記者 劉婷 

2025年1月20日，美國(guó)候任總統(tǒng)唐納德·特朗普將正式開啟第二個(gè)任期，加征關(guān)稅是其標(biāo)志性政策之一。分析人士指出，特朗普關(guān)稅政策很可能會(huì)給美國(guó)帶來(lái)新的通脹壓力，民眾的消費(fèi)能力將嚴(yán)重受損，制造業(yè)和供應(yīng)鏈也將深受其害。

史丹利百得公司首席財(cái)務(wù)官帕特里克·哈利南（Patrick Hallinan）上個(gè)月對(duì)投資者表示，公司正在增加庫(kù)存，“原因有很多，其中最重要的就是關(guān)稅?！惫媳硎?，在特朗普的第一個(gè)任期內(nèi)，公司在定價(jià)方面并不積極，未來(lái)四年會(huì)充分吸取教訓(xùn)，采取更加主動(dòng)的定價(jià)策略，也就是漲價(jià)。

特朗普在今年競(jìng)選期間揚(yáng)言要對(duì)中國(guó)進(jìn)口商品加征60%的關(guān)稅，其他國(guó)家進(jìn)口商品加征10-20%的關(guān)稅。11月25日，他在社交媒體上宣布，將在上任的第一天就簽署行政令，對(duì)墨西哥和加拿大的所有產(chǎn)品征收25%的關(guān)稅，對(duì)中國(guó)商品額外征收10%的關(guān)稅。這是特朗普贏得總統(tǒng)選舉以來(lái)，首次就其關(guān)稅政策給出具體細(xì)節(jié)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為，面對(duì)提高的關(guān)稅，企業(yè)只得將額外產(chǎn)生的成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，導(dǎo)致食品、服飾、汽車等商品售價(jià)大幅上漲，有悖于讓美國(guó)家庭擺脫通貨膨脹困擾的承諾。

根據(jù)美國(guó)零售聯(lián)合會(huì)近期的研究，擬議中的關(guān)稅將影響服裝、玩具、家具、電器、鞋類和旅游用品等多個(gè)消費(fèi)品類，如果特朗普的新進(jìn)口關(guān)稅提議付諸實(shí)施，美國(guó)民眾的消費(fèi)能力將嚴(yán)重受損，年損失將高達(dá)780億美元。

惠譽(yù)評(píng)級(jí)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布萊恩·庫(kù)爾頓（Brian Coulton）對(duì)界面新聞表示，即使最終落地的關(guān)稅稅率比特朗普現(xiàn)在宣稱的要低，美國(guó)的進(jìn)口關(guān)稅很可能在2025年大幅提高。若特朗普關(guān)稅計(jì)劃全面落地實(shí)施，將使美國(guó)的有效關(guān)稅稅率達(dá)到21%，創(chuàng)20世紀(jì)30年代以來(lái)最高水平，如果完全轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，將推高美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）3個(gè)百分點(diǎn)。鑒于關(guān)稅等因素影響，惠譽(yù)已將2025年底的美國(guó)通脹預(yù)測(cè)上調(diào)了0.4個(gè)百分點(diǎn)，至2.8%。

凱投宏觀表示，假設(shè)特朗普在明年年中之前通過(guò)行政措施引入關(guān)稅和移民限制，預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月的通脹率將暫時(shí)反彈至3%左右。

關(guān)稅還將嚴(yán)重干擾美國(guó)制造業(yè)。美國(guó)哥倫比亞廣播公司舉例稱，特朗普在2018年對(duì)進(jìn)口鋼鐵征收了高達(dá)25%的關(guān)稅，令鋼鐵行業(yè)企業(yè)（如福特、通用和卡特彼勒）遭受重創(chuàng)。 2021年，拜登政府在G20峰會(huì)上與歐盟官員達(dá)成協(xié)議，取消了特朗普3年前對(duì)鋼鋁加征的部分關(guān)稅。

彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所（Peterson Institute for International Economics，簡(jiǎn)稱PIIE）對(duì)當(dāng)前貿(mào)易流量和關(guān)稅稅率的分析表明， 如果新政府實(shí)施特朗普承諾的關(guān)稅上調(diào)，機(jī)械、電子和電氣機(jī)械行業(yè)將面臨最大的進(jìn)口稅負(fù)擔(dān)。這兩個(gè)行業(yè)在美國(guó)總進(jìn)口中占有很大的份額，目前關(guān)稅稅率較低，而且相當(dāng)一部分產(chǎn)品來(lái)自中國(guó)。這些行業(yè)的進(jìn)口既包括資本貨物及中間產(chǎn)品，也包括最終產(chǎn)品，這意味著成本增加，美國(guó)供應(yīng)鏈和制造商將深受其害。

特朗普的關(guān)稅情結(jié)

