界面新聞記者 | 杜萌
蛇年春晚的舞臺上，一群穿著花棉襖轉手絹的機器人在現(xiàn)場扭起了秧歌。這些機器人們還會變換隊形、舞動身體，“機器人扭秧歌”登上熱搜。
蛇年的第一個交易日，人形機器人概念股高開回落，龍頭股智信精密（301512.SZ）從20%漲?；芈渲?.5%。與此同時，橫空出世的DeepSeek熱度居高不下，相關概念指數(shù)大漲14.87%，其中并行科技（839493.BJ）30%漲停，優(yōu)刻得（688158.SH）、安凱微（688620.SH)等多只個股均20%漲停。
1月份，Wind人形機器人概念股指數(shù)漲幅就達到了15.6%。界面新聞記者采訪了解到，憑借新物種從0到1的高成長性，人形機器人和AI賽道正在成為眾多公募基金調(diào)倉的重點對象，并在1月份斬獲較多漲幅。
“在我接手基金的第一天，我就將大部分倉位轉向了AI和機器人賽道。”前海開源首席經(jīng)濟學家、基金經(jīng)理楊德龍告訴記者，他在去年12月27日接手前海開源盛鑫，該基金今年回報率已經(jīng)達到了23.55%。
Wind數(shù)據(jù)顯示，1月份共有7只主動權益基金的收益率超20%，其中鵬華碳中和、永贏先進制造智選、中航趨勢領航、前海開源盛鑫、平安先進制造的收益率分別達到33.35%、32.06%、24.45%、23.35%、22.36%。
去年四季度報的持倉數(shù)據(jù)顯示，押注人形機器人賽道成為這些基金業(yè)績遙遙領先的主要原因。以業(yè)績最高的鵬華碳中和為例，截至去年12月末，該基金的十大重倉股分別是北特科技（603009.SH）、禾川科技（688320.SH）、五洲新春(603667.SH)、步科股份(603667.SH)、雙林股份(300100.SZ)、肇民科技(301000.SZ)、斯菱股份(301550.SZ)、兆威機電(003021.SZ）、中堅科技（002779.SZ）、貝斯特（300580.SZ）。從市值來看，這十只重倉股均在200億元以下，屬于“小微股”，其中北特科技、步科股份的流通市值僅為169.92億元。
排名第二的永贏先進制造智選中，前十大重倉股中就有5只個股和鵬華碳中和重疊。以北特科技為例，該個股在2024年重點建設了人形機器人使用的絲杠產(chǎn)線。
在人形機器人概念熱度不斷升溫背后，機構的關注度也在不斷增加。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來已經(jīng)有460家公司獲得機構調(diào)研，其中僅豐立智能（301368.SZ）一只個股在1月21日就迎來了237家機構的調(diào)研。在調(diào)研名單中，不乏高毅資產(chǎn)、淡水泉等重量級機構。該公司主營業(yè)務為小模數(shù)齒輪、精密減速器等，是人形機器人企業(yè)星動紀元的合作方。
多位基金經(jīng)理在采訪中向記者表達了對人形機器人和AI板塊的長期看好。
鵬華碳中和基金經(jīng)理閆思倩稱，對于制造業(yè)來說，供需拐點是投資判斷非常重要的方面，當需求持續(xù)上行和供給擴張放緩的情況出現(xiàn)，就是可以重點關注的機會。新興產(chǎn)業(yè)的人形機器人領域，國內(nèi)外百花齊放，產(chǎn)業(yè)化加速，未來甚至出現(xiàn)人和機器共同生活的場景。
閆思倩判斷，接下來的景氣賽道更容易出現(xiàn)在以新質生產(chǎn)力為代表的高新技術產(chǎn)業(yè)，即新一代信息技術、人工智能、航空航天、新材料、量子科技等戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，AI與自主可控是當前國內(nèi)科技創(chuàng)新的高景氣方向。
永贏先進制造智選基金經(jīng)理張璐表示，業(yè)內(nèi)往往認為機器人板塊的產(chǎn)業(yè)鏈還處于極早期，距離落地還有較長時間，同時板塊股票數(shù)量、行業(yè)催化都比較有限，所以機器人板塊的行情往往持續(xù)性不強。“但從去年四季度來看，機器人板塊發(fā)生了一些根本性的變化，2025年將是人形機器人量產(chǎn)元年，我們或將看到整個行業(yè)1-N的開端。”張璐認為，機器人板塊近期已逐漸從主題轉變?yōu)榫哂虚L期向上趨勢的成長板塊。不論是機構還是游資，整體活躍度較高，此外板塊內(nèi)標的的擴散程度、資金容納度均有提升。綜合來看，機器人板塊預期可能會成為中長期反復活躍、中樞不斷提升的板塊，具有較高的成長性。
平安先進制造基金經(jīng)理張蔭先也告訴記者，預計很快會迎來“機器人”新物種的量產(chǎn)時刻，這個賽道也將會是未來數(shù)年最受資本市場關注的賽道之一。“我們堅持從產(chǎn)業(yè)思維角度出發(fā)尋找投資機會，一方面尋找在機器人業(yè)務中存在較高概率進入供應鏈的公司，另一方面積極挖掘并布局主業(yè)基本面有改善、同時新拓展機器人業(yè)務的優(yōu)秀公司，這類公司會在新材料、新工藝、新設計方案中有望脫穎而出，讓原有的產(chǎn)品在新的機器人領域中獲得新應用場景、實現(xiàn)0-1的新突破，進而獲得估值及業(yè)績的雙擊機會。”張蔭先表示。
不過，在已經(jīng)大漲之后，這些新興賽道的個股能否承受巨大的資金流入？是否會和此前的新能源板塊一樣面臨高估值的泡沫？
“把雞蛋放在不同的籃子里，再把籃子放在不同的車里。”匯豐晉信基金強調(diào)，多元配置仍是2025年的關鍵詞。具體來看，海外資產(chǎn)在高估值、高政策的不確定性下，需要承受波動；黃金等避險資產(chǎn)，在歷史高位同樣面臨波動，投資策略上重視票息收入。對于A股，景氣行業(yè)大概率依然較為稀缺，更多的行業(yè)演繹的是困境反轉的邏輯，如周期性行業(yè)、醫(yī)藥、先進制造行業(yè)等。