界面新聞?dòng)浾?| 黃華
界面新聞編輯 | 謝欣
2月13日，九安醫(yī)療公告稱，九安控股全資子公司Andon Hong Kong Co., Limited（簡(jiǎn)稱“九安香港”）將收購(gòu)小米投資持有的iHealth Inc. 20%股權(quán)，收購(gòu)價(jià)約4591萬(wàn)美元，約3.35億元人民幣；收購(gòu)?fù)瓿珊?，九安醫(yī)療對(duì)iHealth Inc.的合并持股比例由80%增加至100%。
九安醫(yī)療認(rèn)為，本次交易完成后，將有助于進(jìn)一步支持iHealth體系子公司的發(fā)展，加強(qiáng)其對(duì)子公司的控制權(quán)。
截至2月13日收盤，九安醫(yī)療報(bào)42.57元/股，跌0.95%，最新市值為209億元。
iHealth Inc.曾是九安醫(yī)療與小米公司在移動(dòng)醫(yī)療領(lǐng)域開展戰(zhàn)略合作而設(shè)立的公司。
2014年9月，小米投資（曾用名：Xiaomi Ventures Limited，現(xiàn)用名：Best Ventures Limited，簡(jiǎn)稱“小米投資”）出資2500萬(wàn)美元投資了iHealth Inc.。在iHealth Inc.成立后，九安醫(yī)療就將iHealth全球業(yè)務(wù)調(diào)整到了iHealth Inc結(jié)構(gòu)之下。
目前來(lái)看，在投資十年后，小米選擇了退出。據(jù)九安醫(yī)療董事長(zhǎng)、iHealth創(chuàng)始人劉毅2015年的采訪發(fā)言，小米是iHealth在中國(guó)的合作伙伴，iHealth的產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)使用了小米的云服務(wù)器，且主要在小米網(wǎng)上銷售，產(chǎn)品的售前、售中、售后服務(wù)都由小米負(fù)責(zé)，iHealth希望通過(guò)小米平臺(tái)來(lái)打開國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，使國(guó)內(nèi)的用戶數(shù)量迅速增長(zhǎng)，iHealth是小米生態(tài)鏈上的重要一環(huán)。
對(duì)于小米退出的潛在影響，在2月13日的公告中，九安醫(yī)療則表態(tài)稱，相關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的簽署，不會(huì)以任何方式更改九安公司、小米集團(tuán)及其各自分支機(jī)構(gòu)之間當(dāng)前的合作。
在2024年半年報(bào)中，九安醫(yī)療曾提及，該公司目前有新零售業(yè)務(wù)，主要是小米專賣店和小米授權(quán)店以及小鵬汽車店，小米專賣店、小鵬汽車店為代銷模式。
iHealth的誕生來(lái)自于九安醫(yī)療的國(guó)際品牌夢(mèng)想。在小米的投資到來(lái)之前，九安醫(yī)療還與蘋果公司合作過(guò)。2010年前后，iPhone蘋果手機(jī)有在全球風(fēng)靡的勢(shì)頭。九安醫(yī)療借機(jī)推出了能與蘋果手機(jī)相連的移動(dòng)互聯(lián)血壓計(jì)，這是iHealth品牌起家的重要產(chǎn)品，它幫助iHealth進(jìn)入了蘋果公司線上官網(wǎng)和線下專賣店渠道。
據(jù)動(dòng)脈網(wǎng)2015年報(bào)道，九安醫(yī)療董事長(zhǎng)、iHealth創(chuàng)始人劉毅在采訪中稱，九安醫(yī)療2002年就開始進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，在試圖與蘋果合作之前，蘋果所合作的硬件廠商均來(lái)自音樂(lè)、游戲等娛樂(lè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)，并未涉足過(guò)健康管理領(lǐng)域。換言之，也是iHealth的產(chǎn)品，幫助蘋果突破了健康管理業(yè)務(wù)。
另外，劉毅還在當(dāng)年采訪中透露，由于九安醫(yī)療希望能在“iPhone測(cè)血壓”的東風(fēng)中，在國(guó)際上創(chuàng)立屬于自己的品牌，所以婉拒了蘋果公司的建議，沒有找一家更知名的血壓計(jì)生產(chǎn)商做貼牌，反而是在2010年于硅谷注冊(cè)了iHealth商標(biāo)并設(shè)立了iHealth公司。
后來(lái)，iHealth品牌的產(chǎn)品覆蓋了體溫、血壓、血糖、血氧、 心電、心率、體重、體脂、睡眠、運(yùn)動(dòng)等醫(yī)療領(lǐng)域，在海外渠道上也開拓出亞馬遜等大型電商平臺(tái)。不過(guò)，它最出名的爆款產(chǎn)品還是在新冠疫情大流行期間誕生的新冠抗原檢測(cè)試劑，收入來(lái)自海外市場(chǎng)。
從公司發(fā)展軌跡看，在遇到小米的投資之前，九安醫(yī)療是一家以外貿(mào)產(chǎn)品見長(zhǎng)的公司。例如，在該公司總營(yíng)收為2.9億元的2010年，其就有2.3億元收入屬于外貿(mào)收入。
