)不少于1000人；
• 董事會審議通過轉(zhuǎn)板上市相關(guān)事宜決議公告日前連續(xù)60交易日（不包括股票停牌日）的股票累計成交量不低于1000萬股。

數(shù)據(jù)顯示，截至11月27日，精選層共有36家公司掛牌，且均為2020年7月之后才掛牌。換言之，首批轉(zhuǎn)板公司或?qū)⒃?021年7月之后出現(xiàn)。

在轉(zhuǎn)板審核方面，時效性加快，交易所審核問詢時間由6個月壓縮到4個月。據(jù)證監(jiān)會《指導意見》規(guī)定，轉(zhuǎn)板上市屬于股票交易場所的變更，不涉及股票公開發(fā)行，依法無需證監(jiān)會核準或注冊，由滬深交易所依據(jù)上市規(guī)則進行審核并作出決定。以創(chuàng)業(yè)板為例，交易所自受理申請文件之日起2個月內(nèi)作出是否同意轉(zhuǎn)板上市的決定；轉(zhuǎn)板公司及其保薦人、證券服務機構(gòu)回復本所審核問詢的時間總計不超過2個月。

在轉(zhuǎn)板之后的銜接方面，轉(zhuǎn)板上市與直接IPO存在諸多不同。

在股份限售銜接方面，明確轉(zhuǎn)板公司控股股東、實控人及董監(jiān)高轉(zhuǎn)板上市后的限售期為12個月；控股股東、實際控制人在限售期屆滿后6個月內(nèi)減持的，不得導致公司控制權(quán)發(fā)生變更。若在滬深交易所首次公開發(fā)行股份，相關(guān)主體的限售期為36個月。

在轉(zhuǎn)板后的持續(xù)督導銜接方面，持續(xù)督導期為轉(zhuǎn)板上市當年剩余時間及其后2個完整會計年度。但轉(zhuǎn)板公司提交轉(zhuǎn)板上市申請時已在精選層掛牌滿2年的，持續(xù)督導期間為公司股票在科創(chuàng)板上市當年剩余時間以及其后1個完整會計年度。

根據(jù)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則，首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市的，持續(xù)督導期間為股票上市當年剩余時間以及其后3個完整會計年度。

為做好交易銜接，轉(zhuǎn)板公司轉(zhuǎn)板上市首日的開盤參考價格原則上為其股票在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)最后一個有成交交易日的收盤價。