界面新聞記者 | 杜萌
ETF又出現(xiàn)“天地板”，這次竟然輪到貨幣ETF。
春節(jié)前夕，以國壽貨幣ETF（511970.SH）、華泰天天金ETF（511670.SH）為代表的多只貨幣ETF連續(xù)出現(xiàn)大規(guī)模資金流入，甚至一度漲停。為了避免風險，節(jié)后開盤，多只貨幣ETF選擇了停牌一天，不過，這照樣避免不了上述產(chǎn)品大跌的“命運”。
截止昨日收盤，華泰天天金ETF、國壽貨幣ETF跌停，嘉實快線ETF跌幅達8.47%、國聯(lián)日盈貨幣ETF跌幅為7.24%。規(guī)模較大的廣發(fā)添利貨幣ETF、鵬華添利ETF則波動較小。
這讓不少春節(jié)前跟風買入的投資者損失慘重?！拔揖褪窃诙兑羯峡吹接胁┲魈嵝汛汗?jié)怎么理財，就在1月24日趕緊買了100股ETF，沒想到開盤就來了個跌停?！痹谝恍┗鹩懻搮^(qū)，一些投資者留言表示。
從成交額和漲幅來看，貨幣ETF這一波“暴漲”更是一場炒作。Wind數(shù)據(jù)顯示，1月24日尾盤，10余只貨幣ETF突然一度漲超5%，收盤時國壽貨幣ETF漲停，廣發(fā)添利貨幣ETF、鵬華添利ETF分別上漲9.95%、9.86%，此外還有華泰天天金ETF、嘉實快線ETF的漲幅分別達到7.13%、4.99%。
從成交額來看，當天漲停的國壽貨幣ETF的單日成交額達到382.71萬元，廣發(fā)添利貨幣ETF、鵬華添利ETF、華泰天天金ETF的單日成交額分別達到304.2萬元、262.17萬元、478.57萬元。
從換手率來看，1月24日，全市場19只貨幣ETF換手率超過20%，8只基金換手率翻倍。最熱鬧的莫過于國聯(lián)日盈貨幣ETF，換手率高達350.08%，華安貨幣ETF換手率也翻了兩倍，達到239.63%，華泰貨幣ETF、嘉實快線ETF、融通貨幣ETF以及金鷹增益貨幣ETF換手率均超過160%。
“這更像是擊鼓傳花的游戲，最后被帶動進來的投資者不可避免要吃跌停，遭受較大的損失。”某公募市場部人士表示，自去年四季度以來，貨幣市場利率進一步下行，帶動貨幣基金收益率持續(xù)走低，平均近7日年化收益率已經(jīng)低至1.5%。部分場內(nèi)貨幣ETF出現(xiàn)單日漲幅超10%的現(xiàn)象，這并不符合貨幣基金的正常投資回報邏輯。從投資回報合理性角度分析，這種異常漲幅很可能是由于炒作行為導致的。
界面新聞記者從多家公募的交易系統(tǒng)后臺了解到，近期漲跌幅較為明顯的多只貨幣ETF流通份額較少，通常只有幾萬份到幾十萬份。在這種情況下，較小的資金量就能推動價格大幅上漲，容易被資金操縱。以從這些ETF的規(guī)模來看，又非常小，流動性也不高，很多基金基本上只需要幾百萬元就可以拉升至漲停板。
“舉個例子，這些凈值幾百萬元的ETF，用不到500手的成交量就能推漲出漲停或接近漲停。部分游資可能利用此特點，通過少量資金快速推高價格，制造短期的大幅波動，吸引跟風盤。再加上部分投資者可能對貨幣基金的收益特性存在誤解，將其當作短期投機工具，從而跟風買入。”另一家公募市場部人士告訴記者。
先炒作漲停又跌停，ETF“天地板”的行情并不是第一次發(fā)生。
1月23日，雖然基金公司多次發(fā)布高溢價風險提醒，但跨境ETF再度走強，嘉實德國ETF漲超7%再創(chuàng)上市以來新高，溢價率超過50%；南方基金旗下的兩款產(chǎn)品亞太精選ETF、沙特ETF漲超5%同步刷新歷史高點。
隨后的1月27日，在經(jīng)歷了連續(xù)大漲后，多只跨境ETF在復牌后大跌，南方沙特ETF（2830.HK）復牌后閃崩逼近跌停，標普油氣ETF(159518.SZ）跌超9%，亞太精選ETF（159687.SZ）、法國CAC40ETF（513080.SH）也大跌超5%。2月5日，跨境ETF的跌幅進一步擴大，嘉實德國ETF、南方亞太精選ETF相繼跌停，沙特ETF也大跌超9%。
如何避免這類擊鼓傳花的炒作游戲？記者采訪了券商、基金等多方機構(gòu)的觀點。
“基金公司只能發(fā)布溢價風險的提示，提醒投資者不要盲目參與炒作，而交易所可以根據(jù)盤中情況采取臨時停牌的措施?！苯邮懿稍L的多家公募人士表示，當ETF盤中異動時，基金公司可以主動向監(jiān)管部門尋求幫助，申請臨時停牌。
2024年7月份，景順長城納指科技ETF因存在市場炒作現(xiàn)象，被深交所重點監(jiān)控。多家券商向投資者發(fā)送風險提示的短信，建議謹慎購買。
華泰證券資管表示，停牌旨在從根本上保護投資者利益，“ETF的短期價格波動主要受市場交易行為、交易量及流通盤規(guī)模等因素影響，當前部分ETF的二級市場價格已顯著高于基金份額參考凈值，形成較大溢價?！?/span>
多位受訪者表示，要想減少此類情況的發(fā)生，除了停牌這種臨時手段外，最根本的還是要加強投資者教育，讓投資者理性看待基金產(chǎn)品。
“現(xiàn)在很多投資者對于基金產(chǎn)品的概念和特征還不了解，可能看到貨幣ETF就聯(lián)想到穩(wěn)定收益的場外貨幣基金，建議投資者下單前三思而后行，可以撥打基金公司客服電話多了解一下。”有基金公司營銷策劃部人士表示。