界面新聞?dòng)浾?| 高菁
天齊鋰業(yè)(002466.SZ)去年由盈轉(zhuǎn)虧。
1月23日晚間，天齊鋰業(yè)披露業(yè)績預(yù)告稱，2024年預(yù)計(jì)虧損71億-82億元。這是天齊鋰業(yè)自上市以來虧損最多的一年。
在行業(yè)最景氣的2022年，天齊鋰業(yè)實(shí)現(xiàn)了241.25億元的凈利潤，同比暴增1060.47%。到了2023年，該公司凈利出現(xiàn)69.75%的同比下滑，不過也實(shí)現(xiàn)了72.97億元的盈利。
自2010年以來，鋰電行業(yè)經(jīng)歷了兩輪較大的價(jià)格波動(dòng)周期。第一輪波動(dòng)在2015-2019年，碳酸鋰價(jià)格經(jīng)歷了從4.2萬元/噸低點(diǎn)漲至18萬元/噸的高點(diǎn)，再跌至2019年底的4.8萬元/噸。期間，碳酸鋰峰值價(jià)格是最低點(diǎn)的4倍多。
目前，鋰電行業(yè)正處于自2020年以來的第二輪波動(dòng)。碳酸鋰價(jià)格在2022年最高漲至近60萬元/噸，后經(jīng)歷劇烈震蕩回落至當(dāng)前的7萬元/噸附近。
分季度看，天齊鋰業(yè)去年前三個(gè)季度分別虧損了38.97億元、13.09億元、4.96億元，四季度預(yù)計(jì)虧損額擴(kuò)大至13.99億-24.99億元，結(jié)束了連續(xù)兩個(gè)季度的環(huán)比減虧。
天齊鋰業(yè)在業(yè)績預(yù)告中指出，盡管公司鋰化合物及衍生品在2024年及2024年四季度均實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)銷量的同比、環(huán)比增長。但受到市場波動(dòng)影響，鋰產(chǎn)品的市場價(jià)格在去年整體呈現(xiàn)大幅下滑趨勢，導(dǎo)致其鋰產(chǎn)品銷售價(jià)格及毛利較上年同期大幅下降。
有接近天齊鋰業(yè)的業(yè)內(nèi)人士向界面新聞表示，天齊鋰業(yè)去年業(yè)績巨虧的重要原因之一是，該公司跟原材料供應(yīng)商泰利森的化學(xué)級鋰精礦定價(jià)機(jī)制，與其鋰化工產(chǎn)品銷售定價(jià)機(jī)制出現(xiàn)了時(shí)間周期的錯(cuò)配。即高價(jià)買入了原材料鋰精礦，制成鋰化工產(chǎn)品后低價(jià)賣出。
天齊鋰業(yè)在公告中稱，化學(xué)級鋰精礦的市場價(jià)格在2024年逐步降低，其向泰利森新采購的鋰精礦價(jià)格也隨之下降。
“隨新購低價(jià)鋰精礦陸續(xù)入庫及庫存鋰精礦的逐步消化，公司各基地生產(chǎn)成本中耗用的化學(xué)級鋰精礦成本正逐漸貼近最新采購價(jià)格，鋰精礦定價(jià)機(jī)制的階段性錯(cuò)配也逐步減弱?！碧忑R鋰業(yè)稱。
受到鋰電行業(yè)波動(dòng)影響的企業(yè)不止天齊鋰業(yè)一家。
目前已披露業(yè)績預(yù)告的鋰鹽企業(yè)中，盛新鋰能(002240.SZ)由2023年的盈利7.02億元轉(zhuǎn)為虧損5.5億-6.9億元，同比下降178.32%-198.26%；永興材料(002756.SZ)去年預(yù)計(jì)盈利10.3億-12.3億元，較去年同期下降63.9%-69.77%。
兩家企業(yè)在業(yè)績變動(dòng)原因說明中均提到了鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格的大幅下滑。
也有部分鋰鹽企業(yè)在動(dòng)蕩的行業(yè)環(huán)境中仍保持了較好的業(yè)績表現(xiàn)。