在小米戰(zhàn)略投資之后，九安醫(yī)療的國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)有過(guò)顯著突破。其中，2016年小米米粉節(jié)中，小米iHealth智能血壓計(jì)以周銷量超18600臺(tái)，創(chuàng)出全球智能血壓計(jì)銷量紀(jì)錄。也是在2016年，九安醫(yī)療的國(guó)內(nèi)銷售業(yè)務(wù)達(dá)到1.3億元，占比30.72%。2017年9月15日，九安醫(yī)療和小米公司共同推出米家iHealth體溫計(jì)，五分鐘四千只一售而空，當(dāng)年公司的國(guó)內(nèi)營(yíng)收比重也在三成之上。
但是，在國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的絕對(duì)值上，2017-2021年間，九安醫(yī)療的國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)幾乎都在2億元規(guī)模水平，僅有2020年出現(xiàn)過(guò)4億元。后來(lái)在業(yè)績(jī)大爆發(fā)的2022年，九安醫(yī)療的國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)也只有4億元，隨后在2023年又回歸到了2億元規(guī)模。
這其實(shí)也意味著，在合作打造健康產(chǎn)品爆款的十年路途中，小米和九安醫(yī)療在國(guó)內(nèi)沒能創(chuàng)造出更多的成功經(jīng)驗(yàn)。依托小米用戶群、小米渠道以及性價(jià)比來(lái)開拓產(chǎn)品銷售的方案，能發(fā)揮作用的階段可能有限。并且，隨著國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)電商的發(fā)展，國(guó)內(nèi)的渠道生態(tài)也在改變，例如，天貓、京東這一類的平臺(tái)正在出現(xiàn)越來(lái)越多的醫(yī)療器械產(chǎn)品。
另一方面，在小米走向全球的過(guò)程中，小米擴(kuò)張帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也在一定程度上反噬了九安醫(yī)療。例如，近年在海外，受疫情之下經(jīng)營(yíng)困難的影響，iHealth在歐洲轉(zhuǎn)讓過(guò)6家小米授權(quán)店。隨后企業(yè)2020年的計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備公告顯示，由于九安醫(yī)療決定著手退出法國(guó)小米授權(quán)店經(jīng)營(yíng)，相關(guān)資產(chǎn)出現(xiàn)減值跡象；本次計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備1495.47萬(wàn)元，占公司2019年度經(jīng)審計(jì)歸母凈利潤(rùn)的22.51%。這些都是九安醫(yī)療和小米合作中出現(xiàn)的問(wèn)題。
而從九安醫(yī)療的角度觀測(cè)，在撞上了新冠抗原這一產(chǎn)品之后，公司的心態(tài)和海外產(chǎn)品開發(fā)思路可能也發(fā)生了變化。此前，九安醫(yī)療已經(jīng)多次提及，將利用iHealth在美國(guó)形成的品牌優(yōu)勢(shì)，發(fā)力IVD（體外診斷產(chǎn)品）領(lǐng)域。和血壓計(jì)、體溫計(jì)一類產(chǎn)品相比，體外診斷產(chǎn)品領(lǐng)域可能也超出了小米的影響力。
代表產(chǎn)品方面，在2024年6月，iHealth三聯(lián)檢（POC）試劑盒獲得應(yīng)急使用授權(quán)（EUA）；另外，iHealth 新型冠狀病毒家庭檢測(cè)（OTC）試劑盒獲得美國(guó) FDA 510(K)上市前通知，意味著即使未來(lái)FDA宣布此類產(chǎn)品 EUA結(jié)束，它依舊可以在美國(guó)持續(xù)正常銷售。
據(jù)九安醫(yī)療2024年10月的公開問(wèn)答，iHealth試劑盒在亞馬遜同類產(chǎn)品銷量持續(xù)排名第一，三聯(lián)檢品種也保持同品種第一的水平。另?yè)?jù)公司2024年半年報(bào)，iHealth系列產(chǎn)品創(chuàng)收11.95億元，占比88.44%，是該公司的主力創(chuàng)收產(chǎn)品系列。
在業(yè)績(jī)方面，九安醫(yī)療的2024年三季報(bào)顯示，企業(yè)于期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20.92億元，同比下降23.79%；歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別為13.69億元、13.77億元，同比增長(zhǎng)52.63%、 100.83%。