貿(mào)易保護(hù)主義是特朗普的長(zhǎng)期立場(chǎng)之一。他自詡“關(guān)稅俠” （Tariff Man），稱“關(guān)稅”是字典里最美的詞匯。

2017年1月，特朗普上任美國(guó)總統(tǒng)，8個(gè)月后基于《1974年貿(mào)易法》第301條款對(duì)中國(guó)發(fā)起調(diào)查，并在2018-2019年間先后公布四輪301關(guān)稅清單。前兩輪清單主要針對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)品，后兩輪清單廣泛涉及中間品、資本品和消費(fèi)品。除中國(guó)外，特朗普還將“關(guān)稅大棒”揮向美國(guó)的傳統(tǒng)盟友。2018年3月，他以美國(guó)國(guó)家安全受到威脅為由，對(duì)從歐洲進(jìn)口的鋼鐵和鋁產(chǎn)品，分別征收25%和10%的關(guān)稅。

分析人士指出，特朗普加征關(guān)稅的兩大目標(biāo)分別是改善貿(mào)易失衡和推動(dòng)制造業(yè)回流。

特朗普?qǐng)?zhí)著于減少美國(guó)的貿(mào)易逆差，將其視為美國(guó)經(jīng)濟(jì)被“掠奪”的象征，主張通過(guò)提高關(guān)稅和重談貿(mào)易協(xié)議來(lái)扭轉(zhuǎn)這一局面。在2016年競(jìng)選總統(tǒng)期間，他就多次將中美貿(mào)易逆差作為賣點(diǎn)。今年9月，他在佐治亞州薩凡納舉行的競(jìng)選活動(dòng)中稱，如果重返白宮，他將通過(guò)減稅和關(guān)稅“搶回”已經(jīng)轉(zhuǎn)移到海外的制造業(yè)工作崗位。

但整體而言，分析人士認(rèn)為，特朗普關(guān)稅1.0版并未達(dá)到其預(yù)期目標(biāo)。

從改善貿(mào)易失衡來(lái)看，根據(jù)中國(guó)民生銀行的研究，雖然美國(guó)對(duì)華貿(mào)易逆差從2017年的3752億美元縮小至2023年的2791億美元，但同期美國(guó)整體貿(mào)易逆差從5169億美元擴(kuò)大至7849億美元。

從制造業(yè)來(lái)看，分析師表示，雖然制造業(yè)回流取得一定成效，但加征關(guān)稅的效果存疑。有研究表明，受到關(guān)稅政策保護(hù)的行業(yè)產(chǎn)值增加帶來(lái)的積極影響被成本上升和報(bào)復(fù)性關(guān)稅的負(fù)面影響所抵消，反而導(dǎo)致制造業(yè)就業(yè)崗位凈減少。

英國(guó)華威大學(xué)商學(xué)院教授穆罕默德·查科爾等人的一項(xiàng)聯(lián)合研究發(fā)現(xiàn)，特朗普關(guān)稅1.0政策不僅沒有達(dá)到預(yù)期效果，實(shí)際上還使美國(guó)更加依賴外國(guó)供應(yīng)商。

“我們發(fā)現(xiàn)，美國(guó)制造商實(shí)際上增加了對(duì)少數(shù)外國(guó)公司的依賴。如果沒有成熟的供應(yīng)商、中介和客戶生態(tài)系統(tǒng)，所謂的美國(guó)制造業(yè)回流是行不通的。同理，如果沒有足夠的支持來(lái)發(fā)展區(qū)域供應(yīng)鏈，引入貿(mào)易壁壘也不太可能促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)或增加就業(yè)機(jī)會(huì)?！安榭茽栒f(shuō)。

對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)中國(guó)WTO研究院院長(zhǎng)屠新泉對(duì)界面新聞表示，在特朗普第一個(gè)任期內(nèi)，美國(guó)已經(jīng)對(duì)60%的中國(guó)產(chǎn)品加征了懲罰性關(guān)稅，沒有額外加征關(guān)稅的產(chǎn)品大多是家用電器、電子產(chǎn)品等消費(fèi)品，這些都是美國(guó)對(duì)外依賴度較大的產(chǎn)品。特朗普再次上臺(tái)后，他可能會(huì)首先“補(bǔ)上”這部分產(chǎn)品的關(guān)稅。再者，特朗普可能會(huì)進(jìn)一步提高在汽車、芯片等行業(yè)的進(jìn)口關(guān)稅，這些都是美國(guó)自身迫切想要發(fā)展的領(lǐng)域。

對(duì)于特朗普來(lái)說(shuō)，關(guān)稅也是一種談判籌碼。12月20日，特朗普對(duì)歐盟發(fā)出威脅，喊話后者必須大規(guī)模購(gòu)買美國(guó)石油和天然氣，以彌補(bǔ)美國(guó)對(duì)歐盟的“巨額貿(mào)易赤字”，否則“將把關(guān)稅加征到底”；11月底，特朗普在社交媒體上稱，將在上任的第一天就簽署行政令，對(duì)墨西哥和加拿大的所有產(chǎn)品征收25%的關(guān)稅。