雅化集團(tuán)(002497.SZ)去年預(yù)計(jì)盈利2.8億-3.3億元，同比增長596.26%-720.6%；江特電機(jī)(002176.SZ)去年預(yù)計(jì)大幅減虧，由2023年的虧損3.97億元降至去年的虧損2.36億-2.85億元。
雅化集團(tuán)稱其業(yè)績增長的原因是，鋰鹽產(chǎn)品銷量大幅增加，優(yōu)質(zhì)頭部客戶訂單穩(wěn)定，公司加強(qiáng)生產(chǎn)運(yùn)營各環(huán)節(jié)管控。
江特電機(jī)則表示，公司在去年開展了碳酸鋰期貨套期保值業(yè)務(wù)，減少了碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下跌帶來的不利影響。
除了常規(guī)的行業(yè)影響外，天齊鋰業(yè)還披露了另外三個(gè)導(dǎo)致業(yè)績下滑的原因。
其一為，重要聯(lián)營公司SQM的業(yè)績將同比大幅下降。SQM總部位于智利，是全球最大的碘和硝酸鉀生產(chǎn)企業(yè)和頭部碳酸鋰和氫氧化鋰生產(chǎn)商。天齊鋰業(yè)合計(jì)持有SQM約22.16%的股權(quán)，SQM占天齊鋰業(yè)凈資產(chǎn)的比重為17.49%。
其二是，2024年的資產(chǎn)減值損失較2023年度增加；其三是，2024年澳元及人民幣兌美元的匯率變動(dòng)導(dǎo)致其匯兌損失金額較2023年度增加。
資產(chǎn)減值損失增加主要涉及天齊鋰業(yè)澳大利亞奎納納工廠。
因澳大利亞奎納納工廠一期氫氧化鋰項(xiàng)目尚處于產(chǎn)能爬坡階段，單位產(chǎn)成品成本相對較高，而同期氫氧化鋰市場價(jià)格相對較低，天齊鋰業(yè)故針對澳大利亞奎納納工廠的存貨計(jì)提減值準(zhǔn)備約7億元。
此外，天齊鋰業(yè)還決定終止投建奎納納工廠二期氫氧化鋰項(xiàng)目。
該二期項(xiàng)目自2017年便開始規(guī)劃，中途一度暫緩建設(shè)。截至2024年12月31日，該項(xiàng)目相關(guān)投入累計(jì)約1.97億美元(約合14.26億元人民幣)。
該項(xiàng)目的終止，預(yù)計(jì)在2024年計(jì)提在建工程及使用權(quán)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計(jì)約14.12億元。
天齊鋰業(yè)表示，結(jié)合產(chǎn)品市場情況、一期氫氧化鋰項(xiàng)目運(yùn)行情況及公司經(jīng)營發(fā)展規(guī)劃，在綜合審視二期氫氧化鋰項(xiàng)目的前期投入和預(yù)計(jì)未來資本投入、未來運(yùn)營費(fèi)用、項(xiàng)目執(zhí)行進(jìn)度、預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金凈流量等情況后，公司認(rèn)為繼續(xù)建設(shè)二期氫氧化鋰項(xiàng)目將不具備經(jīng)濟(jì)性。
經(jīng)初步測算，預(yù)計(jì)天齊鋰業(yè)2024年度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額合計(jì)約為21.63億元，預(yù)計(jì)將減少天齊鋰業(yè)歸屬于母公司股東的凈利潤金額約7.7億元。
展望后市，據(jù)生意社預(yù)計(jì)，碳酸鋰在2025年將繼續(xù)過剩，但過剩量將有所收窄，需求量增速提升，超過供給同比增速，預(yù)計(jì)波動(dòng)重心會逐步抬升。碳酸鋰價(jià)格將在7萬-12萬元/噸區(qū)間震蕩。
前述相關(guān)人士向界面新聞表示，對行業(yè)還是充滿信心的。