屠新泉認(rèn)為，對(duì)于加拿大、墨西哥這些國(guó)家，特朗普的關(guān)稅政策可能更多是作為一種談判的施壓手段，要求他們幫助美國(guó)解決毒品和移民等問(wèn)題。

美國(guó)消費(fèi)者將為此買單

赫歇爾·威爾遜（Herschel Wilson）是華盛頓州塔科馬市一家陶繪店的老板，自8月份特朗普被提名為共和黨總統(tǒng)候選人后，威爾遜就開始為自家五口人囤積生活必需品。

12月中旬，威爾遜在接受美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)采訪時(shí)表示，自大選以來(lái)，他已經(jīng)囤積了300美元的商品，并計(jì)劃之后每月再多花100美元囤貨，因?yàn)樗麚?dān)心特朗普兌現(xiàn)關(guān)稅威脅之后，他將付出更大的代價(jià)。

PIIE在最新的研報(bào)中表示，雖然外界對(duì)特朗普政府將如何實(shí)施新關(guān)稅仍然知之甚少，“但是唯一可以確定的是，天下沒有免費(fèi)的關(guān)稅，新的關(guān)稅將讓美國(guó)付出高昂代價(jià)?！?/p>

PIIE指出，雖然對(duì)價(jià)格的最終影響將取決于進(jìn)口需求和供應(yīng)彈性，但對(duì)中美第一階段貿(mào)易戰(zhàn)的研究發(fā)現(xiàn)，關(guān)稅完全轉(zhuǎn)嫁給了美國(guó)進(jìn)口商，進(jìn)而轉(zhuǎn)嫁到美國(guó)消費(fèi)者的頭上，給美國(guó)家庭支出造成額外的負(fù)擔(dān)，對(duì)于低收入家庭來(lái)說(shuō)負(fù)擔(dān)更加沉重。

美國(guó)保守派智庫(kù)“稅務(wù)基金會(huì)”的研究發(fā)現(xiàn)，特朗普關(guān)稅1.0相當(dāng)于向全體美國(guó)人民征收了近800億美元的稅收，這是幾十年來(lái)最大規(guī)模的一項(xiàng)增稅措施。

疫情以來(lái)，通貨膨脹一直困擾著美國(guó)民眾。調(diào)查機(jī)構(gòu)蓋洛普8月份公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，美國(guó)民眾認(rèn)為通脹或物價(jià)高昂是他們的最大財(cái)務(wù)挑戰(zhàn)，為連續(xù)第三年出現(xiàn)這一結(jié)果。

在疫情導(dǎo)致的供應(yīng)短缺、財(cái)政刺激等因素作用下，美國(guó)CPI同比在2022年6月沖上9.1%的峰值，創(chuàng)40多年來(lái)新高。雖然近兩年來(lái)通脹已經(jīng)有明顯下降，但依然未達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，并且最近幾個(gè)月，通脹下降的斜率明顯變緩，特朗普若實(shí)施全面關(guān)稅和驅(qū)逐數(shù)百萬(wàn)移民的計(jì)劃，很有可能重新點(diǎn)燃通脹壓力。

屠新泉指出，特朗普第一任期內(nèi)，美國(guó)通脹仍在低位，但是在拜登政府執(zhí)政期間，通脹一度達(dá)到40年的高位?！艾F(xiàn)在正處于關(guān)鍵時(shí)期，在此背景下，特朗普新關(guān)稅將再次推高通脹，并且可能從與美國(guó)人日常生活聯(lián)系更緊密的產(chǎn)品加起，美國(guó)消費(fèi)者的切身體會(huì)將更加糟糕?！?/p>

日本的亞洲經(jīng)濟(jì)研究所表示，如果美國(guó)對(duì)墨西哥和加拿大的所有產(chǎn)品征收25%關(guān)稅，對(duì)中國(guó)商品額外征收10%的關(guān)稅，將導(dǎo)致美國(guó)2027年GDP下降1.1%，其中礦業(yè)和農(nóng)業(yè)將分別下降1.5%。

“特朗普提出的高關(guān)稅政策很有可能成為‘自損行為’，也可能成為抑制世界經(jīng)濟(jì)整體增長(zhǎng)的因素?！眮喼藿?jīng)濟(jì)研究所負(fù)責(zé)人磯野生茂在研報(bào)中表示。

荷蘭國(guó)際集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)，特朗普全面關(guān)稅計(jì)劃可能會(huì)讓每位美國(guó)消費(fèi)者每年損失達(dá)2400美元。鑒于消費(fèi)者支出在美國(guó)GDP中的占比高達(dá)70%，消費(fèi)者成本和通脹的潛在增長(zhǎng)可能會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生廣泛的負(fù)面影響。